Yn y pen draw, tawelodd y Gronfa Ffederal y rhediad chwyddiant a ddechreuodd yn y 1970au, ond dim ond ar ôl i'r cynnydd ymosodol yn y banc canolog weld cyfraddau morgais ar y brig yn 18% yn 1981 ac y farchnad dai yn llithro i ddirwasgiad llym. Ar y pryd, mae adeiladwyr tai yn postio lumber i'r Ffed fel modd o brotestio tra bod rhai rhentwyr yn tybio fydden nhw byth yn gallu fforddio cartref.
Cyflym-ymlaen i heddyw, a brwydr barhaus chwyddiant y Ffed wedi sbarduno unwaith eto sioc cyfradd morgais. Mae'r cynnydd hwn mewn cyfraddau morgeisi, sydd wedi codi o 3.22% i 6.48% dros y 12 mis diwethaf, wedi gwthio marchnad dai UDA i mewn i cywiriad tai llawn-chwythu.
Ar un llaw, nid yw cyfraddau morgais o 6% yn hanesyddol yn anarferol. Ar y llaw arall, mae'r naid honno o 3.22 pwynt canran mewn cyfraddau morgeisi dros y flwyddyn ddiwethaf wedi rhoi sioc fforddiadwyedd sy'n debyg i'r un a drafodwyd ym 1981 pan gododd cyfraddau morgeisi 4.9 pwynt canran i 18%.
Gweler, mae'n llai am y gyfradd morgais rhifiadol a mwy am gyfanswm y taliad morgais misol fel canran o incwm benthycwyr newydd. Ac wrth gyfrif am bopeth (hy prisiau cartref, incymau, a chyfraddau morgais) gwasgfa fforddiadwyedd 2022 bron yn gyfartal â gwasgfa fforddiadwyedd 1981.
“Mae fforddiadwyedd wedi anweddu, a chyda hynny, y galw am dai,” Mark Zandi, prif economegydd yn Moody's Analytics, yn dweud Fortune.
Nid yw hyn yn digwydd trwy gamgymeriad: Yn ôl ym mis Mehefin 2022, Dywedodd Cadeirydd y Ffed, Jerome Powell, fod angen i'r farchnad dai fynd trwy "ailosod" er mwyn oeri chwyddiant tai a rhoi gwell cydbwysedd rhwng y farchnad dai a'r economi. Dyna pam y rhoddodd y Ffed, a ataliodd ei brynu o warantau a gefnogir gan forgeisi a hyrddio cyfradd y Cronfeydd Ffederal, bwysau aruthrol ar i fyny ar gyfraddau morgais yn 2022. Ar ddiwedd y dydd, os yw fforddiadwyedd tai yn mynd yn rhy fawr. “dan bwysau”—rhywbeth yr ydym yn ei weld ar hyn o bryd—bydd buddsoddwyr a phrynwyr tai tro cyntaf fel ei gilydd yn rhoi'r gorau i gynnig prisiau (hy arafu chwyddiant tai) a bydd adeiladwyr tai wedyn yn tynnu'n ôl (hy rhoi lle i gadwyni cyflenwi).
“Ar gyfer y tymor hwy yr hyn sydd ei angen arnom yw cyflenwad a galw i gyd-fynd yn well fel bod prisiau tai yn codi ar lefel resymol ac ar gyflymder rhesymol a bod pobl yn gallu fforddio tai eto. Mae’n debyg bod yn rhaid i ni yn y farchnad dai fynd trwy gywiriad [tai] i fynd yn ôl i’r lle hwnnw,” Dywedodd Powell wrth ohebwyr ym mis Medi. “Dylai’r cywiriad [tai] anodd hwn roi’r farchnad dai yn ôl i gydbwysedd gwell.”
Edrychwch ar y siart rhyngweithiol hwn ar Fortune.com
Cyhyd â bod fforddiadwyedd tai yn parhau dan bwysau fel hyn, mae Zandi yn credu y bydd gwerthiannau tai yn parhau'n wan ac y bydd prisiau tai cenedlaethol yn parhau i ostwng. Wrth symud ymlaen, dywed Zandi fod yna dri ysgogydd a all leihau fforddiadwyedd tai: Incwm cynyddol, prisiau tai yn gostwng, a chyfraddau morgais yn gostwng.
