3 Stociau Difidend Uchel O'r Sector Deunyddiau Sylfaenol

Mae buddsoddwyr yn wynebu storm berffaith eleni oherwydd effaith chwyddiant ar elw corfforaethol, effaith chwyddiant ar brisiad stociau a'r risg gynyddol o ddirwasgiad sydd ar fin digwydd. Yn ystod cyfnod mor arw, mae rhai stociau deunyddiau yn ymgeiswyr diddorol diolch i natur hanfodol eu busnes.

Yma, byddwn yn trafod y rhagolygon o dri stoc deunyddiau, sy'n cynnig cynnyrch difidend uwch na'r cyfartaledd.

Dow Inc. (DOW)

Mae Dow Inc. yn gwmni annibynnol a ddeilliodd o'i gyn-riant, DowDuPont (DuPont bellach (DD) ) yn 2019. Rhannwyd y cwmni hwnnw yn dair rhan annibynnol a fasnachwyd yn gyhoeddus, a daeth y cyn fusnes Gwyddor Deunyddiau yn Dow newydd.

Mae Dow wedi elwa’n fawr o’r rali o brisiau nwyddau, sydd wedi deillio’n bennaf o’r rhyfel parhaus yn yr Wcrain ac aflonyddwch yn y gadwyn gyflenwi oherwydd y pandemig. Diolch i brisiau eithriadol o uchel o gemegau, mwynhaodd y cwmni enillion chwythu allan fesul cyfran o $8.98 yn 2021.

Fodd bynnag, mae prisiau nwyddau wedi cael eu cywiro'n sylweddol yn ddiweddar oherwydd ofnau am ddirwasgiad sydd ar ddod. Mae'r rhan fwyaf o fanciau canolog yn codi cyfraddau llog yn gyflym mewn ymdrech i gadw chwyddiant dan reolaeth.

Mae cyfraddau llog uwch yn lleihau cyfanswm y buddsoddiadau yn fawr ac felly mae'r economi fyd-eang wedi arafu yn y chwarteri diwethaf ac mae'n debygol o ddisgyn i ddirwasgiad yn y chwarteri nesaf. Bydd Dow yn cael ei brifo mewn achos o'r fath, gan y bydd prisiau cemegau yn gostwng yn sylweddol. Mae'r cwmni hefyd yn cael ei effeithio'n negyddol gan gost gynyddol deunyddiau crai ynghanol chwyddiant uchel.

Mae'r blaenwyntoedd busnes sy'n wynebu Dow eisoes wedi dechrau dod i'r amlwg yn ei berfformiad. Yn yr ail chwarter, tyfodd y cwmni ei werthiant pecynnu 16% dros chwarter y flwyddyn flaenorol a chyfanswm ei refeniw 13% diolch i godiadau pris cryf yn yr holl segmentau a rhanbarthau gweithredu.

Yn nodedig, roedd twf yn ganlyniad llawn i godiadau pris, wrth i gyfeintiau ostwng 2%. Oherwydd cynnydd serth yng nghost deunyddiau crai, neidiodd cost gwerthu 20% ac achosi i'r ymyl gros grebachu i 17.7% o 22.7%. O ganlyniad, cafodd Dow ostyngiad o 10% yn ei EPS. Os bydd dirwasgiad yn codi, mae EPS yn debygol o aros mewn dirywiad.

Wrth symud ymlaen, mae Dow yn debygol o geisio gwella ei linell waelod trwy fentrau arbed costau yn ogystal ag adbrynu cyfranddaliadau. Fodd bynnag, o ystyried ei EPS chwythu allan yn 2021 a'i EPS uchel o hyd eleni, mae'n ddoeth peidio â disgwyl twf ystyrlon EPS yn y blynyddoedd i ddod, yn enwedig o ystyried natur gylchol y stoc. Yn ogystal, dylai buddsoddwyr fod yn geidwadol, o ystyried hanes byr Dow fel cwmni annibynnol.

Ar hyn o bryd mae Dow yn cynnig cynnyrch difidend eithriadol o uchel o 6.0%. O ystyried ei gymhareb taliad solet o 35% a'i fantolen gref, gall y cwmni gynnal ei ddifidend yn hawdd, hyd yn oed os bydd dirwasgiad nodweddiadol.

