Mae Cynllun Comp Gweithrediaeth Ansawdd yn Lleihau'r Risg o Fuddsoddi Ym Modurol O'Reilly

Mae dwy stoc newydd yn golygu bod Pwyllgor Gweithredol May wedi'i Alinio â Phortffolio Model ROIC, ar gael i aelodau o Fai 13, 2022.

Adolygwch O Ddewis Ebrill

Perfformiodd y Pwyllgor Gwaith Cyd-fynd â Phortffolio Model ROIC (-7.6%) yn well na'r S&P 500 (-10.3%) o Ebrill 14, 2022, hyd at Fai 11, 2022. Roedd y stoc a berfformiodd orau yn y portffolio i fyny 9%. Yn gyffredinol, perfformiodd naw o'r 15 Cydymaith Gweithredol sy'n Alinio â Stociau ROIC yn well na'r S&P 500 rhwng Ebrill 14, 2022 a Mai 11, 2022.

Mae'r Portffolio Model hwn yn cynnwys stociau sy'n ennill sgôr ddeniadol neu ddeniadol iawn ac sy'n alinio iawndal gweithredol â ROIC sy'n gwella. Rwy'n meddwl bod y cyfuniad hwn yn darparu rhestr unigryw o syniadau hir sydd wedi'i sgrinio'n dda oherwydd elw ar gyfalaf a fuddsoddwyd (ROIC) yw'r prif yrrwr ar gyfer creu gwerth cyfranddalwyr.

Stoc Nodwedd Newydd ar gyfer mis Mai: O'Reilly Automotive

O'Reilly Automotive (ORLY) yw'r stoc dan sylw yn Exec Comp mis Mai wedi'i alinio â Phortffolio Model ROIC. Gwneuthum Syniad Hir ORLY ar Fawrth 9, 2022. Ers hynny, mae'r stoc i lawr 11% yn erbyn dirywiad o 9% ar gyfer y S&P 500.

Mae O'Reilly wedi cynyddu refeniw ac elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 9% a 15% wedi'i gymhlethu'n flynyddol, yn y drefn honno, dros y deng mlynedd diwethaf. Gweler Ffigur 1. Cododd elw NOPAT y cwmni o 10% yn 2011 i 17% dros y deuddeg mis ar ôl (TTM), tra bod troeon cyfalaf a fuddsoddwyd wedi gwella o 1.1 i 2.2 dros yr un amser. Mae elw cynyddol NOPAT a throeon cyfalaf wedi'i fuddsoddi yn gyrru ROIC y cwmni o 12% yn 2011 i 38% TTM.

Ffigur 1: NOPAT O'Reilly a Thwf Refeniw: 2011 – TTM

Mae Iawndal Gweithredol yn Alinio Cymhellion Gweithredol yn Briodol

Mae cynllun iawndal gweithredol O'Reilly yn alinio buddiannau rheolwyr â rhai cyfranddalwyr trwy glymu 20% o'r bonws arian parod blynyddol ar gyfer swyddogion gweithredol i ROIC targed.

Mae cynnwys O'Reilly o ROIC fel nod perfformiad wedi helpu i greu gwerth i gyfranddalwyr trwy gynyddu ROIC ac enillion economaidd. Gwellodd ROIC O'Reilly o 24% yn 2017 i 38% TTM a bu bron i enillion economaidd y cwmni ddyblu o $1.1 biliwn i $2.0 biliwn dros yr un cyfnod.

Ffigur 2: ROIC O'Reilly: 2017 – TTM

O'Reilly Yn Cael Ei Danbrisio

Ar ei bris cyfredol o $600/rhann, mae gan ORLY gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 1.0. Mae'r gymhareb hon yn golygu nad yw'r farchnad yn disgwyl i NOPAT O'Reilly dyfu'n uwch na lefelau TTM yn ystyrlon. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd i gwmni sydd wedi tyfu NOPAT 20% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y ddau ddegawd diwethaf.

Os yw O'Reilly yn cynnal elw TTM NOPAT o 17% a bod y cwmni'n tyfu NOPAT o 6% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y 10 mlynedd nesaf, mae'r stoc yn werth $1,000/rhannu heddiw - 67% yn well. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-Q's a 10-K O'Reilly:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $315 miliwn mewn addasiadau, gydag effaith net o ddileu $179 miliwn mewn treuliau anweithredol (1% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $356 miliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda gostyngiad net o $13 miliwn. Un o'r addasiadau mwyaf oedd $36 miliwn (1% o'r asedau net a adroddwyd) mewn prydlesi gweithredu.

Prisiad: Gwneuthum $6.4 biliwn mewn addasiadau ac mae pob un ohonynt yn lleihau gwerth cyfranddeiliaid. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, yr addasiad mwyaf nodedig i werth cyfranddalwyr oedd $308 miliwn mewn opsiynau stoc cyflogeion heb eu talu (ESO). Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 1% o gap marchnad O'Reilly.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.