6 Stociau Ynni i'w Hystyried mewn Marchnad Boeth

Y cwestiwn yn awr yw a yw'r blaid drosodd. Ar adegau yn ystod y misoedd diwethaf, mae stociau ynni wedi gwastatáu hyd yn oed pan oedd prisiau olew yn codi, arwydd nad oedd buddsoddwyr wedi llwyr ymroi i'r stori. Mae buddsoddwyr cyffredinol wedi anwybyddu'r diwydiant oherwydd enillion gwael yn y gorffennol a phryderon amgylcheddol.

Fodd bynnag, mae gan ynni fwy o le i godi. Mae amser o hyd i brynu i mewn i'r stociau, yn enwedig i fuddsoddwyr sy'n fodlon ystyried y term “ynni” yn fras. Mae hynny’n golygu prynu cwmnïau sy’n canolbwyntio ar ynni adnewyddadwy, hefyd, a gwerthuso cwmnïau’n rhannol ar eu hymdrechion i leihau allyriadau carbon, tuedd allweddol yn y dyfodol—ac un a fydd o leiaf mor fawr o ysgogydd economaidd yn y tymor hwy ag y mae defnyddiau ynni traddodiadol. heddiw.

Hyd yn oed ar ôl enillion stoc y ddwy flynedd ddiwethaf, ynni yw'r sector rhataf o hyd yn y S&P 500, gan fasnachu ar 9.8 gwaith yr enillion disgwyliedig dros y flwyddyn nesaf - yr unig sector o dan 10 gwaith enillion. Mae ynni bellach yn cyfrif am 15% o enillion y mynegai a thua 5% o’i gap marchnad, “lledaeniad sy’n debygol o beidio â pharhau, yn ein barn ni,” ysgrifennodd dadansoddwr Truist Neal Dingmann. Ac mae mantolenni'r sector yn iachach nag y buont ers blynyddoedd.

Mae yna hefyd newid gwleidyddol ar y gweill a allai fod o fudd i gwmnïau olew a nwy. Nick Deluliis, Prif Swyddog Gweithredol cynhyrchydd nwy Pittsburgh

Adnoddau CNX

(CNX), meddai gwleidyddion a oedd wedi bod yn annog cwmnïau ynni i dorri’n ôl bellach yn cael eu “mynychu gan realiti,” wrth i brisiau gasoline esgyn ac Ewrop frwydro i ddargyfeirio o danwydd ffosil Rwseg.

Nid yw'r mudiad ESG yn diflannu, ond mae rhai buddsoddwyr yn gweld teimlad Wall Street yn newid digon fel bod buddsoddiadau ynni yn dod yn fwy blasus. “Dydyn ni ddim eisiau bod angen amrwd, ond mae pobl yn dechrau sylweddoli bod peidio â bod ei angen yn wahanol na pheidio â’i angen,” meddai Rebecca Babin, uwch fasnachwr ynni yn CIBC Private Wealth US. “Ac rwy’n meddwl bod buddsoddwyr wedi dod o gwmpas i hynny hefyd.”

Mae ynni yn ddyledus ar gyfer cylch buddsoddi mawr. Mae gwariant cyfalaf mewn cynhyrchu olew a nwy wedi gostwng 61% ers cyrraedd uchafbwynt yn 2014, ac mae buddsoddiad ynni sylfaenol cyffredinol wedi gostwng 35%, yn ôl Goldman Sachs. Dylai'r tair blynedd nesaf weld adlam mawr wrth i gynhyrchwyr gynyddu'r cyflenwad i ateb y galw. Rhwng 2021 a 2025, dylai buddsoddiad ynni blynyddol dyfu 60%, neu $500 biliwn, yn ôl dadansoddwyr Goldman.

Am y tro, dylai rhai o'r buddiolwyr mwyaf fod yn gwmnïau mewn sectorau sy'n wynebu cyfyngiadau capasiti difrifol.

GWASANAETHAU OLEW

Un o'r sectorau lle mae gan gyflenwyr fwy o bŵer nawr yw gwasanaethau olew. Am yr ychydig flynyddoedd diwethaf, mae'r chwaraewyr gwasanaeth mawr yn hoffi

Schlumberger

(SLB) a

Halliburton

(HAL) wedi gorfod torri costau wrth i gynhyrchwyr dorri cynlluniau ehangu. Wrth i rai cynhyrchwyr ehangu eto, maen nhw wedi darganfod nad oes cymaint o griwiau na chymaint o offer ar gael, ac maen nhw wedi bod yn ysgrifennu sieciau mwy.

“Mae’r farchnad dynn hon wedi bod yn dod ers cryn dipyn, ac yn y sector gwasanaethau, mae hyd yn oed yn fwy dramatig,” meddai Chris Wright, Prif Swyddog Gweithredol o Denver.

