Mae 'Sioc Cyfoeth' $5 Triliwn yn Cracio Wyau Nyth Americanwyr

(Bloomberg) - Mae cenedl gyfoethocaf y byd yn deffro i deimlad annymunol ac anghyfarwydd: Mae'n mynd yn dlotach.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Roedd gwerth net cyfunol Americanwyr wedi bod yn dringo ar gyfradd benysgafn am y ddwy flynedd ddiwethaf, hyd yn oed wrth i deuluoedd a busnesau ymgodymu â difrod Covid-19. Casglodd aelwydydd $38.5 triliwn ychwanegol rhwng dechrau 2020 a diwedd y llynedd, gan ddod â’u gwerth net cyfunol i’r lefel uchaf erioed o $142 triliwn, yn ôl amcangyfrif y Gronfa Ffederal.

Yn union fel y mae'r Unol Daleithiau yn dysgu byw gyda'r firws a gwariant yn symud yn ôl tuag at normal cyn-bandemig, mae'n wynebu bygythiad brawychus newydd: Plymiad mewn cyfoeth ers dechrau 2022 y mae JPMorgan Chase & Co yn amcangyfrif cyfanswm o $5 triliwn o leiaf - a gallai gyrraedd $9 triliwn erbyn diwedd y flwyddyn.

Hyd yn hyn, yr Americanwyr cyfoethocaf sydd wedi dwyn y baich, gyda ffawd biliwnydd yr Unol Daleithiau i lawr bron i $800 biliwn ers eu hanterth yng nghanol y colledion sydyn mewn stociau, crypto ac asedau ariannol eraill. Ond mae cyfraddau llog cynyddol hefyd yn dechrau ysgwyd y farchnad dai, lle mae gan deuluoedd dosbarth canol a dosbarth gweithiol y rhan fwyaf o'u cyfoeth.

Mae'r cyfan yn gyfystyr â chael gwared yn sydyn ar ysgogydd mawr i hyder: wyau nyth mwy fyth. Ac mae'n ôl dyluniad. Er mwyn cael gwared ar y chwyddiant uchaf ers degawdau, mae angen i'r Ffed Americanwyr ffrwyno eu gwariant, hyd yn oed os oes angen arafu economaidd i gyrraedd yno.

“Mae’n boenus dod yn ôl i normal ar ôl bod mewn byd ffantasi y llynedd mewn gwirionedd,” meddai John Norris, prif economegydd yn Oakworth Capital Bank. “Mae'n mynd i deimlo'n llawer gwaeth nag ydyw mewn gwirionedd.”

Ers dechrau'r flwyddyn, mae'r Mynegai S&P 500 i lawr 18%, mae'r Nasdaq 100 wedi colli 27% ac mae mynegai Bloomberg o cryptocurrencies wedi plymio 48%.

Stori yn parhau

Mae hynny i gyd yn gyfystyr â “sioc cyfoeth a fydd yn llusgo ar dwf yn y flwyddyn i ddod,” ysgrifennodd economegwyr JPMorgan dan arweiniad Michael Feroli mewn nodyn ddydd Gwener.

Mae Cadeirydd Ffed, Jerome Powell a'i gydweithwyr wedi dweud dro ar ôl tro eu bod yn mynd ati i anelu at arafu o'r fath, gan ei gwneud yn annhebygol y bydd llunwyr polisi yn symud i fynd i'r afael â Diferyn Cyfoeth Mawr 2022.

Darllen Mwy: Wedi cael llond bol ar y blaen ar droadau hanner pwynt, heb ei rwystro gan y cwymp stoc

Biliwnyddion oedd enillwyr mwyaf 2020 a 2021. Nawr maen nhw'n colli mwy na bron pawb arall. Mae Mynegai Billionaires Bloomberg, mesur dyddiol o gyfoeth 500 o bobl gyfoethocaf y byd, wedi gostwng $1.6 triliwn ers ei anterth ym mis Tachwedd.

Ar flaen y gad mae'r Americanwyr ar y mynegai, sydd wedi colli $797 biliwn ers eu hanterth. Efallai mai'r person mwyaf gwylaidd gan y cyfan yw'r person cyfoethocaf yn y byd, Elon Musk. Mae wedi colli $139.1 biliwn, neu 41% o'i gyfoeth, ers mis Tachwedd, pan aeth ei werth net dros $340 biliwn yn fyr. Collodd sylfaenydd Amazon.com Inc. Jeff Bezos, yr ail berson cyfoethocaf, $82.7 biliwn, neu 39% o'i gyfoeth brig.

