Gallai olew ddringo dros $100 y gasgen cyn diwedd y flwyddyn, gan wrthdroi gostyngiad cyson mewn prisiau a ddechreuodd pan ddisgynnodd y galw dros yr haf.
Syrthiodd olew o dan $100 yng nghanol yr haf, gan gyd-fynd ag economi fyd-eang sy'n amlwg yn arafu a chyfyngiadau pandemig Tsieina.
“Er gwaethaf ofnau ynghylch cryfder yr economi fyd-eang, mae ein balansau yn parhau i awgrymu y bydd gwargedion a welwyd dros yr haf yn troi’n ddiffygion o fis Hydref,” ysgrifennodd Kaneva.
Mae eraill yn anghytuno ag asesiad bullish Kaneva, gan nodi rhestrau cynyddol o amrwd fel tystiolaeth bod y galw yn dal yn rhy isel i gyfiawnhau prisiau uwch.
Mae yna ffactorau sy'n ymwneud â chyflenwad a galw y mae'r strategydd yn meddwl y gallent arwain at newid yn y farchnad.
Ar yr ochr gyflenwi, disgwylir i'r Unol Daleithiau roi'r gorau i werthu olew o'i gronfa genedlaethol strategol y mis nesaf. Mae'r llywodraeth wedi gwerthu tua 1 miliwn o gasgenni y dydd ers mis Ebrill, gan helpu i gynnal cyflenwad ar adeg pan fo cynhyrchwyr wedi bod yn drilio llai.
Mae'r byd yn defnyddio tua 100 miliwn o gasgenni y dydd, a gallai gostyngiad o 1 miliwn o gasgenni cyflenwad gael effaith sylweddol - ac arwain at ddiffyg.
Gallai cyflenwad ostwng 900,000 arall o gasgenni y dydd gan ddechrau ym mis Rhagfyr, pan fydd Ewrop yn gwahardd mewnforion o Rwseg. Gallai gwledydd eraill fewnforio mwy o olew Rwsiaidd ond maent yn debygol o gyrraedd eu terfynau yn y pen draw.
Gallai twf cyflenwad hefyd gael ei rwystro gan rywbeth na fydd yn digwydd. Am fisoedd, mae'r Unol Daleithiau ac Ewrop wedi ymddangos yn agos at daro bargen ag Iran a fyddai wedi codi sancsiynau ar olew Iran a chynyddu cyflenwadau byd-eang. Ond mae'r fargen honno bellach yn edrych yn llai tebygol, gan sownd cannoedd o filoedd o gasgenni yn Iran.
Ar ochr y galw, mae Kaneva yn disgwyl naid o 1.5 miliwn o gasgenni y dydd flwyddyn ar ôl blwyddyn yn y pedwerydd chwarter - yn seiliedig ar y rhagdybiaeth nad yw'r cwymp economaidd byd-eang cynddrwg ag yr ofnwyd. Mae economi Ewrop yn dal i fyny yn well na’r disgwyl, a bydd China yn dechrau defnyddio mwy o olew wrth i’w heconomi bownsio’n ôl o gloeon Covid, mae hi’n haeru.
“Mae’r wlad yn dechrau dangos arwyddion o gefndir galw am olew gwell gyda llwythi’r Dwyrain Canol i China yn rhedeg yn sylweddol uwch ym mis Medi, gan awgrymu rhediadau purfa uwch ym mhedwerydd chwarter 2022,” ysgrifennodd Kaneva.
Gallai’r galw godi hefyd y gaeaf hwn os bydd digon o gwmnïau a defnyddwyr yn newid eu ffynonellau pŵer i olew o nwy naturiol, sydd wedi cyrraedd y prisiau uchaf erioed. Gall rhai gweithfeydd pŵer amnewid olew am nwy, gan gynyddu'r galw am olew o ganlyniad. Mae Kaneva yn rhagweld y bydd hanner ei hamcangyfrif cynnydd yn y galw yn dod o newid nwy i olew.
Ar gyfer cwmnïau olew yr Unol Daleithiau, byddai cynnydd mewn prisiau crai o $80 i $100 yn llifo bron yn gyfan gwbl i'r llinell waelod - ac yn y pen draw yn trosi'n daliadau cyfranddalwyr mwy. Ar gyfer cwmnïau cynnyrch uchel fel
Pioneer Natural Resources
(PXD) a
Devon Energy
(DVN), gallai'r gwobrau fod yn arbennig o fawr.
Ysgrifennwch at Avi Salzman yn [e-bost wedi'i warchod]