Testun llosgi - Gwerthu
Getty
Roedd ymateb y farchnad i rant “hawkish” Jackson Hole Jay Powell yn ddiddorol. Siaradodd am wyth munud. Cwympodd stociau am weddill y sesiwn fasnachu ac maent wedi parhau'n is ers hynny.
Doniol oherwydd I heb glywed dim byd newydd. Roedd rali’r sugnwyr canol haf yn seiliedig ar y gobaith y byddai Powell yn “colyn” yn gynnar yn 2023 a chyfraddau is eto.
Ni all oni bai bod yr economi mewn gwirionedd yn y tanc erbyn hynny. Fel “dirwasgiad dwfn” drwg. Fel arall, mae chwyddiant yn mynd i ddod yn ôl.
Roedd Larry Summers yn ei gymharu â sgimpio ar bresgripsiwn meddyg. Os byddwch yn rhoi'r gorau i gymryd eich gwrthfiotigau yn rhy fuan, daw'r haint yn ôl.
Mae gennym eisoes lefel uwch o chwyddiant yn y 2020au yn ogystal ag a gwasgfa cyflenwad mewn ynni-heb sôn am bwyd. Ac mae’r byd yn “dadglobaleiddio” gyda’r Unol Daleithiau yn dod â diwydiant yn ôl adref. Pob chwyddiant.
A yw hynny'n golygu bob gobaith yn cael ei golli? Efallai! Ystyr geiriau: C'mon I kid (gan amlaf), ond yr wyf do yn credu y dylai Ffed hawkish a risgiau chwyddiant parhaus ein hysbrydoli buddsoddwyr incwm i gostyngiadau galw.
Dim ond y stociau rhataf sy'n talu uchaf fydd yn gwneud hynny. Gadewch i ni adolygu pump yn awr.
Kohl's (KSS)
Cynnyrch Difidend: 7.1%
Anfon P/E ymlaen: 8.8
Gadewch i ni ddechrau trwy daflu goleuni ar Kohl's (KSS), sy'n stori rybuddiol o sut y gall hyd yn oed stociau rhad baw fod yn rhatach o hyd - ac yn ddrutach, i gyd ar yr un pryd.
Yn ôl ym mis Mehefin, Rhybuddiais am y manwerthwr disgownt:
“Mae anawsterau Kohl yn deillio rhywfaint o’i gymysgedd cynnyrch. Sef, mae Kohl's yn gwerthu pethau - dillad, llestri cegin, dillad gwely ac ati. Ond ar hyn o bryd, mae defnyddwyr yn cael eu tynnu i gyfeiriadau eraill, gyda rhywfaint o arian yn mynd tuag at brynu mwy o staplau yng nghanol costau bwyd a hanfodion uwch, tra bod doleri defnyddwyr eraill yn symud tuag at yr hyn a ddisgwylir i fod yn dymor teithio anghenfil. ”
Symud ymlaen yn gyflym i fis Awst, a gorfodwyd y manwerthwr i dorri ei ganllaw blwyddyn lawn, gan weld enillion o $2.80 i $3.20 y cyfranddaliad (i lawr o ragolygon o $6.45 i $6.85 yn flaenorol) ar refeniw y disgwylir iddo ostwng 5% i 6% y flwyddyn- dros y flwyddyn (o fflat i 1% yn uwch yn flaenorol).
Meddai Kohl's (pwyslais i):
“Effeithiwyd ar ganlyniadau’r ail chwarter gan amgylchedd macro sy’n gwanhau, chwyddiant uchel a llai o wariant gan ddefnyddwyr, a roddodd bwysau arbennig ar ein cwsmeriaid incwm canol. Rydym wedi addasu ein cynlluniau, gan roi camau ar waith i leihau’r rhestr eiddo a lleihau costau er mwyn rhoi cyfrif am ragolygon galw meddalach.”
Ond daeth y drybio mwyaf a gymerodd KSS ar 1 Gorffennaf, pan gyhoeddodd Kohl's ddiwedd ei “broses adolygu strategol” - a diwedd trafodaethau gyda Franchise Group
Mae cynnyrch Kohl wedi cynyddu'n naturiol, i 7%, diolch i bris ei stoc suddo. Ond ar yr un pryd, mae prisiadau blaengar y stoc wedi dod yn gyfoethocach fyth yn rhinwedd ei hagwedd gynyddol dywyll.
Dyfalu
Cynnyrch Difidend: 5.1%
Anfon P/E ymlaen: 5.6
Dyfalu (GES) yn adwerthwr sy'n edrych ychydig yn fwy addawol, er ei fod yn delio â rhai blaenwyntoedd tymor agos ei hun.
Dyfalu dyluniadau, marchnata, dosbarthu a thrwyddedu dillad ac ategolion - mae'n adnabyddus am ei denim a'i ddillad, ond mae hefyd yn cynnig bagiau llaw, oriorau, esgidiau a chynhyrchion eraill. Mae'r cwmni'n gwerthu'r cynhyrchion hyn trwy 1,064 o siopau adwerthu a weithredir yn uniongyrchol a 567 o siopau partner eraill.
Fe wnaeth adroddiad enillion diweddaraf Guess ddileu'r stoc, ac am reswm da. Methodd elw o 39 cents y cyfranddaliad y disgwyliadau ar gyfer 41 cents, ac roedd yn sylweddol is o 96 cents flwyddyn yn ôl.
