Efallai bod argyfwng ariannol gwaethaf y byd ers degawdau ar garreg ein drws.
Chwyddiant yn codi a'r codiadau cyfradd llog mwyaf yn fyd-eang mewn dau ddegawd wedi gosod y llwyfan ar gyfer y cynnwrf economaidd mwyaf ers yr Ail Ryfel Byd, yn ôl Elliott Management, cronfa rhagfantoli fawr sy’n rheoli bron i $ 56 biliwn mewn asedau.
Mae set unigryw ac “eithriadol” o amodau economaidd yn llywio’r byd tuag at argyfwng yn waeth nag unrhyw un o ddamweiniau’r farchnad stoc neu siociau ynni yn ystod y 70 mlynedd diwethaf, rhybuddiodd Elliott mewn llythyr diweddar at gleientiaid, y Times Ariannol Adroddwyd Dydd Mercher.
Roedd y llythyr yn cydnabod, fodd bynnag, nad yw'r sefyllfa enbyd wedi'i gwarantu. Ond mae rhywfaint o ddirywiad economaidd yn dechrau'r flwyddyn nesaf yn edrych yn fwyfwy tebygol fel banciau canolog, gan gynnwys Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau, wedi ymateb i chwyddiant cynyddol gyda chynnydd ymosodol mewn cyfraddau llog y mae sefydliadau rhyngwladol gan gynnwys y Banc y Byd a UN wedi rhybuddio y gallai sbarduno dirwasgiad byd-eang.
Ond fe allai’r canlyniad fod hyd yn oed yn waeth na hynny, yn ôl Elliott, a honnodd fod banciau canolog wedi sbarduno’r argyfwng chwyddiant pan wnaethon nhw lacio polisi ariannol yn nyddiau cynnar pandemig COVID-19.
Gallai canlyniad y troell economaidd hwn sydd ar ddod hyd yn oed arwain at “gwymp cymdeithasol byd-eang ac ymryson sifil neu ryngwladol,” yn ôl Elliott.
Gwrthododd Elliott Fortune 's cais am sylw.
Banciau canolog dan y chwyddwydr
Yn ei lythyr, cyhuddodd Elliott lunwyr polisi o fod yn “anonest” am yr achos gwirioneddol y tu ôl i chwyddiant cynyddol, ac o beidio â chymryd cyfrifoldeb am y rhan a chwaraeodd banciau canolog wrth ei greu.
Yn 2020, mae llawer o fanciau canolog - gan gynnwys y Fed, y DU Banc Lloegr, a Banc Canolog Ewrop—gostyngodd pob un eu cyfraddau llog i isafbwyntiau bron yn sero er mwyn ceisio ysgogi twf, ar ôl hynny roedd cyfraddau llog eisoes wedi treulio degawd ar isafbwyntiau hanesyddol yn dilyn argyfwng ariannol 2008.
Roedd y polisi ariannol hynod rydd hwnnw yn gwrthweithio'r llusgo economaidd a grëwyd gan orchmynion aros gartref a chau busnesau. Ond gall cyfraddau llog aros yn rhy isel am gyfnod rhy hir greu risgiau economaidd ychwanegol os ydynt yn tanio twf gormodol a chwyddiant heb ei reoli.
Gallai canlyniad hirdymor y cyfnod cyfradd isel osod y byd ar “lwybr at orchwyddiant,” ysgrifennodd Elliott, cyfradd chwyddiant sy’n gyflym, yn hunangynhaliol, ac yn afreolus i raddau helaeth, a ddiffinnir yn gyffredin fel cyfradd chwyddiant misol o o leiaf 50%.
Mae gorchwyddiant yn hynod o brin yn fyd-eang, gan y byddai cyfradd chwyddiant misol o 50% yn trosi i gyfradd flynyddol o 12,875%, ymhell uwchlaw cyfradd chwyddiant flynyddol gyfredol yr UD o 8.2%.
Beirniadodd economegwyr proffil uchel gan gynnwys Mohamed El-Erian, llywydd Coleg y Frenhines, Caergrawnt, y Gronfa Ffederal y llynedd mewn Mae'r Washington Post op-ed am gadw cyfraddau llog bron yn sero am gyfnod rhy hir.
Roedd cyfraddau llog isel “unwaith yn angenrheidiol ac yn effeithiol,” ysgrifennodd El-Erian, ond erbyn canol 2021 roedden nhw mewn perygl o ddod yn “gynyddol wrthgynhyrchiol i’r economi” a gallent danio “storm berffaith” o chwyddiant uchel, twf araf, ac ansefydlogrwydd ariannol. .
Mae cyn Ysgrifennydd y Trysorlys Larry Summers hefyd wedi beirniadu safiad ariannol y Ffed, gan rybuddio’r llynedd bod y banc canolog mewn perygl o “hunanfodlon peryglus” dros chwyddiant oherwydd y cyfnod hir o gyfraddau isel nag erioed.
Rhybuddiodd El-Erian a Summers, pe bai cyfraddau'n cael eu cadw'n isel am ddigon hir, y gallai chwyddiant rhedegog orfodi'r Ffed i safiad tynhau ariannol pen-glin a allai niweidio'r economi yn ddifrifol.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Mae'r dosbarth canol Americanaidd ar ddiwedd cyfnod
Mae Elon Musk yn wynebu treial eto dros ei siec talu Tesla $ 56 biliwn, sef 'y mwyaf yn hanes dyn'
Mae'n bosibl y bydd yr UD yn mynd am 'dripledemig' - mae un meddyg yn rhoi rhybudd brys
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html