Mae newid mawr ar y gweill ar gyfer marchnadoedd, ac mae hen lythyrau cyfranddalwyr Warren Buffett yn nodi pa gwmnïau fydd yn goroesi

Mae’r byd yn byw trwy ddim llai na “dyfodiad y diweddglo ar gyfer y patrwm sydd wedi siapio marchnadoedd ers dyfodiad Cronfa Ffederal Greenspan yn sgil argyfwng LTCM [Rheoli Cyfalaf Tymor Hir] ym 1998,” meddai Saxo’s prif swyddog buddsoddi Steen Jakobsen, yng ngolwg ail chwarter y banc ddydd Mawrth.

Darllen: Paratowch ar gyfer 'archeb byd newydd' sy'n gyrru stociau a bondiau: BlackRock

Mae siociau ochr-gyflenwad o ymosodiad Rwsia ar yr Wcrain a COVID-19 wedi “cyflymu ein llwybr tuag at fwy o gynhyrchiant. Yn syml, mae'n rhaid i bolisi fynd â ni tuag at fwy o ddarganfod prisiau a gwir enillion cadarnhaol wrth i actorion y farchnad a'r llywodraeth frwydro am fuddsoddiad mewn byd, rydyn ni'n deall bellach ei fod wedi'i gyfyngu'n fawr gan derfynau ynni, amgylcheddol a chyfalaf absoliwt, ”ysgrifennodd.

Mae Saxo yn gweld tri chylch yn effeithio ar farchnadoedd ar yr un pryd - crunches cyflenwad parhaus o COVID-19, y rhyfel yn yr Wcrain a “therfynau corfforol y byd,” atgynhyrchu asedau wrth i chwyddiant godi a chylch tynhau Ffed newydd a ddechreuodd ym mis Mawrth.

Canlyniad y rhain fydd mwy o wariant ar ynni, amddiffyn, arallgyfeirio yn y gadwyn gyflenwi, a chyfraddau real negyddol yn troi'n bositif wrth i'r economi fyd-eang baratoi ar gyfer hwb cynhyrchiant.

Dyma le mae ecwitïau yn dod i mewn. “Gyda rhyfel ar raddfa fawr yn ôl yn Ewrop a marchnadoedd nwyddau mewn cynnwrf, mae hyn wedi gwaethygu pwysau chwyddiant ac mae ecwiti wedi mynd i mewn i amgylchedd nas gwelwyd ers y 1970au. Treth ar gyfalaf yw chwyddiant uchel yn ei hanfod ac mae’n codi’r bar ar gyfer enillion ar gyfalaf, ac felly bydd chwyddiant yn hidlo cwmnïau gwannach ac anghynhyrchiol allan mewn modd didostur,” meddai pennaeth strategaeth ecwiti Saxo, Peter Garnry.

A does ond angen edrych ar lythyrau cyfranddalwyr o gyfnod y 1970au gan Berkshire Hathaway's
BRK.B,
-0.18%

BRK.A,
-0.52%
Dywedodd Garnry, cadeirydd y biliwnydd, Warren Buffett, a dynnodd sylw at gynhyrchiant, arloesedd neu bŵer prisio fel pecyn cymorth goroesi i gwmnïau.

“Y cwmnïau mwyaf yn y byd yw’r rhai olaf i gael eu taro gan amodau ariannol llymach, ac mae ganddyn nhw hefyd y pŵer prisio i drosglwyddo chwyddiant i’w cwsmeriaid am gyfnod hirach na chwmnïau llai,” meddai Garnry. Mae hynny'n golygu hwyl fawr i gwmnïau sombi sy'n cael eu cadw'n fyw gan gyfraddau llog isel a chyfalaf gormodol.

Dywedodd Garnry mai un ffordd o fesur cynhyrchiant yw trwy edrych ar incwm net wedi'i addasu i weithwyr, ar y ddamcaniaeth mai po fwyaf y mae cwmni'n tyfu, y lleiaf yw ei elw fesul gweithiwr.

“Os yw cwmni’n ceisio sicrhau’r elw mwyaf yna bydd hynny’n aml yn arwain yn naturiol at aberthu cynhyrchiant; ond mae'r hyn a gollir mewn cynhyrchiant yn cael ei ennill trwy arbedion maint yn ei weithrediadau, ac mae hyn yn caniatáu lefelau uwch o elw cyfanredol,” meddai Garnry.

Ar frig y rhengoedd o gwmnïau sydd fwyaf cynhyrchiol o gymharu â maint - uwchlaw'r llinell atchweliad - mae Apple
AAPL,
-1.89%,
meddai.