Ynni Liberty

(LBRT), darparwr mawr o wasanaethau maes olew.

Prynodd Liberty fusnes hollti hydrolig, neu ffracio, Schlumberger yn 2020, gyda Schlumberger yn cymryd cyfran ecwiti yn Liberty. Bellach mae gan Liberty raddfa sylweddol a'r gallu i godi prisiau wrth i gynhyrchwyr baratoi i ehangu. Dywedodd Wright fod deinameg diwydiant yn amlwg wedi newid.

“Peth dwi’n chwerthin yn fawr amdano yw bod gennym ni gwsmeriaid nawr sydd eisiau codi’r tabiau cinio,” meddai Wright. “Rydym yn gwmni gwasanaeth; rydym bob amser yn mynd â'n bechgyn allan i ginio. Mae cwsmeriaid nawr eisiau codi'r tab. Ac rwyf wedi cael sawl cwsmer yn dweud, 'Hei, a gaf i ddod i Denver ac ymweld â chi?' Dydw i ddim wedi clywed hynny ers tair neu bedair blynedd.”

Mae stoc Liberty wedi codi 14% yn y flwyddyn ddiwethaf, ymhell y tu ôl i gynnydd Halliburton o 74%. Ond mae gan y cwmni lai o ddyled na'i gystadleuydd mwy, ac mae dadansoddwyr yn gweld enillion o'u blaenau. Mae Scott Gruber o Citi o’r farn y gallai cyfranddaliadau Liberty godi i $20 o $17 diweddar mewn amgylchedd drilio “mwy normaleiddio” tebyg i’r cyfnod rhwng 2018 a 2020.

COFWYR

Maes arall â chyfyngiad gallu yw mireinio. Yn yr UD, mae 20 o burwyr wedi cau yn ystod y degawd diwethaf, gyda sawl un o'r rhain wedi cau ers y pandemig. Mae capasiti mireinio wedi gostwng mwy na miliwn o gasgenni ers dechrau 2020, gan ei gwneud hi'n anoddach i burwyr gyflenwi'r 20 miliwn o gasgenni o gynhyrchion petrolewm y mae Americanwyr yn eu defnyddio bob dydd, a'r miliynau yn fwy y mae'r diwydiant yn eu cludo dramor. Mae hynny wedi arwain at gofnodi “lledaeniadau crac,” mesur o’r ymylon y mae cwmnïau’n eu gwneud yn amrwd i brosesu. Mae lledaeniadau crac wedi'u haddasu wedi codi i $30 y gasgen y chwarter hwn o $12 yn y chwarter cyntaf, meddai Matthew Blair, dadansoddwr yn Tudor, Pickering, Holt.

Mae dadansoddwr BofA Securities, Doug Leggate, yn disgwyl i enillion ail chwarter i lawer o burwyr gyrraedd y lefelau uchaf erioed, ac mae'r momentwm yn debygol o barhau. Os yw prisiau’r dyfodol ar gyfer gwahanol gynhyrchion olew yn dal, “mae graddfa enillion posibl yn syfrdanol yn erbyn unrhyw gyfnod blaenorol,” ysgrifennodd yr wythnos ddiwethaf hon wrth uwchraddio ei amcangyfrifon enillion 57% ar gyfartaledd. Mae ei ffefrynnau yn cynnwys

Valero

(VLO) a

Ynni PBF

(PBF).

Purwr arall sy'n werth ei ystyried yw

Phillips 66

(PSX), sydd wedi tynnu sylw ei gyfoedion, yn rhannol oherwydd ei fod yn fwy amrywiol. Mae gan Phillips burfeydd yn y Gogledd-ddwyrain - rhanbarth sy'n gyfyngedig iawn o ran cyflenwad - ac mae ganddo'r cynnyrch difidend mwyaf o'r purwyr mawr, 3.6%. Mae Leggate yn meddwl y gallai godi i $139 o $108 diweddar.

CYNGLOMERADAU YNNI

Mae'r cwmnïau olew rhyngwladol mawr wedi lleihau a thorri gweithrediadau sy'n tanberfformio. Mae'r holl stociau wedi codi, ac mae eu canlyniadau ariannol mor gryf ag erioed.

Shell

(SHEL), sydd â'r refeniw uchaf o gwmnïau olew a nwy Ewropeaidd, wedi dod yn fusnes mwy amlochrog ers y pandemig, gan ychwanegu rhaniadau gwynt a solar cynyddol. Cyhoeddodd ar Fehefin 7 y bydd yn dechrau gwerthu pŵer adnewyddadwy yn Texas. Un o fanteision mawr Shell yw ei fusnes nwy hylifedig-naturiol, y mwyaf yn y byd. Mae’r galw am LNG wedi cynyddu wrth i Ewrop geisio cael gwared ar nwy naturiol Rwseg, ac mae prisiau UDA wedi mwy na dyblu yn ystod y chwe mis diwethaf. Mae Shell yn masnachu am lai na saith gwaith enillion disgwyliedig 2023, yn is na chyfoedion, ac mae ganddo gymhareb talu difidend is, sy'n golygu bod ganddo fwy o le i gynyddu'r difidend yn y chwarteri nesaf.