Fe wnaeth GES hefyd israddio ei ragolygon blwyddyn lawn, ond mae'n dal i ddisgwyl twf refeniw am y flwyddyn - ychydig yn arafach. Er bod y manwerthwr yn rhagweld ehangu gwerthiannau o 4% ar gyfer cyllidol 2023 ym mis Mai, daeth â'r amcangyfrif hwnnw i lawr i ddim ond 1.5% ym mis Awst. Arian cyfred (sef, doler cryfach yr Unol Daleithiau) yw'r gwynt mwyaf, fodd bynnag. Ar sail arian cyfred cyson, mae Guess yn disgwyl twf refeniw o 9.5%, i lawr dim ond gwallt o'i ragolwg blaenorol o 10%.
Gall manwerthu fod yn anwadal, ond mae manwerthu ffasiwn yn arbennig o wir. Dyna pam mae stociau fel Guess fel arfer yn well fel masnachau swing - ac o leiaf o'r safbwynt hwnnw, gallai GES sydd eisoes yn rhad fod yn anorchfygol ar dip dyfnach.
Eryr America (AEO)
Cynnyrch Difidend: 6.2%
Anfon P/E ymlaen: 10.5
Mae'r un peth yn wir am Eryr America (AEO), sydd wedi bod yn stoc arbennig o gyfnewidiol yn ddiweddar.
Mae American Eagle yn fanwerthwr sy'n canolbwyntio'n bennaf ar bobl ifanc sy'n gwerthu ei nwyddau mewn mwy na 1,100 o siopau yn yr UD, Canada, Mecsico a Hong Kong, yn ogystal ag mewn mwy na 200 o leoliadau rhyngwladol a weithredir gan drwyddedeion mewn 24 o wledydd.
Mae AEO yn wynebu'r un amgylchedd anodd â'r rhan fwyaf o fanwerthwyr ffasiwn - hyrwyddiadau trwm bob ffordd, heb sôn am gostau deunydd a chludo uwch. Ond dylai symudiad graddol, yn y pen draw, yn ôl tuag at “bethau” o “brofiadau,” unwaith y bydd pobl yn crafu eu cosi ôl-COVID, wneud cyfranddaliadau American Eagle yn fwy cynhyrchiol.
Tan hynny, dips yw eich ffrind.
Tu Ethan Allen
Cynnyrch Difidend: 7.4%
Anfon P/E ymlaen: 7.9
Cynnyrch Difidend: 11.0%
Anfon P/E ymlaen: 6.9
Efallai y cawn well lwc gyda math gwahanol o fanwerthwr: sef, dodrefn.
Do, roedd prynu cartref, dodrefnu cartref, gwella cartrefi ac unrhyw beth sy'n ymwneud â chartrefi wedi ei anterth yn ystod anterth y pandemig COVID, pan ddaeth ecsodus torfol allan o'r swyddfa ac i mewn i'w tai. Ac er ein bod ni i raddau helaeth y tu ôl i'r duedd honno—wel, mae prynu cartref yn dal yn sionc, ac mae'n debyg bod gan bobl ystafelloedd i'w llenwi o hyd.
Rhowch Ethan Allen Interiors (ETD) ac Haverty Furniture (HVT), sydd ill dau yn dod oddi ar y canlyniadau enillion uchaf erioed.
Cyflawnodd Haverty, sydd â mwy na 100 o ystafelloedd arddangos ar draws 16 talaith, dwf enillion o 5% a gwerthiannau Q2 gorau erioed o $253 miliwn - seithfed chwarter yn olynol y cwmni o refeniw uchaf erioed. Yr hyn sy'n ddeniadol am Haverty yw nad yw ei ffawd yn seiliedig ar brynu COVID yn unig, ond colyn strategol:
“Rydyn ni wedi newid ein model busnes ers cyn-COVID,” meddai’r Prif Swyddog Gweithredol Clarence Smith yng ngalwad cynhadledd Ch2. “Mae ein cyfrif siopau a’n troedfeddi sgwâr manwerthu ar yr un lefel â 2019. Fodd bynnag, mae ein cynhyrchiant wedi’i fesur yn ôl gwerthiannau fesul gweithiwr i fyny 61%, oherwydd rydym wedi gallu sicrhau mwy o gyfaint gwerthiant gyda llai o aelodau tîm o gymharu â 2019.”
Yn y cyfamser, cyflwynodd Ethan Allen, sydd ag ôl troed llawer mwy gyda 300 o siopau yn yr Unol Daleithiau a thramor, chwarter olaf enfawr ei flwyddyn ariannol a welodd gwerthiant yn neidio 29% i $229.7 miliwn, a roced EPS 73% i $1.23, record chwarterol. . Roedd refeniw blynyddol i fyny 19%; enillion wedi cynyddu 71%.
Mae Ethan Allen, fel Haverty, yn adeiladu llawer o'i lwyddiannau ei hun. Mae Canolfan Dylunio Rhithwir y cwmni, a lansiwyd eleni, wedi ei alluogi i dyfu refeniw yn gyflym gyda staff gwerthu llawer llai. Yn y cyfamser, mae llinellau cynnyrch newydd sydd wedi'u hanelu at gwsmeriaid iau hefyd yn ennill tyniant.
Mae canlyniadau serol parhaus HVT ac ETD wedi trosi'n ddifidendau arbennig sylweddol dros y blynyddoedd diwethaf - a dyna'r unig gyfyngiad. Mae eu difidendau rheolaidd yn agosach at 4% a 5%, yn y drefn honno, yn hytrach na'r prif arenillion o 11% a 7% sy'n gwyro o'r rhaglenni arbennig.
Yr ochr fflip? Mae eu difidendau rheolaidd wedi bod ar gynnydd ers blynyddoedd, hefyd.
Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.
Datgeliad: dim
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/09/04/5-high-dividends-at-fire-sale-prices/