Dyma sampl o'r cwmnïau gorau ar gyfer cynhyrchiant ac arloesi, gydag Amazon
AMZN,
-2.55%,
microsoft
MSFT,
-1.30%,
Nestlé
NSRGY,
+ 0.77%

NESN,
+ 0.16%
a'r Wyddor
GOOGL,
-1.67%
ar frig y rhestrau hynny.

Cliciwch yma am ragor o gwmnïau a rhagolygon llawn Saxo.

Y wefr

Mae Arlywydd yr Wcrain, Volodymyr Zelensky, wedi rhybuddio am ddod o hyd i ragor o erchyllterau ar ôl hynny dangosodd mwy o dystiolaeth luoedd Rwseg wedi lladd sifiliaid yn Bucha, ger Kyiv. Bydd yn annerch Cyngor Diogelwch y Cenhedloedd Unedig ddydd Mawrth. Efallai y bydd yr Undeb Ewropeaidd yn barod i wneud hynny gwahardd mewnforion glo o Rwseg, tra bod gan Drysorlys yr Unol Daleithiau yn ôl pob sôn wedi dod i ben Taliadau dyled Rwseg trwy gyfrifon yr UD.

Tesla
TSLA,
-4.73%
Prif Swyddog Gweithredol a Twitter
TWTR,
+ 2.02%
gofynnodd y rhanddeiliad mwyaf newydd, Elon Musk, i ddefnyddwyr bleidleisio ar fotwm golygu ar gyfer trydariadau - roedd yn gadarnhaol iawn. Mae Twitter, gyda llaw, yn gwerth $8.5 biliwn yn fwy, diolch i Musk.

Darllen: A all Elon Musk newid y ffordd y mae pobl yn trydar nawr mai ef yw cyfranddaliwr sengl mwyaf Twitter?

Y diffyg masnach dramor gostwng i $89.2 biliwn, ond mae'n agos at y lefel uchaf erioed. Dal i ddod mae mynegai gwasanaethau'r Sefydliad Rheoli Cyflenwi, yna tri siaradwr Ffed - Fed Gov. Lael Brainard, Llywydd Ffed San Francisco Mary Daly a Llywydd Ffed Efrog Newydd John Williams.

Darllen: Bydd economi’r UD yn mynd i ddirwasgiad yr haf hwn, wrth i chwyddiant ddod i mewn i wariant defnyddwyr, mae cyn-swyddog Ffed yn rhybuddio

Y marchnadoedd

Stociau
DJIA,
-0.80%

SPX,
-1.26%

COMP,
-2.26%
a re gogwyddo is. Mae cromlin cynnyrch y Trysorlys yn parhau i fod yn wrthdro, gyda'r 2 flynedd
TMUBMUSD02Y,
2.538%
ychydig yn uwch na'r 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
2.555%.
Prisiau Olew
CL00,
-2.58%

Brn00,
-1.27%
yn cael eu fyny, tra bod y ddoler
DXY,
+ 0.50%
yn ymylu yn is.

Y siart

“Mae'n troi allan pan fydd defnyddwyr yn ofnus ynghylch prynu stociau, mae un o'r rhain
y buddsoddiadau gorau yw stociau defnyddwyr!” Dyna oedd Jim Paulsen, prif strategydd buddsoddi yn The Leuthold Group, mewn nodyn i gleientiaid. Dyma siart yn mesur y pesimistiaeth hwnnw.

“Pan fydd y dangosydd teirw defnyddiwr yn y cwintel isaf, mae defnyddwyr yn ddewisol
mae stociau wedi mynd y tu hwnt i +9.4% blynyddol o gymharu â thanberfformiad bychan o -0.8% ar gyfer y pedwar cwintel hyder arall,” meddai, gan nodi ei fod yn amser llai gwych ar gyfer materion ariannol, cyfleustodau a chyfathrebu.

Y ticwyr

Dyma'r ticwyr a chwiliwyd fwyaf ar MarketWatch am 6 am Eastern Time:

Darllen ar hap

Rocsialc! Pêl-fasged dynion Kansas Jayhawks yn trechu Gogledd Carolina am deitl Pencampwriaeth Genedlaethol yn dychweliad mwyaf mewn hanes.

Allwch chi arogli paentiad? Bydd oriel ym Madrid yn rhoi cynnig ar hynny gyda gwaith o'r 17eg ganrif gan Jan Brueghel yr Hynaf.

Mae cyn-arolygydd treth yr Almaen ar brawf am twyll honedig o $306 miliwn.

Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.

Am gael mwy am y diwrnod i ddod? Cofrestrwch ar gyfer The Barron's Daily, sesiwn friffio bore i fuddsoddwyr, gan gynnwys sylwebaeth unigryw gan awduron Barron a MarketWatch.