Ar y llaw arall, dylai buddsoddwyr nodi nad yw twf difidend yn flaenoriaeth i'r cwmni hwn. Mae Dow wedi rhewi ei ddifidend am dair blynedd yn olynol ac mae'n well ganddo adbrynu cyfranddaliadau, yn enwedig ar y cymarebau pris-i-enillion isel presennol. Mae difidend cyson yn llai deniadol yn yr amgylchedd hynod chwyddiant sy'n bodoli ar hyn o bryd.

Diwydiannau LyondellBasellLYB)

LyondellBasell yw un o'r cwmnïau plastigau, cemegau a phuro mwyaf yn y byd. Mae'r cwmni'n darparu deunyddiau a chynhyrchion sy'n helpu i ddatblygu atebion ar gyfer diogelwch bwyd, purdeb dŵr, effeithlonrwydd tanwydd cerbydau ac ymarferoldeb mewn electroneg ac offer. Mae LyondellBasell yn gwerthu ei gynhyrchion mewn mwy na 100 o wledydd a hi yw'r cynhyrchydd mwyaf o gyfansoddion polymer yn y byd. Mae ganddo hefyd bortffolio eiddo deallusol helaeth, gyda mwy na 5,500 o batentau.

Oherwydd natur ei fusnes, mae LyondellBasell yn agored iawn i ddirwasgiadau, wrth i'r galw byd-eang am gynhyrchion y cwmni leihau'n sylweddol yn ystod cyfnodau economaidd garw. Yn y Dirwasgiad Mawr, daliwyd y cwmni oddi ar ei warchod, gyda llwyth dyled gormodol, ac felly aeth yn fethdalwr. Mae'n ymddangos bod y cwmni newydd, a ddeilliodd o fethdaliad yn 2010, wedi dysgu ei wers yn dda, gan ei fod wedi cynnal mantolen iach.

Mae LyondellBasell wedi elwa’n fawr ar adferiad cryf y galw byd-eang am gemegau a chynhyrchion olew o’r pandemig a’r wasgfa gyflenwi a achoswyd gan y rhyfel parhaus yn yr Wcrain. Diolch i elw digynsail yn ei fusnesau cemegol a mireinio, fe wnaeth y cwmni fwy na threblu ei EPS y llynedd, i lefel uchaf erioed o $18.19 o $5.61.

Yn anffodus i LyondellBasell, nid yw ei enillion chwythu allan yn 2021 yn gynaliadwy yn y tymor hir. Yn yr ail chwarter, parhaodd LyondellBasell i fwynhau galw cadarn am ei gynhyrchion, pŵer prisio cryf ac elw eithriadol o eang, er bod yr olaf ychydig yn is na'u lefelau uchaf erioed yn ystod cyfnod y flwyddyn flaenorol. O ganlyniad, postiodd y cwmni ostyngiad o 15% yn ei EPS, i $5.19 o $6.13.

Mae LyondellBasell wedi mwy na threblu ei EPS dros y degawd diwethaf. Fodd bynnag, mae'r cofnod twf hwn braidd yn gamarweiniol, gan ei fod yn cynnwys sylfaen artiffisial o isel yn 2012, yn fuan ar ôl i'r cwmni ddod i'r amlwg o fethdaliad, a pherfformiad rhyfeddol eleni oherwydd maint elw digynsail.

Bydd y cwmni'n ceisio tyfu trwy wella ei gynigion cynnyrch a thrwy ehangu i farchnadoedd newydd ond dylai buddsoddwyr ddisgwyl i EPS y cwmni ostwng yn sylweddol yn y blynyddoedd i ddod, i lefelau mwy arferol. Mae'n ymddangos bod y farchnad yn cytuno ar hyn, gan ei bod wedi neilltuo cymhareb pris-i-enillion isel erioed o 5.0 i'r stoc.

Ar hyn o bryd mae LyondellBasell yn cynnig cynnyrch difidend uchel bron i 10 mlynedd o 5.9%. Mae hefyd yn rhyfeddol bod y cwmni wedi cynnig difidend arbennig o $5.20 y cyfranddaliad (cynnyrch 6.4% ar y pris stoc cyfredol) ym mis Mehefin diolch i'w elw gormodol.

