5 Gwerth Stoc y Gall Sant Ben Graham Hoffi Heddiw

Mae buddsoddwyr gwerth yn siarad mewn tonau parchus am Benjamin Graham.

Yn rheolwr cronfa gwrychoedd, mae Graham (1884-1976), athro ac awdur o Brifysgol Columbia, yn cael ei ystyried yn dad buddsoddi gwerth. Unwaith y flwyddyn, ceisiaf ddyfalu pa stociau y byddai'r maestro yn eu prynu pe bai'n fyw heddiw.

Dull Graham

Rwy'n defnyddio fersiwn symlach o feini prawf casglu stoc Graham, gan chwilio am stociau â'r nodweddion hyn:

· Pris stoc yn llai na 12 gwaith fesul enillion cyfranddaliad.

· Pris stoc yn llai na gwerth llyfr (gwerth net corfforaethol fesul cyfranddaliad) a llai na 1.5 gwaith y gwerth llyfr diriaethol (ac eithrio pethau anniriaethol megis ewyllys da o'r cyfrifiad).

· Dyled yn llai na 50% o ecwiti deiliaid stoc.

Dewisiadau Heddiw

Gan ddefnyddio'r meini prawf hynny, rwyf wedi dewis pum stoc yr wyf yn credu y gallai Graham eu hoffi nawr pe bai'n dal i gerdded y ddaear.

Mae’r stoc fwyaf sy’n bodloni fy meini prawf Graham Grŵp Unum (UNM), awdur blaenllaw ym maes yswiriant anabledd. Mae'n rhad ar saith gwaith enillion. Mae hawliadau anabledd fel arfer yn cynyddu yn ystod dirwasgiadau, ac mae llawer o bobl yn disgwyl dirwasgiad yn 2023 os nad ynghynt.

Felly, mae Unum yn beryglus. Ond rwy'n credu bod y risg yn werth ei gymryd. Mae'r cwmni bob amser wedi cael ei redeg yn dda i mi. Mae wedi cynyddu ei enillion ar gyfradd flynyddol o 10% yn y degawd diwethaf. Nid yw wedi postio colled flynyddol ers 2004, sy'n golygu iddo fynd trwy'r dirwasgiad cas yn 2008 yn iawn.

Mae hyd yn oed yn rhatach Cartrefi Meritage
MTH
, yn pwyso llai na phedair gwaith enillion. Mae buddsoddwyr wedi suro ar yr adeiladwyr tai gan fod y Gronfa Ffederal wedi mynd o ddifrif ynglŷn â chyfraddau llog cynyddol. Mae hynny'n golygu bod taliadau morgais yn brifo mwy nag y gwnaethant ychydig fisoedd yn ôl, gan annog prynwyr i beidio.

O uchafbwynt ger $122 ar ddiwedd 2021, mae Teilyngdod wedi gostwng i tua $89. Yn fy marn i mae bellach yn cael ei danbrisio. Yn ganiataol, mae cyfraddau llog yn wynt, ond mae'r galw cynyddol am dai yn gynffon.

Di-ddyled yw Banc Farmers & Merchants of Long Beach (FMBL). Mae'r banc hwn wedi'i reoli gan y teulu Walker ers i CJ ei sefydlu ym 1907. Ar hyn o bryd, Daniel K. Walker yw'r cadeirydd a Henry Walker, ei frawd, yw'r llywydd.

Mae refeniw ac enillion wedi cynyddu ar gyfradd flynyddol o tua 6% dros y degawd diwethaf – nid yw’n drawiadol ond yn gyson. Rwy'n hoffi gweld banciau'n postio enillion ar asedau o 1.00% neu well. Mae'r banc hwn wedi llwyddo i guro'r ffon fesur honno mewn 11 o'r 15 mlynedd diwethaf.

Gall pris y stoc, ychydig dros $8,000 y gyfran yn ddiweddar, fod yn rhwystr, ond mae cryn dipyn o dai broceriaeth yn caniatáu prynu cyfranddaliadau ffracsiynol.

Credaf y gallai asiantaethau cyflogaeth elwa o’r ffaith bod busnesau’n cael trafferth llenwi swyddi gwag. Ymhlith y rhain, Gwasanaethau Kelly Inc. (KELYB) yn bodloni fy meini prawf Graham.

Mae Kelly hefyd yn sefyll allan fel un sydd â chymhareb isel iawn o ddyled i werth llyfr (dim ond 6%). Fe'i hargymhellais flwyddyn yn ôl, ond gyda chanlyniad gwael (i lawr 13%). Byddaf yn ceisio eto, oherwydd rwy'n meddwl bod y flwyddyn neu ddwy nesaf yn edrych yn dda.

Yn olaf, yng ngoleuni'r ffaith bod y rhan fwyaf o economegwyr yn meddwl bod dirwasgiad wrth law neu'n fuan i ddod, af gyda Bwydydd Seneca
SENEA
, darparwr ffrwythau a llysiau tun ac wedi'u rhewi. Mae ei frandiau'n cynnwys Libby's, Modryb Nellie a Green Valley.

Neidiodd enillion Seneca yn ystod gwaethaf y pandemig, ac maent bellach wedi lleihau rhai, ond yn parhau i fod yn uwch na'u lefel arferol cyn 2020. Os bydd gennym ddirwasgiad, bydd rhai pobl yn masnachu i lawr o gynnyrch ffres i gynnyrch wedi'i rewi neu mewn tun. Mae Seneca yn gwerthu am lai na gwerth llyfr diriaethol.

Blwyddyn diwethaf

Roedd y llynedd yn un wael ar gyfer fy newisiadau a ysbrydolwyd gan Graham. Plymiodd Argonaut Gold Inc. (ARNGF) 81%, yn bennaf oherwydd gorwario cost enfawr wrth iddo geisio agor pwll glo Magnino yn Ontario, Canada.

Dau o'm dewisiadau eraill, Citizens Financial GroupCFG
a Kelley Services, hefyd wedi colli tir. Loews yn unigL
wedi codi, gan ennill 6%.

O ganlyniad, collodd fy mhedwar dewis gyda'i gilydd bron i 24%, llawer gwaeth na'r golled o 3% yn y S&P 500. Tynnodd y canlyniad gwael fy nghyfartaledd hirdymor wrth geisio sianelu ysbryd Ben Graham i lawr i 16.2%. Mae hynny'n dal i fod ymhell uwchlaw cyfanswm yr elw ar y S&P 500, sef 11.8%. Mewn 19 mlynedd, mae fy dewisiadau wedi bod yn broffidiol 12 gwaith ac wedi curo'r S&P 13 gwaith.

Cofiwch fod canlyniadau fy ngholofn yn ddamcaniaethol ac na ddylid eu cymysgu â'r canlyniadau a gaf ar gyfer cleientiaid. Hefyd, nid yw perfformiad y gorffennol yn rhagweld y dyfodol.

Datgelu: Ar hyn o bryd nid wyf yn berchen ar unrhyw un o'r stociau a drafodir heddiw, yn bersonol nac ar gyfer cleientiaid.