Mae cynllun y Gronfa Ffederal i godi ei gyfradd feincnod i lefel niwtral, tua 2.5%, erbyn diwedd y flwyddyn dan bwysau ar ôl syndod. data cryf ar chwyddiant i ddefnyddwyr ym mis Mai.
“Roedd CPI mis Mai yn ergyd syfrdanol i obeithion y Ffed y byddai chwyddiant yn oeri unrhyw bryd yn fuan,” meddai Stephen Stanley, prif economegydd yn Amherst Pierpont.
Mae llawer o economegwyr yn credu, yn sgil y data CPI, y bydd Cadeirydd Ffed Jerome Powell a'i gydweithwyr yn edrych am ffyrdd o anfon signalau hawkish i argyhoeddi'r cyhoedd a'r marchnadoedd eu bod o ddifrif am ffrwyno chwyddiant.
Bydd y Ffed yn cyhoeddi ei benderfyniad polisi ac yn rhyddhau rhagolygon economaidd wedi'u diweddaru a rhagamcaniad “llain dot” o lwybr cyfraddau llog yn y dyfodol am 2 pm Dwyrain ddydd Mercher. Bydd Powell yn esbonio'r cyfan mewn cynhadledd newyddion ym mhencadlys y Ffed yn Washington am 2:30 pm y Dwyrain.
Dyma dair ffordd y mae economegwyr yn dweud y gall y Ffed anfon mwy o signalau hawkish:
Maint codiad cyfradd dydd Mercher
Dros y chwe wythnos diwethaf, mae swyddogion Ffed wedi cyfuno o amgylch cynllun i godi cyfradd polisi'r banc canolog hanner canrannol yng nghyfarfod y Ffed yr wythnos hon a'r cyfarfod nesaf ddiwedd mis Gorffennaf.
Er gwaethaf y darlleniad CPI poeth, roedd y rhan fwyaf o economegwyr yn meddwl mai dyma'r canlyniad mwyaf tebygol ar gyfer dydd Mercher, nes i'r Wall Street Journal gyhoeddi erthygl brynhawn Llun dywedodd hynny y bydd swyddogion Ffed yn ystyried syndod i'r marchnadoedd gyda chynnydd cyfradd llog pwynt canran 0.75 mwy na'r disgwyl. Yn fuan ar ôl cyhoeddi'r erthygl, llu o economegwyr blaenllaw, gan gynnwys o Goldman Sachs a JP Morgan, diwygio eu rhagolygon i gynnwys cynnydd o 0.75 pwynt canran ddydd Mercher. Mae economegwyr eraill yn cadw at y cynnydd o hanner pwynt canran.
Cynnydd o 75 pwynt sylfaen fyddai'r cynnydd mwyaf yn y gyfradd ers bron i 30 mlynedd.
Rhagolygon economaidd i anfon signal mae'r Ffed yn bwriadu arafu twf, hyd yn oed os yw'n codi'r risg o ddirwasgiad
Cyhoeddodd y Ffed ddiwethaf ei ragamcanion economaidd, gan gynnwys ei ragolwg ar gyfer cyfraddau llog, ym mis Mawrth. Cafodd y rhagolwg hwn ei “bancio’n eang,” nododd Richard Moody, prif economegydd yn Regions Financial Corp., oherwydd bod y Ffed yn rhagweld “y glaniadau meddalaf” - hynny yw, arafiad cyflym mewn chwyddiant heb unrhyw newid yn y gyfradd ddiweithdra.
Ym mis Mawrth, pensiliodd y Ffed yng nghanol y gyfradd cronfeydd ffederal ar 1.875% ar ddiwedd y flwyddyn, a daeth i ben yn 2023 ar 2.75%, sef y gyfradd derfynol ymhlyg hefyd.
Bydd y rhagolwg hwn yn wahanol, meddai economegwyr.
“Rydym yn rhagweld y bydd y FOMC yn anfon neges ddiamwys ei fod yn bwriadu cyfyngu ar y safiad polisi eleni a’r nesaf i raddau uwch nag yr oedd wedi’i ragweld yng nghyfarfod mis Mawrth. Mewn gwirionedd, rydym yn edrych am y canolrifau plot dot i nodi llwybr polisi tynnach ar gyfer eleni a 2023, hyd yn oed os gallai hynny olygu rhagdybio risg uwch o ddirwasgiad, ”meddai Oscar Munoz, macro-strategydd yn TD Securities.
Beth bynnag fo maint cynnydd cyfradd mis Mehefin yn y pen draw, bydd y Ffed yn agos at 1.875% ar ôl cyfarfod mis Gorffennaf, felly y cwestiwn yw faint yn uwch fydd canolrif diwedd blwyddyn 2022, a pha mor uchel fydd y cyfraddau yn 2023.
Dywedodd economegwyr yn Deutsche Bank y dylai rhagamcanion economaidd y Ffed ddangos glaniad llai meddal, ond heb fod yn ddirwasgiad.
Maent yn disgwyl i'r Ffed godi ei ragolwg ar gyfer y gyfradd ddiweithdra yn 2023 a 2024, a thorri ei amcangyfrif ar gyfer cynnyrch mewnwladol crynswth.
Ar gwestiwn allweddol chwyddiant, rhagwelodd Deutsche Bank y bydd y Ffed yn rhagweld cyfradd chwyddiant o 5.6%, wedi'i fesur gan y mynegai gwariant defnydd personol, ac yna rhagolwg chwyddiant o 3% ar gyfer pedwerydd chwarter 2023 ac yna cyfradd o 2.3% yn 2024.
Barn Powell ar faint mwy o dynhau fydd ei angen
Ym mis Mai, dywedodd Powell na fyddai'r Ffed yn oedi cyn dod â chyfraddau uwchlaw niwtral, i diriogaeth gyfyngol. Mae'n debygol o ddyblu'r ymrwymiad hwnnw yr wythnos hon.
Heb os, bydd Powell “yn swnio hyd yn oed yn fwy hawkish yn ei gynhadledd i’r wasg ddydd Mercher nag sydd ganddo unrhyw bryd eleni,” meddai Ed Yardeni, llywydd Yardeni Research Inc.
“Ar y naill law, mae Powell yn debygol o ddadlau na all y Ffed gynyddu cyflenwadau bwyd ac ynni i ddod â phrisiau i lawr. Mewn gwirionedd, bydd yn cyfaddef mai'r unig becyn cymorth ym mlwch offer y Ffed ar gyfer brwydro yn erbyn chwyddiant yw codi cyfraddau llog i lefelau sy'n lleihau'r galw am yr holl nwyddau a gwasanaethau hyd yn oed os yw hynny'n cynyddu'r risg o ddirwasgiad,” meddai Yardeni.
Y cynnyrch ar y nodyn Trysorlys 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
wedi cyrraedd ei lefel uchaf ers Ebrill 2011 ddydd Llun.
Stociau
DJIA,
SPX,
gostwng yn sydyn ar ddisgwyliadau o Ffed hawkish.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-hike-here-are-3-ways-the-fed-can-sound-more-hawkish-this-week-11655168074 ? siteid=yhoof2&yptr=yahoo