6 arwydd allweddol o straen ariannol cynyddol yn system fancio UDA

Mae system ariannol yr Unol Daleithiau mewn sefyllfa fregus yn dilyn methiannau Silvergate (NYSE: SI), Banc Silicon Valley (NASDAQ: SIVB) a Signature Bank (NASDAQ: SBNY).

Mae rheoleiddwyr wedi camu i'r adwy gyda mesurau brys i gyfyngu ar y canlyniad o arian blaendal heb yswiriant a cholledion heb eu gwireddu ar draws portffolios asedau, gan gynnwys lansio Rhaglen Ariannu Tymor y Banc (BTFP).

Er bod pennawd S&P 500 yn uwch ddoe yn dipyn o syndod, roedd hyn yn debygol o ganlyniad i ddisgwyliadau y gallai'r Ffed symud i bolisi ariannol llacach, yn erbyn awgrymiadau'r wythnos diwethaf bod codiad cyfradd 50-bps ar y cardiau.

1. Mae adneuon yn llifo allan o fanciau lleol a rhanbarthol

Gyda'i gilydd, mae cau SVB a Signature wedi arwain at bron i $265 biliwn mewn arian adneuwr yn cael ei rewi gan reoleiddwyr.

Adroddodd PacWest (NASDAQ: PACW) hefyd all-lif o $700mn yn hwyr yr wythnos diwethaf.

Wedi'i arwain gan golledion dwfn yn First Republic Bank (NYSE: FRC) ddydd Llun, 13 Mawrth, plymiodd Mynegai Banc KBW Nasdaq i'r lefel isaf erioed o 79.58.

Nid yw'n ymddangos bod adneuwyr, buddsoddwyr, a'r system ariannol yn gyffredinol wedi'u hargyhoeddi gan y Ffed yn mynnu ei fod yn barod i fynd i'r afael ag unrhyw faterion hylifedd a phob mater i warchod portffolios a banciau rhag y posibilrwydd o rediad eang ar y system.

Mae pryder ynghylch dyfodiad posibl heintiad mewn banciau rhanbarthol ac ansefydlogrwydd ariannol eang yn parhau, er bod y mynegai wedi gwella ddydd Mawrth, 14^th o Fawrth, yn cau am 82.67.

Mae Liz Hoffman, golygydd busnes a chyllid Semafor o’r farn bod rheolyddion yn bwriadu ‘tanio’ adneuwyr gydag arian, a dywedodd,  

…(mae rheoleiddwyr yn nodi hynny) nid ydym yn mynd i atal hyn ond rydym yn mynd i'w ariannu.

2. Mae adneuon yn llifo i'r majors

O ganlyniad i'r cythrwfl yn y sector bancio, mae teuluoedd a busnesau yn symud o leiaf cyfran o'u hasedau i ddiogelwch cymharol banciau o bwysigrwydd systemig yn fyd-eang (G - SIBs), fel JP Morgan (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC), a Citi (NYSE: C).

Adroddodd Bloomberg fod Banc America wedi gweld mewnlifoedd enfawr o fwy na $ 15 biliwn mewn adneuon newydd dros gyfnod cywasgedig iawn, tra bod mewnwyr yn adrodd bod majors eraill hefyd yn gweld mewnlifoedd blaendal ymchwydd sydd ymhell uwchlaw cyfartaleddau wythnosol.

Mae'r newid hwn yn cael ei yrru gan enw da rhy fawr-i-methu y sefydliadau hyn ynghyd â'r defnydd cyfyngedig o gyfleuster y Ffed sy'n caniatáu i fanciau gymryd benthyciadau blwyddyn yn erbyn colledion heb eu gwireddu.

3. Colledion heb eu gwireddu yn y sector bancio uchaf $600 biliwn

Roedd sawl banc, gan gynnwys SVB, wedi parcio mwyafrif yr adneuon gormodol a gafwyd yn ystod y pandemig yn niogelwch cymharol trysorlysoedd 10 mlynedd.

Fodd bynnag, gyda'r arafu yn y sector technoleg, busnesau newydd yn methu a'r cynnydd sydyn mewn cynnyrch bondiau o lai na 1% yn 2020, i 3.67% heddiw, cronnodd llawer o sefydliadau o'r fath golledion dwfn yn eu portffolios asedau.

Yn unol â data gan y Gorfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal (FDIC), mae colledion ar y cyd heb eu gwireddu ar warantau buddsoddi ar gyfer y sector bancio yn frawychus o $620 biliwn.

