7 Cwmnïau sydd mewn Perygl o Wasgiad Hylifedd

Fodd bynnag, trodd llif arian gweithredol y cwmni yn bositif y chwarter diwethaf a dywedodd y Prif Swyddog Gweithredol Jason Liberty ei fod yn bwriadu cael mantolen y cwmni yn ôl i'r hyn oedd yn rhagbandemig. Ni ellid cyrraedd y cwmni ar ôl sawl cais am sylwadau.

I frwydro yn erbyn chwyddiant, mae'r Gronfa Ffederal wedi codi ei gyfraddau llog meincnod 2.25 pwynt canran ers mis Mawrth. Gallai hynny achosi trafferth i gyhoeddwyr risg uwch y mae angen iddynt ailgyllido dyled neu fenthyca mwy.

“Nid yn unig y mae gan y cyhoeddwyr hyn lai o opsiynau ariannu yn gyffredinol, ond gallai gwrthwynebiad risg cynyddol yng nghanol anweddolrwydd y farchnad ac amodau ariannu sy’n newid yn gyflym waethygu eu risg ail-ariannu a’u costau ariannu,” ysgrifennodd dadansoddwr S&P Global Ratings, Evan Gunter, mewn adroddiad diweddar.

Eisoes, mae cyhoeddi bondiau ar gyfer cyhoeddwyr sgôr sothach wedi gostwng 75% yn hanner cyntaf 2022. Mae swm y ddyled ofidus—bondiau cyfradd sothach sy'n masnachu ar elw 10 pwynt canran yn uwch na'r Trysorlysoedd—wedi neidio i $116 biliwn ym mis Gorffennaf o $26 biliwn dim ond dau. fisoedd yn ôl, yn ôl S&P. Mae hynny’n awgrymu bod y farchnad gredyd yn tyfu’n anesmwyth ynghylch ad-dalu dyledion.

Os bydd yr economi yn gwaethygu, gallai cwmnïau weld enillion wywo, gan roi straen pellach ar eu llif arian. Efallai y bydd cwmnïau sy'n cael trafferth cael benthyciadau yn cael eu gorfodi i werthu ecwiti, gan wanhau cyfranddalwyr. Mewn sefyllfa waethaf, gallai cwmni fynd yn fethdalwr.

I ddod o hyd i gwmnïau sydd mewn perygl o wasgfa hylifedd, Barron's sgrinio ar gyfer y rhai y mae eu balans arian parod wedi crebachu fwy na hanner ers blwyddyn yn ôl. Ymhlith y rheini, buom yn edrych am gwmnïau â rhwymedigaethau tymor byr—gan gynnwys dyledion a thaliadau rhent sefydlog—sy’n uwch na’u balans arian parod a’u henillion blwyddyn gyda’i gilydd.

Ar ôl culhau ymhellach, fe wnaethom nodi saith cwmni gwerth eu gwylio: Royal Caribbean, gwerthwr parti-cyflenwad

Dinas y Blaid

(PRTY), adwerthwr nwyddau cartref

Bath Gwely a Thu Hwnt

(BBBY), cadwyn siop gyffuriau

Cymorth Defod

(RAD), manwerthwr ffasiwn

Express

(EXPR), a chwmnïau esgidiau

Byd-eang Wolverine

(WWW) a

Caleres

(CAL).

Mae'r sector manwerthu yn fan gwan. Mae manwerthwyr yn dibynnu'n fawr ar alw defnyddwyr ac yn aml nid oes ganddynt ddigon o bŵer prisio i drosglwyddo'r costau uwch i ddefnyddwyr, meddai Neha Khoda, pennaeth strategaeth fenthyciadau yn Bank of America Merrill Lynch.

Mae Bed Bath & Beyond yn wynebu gostyngiad mewn gwerthiant ac yn postio colledion wrth i ddefnyddwyr wario llai ynghanol chwyddiant rhemp. Nid yw'n helpu bod y cwmni wedi gwario mwy na $1 biliwn ar brynu cyfranddaliadau yn ôl ers 2020. Roedd gan Bed Bath $108 miliwn mewn arian parod ym mis Mai, i lawr o $1.1 biliwn flwyddyn yn ôl.

