Mae cyfraddau llog ar gynnydd. Cymeradwyodd y Gronfa Ffederal ei godiad cyfradd llog cyntaf ers diwedd 2018 ddydd Mercher - ac mae'n debyg y bydd chwe chodiad yn dod eleni.
Er mai doethineb confensiynol yw hynny cynnyrch bond symud gyferbyn cyfraddau llog, mae ymchwil newydd gan Morningstar yn dangos pam nad yw technegau arallgyfeirio portffolio traddodiadol yn gweithio cystal pan fydd cyfraddau llog yn dringo.
Mae hynny oherwydd bod y cydberthynas rhwng stociau a bondiau hefyd yn cynyddu pan fydd cyfraddau'n codi, yn union i'r gwrthwyneb i'r hyn sydd ei angen ar gyfer arallgyfeirio. Mae Morningstar yn cynnig rhai symudiadau tactegol y gall buddsoddwyr eu defnyddio i wneud y gorau o'u portffolios ar gyfer codiadau cyfradd sydd ar ddod, ond efallai y bydd buddsoddwyr claf â gorwelion amser hirdymor yn dal i fod yn fwyaf addas i gadw at arallgyfeirio traddodiadol o stociau a bondiau.
Gall cynghorydd ariannol eich helpu i gynllunio ar gyfer newid cyfraddau llog a gwregysu eich portffolio yn erbyn chwyddiant. Dewch o hyd i gynghorydd ymddiriedol heddiw.
Pam Mae codiadau Cyfradd Llog yn Gwneud Arallgyfeirio'n Anodd
Deall pam arallgyfeirio portffolio yn dod yn fwy heriol pan fydd cyfraddau llog yn codi, rhaid i fuddsoddwr yn gyntaf gael dealltwriaeth gyffredinol o sut mae gwarantau yn symud mewn perthynas â'i gilydd. Gelwir hyn yn gydberthynas.
Gellir cydberthyn gwarantau naill ai'n gadarnhaol, sy'n golygu eu bod yn gyffredinol yn symud i'r un cyfeiriad, neu'n negyddol, sy'n golygu eu bod yn symud i gyfeiriadau gwahanol. Er enghraifft, mae gan stociau sydd fel arfer yn mynd i fyny ac i lawr mewn gwerth ar yr un pryd gydberthynas gadarnhaol. I'r gwrthwyneb, mae cydberthynas negyddol rhwng y rhai sy'n symud i gyfeiriadau gwahanol.
Os yw portffolio amrywiol iawn yn dibynnu ar fondiau i weithredu fel gwrthbwysau i stociau mwy peryglus, daw'r cydbwysedd hwnnw'n anos i'w gyflawni pan fydd cyfraddau llog cynyddol yn rhoi mwy o straen ar fondiau, yn enwedig y rhai sy'n para'n hirach.
“Yn gyffredinol, mae cydberthynas rhwng stociau a bondiau yn cynyddu pan fydd y farchnad yn disgwyl i gostau benthyca gynyddu,” ysgrifennodd Morningstar yn ei 2022 Adroddiad Tirwedd Arallgyfeirio. “Mae hyn oherwydd bod cyfrifiad elw bond, sy'n cael ei effeithio'n uniongyrchol gan gyfraddau llog, yn cynnwys cyfran fawr o werth canfyddedig y warant. Mae bondiau aeddfedrwydd hirach sy’n para’n sylweddol (mesur o risg cyfradd llog) dan anfantais.”
Fel y noda Morningstar, 10 mlynedd Bondiau Trysorlys yr UD yn “ddirprwy ymarferol” ar gyfer symudiadau cyfraddau llog. Rhwng 1950 a 2021, y degawdau â’r arenillion misol uchaf o fondiau’r Trysorlys dros 10 mlynedd oedd y degawdau hefyd (1970au, 80au a 90au) pan oedd cydberthynas fwyaf cadarnhaol rhwng stociau a bondiau.
Sut i Arallgyfeirio Yn ystod Codiadau Cyfradd Llog
Felly beth mae buddsoddwr i'w wneud pan fydd cyfraddau llog yn symud i fyny? Mae adroddiad Morningstar yn cynnig sawl syniad. Yn gyntaf, mae'r adroddiad yn awgrymu y gallai buddsoddwyr sy'n ceisio cynnal portffolio amrywiol ystyried trosglwyddo o fondiau/cronfeydd tymor hwy ac i fondiau tymor canolig neu dymor byr.
Cyfradd fel y bo'r angen gall cronfeydd, sy'n buddsoddi mewn bondiau y mae eu cyfraddau llog yn newid yn seiliedig ar feincnodau allanol, hefyd fod yn opsiwn pan ddisgwylir i gyfraddau godi. Fodd bynnag, mae Morningstar yn nodi bod cronfeydd cyfradd gyfnewidiol yn dod â mwy o risg credyd na bond llywodraeth.