Mae hyn yn awgrymu, mewn achos o wasgfa hylifedd, na fydd banciau'n gallu rhoi arian i'w daliadau i fodloni eu rhwymedigaethau.

Gan ofni ailadrodd methiannau banc yr wythnos diwethaf, mae adneuwyr yn tynnu eu daliadau en masse yn ôl o sefydliadau a allai fod mewn perygl mawr o heintiad, gan waethygu amodau ariannol ymhellach.

4. Trafferthion benthyca rhwng banciau

Mae lledaeniad FRA-OIS yn ddangosydd o iechyd y farchnad benthyca rhwng banciau.

Yn y bôn, mae’n cymharu’r bwlch rhwng cyfraddau blaen-gyfraddau tri mis o fenthyca banc yn erbyn y gyfradd dros nos neu’r gyfradd gyfredol.

Yn ddelfrydol, dylai'r lledaeniad fod yn eithaf bach, a fyddai'n dangos hyder yn yr endid bancio.

Dydd Mercher, 8^th Mawrth, safodd lledaeniad FRA-OIS ar 3.10 darostyngol, cyn codi i 8.20 ddydd Gwener, y 10^th o Fawrth.

Ddydd Llun, fe aeth i’r awyr i lefel syfrdanol o 59.80, gan ymchwyddo i’w lefelau uchaf ers cwymp Lehman Brothers (ac eithrio’r oes covid) a chanu clychau larwm hylifedd yn sychu wrth i fanciau ofni benthyca i’w gilydd.

Roedd hyn yn awgrymu nad oedd y banciau eu hunain yn fodlon ar ymyrraeth rheoleiddwyr i ddiogelu gwerth yr adneuwr, ac yn amau ​​materion dyfnach o fewn benthyca rhwng banciau.

Yn ffodus, yn debyg iawn i ecwiti, gwelodd y lledaeniad rywfaint o ryddhad ddydd Mawrth, 14^th Mawrth yn cymedroli i 33.90 yn agos, yn debyg i lefelau Hydref 2022.

Yn optimistaidd, mae hyn ymhell islaw'r lefelau GFC a oedd yn agosáu at 200.

Fodd bynnag, rhybuddiodd Steven van Metre, CFP, sy'n frocer yswiriant a Chynrychiolydd Cynghori Buddsoddiadau Atlas Financial Advisors, Inc,,

…rydym yn gweld ymchwydd mewn arian yn dal i lifo allan o'r banciau rhanbarthol…a'r hyn rwyf am ei awgrymu ichi yw bod hyn yn mynd i barhau. Nid mater diwrnod neu ddau yn unig yw hwn.

5. Israddio i ddod?

Adleisiodd Moody's y farn hon a gosod nifer o fanciau adnabyddus dan adolygiad ar gyfer israddio posibl, gan gynnwys Comerica Inc., Intrust Financial Corp., a Western Alliance.

Mewn adroddiad, nododd yr asiantaeth ardrethu,

Disgwyliwn i bwysau barhau a chael eu gwaethygu gan dynhau polisi ariannol parhaus…

6. Banciau Lleol a Rhanbarthol ar fin cynyddu eu benthyca

Fel y trafodwyd uchod, mae banciau sydd wedi'u hyswirio gan FDIC mewn, neu gallent fod mewn sefyllfa enbyd yn fuan oherwydd y nifer fawr o golledion heb eu gwireddu.

Mae hyn yn atal arweinyddiaeth banc rhag codi arian yn effeithlon pan fydd ei angen fwyaf arnynt, gan fygwth hyder cwsmeriaid.

Mewn arwydd cryf bod cyflwr banciau rhanbarthol ar fin dirywio ymhellach, mae Van Meter yn nodi bod system Banciau Benthyciadau Cartref Ffederal (FHLB) wedi codi $88.7 biliwn enfawr mewn dyled tymor byr i dalu am y galw am gyllid ychwanegol, wrth i fwy o adneuwyr a busnesau newydd gychwyn. buddsoddwyr yn edrych i dynnu eu cyfalaf.

O ran penderfyniad cyfradd y Ffed, Padhraic Garvey, CFA; Nododd Benjamin Schroeder ac Antoine Bouvet yn ING,

…Nid oes angen codiad ar hyn o bryd os yw'r system wan yn agored i niwed.

Mewn newyddion bancio rhyngwladol, ataliwyd masnachu yn stociau Credit Suisse ar ôl i brisiau gwympo 24% yn gynharach heddiw, gan gyrraedd y lefel isaf erioed am ail ddiwrnod yn olynol. Mae erthygl fanwl ar y datblygiadau diweddaraf ar gael yma.