3 Chwarae Ynni yn Cynhyrchu Hyd at 11%

Beth sy'n well na difidend diogel o 11%? Beth am un gyda 11% wrth ochr neu fwy, hefyd!

Mae stociau olew a nwy yng nghanol marchnad deirw aml-flwyddyn. Mae Tsieina ar fin ailagor, a fydd yn ailgynnau'r galw am ynni.

Sy'n golygu'r amser i brynu'r dip yn y goo du - yn enwedig stociau ynni sy'n talu difidend - yw ar hyn o bryd.

Gadewch i ni ddechrau gyda'r talwr 11% hwnnw sydd hefyd â model dosbarthu difidend unigryw.

Llwybr Troellog i Ddifidendau Ynni Mawr

Arloeswr Adnoddau Naturiol (PXD), cwmni archwilio olew o Texas sy'n chwaraewr pur yn y Basn Permian enfawr, yn cynhyrchu 11%.

Un ar ddeg y cant!

Peryglus? Wel, rhaid inni gymryd yr amser i ddeall ei gynllun talu yn iawn. Mae difidend diweddaraf PXD o $5.71 y cyfranddaliad yn fwy na 10 gwaith y taliad a gyflawnodd dim ond dwy flynedd yn ôl - rhywbeth gwyllt twf difidend stori, ond un â nam (camarweiniol) - y pryder arwynebol bod difidend PXD bellach ar drai:

Dyw e ddim. (Byddwch yn ofalus gyda siartiau rhyngrwyd!) Yn syml, adlewyrchiad o fodel difidend “sefydlog-plws-newidyn” (FPV) PXD yw hwn.

Difidendau FPV: Atebion i 2016 a 2020

Rydyn ni i gyd yn gwybod y drefn ddifidend arferol: Mae cwmni'n talu swm penodol bob hyn a hyn eleni, yna'r flwyddyn nesaf, maen nhw'n ei gadw yr un peth neu'n ei wneud yn fwy. Mae hynny'n mynd ymlaen ac ymlaen tan peth drwg yn digwydd, ac yn sydyn, mae cyfranddalwyr yn cael eu taro gan doriad difidend sydyn—15%, 30%, 50%, rydych chi'n ei enwi.

Chwaraeodd hyn allan yn ystod damwain ynni 2014-15, yna eto yn ystod gornest fer 2020 gyda negyddol prisiau olew, gyda'r toriadau nodedig hyn:

• Kinder Morgan (KMI) torri ei daliad allan o 75% yn 2015.
• ConocoPhillips (COP) hacio 65% oddi ar ei ddifidend yn 2016.
• Trosglwyddo Ynni LP (ET) llifio ei ddosbarthiad yn ei hanner yn 2020.

Hyd yn oed difidendau sglodion glas Chevron (CVX) ac Exxon Mobil (XOM) eu cwestiynu!

Yr her yn y busnes hwn yw eu bod yn ymwybodol o un ffactor—prisiau olew—sydd i raddau helaeth y tu hwnt i’w rheolaeth, a all amrywio’n fawr.

Dyna pam mae'r model sefydlog ac amrywiol yn gwneud synnwyr i gwmnïau ynni. Mae bron yn union yr un fath â cwmnïau sy'n dosbarthu difidendau arbennig yn ychwanegol at eu difidendau rheolaidd, ond 1.) mae'r difidendau sefydlog a newidiol yn cael eu dosbarthu mewn un taliad allan, a 2.) mae'r difidend newidiol fel arfer yn gysylltiedig â rhyw fath o gymhareb rhagosodedig. Er enghraifft, mae gan reolwyr Arloeswyr darged o ddosbarthu 75% o lif arian rhydd (ar ôl talu'r difidend sylfaenol).

Felly, mae cyfranddalwyr yn PXD (a chwpl yn stocio fel hyn - mwy arnyn nhw mewn eiliad) mewn sefyllfa unigryw i elwa'n ddeublyg o brisiau olew uwch: gwerthfawrogi cyfranddaliadau ac taliadau plumper.

Felly, pam disgwyl i brisiau olew adlamu yn 2023?

Patrwm Cwymp a Rali: Dal yn y Cyfnod Rali

Y rheswm trosfwaol yr wyf yn parhau i fod yn gryf ar y sector ynni yw un o fy hoff ffenomenau buddsoddi. Fe’i gelwir yn batrwm “cwymp a rali”—patrwm mewn prisiau olew a welsom yn digwydd rhwng 2008 a 2012, ac sydd wedi bod yn datblygu eto dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf.

Gallwch edrychwch ar y post diweddar hwn i ddysgu mwy am y pwnc, ond yn fyr, mae'r rali crash 'n yn tueddu i chwarae allan ar draws pum cam:

1. Yn gyntaf, mae'r galw am olew yn anweddu oherwydd dirwasgiad. Pris damweiniau olew (2008 a 2020).
2. Nesaf, mae cynhyrchwyr ynni yn sgrialu i dorri costau. Maent yn torri cynhyrchiant yn ymosodol (2008 a 2020).
3. Yna, mae'r economi yn gwella'n araf. Galw am ynni yn cynyddu (2009 i 2012, 2020 hyd heddiw).
4. Ond does dim digon o gyflenwad! Felly, mae pris olew yn dringo ac yn dringo ac yn dringo (2009 i 2012, 2020 hyd heddiw).
5. Mae cynhyrchwyr ynni yn dod â chyflenwad yn ôl ar-lein, ond mae'n cymryd amser i archwilio a drilio. Mae cyflenwad yn llusgo'r galw ers blynyddoedd, ac mae pris olew yn dringo ac yn dringo (2009 i 2012, 2020 hyd heddiw).