Er nad yw'r rhan fwyaf o ddyledion Bed Bath yn aeddfedu tan 2024, mae angen iddo dalu $335 miliwn mewn rhent y flwyddyn nesaf. Rhybuddiodd dadansoddwr Banc America, Jason Haas, y gallai’r manwerthwr wynebu pinsiad hylifedd os yw gwerthwyr yn gofyn iddo dalu am y nwyddau ar delerau byrrach.

Mae gan Bed Bath $1 biliwn ar gael o hyd yn ei gyfleuster credyd cylchdroi, meddai cynrychiolydd cwmni Barron's. “Rydyn ni eisoes wedi cymryd camau mewn sawl maes - gan gynnwys gostyngiad o $100 miliwn o leiaf [gwariant cyfalaf] yn erbyn cynllun gwreiddiol y cwmni,” nododd mewn e-bost.

Mae gan Party City $39 miliwn mewn arian parod ym mis Mehefin, gyda $350 miliwn mewn dyled a thaliadau rhent yn ddyledus mewn blwyddyn. Roedd enillion y manwerthwr ar gyfer y 12 mis diwethaf yn $95 miliwn, i lawr 20% o flwyddyn yn ôl.

“Er gwaethaf y ffactorau macro-economaidd parhaus sy’n effeithio ar ein busnes, rydym yn teimlo’n gyfforddus gyda’n hylifedd presennol ac yn teimlo ei fod yn ddigon i redeg y busnes,” meddai’r Prif Swyddog Tân Todd Vogensen ar yr alwad enillion diweddaraf.

Mae gan Party City $157 miliwn ar gael yn ei llawddryll a liferi eraill sydd ar gael iddo, meddai Vogensen, megis torri gwariant cyfalaf ac oedi prosiectau. Mae hefyd yn bwriadu codi $22 miliwn gan gredydwyr cyfredol.

Ychydig iawn o ddyled sydd gan Rite Aid tan 2025, ond mae ei rwymedigaethau prydles tymor byr, sef $574 miliwn, yn gwyddel dros y balans arian parod $56 miliwn ym mis Mai. Yn y pedwar chwarter diwethaf, llithrodd enillion y cwmni 18% o flwyddyn yn ôl.

“Mae talu dyled i lawr yn brif flaenoriaeth i’n cwmni,” meddai’r Prif Swyddog Tân Matthew Schroeder yn yr alwad enillion diweddar. Mae'r cwmni'n archwilio opsiynau gwerthu-brydles ychwanegol ar ei siopau sy'n berchen arno ac mae'n disgwyl cael elw ganddynt yn ddiweddarach yn y flwyddyn.

Mae Rite Aid hefyd yn bwriadu defnyddio hyd at $150 miliwn o'i $1.7 biliwn mewn argaeledd llawddryll i brynu bondiau heb eu talu yn ôl am bris gostyngol. Bydd y symudiad yn dod â rhai arbedion llog yn y dyfodol, yn ôl y cwmni, gan fod gan y benthyciadau llawddryll gyfradd is.

Mae gan Express, Wolverine, a Caleres hefyd rwymedigaethau tymor byr uchel ac arian parod isel ar gyfrif, ond mae enillion i gyd wedi gwella yn y chwarteri diwethaf. Gwrthododd y tri chwmni wneud sylw neu ni wnaethant ymateb i gais am sylw.

Os aiff yr economi i ddirwasgiad, bydd mwy o gwmnïau yn wynebu pwysau. Meddai Gunter S&P: “Po hiraf yr erys yr amodau mor dynn â hyn, y mwyaf yw’r risg y gallai cyhoeddwyr, rhanbarthau neu sectorau bregus deimlo’r wasgfa.”

Ysgrifennwch at Evie Liu yn [e-bost wedi'i warchod]