Ar y naill law, ni ddylai buddsoddwyr ddisgwyl difidendau arbennig mor uchel yn y blynyddoedd i ddod. Ar y llaw arall, mae'r difidend rheolaidd o 5.9% wedi'i orchuddio'n dda, gyda chymhareb talu o ddim ond 28% a mantolen solet.

Mae Amcor yn un o ddylunwyr a chynhyrchwyr pecynnu amlycaf y byd ar gyfer cynhyrchion bwyd, fferyllol, meddygol a chynhyrchion defnyddwyr eraill. Mae'r cwmni'n rhoi pwyslais ar gynhyrchu pecynnau cyfrifol, sy'n ysgafn, yn ailgylchadwy ac yn ailddefnyddiadwy.

Yn ei ffurf bresennol, ffurfiwyd Amcor ym mis Mehefin 2019 gyda'r uno rhwng dau gwmni pecynnu, Bemis yn yr UD ac Amcor o Awstralia. Fe wnaeth yr uno hwn wella rhagolygon y cwmni yn fawr mewn marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, a nodweddir gan gyfraddau twf economaidd llawer uwch na'r rhai datblygedig.

Yn ei bedwerydd chwarter cyllidol, a ddaeth i ben ddiwedd mis Mehefin, tyfodd Amcor ei werthiant 13% dros chwarter y flwyddyn flaenorol, yn bennaf diolch i godiadau pris cryf yng nghanol amodau busnes ffafriol, a thyfodd ei EPS 4%. Yn y flwyddyn ariannol lawn, tyfodd Amcor ei werthiant a'i EPS wedi'i addasu 13% ac 11%, yn y drefn honno. Cyhoeddodd y cwmni ganllawiau cadarnhaol hefyd ar gyfer y flwyddyn nesaf, gan ei fod yn disgwyl twf o 3% -8% mewn EPS wedi'i addasu, gan gynnwys effaith negyddol o 4% o gyfraddau llog uwch ar gostau llog.

Mae Amcor yn disgwyl i'w fomentwm gwerthiant cryf aros yn ei le yn y blynyddoedd i ddod diolch i'w fuddsoddiadau mewn cynhyrchion gwerth uchel a'r potensial ar gyfer caffaeliadau enillion uchel. Ar y llaw arall, doeth yw cadw disgwyliadau braidd yn geidwadol, yn enwedig o ystyried cofnod hanesyddol byr y cwmni yn ei ffurf bresennol. Ar y cyfan, gellir disgwyl yn rhesymol i Amcor dyfu ei EPS ar gyfradd un digid canol yn y blynyddoedd i ddod.

Ar hyn o bryd mae Amcor yn cynnig cynnyrch difidend uwch na'r cyfartaledd o 4.3%. Gan fod gan y cwmni gymhareb talu weddus o 60% a mantolen iach, dylid ystyried ei ddifidend yn ddiogel, hyd yn oed os bydd dirwasgiad nodweddiadol.

Ar y llaw arall, dim ond 2% y flwyddyn y mae Amcor wedi tyfu ei ddifidend ym mhob un o'r tair blynedd diwethaf. O ganlyniad, mae ei ddifidend ychydig yn llai deniadol nag y mae'n ymddangos ar yr wyneb, yn enwedig yn yr amgylchedd chwyddiant presennol.

Thoughts Terfynol

Mae'r sector deunyddiau sylfaenol yn cynnig rhai ymgeiswyr diddorol yn y farchnad arth barhaus ond ni ddylai buddsoddwyr ddod i'r casgliad bod y stociau hyn yn imiwn yn yr amgylchedd presennol.

Mae'r tri stoc uchod ar hyn o bryd yn cynnig arenillion difidend uwch na'r cyfartaledd ac maent wedi gostwng yn llawer llai na'r S&P 500 eleni. Fodd bynnag, mae eu perfformiad gwell wedi deillio'n bennaf o'u maint elw eang, gan fod eu prisiau gwerthu wedi cynyddu'n llawer mwy na'u costau.

At ei gilydd, mae'r tri stoc hyn yn cynnig difidendau uwch na'r cyffredin gydag ymyl diogelwch eang.