Mae anghredinwyr yn y ffenomen hon fel arfer yn glynu at seibiannau tymor byr neu atchweliadau mewn prisiau olew, fel y rhigol aml-fis gyfredol sydd ag aur du wedi prisio tua $80 y gasgen - ymhell oddi ar uchafbwynt y llynedd o $130.

Ond dwi'n meddwl bod gan deirw egni ychydig o resymau i gyffroi.

Ar gyfer un, treuliodd Gweinyddiaeth Biden lawer o 2022 yn ceisio lleihau prisiau olew trwy dynnu'n ôl o'r Gronfa Petroliwm Strategol (SPR).

Mae’r nodwydd honno ar fin dechrau pwyntio i’r cyfeiriad arall. Ar ddiwedd mis Rhagfyr, yr Adran Ynni cyhoeddi adbryniant olew i ailgyflenwi'r SPR—a pho fwyaf y bydd y DoE yn ei brynu'n ôl, y mwyaf y bydd y galw hwnnw'n codi prisiau olew yn uwch.

Mae natur dymhorol yn chwarae rhan hefyd. Yn hanesyddol, y gaeaf yw cyfnod gwannaf y flwyddyn ar gyfer prisiau olew Canolradd Gorllewin Texas (UDA crai). Ond mae olew yn tueddu i godi stêm yn ystod y gwanwyn a brigo allan yn ystod yr haf.

Mae cardiau gwyllt eraill yn cynnwys ymddangosiad gan China yn y pen draw o'i mesurau cyfyngu llym COVID-19, y disgwylir iddo ysgogi galw ychwanegol (ac felly prisiau uwch), yn ogystal â phenderfyniadau polisi yn y dyfodol gan y Gronfa Ffederal ac OPEC +.

Unwaith eto, nid wyf yn disgwyl llinell berffaith yma - nid yw'r holl ffactorau hyn yn mynd i gydamseru'n ddi-dor a chynhyrchu "Eureka!" eiliad i fuddsoddwyr olew. Ond fesul un, dwi’n disgwyl iddyn nhw ddechrau gwthio’r graig yn ôl i fyny’r allt.

Yn ôl i Ein Dramâu Difidend Mawr

Arloeswr Adnoddau Naturiol (PXD, cynnyrch o 11.0%) Mae gan Pioneer, a ddechreuodd y polisi sefydlog ac amrywiol hwn ym mis Awst 2021, ddifidend sylfaenol o $1.10 y cyfranddaliad bob chwarter, sy'n dod allan i gynnyrch 1.9% y gellir cyfaddef ei fod yn llawer gwell na'r farchnad. Ond mae digon o botensial am fwy. Mae PXD yn rhagweld cynnyrch o tua 10% ar gyfer 2022 yn seiliedig ar $ 80 / olew casgen. Mae ganddo hefyd fantolen sterling ac mae'n mwynhau costau cynhyrchu hynod o isel, felly cyn belled nad yw olew yn chwalu, gall buddsoddwyr ddisgwyl rhywfaint o felysu yn rheolaidd o leiaf.

Ac hei, pe bai pigau olew ar China yn ailagor, nid yn unig y gallai difidend PXD neidio i 11% neu uwch - ond efallai y bydd y stoc Hefyd rali o 11% neu fwy hawdd wrth i fuddsoddwyr incwm ruthro i fynd ar ôl y cnwd hwn.

Diamondback Energy (FANG, 6.1% cynnyrch): Mae Diamondback o Texas yn archwiliwr Basn Permian arall, yr un hwn sy'n chwilio am olew a nwy naturiol yn ffurfiannau Wolfcamp, Spraberry a Bone Spring. Mae gan FANG gostau cynhyrchu isel tebyg ac elw arian parod rhagorol. Mae ei ddifidend sylfaenol o 75 cents y cyfranddaliad yn dod allan i gynnyrch o tua 2.1% ac yn cael ei warchod yr holl ffordd i lawr i $35/casgen. Yn flaenorol, ymrwymodd FANG 50% o FCF i'w ddifidend a'i bryniannau stoc, ond ehangodd hynny i 75% yn Ch3 2022 ac mae'n disgwyl i'r ffigur hwnnw fod yn fwy na 75% o leiaf yn y dyfodol agos.

Devon Energy (DVN, cynnyrch o 8.2%): Mae Devon Energy yn gwmni archwilio a chynhyrchu gyda gweithrediadau olew a nwy ar draws pum talaith, gan dapio ffurfiannau gan gynnwys Basn Delaware ac Eagle Ford. Mae ei daliad sefydlog ac amrywiol yn dechrau gyda difidend chwarterol o 18 y cant—a dyfodd 45% yn 2022—sy'n dod allan i arenillion o 1.1%. Ond gellir ei ychwanegu at hyd at 50% o lif arian rhydd dros ben DVN o'r chwarter. Daeth un datblygiad nodedig gwerth ei dynnu sylw yn adroddiad Ch3 Dyfnaint, a ddatgelodd ganlyniadau calonogol o brofion drilio wrth ffurfio siâl Niobrara.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.

Datgeliad: dim