CYNHYRCHWYR OLEW A NWY

Mae cwmni arall nad yw'n cael ei werthfawrogi'n ddigonol yn dod i gysylltiad â nwy naturiol

Adnoddau EOG

(EOG), cynhyrchydd yn Houston a wnaeth ddarganfyddiad nwy mawr ychydig flynyddoedd yn ôl yn ne Texas. Mae dadansoddwr CFRA, Stewart Glickman, yn meddwl bod y chwarae nwy yn rhoi mantais i EOG dros gynhyrchwyr ymhellach o borthladdoedd. Gall EOG gael ei nwy ar ffurf hylifedig ar longau a'i anfon i Ewrop, lle mae prisiau hyd yn oed yn uwch nag yn yr Unol Daleithiau “Mae'n gynnig gwerth amlwg,” meddai.

Mae gan EOG rai o'r daliadau tir gorau a chyllid cryfaf yn y diwydiant ers tro, ac mae bellach yn canolbwyntio ar ddychwelyd arian parod i gyfranddalwyr. Mae'r cwmni'n talu $3 y cyfranddaliad mewn difidendau yn flynyddol, dwbl y gyfradd a dalodd ddwy flynedd yn ôl. Mae hefyd wedi dod yn arfer rhoi difidendau arbennig sylweddol i gyfranddalwyr, gan gynnwys dau y llynedd a thaliad o $1.80 ar ôl y chwarter cyntaf. Yn gyfan gwbl, gallai’r taliadau arwain at enillion cyfranddalwyr o 6.5% eleni, yn ôl dadansoddwr Mizuho Securities Vincent Lovaglio. Mae'n meddwl y gallai cyfranddaliadau godi i $175 o $142 diweddar.

ADNEWYDDADWY

Nid yw'r adlam ar gyfer cwmnïau olew a nwy yn golygu bod gwledydd yn cefnu ar nodau amgylcheddol. Mewn gwirionedd, mae Ewrop yn amlwg yn cyflymu datblygiad ei seilwaith adnewyddadwy, gan gyhoeddi yn ddiweddar gynlluniau i ddyblu cynhwysedd solar erbyn 2025 a rhoi hwb i'w nod ar gyfer faint o bŵer y mae'n ei gael o ynni adnewyddadwy i 45% erbyn 2030. Un buddiolwr yw cyfleustodau Eidalaidd

Enel

(ENLAY), y mae ei is-gwmni Enel Green Power yn gynhyrchydd gorau o ynni adnewyddadwy, gan ganiatáu iddo fanteisio ar gyllid y llywodraeth ar gyfer y shifft gwyrdd. Bydd Cronfa Arloesedd yr UE, er enghraifft, yn talu 20% o gost ehangu ffatri paneli solar yn Sicilian. Mae Enel yn masnachu ar lai na 10 gwaith yn ôl amcangyfrifon enillion y flwyddyn nesaf, ac mae JP Morgan yn ei alw’n “ffordd rataf i chwarae twf ynni adnewyddadwy.”

Mae'r Unol Daleithiau wedi bod yn arafach i fabwysiadu polisïau gwyrdd nag Ewrop, ond yn ddiweddar mae rheoleiddio wedi dod yn fwy cyfeillgar. Cyhoeddodd yr Arlywydd Joe Biden yn ddiweddar y byddai’n eithrio rhai paneli solar wedi’u mewnforio o dariff arfaethedig a oedd wedi brifo’r diwydiant, ac y byddai’n defnyddio’r Ddeddf Cynhyrchu Amddiffyn i gyflymu cynhyrchiad paneli solar yr Unol Daleithiau. Mae'r Gyngres hefyd yn trafod estyniad i gredydau treth solar. Mae un o fuddiolwyr y polisïau hyn

Rhedeg haul

(RUN), sy'n datblygu prosiectau solar ar gyfer preswylfeydd, gan brydlesu'r pŵer y maent yn ei gynhyrchu i berchnogion tai. Sunrun yw datblygwr solar preswyl mwyaf yr Unol Daleithiau. Dywed dadansoddwr Credit Suisse, Maheep Mandloi, fod y cwmni yn y sefyllfa orau i elwa, o ystyried ei raddfa a'i strwythur cost ac y gall y cyfranddaliadau godi i $70 o $27 diweddar.

Ysgrifennwch at Avi Salzman yn [e-bost wedi'i warchod]