3 Rhagweladwy Charlie Munger Stociau Gydag Ymyl Uchel O Ddiogelwch

Crynodeb

• Wells FargoCFfC gael
  , Bancorp yr UDTBBK
  ac mae gan Alibaba gyfraddau rhagweladwyedd busnes uchel hefyd.

Buddsoddwr o fri Charlie Munger (crefftau, portffolio), cadeirydd DaiDAI
ly JournaDJCO
l Corp.DJCO, Ariannol), datgelodd bortffolio ecwiti ail chwarter ei gwmni cyhoeddi o California yn gynharach y mis hwn.

Hefyd is-gadeirydd Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Ariannol)(BRK.B, Ariannol), Mae Munger yn adnabyddus am ddefnyddio ei ffraethineb sych a meddwl craff wrth helpu Warren Buffett (crefftau, portffolio) gwneud penderfyniadau buddsoddi. Mae wedi datblygu cyfres o fodelau meddwl sydd wedi'u fframio fel delltwaith i helpu i ddatrys problemau busnes hanfodol.

Er bod gan Munger's Daily Journal swyddi mewn pum stoc, mae ffeilio 13F yn dangos na wnaeth unrhyw newidiadau sylweddol i'r daliadau yn ystod y tri mis a ddaeth i ben Mehefin 30.

Serch hynny, mae llawer o fuddsoddwyr yn debygol o chwilio am gyfleoedd i fanteisio arnynt yn amgylchedd y farchnad bresennol. O ganlyniad, efallai y bydd ganddyn nhw ddiddordeb mewn rhai o'r stociau ym mhortffolio ecwiti $175 miliwn y guru sy'n cael eu tanbrisio yn seiliedig ar fodel llif arian gostyngol ar sail enillion.

Yn ôl GuruFocus portffolio data, y safleoedd presennol ym mhortffolio Munger sydd ag ymyl diogelwch a rhagweladwyedd uchel yw Wells Fargo & Co. (CFfC gael, Ariannol), US Bancorp (USB, Ariannol) ac Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA, Ariannol).

Dylai buddsoddwyr fod yn ymwybodol nad yw'r ffeilio 13F yn rhoi darlun cyflawn o ddaliadau cwmni gan fod yr adroddiadau'n cynnwys ei safleoedd yn stociau'r UD a derbyniadau storfa Americanaidd yn unig, ond gallant ddarparu gwybodaeth werthfawr o hyd. Ymhellach, nid yw'r adroddiadau ond yn adlewyrchu masnachau a daliadau o'r dyddiad ffeilio portffolio diweddaraf, a allai fod yn eiddo i'r cwmni adrodd heddiw neu hyd yn oed pan gyhoeddwyd yr erthygl hon.

Wells Fargo

Cyfranddaliadau Wells Fargo (CFfC gael, Ariannol) yn masnachu ar ddisgownt o 22.51% i’w gwerth teg o $56.51 yn ôl y model DCF ar sail enillion.

Mae gan y banc o San Francisco gap marchnad o $165.26 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $43.72 ddydd Llun gyda chymhareb enillion pris o 10.44, cymhareb pris-lyfr o 1.04 a chymhareb pris-gwerthu o 2.32.

Llinell Werth GFGWERTH
yn awgrymu bod y stoc yn cael ei brisio'n deg ar hyn o bryd yn seiliedig ar gymarebau hanesyddol, perfformiad ariannol y gorffennol a rhagamcanion enillion yn y dyfodol.

Mae'r Sgôr GF o 76 allan o 100 yn dangos y bydd Wells Fargo yn debygol o gael perfformiad cyfartalog wrth symud ymlaen. Derbyniodd y cwmni bwyntiau uchel am fomentwm, Gwerth GF, proffidioldeb a thwf, ond gradd isel am gryfder ariannol.

Rhoddodd GuruFocus sgôr o 3 allan o 10 i gryfder ariannol Wells Fargo gan ei fod yn cael ei bwyso i lawr gan gymarebau gwan sy'n gysylltiedig â dyled.

Fe wnaeth proffidioldeb y cwmni yn well gyda sgôr o 6 allan o 10 er bod ganddo elw ac enillion ar ecwiti, asedau a chyfalaf sy'n tanberfformio o leiaf hanner ei gystadleuwyr. Serch hynny, mae gan Wells Fargo Sgôr-F Piotroski cymedrol o 6 allan o 9, sy'n dangos bod amodau gweithredu'n nodweddiadol o gwmni sefydlog. Cyfrannodd enillion cyson a thwf refeniw hefyd at ei safle rhagweladwy o 4.5 seren. Yn ôl ymchwil GuruFocus, mae cwmnïau â'r safle hwn yn dychwelyd ar gyfartaledd o 10.6% bob blwyddyn dros gyfnod o 10 mlynedd.

Ar ddiwedd yr ail chwarter, roedd gan Munger 1.59 miliwn o gyfranddaliadau o Wells Fargo, a oedd yn cyfrif am 35.64% o'r portffolio ecwiti a'i ddaliad ail-fwyaf. Mae GuruFocus yn amcangyfrif ei fod wedi ennill 1.01% ar y buddsoddiad, a sefydlwyd ym mhedwerydd chwarter 2013.

Mae prif gyfranddalwyr guru eraill yn cynnwys Dodge & Cox, Rheoli PRIMECAP (crefftau, portffolio), Chris Davies (crefftau, portffolio), Hotchkis a Wiley, Richard Pzena (crefftau, portffolio), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss a'r Cronfa Incwm Ecwiti Pris T Rowe (crefftau, portffolio).

Bancorp yr UD

Unol Daleithiau Bancorp (USB, Ariannol) mae stoc yn masnachu ar ddisgownt o 19.12% i'w werth teg DCF o $59.75.