O'r tri lifer hynny, mae asiantau ac adeiladwyr fel ei gilydd yn cadw llygad barcud i weld a fydd cyfraddau morgais yn gostwng. Yn gyntaf, dyma'r lifer sy'n gallu symud i fyny ac i lawr yn rhwydd. Yn ail, mae marchnadoedd ariannol - sy'n gynyddol yn credu bod y Ffed ar lwybr i lygru chwyddiant - yn ystod yr wythnosau diwethaf wedi rhoi rhywfaint o bwysau ar i lawr ar gyfraddau morgais. Mae'r 30 mlynedd sefydlog ar gyfartaledd darlleniad cyfradd morgais ddydd Iau (6.48%) yn llawer is na'r uchafbwynt cylch ym mis Tachwedd (7.08%). Os bydd amodau ariannol yn parhau i lacio, byddai cyfraddau morgais yn parhau i ostwng.
I gael gwell mesurydd o'r hyn y mae prynwyr a gwerthwyr gallai gweld yn 2023, Fortune olrhain rhagolygon cyfradd morgais gan saith cwmni ymchwil blaenllaw (Fortune gwnaeth grynodeb tebyg yr wythnos diwethaf ar gyfer rhagolygon prisiau cartref 2023). Cofiwch, yn ystod rhediad chwyddiant, ei bod yn hynod o heriol rhagweld amrywiadau mewn cyfraddau morgais yn y dyfodol.
Cymdeithas Bancwyr Morgeisi: Y grŵp masnach sy'n seiliedig ar DC prosiectau y bydd y gyfradd morgais sefydlog 30 mlynedd ar gyfartaledd yn 5.2% yn 2023. Y tu hwnt i'r flwyddyn hon, mae'n disgwyl i gyfradd gyfartalog y morgais hofran tua 4.4% yn 2024 a 2025.
Fannie Mae: Economegwyr yn Fannie Mae, a gafodd ei siartio gan Gyngres yr Unol Daleithiau ym 1938 i ddarparu cyllid morgais fforddiadwy, rhagamcanu y bydd y gyfradd morgais sefydlog 30 mlynedd ar gyfartaledd yn 6.3% yn 2023 ac 5.6% yn 2024.
Freddie Mac: Economegydd yn Freddie Mac, a oedd fel Fannie Mae hefyd wedi'i siartio i ddarparu cyllid morgais fforddiadwy, rhagolygon y bydd y gyfradd morgais sefydlog 30 mlynedd ar gyfartaledd 6.4% yn 2023.
Goldman Sachs: Mae'r banc buddsoddi yn rhagamcanu bod y gyfradd morgais 30 mlynedd sefydlog ar fin cyrraedd 6.2% ar gyfartaledd yn 2023. (Dyma Rhagolwg pris cartref Goldman Sach).
Moody's Analytics: Mae cangen cudd-wybodaeth ariannol Moody yn rhagweld y bydd y gyfradd morgais sefydlog 30 mlynedd ar gyfartaledd yn 6.5% trwy farchnad dai gwanwyn 2023. (Gallwch ddod o hyd i ragolygon prisiau cartref rhanbarthol a chenedlaethol Moody's Analytics yma)
Morgan Stanley: Mae strategwyr MBS yr Asiantaeth yn Morgan Stanley yn credu y bydd cyfraddau morgais yn disgyn i 6% erbyn diwedd 2023. (Dyma rhagolwg pris cartref y banc buddsoddi).
Realtor.com: Mae economegwyr ar y safle rhestru cartref yn credu bod y gyfradd morgais sefydlog 30 mlynedd 7.4% ar gyfartaledd yn 2023.
Eisiau cael y wybodaeth ddiweddaraf am y cywiro tai? Dilynwch fi ymlaen Twitter at @NewyddionLambert.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Cawliodd Air India am ‘fethiant systemig’ ar ôl i ddosbarth busnes hedfan teithwyr gwrywaidd afreolus droethi ar fenyw a oedd yn teithio o Efrog Newydd
Pechod go iawn Meghan Markle na all y cyhoedd ym Mhrydain ei faddau - ac ni all Americanwyr ei ddeall
'Nid yw'n gweithio.' Mae bwyty gorau'r byd yn cau wrth i'w berchennog alw'r model bwyta cain modern yn 'anghynaliadwy'
Rhoddodd Bob Iger ei droed i lawr a dweud wrth weithwyr Disney am ddod yn ôl i'r swyddfa
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html