Yna mae'r hyn y mae Morningstar yn ei alw'n “ddinoethiadau arbenigol,” fel aur a cronfeydd marchnad ecwiti niwtral. Gall yr asedau hyn fod yn opsiynau da i fuddsoddwyr sy'n ceisio cydberthynas isel â stociau a mwy o arallgyfeirio na'r hyn y mae bondiau'n ei gynnig. Ond fel cronfeydd cyfradd gyfnewidiol, maen nhw'n dod â'u risgiau eu hunain, ychwanega'r adroddiad.
“Mae prisiau aur yn cael eu dylanwadu’n drwm gan deimlad, ac yn ystod argyfyngau’r farchnad y mae aur yn ennill atyniad,” dywed yr adroddiad. “Mae'n anodd cael strategaethau tegwch niwtral yn y farchnad ac mae gan lawer o'r cynigion broffiliau perfformiad anghyson. Yn y pen draw, mae datguddiadau arbenigol ar y llinellau hyn ar gyfer buddsoddwyr sy’n deall y risgiau.”
Mae'n bosibl bod y pedwerydd dewis arall, a'r dewis mwyaf addas efallai, yn gorwedd ynddo wedi'i reoli'n weithredol cronfeydd bond. Mae gan gronfeydd a reolir yn weithredol fwy o hyblygrwydd na cronfeydd mynegai a gall osgoi peryglon cyfraddau llog cynyddol, noda Morningstar.
Fodd bynnag, efallai na fydd dim byd yn lle bondiau o ansawdd uchel ac a Portffolio 60/40, hyd yn oed pan fo cyfraddau llog yn codi. Yn y tri degawd pan oedd y gydberthynas rhwng stociau a bondiau ar ei uchaf, nid oedd y berthynas byth yn fwy na 0.5 (y gydberthynas uchaf yw 1.0).
“Yn bwysicaf oll, yn ystod gorwelion amser hirach, gan gynnwys cyfnodau o gyfraddau sefydlog neu ddisgynnol, mae'r buddion arallgyfeirio rhwng stociau a bondiau yn gwella enillion portffolio wedi'u haddasu yn ôl risg yn sylweddol,” daw'r adroddiad i'r casgliad. “O 1950 hyd ddiwedd 2021, mae’r enillion wedi'u haddasu yn ôl risg (fel y'i mesurir gan a Cymhareb Sharpe) o bortffolio 60/40 a ddaeth allan o flaen y cydrannau stoc a bond unigol.”
Os yw'ch gorwel amser yn hir, yna, mae'n debyg y bydd llai o angen pwysleisio eich union chi dyraniad asedau Bydd yn dod dros yr amgylchedd cyfradd codi. “Felly yn hytrach nag obsesiwn dros gyfnod o godiadau mewn cyfraddau, dylai buddsoddwyr cleifion ymddiried mewn arallgyfeirio dros y tymor hir,” dywed yr adroddiad.
Llinell Gwaelod
Cynyddodd y Gronfa Ffederal gyfraddau llog am y tro cyntaf ers 2018 ddydd Mercher pan aeth y gyfradd llog ffederal darged o 0-0.25% i 0.25-0.50%. Y cynnydd yn y gyfradd yw'r cyntaf o saith cynnydd a ddisgwylir yn 2022.
Canfu Morningstar, pan fydd cyfraddau llog yn codi, mae'r gydberthynas rhwng stociau a bondiau hefyd yn cynyddu. Mae hyn yn gwneud arallgyfeirio o fewn portffolios yn fwy heriol. Fodd bynnag, efallai y bydd buddsoddwyr yn ystyried symudiadau tactegol fel cylchdroi allan o fondiau tymor hir ac i fondiau tymor byrrach, buddsoddi mewn cronfeydd cyfradd gyfnewidiol, yn ogystal â strategaethau bondiau a reolir yn weithredol.
Syniadau ar gyfer Anweddolrwydd y Farchnad Hindreulio
Weithiau mae cael cynghorydd ariannol proffesiynol yn eich cornel yn talu ar ei ganfed, yn enwedig ar adegau o ansefydlogrwydd yn y farchnad. Nid oes rhaid i chi ddod o hyd i gynghorydd ariannol cymwys fod yn anodd. Offeryn rhad ac am ddim SmartAsset yn eich paru gyda hyd at dri chynghorydd ariannol sy'n gwasanaethu'ch ardal, a gallwch gyfweld eich gemau cynghorydd heb unrhyw gost i benderfynu pa un sy'n iawn i chi. Os ydych chi'n barod i ddod o hyd i gynghorydd a all eich helpu i gyflawni'ch nodau ariannol, dechrau nawr.
Wrth asesu anweddolrwydd y farchnad, mae'n aml yn ddoeth tymer eich greddf i dynnu'n ôl. Gall parhau i fuddsoddi ar adegau o argyfwng dalu ar ei ganfed yn y tymor hir. Dim ond cymerwch olwg ar y Perfformiad S&P 500 ers yr argyfyngau rhyngwladol mawr yn ystod y 23 mlynedd diwethaf.
Credyd llun: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos
Mae'r swydd 4 Symudiadau i'w Gwneud yn Eich Portffolio wrth i Gyfraddau Llog Dringo yn ymddangos yn gyntaf ar Blog SmartAsset.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/4-moves-portfolio-interest-rates-204856211.html