Mae gan y cwmni dal banc, sydd â'i bencadlys ym Minneapolis, gap marchnad o $ 71.76 biliwn; roedd ei gyfranddaliadau yn masnachu tua $ 48.36 ddydd Llun gyda chymhareb pris-enillion o 11.10, cymhareb llyfr prisiau o 1.73 a chymhareb gwerthu prisiau o 3.10.

Yn ôl Llinell Werth GF, mae'r stoc yn cael ei thanbrisio'n gymedrol ar hyn o bryd.

Mae'r Sgôr GF o 83 allan o 100 yn dangos bod gan y cwmni botensial i berfformio'n well na'r disgwyl, gan dderbyn marciau uchel am broffidioldeb, twf, Gwerth GF a momentwm. Roedd cryfder ariannol, fodd bynnag, yn isel.

Wedi'i bwyso gan gymarebau cysylltiedig â dyled sy'n tanberfformio o'i gymharu â dros hanner ei ddiwydiant, graddiwyd cryfder ariannol US Bancorp 3 allan o 10 gan GuruFocus.

Fe wnaeth proffidioldeb y cwmni yn well, gan sgorio 7 allan o 10. Cefnogir US Bancorp gan elw ac mae'n dychwelyd sydd ar frig dros hanner ei gyfoedion yn y diwydiant yn ogystal â Sgôr-F Piotroski uchel o 7, sy'n dangos bod amodau'n iach. Cyfrannodd enillion cyson a thwf refeniw hefyd at safle rhagweladwy pum seren. Mae data GuruFocus yn dangos bod cwmnïau sydd â'r enillion rheng hyn, ar gyfartaledd, yn 12.1% bob blwyddyn.

Ar ddiwedd yr ail chwarter, roedd gan Munger 140,000 o gyfranddaliadau, gan gynrychioli ei bedwerydd daliad mwyaf gyda phwysau o 3.68%. Mae wedi ennill amcangyfrif o 25.88% ar y buddsoddiad hyd yn hyn.

O'r gurus eraill a fuddsoddwyd yn y stoc, Buffett yw'r cyfranddaliwr mwyaf gyda chyfran o 8.51%. Davies, Jeremy Grantham (crefftau, portffolio), Buddsoddiad Eryr Cyntaf (crefftau, portffolio), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power a Rheoli Asedau Yacktman (crefftau, portffolio), ynghyd â llawer o rai eraill, hefyd ddaliadau nodedig.

Alibaba

Yn cynhyrchu gwerth teg DCF o $117.30, cyfranddaliadau Alibaba (BABA, Ariannol) yn masnachu gydag ymyl diogelwch o 15.19%.

Mae gan y cawr e-fasnach Tsieineaidd gap marchnad o $268.60 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $100.41 ddydd Llun gyda chymhareb enillion pris o 32.54, cymhareb pris-lyfr o 1.80 a chymhareb pris-gwerthu o 2.05.

Yn seiliedig ar y Llinell Werth GF, mae'n ymddangos bod y stoc yn cael ei thanbrisio'n sylweddol ar hyn o bryd.

Mae'r Sgôr GF o 78 allan o 100 yn awgrymu bod y cwmni'n debygol o gynhyrchu perfformiad cyfartalog wrth symud ymlaen. Derbyniodd farciau uchel am broffidioldeb, twf a chryfder ariannol, ond pwyntiau isel ar gyfer Gwerth GF a momentwm.

Rhoddodd GuruFocus sgôr o 7 allan o 10 i gryfder ariannol Alibaba er gwaethaf cael sylw annigonol o log. Mae'r Sgôr Z Altman uchel o 3.03 yn dangos bod y cwmni mewn sefyllfa dda. Mae cost gyfartalog wedi'i phwysoli cyfalaf yn cyfyngu ar yr adenillion ar gyfalaf a fuddsoddwyd, fodd bynnag, sy'n golygu bod y cwmni'n cael trafferth creu gwerth wrth iddo dyfu.

Sgoriodd proffidioldeb y cwmni sgôr o 9 allan o 10. Ynghyd ag elw gweithredu a gros sy'n dirywio, mae enillion Alibaba yn tanberfformio dros hanner ei gystadleuwyr. Mae ganddo hefyd sgôr F-Piotroski cymedrol o 5. Er gwaethaf cofnodi enillion cyson a thwf refeniw, mae'r safle rhagweladwyedd tair seren yn cael ei wylio. Canfu GuruFocus 8.2% yn flynyddol ar gyfartaledd i gwmnïau â'r safle hwn.

Daliodd Munger 300,000 o gyfranddaliadau o Alibaba ar ddiwedd yr ail chwarter. Gyda phwysau o 19.50%, hwn yw ei drydydd daliad mwyaf. Mae GuruFocus yn amcangyfrif ei fod wedi colli 40.70% ar y buddsoddiad hyd yn hyn.

Gyda chyfran o 1.65%, David Herro (crefftau, portffolio) yw cyfranddaliwr guru mwyaf Alibaba. Mae prif fuddsoddwyr guru eraill yn cynnwys PIMECAP, Ken Fisher (crefftau, portffolio), Dodge & Cox, Ray Dalio (crefftau, portffolio), Eryr Cyntaf, Al Gore (crefftau, portffolio)'s Generation Investment a Davis.

Datgeliadau

Nid oes gennyf/gennym unrhyw swyddi mewn unrhyw stoc a grybwyllwyd, ac nid oes gennyf unrhyw gynlluniau i brynu unrhyw swyddi newydd yn y stociau a grybwyllwyd o fewn y 72 awr nesaf.