“Ar ôl crebachiad lluosog materol [prisiad] a pherfformiad stoc gwan, credwn ei bod yn rhy gynnar i gamu i mewn, o ystyried ychydig o esgidiau bach i ollwng sy’n adio i un mawr: rhagamcanion,” ysgrifennodd Tusa mewn adroddiad ddydd Iau.
Mae stoc GE i lawr 33% y flwyddyn hyd yma. Nid yw Tusa yn barod i brynu i mewn o hyd. Nid yw'n credu bod amcangyfrifon enillion 2023 ar gyfer GE yn adlewyrchu'r risg o ddirwasgiad yn gywir.
Mae’r risg honno’n cynyddu a byddai dirwasgiad yn rhoi pwysau ar werthiannau ym musnes pŵer GE yn ogystal â’r ôl-farchnad busnes-jet, yn ôl y dadansoddwr. Gallai'r pwysau ychwanegol arwain at ddim twf gwerthiant yn 2023, ynghyd ag enillion is nag y mae'r Stryd yn ei ddisgwyl ar hyn o bryd.
Amcangyfrif enillion fesul cyfranddaliad Tusa ar gyfer 2023 ar gyfer y cwmni yw $3.30. Mae hynny tua 30% yn is na chonsensws cyfredol Wall Street o $4.87 y cyfranddaliad.
Os yw amcangyfrif 2023 yn drifftio'n is byddai'n debygol o fod yn flaenwynt i'r stoc. Mae hynny wedi bod yn wir ar gyfer stoc GE yn 2022. Dechreuodd amcangyfrifon EPS ar gyfer y flwyddyn gyfan tua $4 y gyfran, ond ar ôl chwarteri anodd, maent wedi symud i lawr bron i 30% i tua $2.85. Mae'r gostyngiad mewn amcangyfrifon yn adlewyrchu'n agos y gostyngiad stoc hyd yma yn 2022 o tua 33%.
Mae'n olwg bearish ar y flwyddyn newydd, ac mae Tusa yn arth GE hir-amser. Mae'n graddio cyfranddaliadau yn Hold, ond ar $50 mae ganddo'r targed pris isaf ar Wall Street. Y cyfartaledd targed pris bron i $100 y cyfranddaliad. Mae'r bwlch hwnnw o $50, wrth gwrs, yn hafal i tua 100% o'r pris stoc cyfredol.
Am enghraifft o ba mor bearish yw'r targed hwnnw, cymerwch
3M
(MMMM). Mae'n conglomerate diwydiannol arall. Mae hefyd yn gwbl groes i Wall Street oherwydd y gwynt blaen cyfreithiol yn ymwneud â rhwymedigaethau etifeddol yn ymwneud â chemegau, a phlygiau clust diffygiol a werthwyd i'r fyddin yr honnir eu bod yn ddiffygiol. Dim ond 5% o'r dadansoddwyr sy'n cwmpasu
3M
cyfraddau stoc cyfranddaliadau yn Buy. Mae'r cyfartaledd Cymhareb graddio prynu ar gyfer stociau yn y
S&P 500
tua 58%.
Eto i gyd, y targed pris dadansoddwr isaf yw $125. Y targed pris cyfartalog yw tua $150. Dim ond 25% o'r pris stoc cyfartalog yw'r lledaeniad $20.
Y lledaeniad rhwng y targed pris isel a'r targed pris cyfartalog ar gyfer
Honeywell International
(HON) stoc yw tua $36, neu dim ond 17% o bris targed cyfartalog dadansoddwr o tua $216.
Mae pris targed fel yr un sydd gan Tusa ar gyfer GE yn anarferol.
Nid yw'n ymddangos bod gweddill y Stryd yn credu bod pethau mor llwm. Ynghyd â'r pris targed uwch, tua 68% o ddadansoddwyr sy'n cwmpasu cyfrannau cyfradd GE yn Buy.
Amser a ddengys pwy sy'n gywir.
Ysgrifennwch at Al Root yn [e-bost wedi'i warchod]