Er bod y colledion cyfoeth ymhlith y 0.001% uchaf yn lleihau anghydraddoldeb, ni fydd hynny'n fawr o gysur i'r rhan fwyaf o bobl sy'n poeni am wahaniaethau cynyddol yr Unol Daleithiau.

“Mewn ystyr cymharol, mae’n mynd i wneud yr annhegwch ychydig yn is - ond mewn ystyr absoliwt, mae pawb yn dioddef,” meddai Reena Aggarwal, cyfarwyddwr Canolfan Psaros ar gyfer Marchnadoedd Ariannol a Pholisi Prifysgol Georgetown.

Fel llawer, mae Aggarwal yn pryderu y bydd marchnadoedd sy'n gostwng yn creu problemau i'r economi ehangach. “Roedd angen rhywfaint o gywiro ond mae hwn yn gywiriad eithaf enfawr, a dyw e ddim yn stopio.”

Mae dirywiad mewn tai—a wnaed yn debygol gan ymchwydd mewn cyfraddau morgeisi i’r uchaf ers 2009—yn bygwth atseiniadau ehangach. Dros y degawd diwethaf, ychwanegodd y farchnad eiddo tiriog gadarn $18 triliwn mewn gwerth marchnad at brisiadau cartrefi perchen-feddianwyr.

Mae gwariant yr Unol Daleithiau wedi'i godi yn ystod y blynyddoedd diwethaf wrth i berchnogion fanteisio ar werthoedd uwch eu cartrefi am arian parod. Mae'n debyg y daeth yr arfer o echdynnu ecwiti cartref i ben eleni. Gwelodd mwy na 40% o ail-ariannu yn chwarter olaf y llynedd berchnogion tai yn tynnu arian parod allan o'u cartrefi.

Mae eiddo tiriog wedi'i ddosbarthu'n llawer mwy cyfartal na chyfoeth ariannol. Mae'r 1% uchaf yn berchen ar fwy na hanner daliadau stociau a chronfeydd cydfuddiannol yr Unol Daleithiau, ac mae'r 90% isaf yn berchen ar lai na 12%, yn ôl amcangyfrifon y Gronfa Ffederal. Mewn cyferbyniad, mewn eiddo tiriog mae'r 90% isaf yn berchen ar fwy na hanner y cyfanswm, tra bod yr 1% uchaf yn dal llai na 14%.

“Mae prisiau tai uwch a chyfraddau morgeisi uwch sydyn wedi lleihau gweithgaredd prynwyr,” meddai Lawrence Yun, prif economegydd Cymdeithas Genedlaethol y Realtors, mewn datganiad ddydd Iau. “Mae’n edrych fel bod mwy o ostyngiadau ar fin digwydd yn ystod y misoedd nesaf.”

Yr hyn y mae Economegwyr Bloomberg yn ei ddweud…

Er y bydd y farchnad stoc sy'n gwaethygu yn tocio gwerth net defnyddwyr eleni, mae effaith weddilliol yr ymchwydd y llynedd mewn gwerthoedd asedau - a'r gwytnwch mewn prisiau tai hyd yn hyn eleni - yn ffactorau gwrthbwyso mawr sy'n cefnogi defnydd. O ganlyniad, disgwylir i wariant personol dyfu'n gyflymach eleni na chyn y pandemig, hyd yn oed ar ôl cael gwared ar ysgogiad cyllidol.

- Yelena Shulyatyeva, economegydd

Am y nodyn llawn, cliciwch yma

Fe allai gymryd amser cyn i Americanwyr sylweddoli bod eu henillion prisiau cartref pandemig wedi anweddu. Gallai hyd yn oed gwerthu'r farchnad stoc gymryd amser i'w droi'n wariant mewn ffordd a allai droi'r Unol Daleithiau at ddirwasgiad.

“Efallai y bydd gwerthiannau cyffredinol yn y farchnad ecwiti yn cael effaith andwyol,” meddai Chris Gaffney, llywydd marchnadoedd y byd yn TIAA Bank, ond mae oedi i fuddsoddwyr. “Maen nhw'n edrych ar eu datganiadau bob chwarter ac yn sydyn maen nhw'n dweud, 'O, da fi, mae fy mhortffolio marchnad stoc i lawr 20%, efallai na ddylwn i gymryd y gwyliau hwnnw,' neu 'Efallai na ddylwn i prynwch y teledu mwy hwnnw neu gar newydd.'”

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP