(Bloomberg) - Mae stociau Brasil wedi perfformio'n well na chyfoedion byd-eang eleni, ac mae rhai buddsoddwyr yn dweud bod mwy o enillion yn debygol ar y gweill gan nad oes disgwyl i'r naill na'r llall o'r ddau ymgeisydd sy'n cystadlu am yr arlywyddiaeth yn rownd gyntaf y pleidleisio ddydd Sul beryglu cyfrifon cyllidol y wlad yn y tymor byr.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ond mae'r consensws ar y rhagolygon ar gyfer marchnad ecwitïau mwyaf America Ladin yn tueddu i ddod i ben yno gan fod gan y ddau ymgeisydd blaenllaw - y cyn-Arlywydd Luiz Inacio Lula da Silva o Blaid y Gweithwyr a'r Llywydd presennol Jair Bolsonaro - farn wahanol ar sawl mater, yn amrywio o'r preifateiddio cwmnïau a reolir gan y wladwriaeth i ganolbwyntio ar drosglwyddo i ffynonellau ynni mwy cynaliadwy.
Tra bod Lula wedi bod yn fwy llafar am ddefnyddio cwmnïau sy’n cael eu rhedeg gan y wladwriaeth i helpu i hybu’r economi, mae Bolsonaro yn bwriadu parhau i wthio ymlaen â rhaglen breifateiddio a gychwynnodd yn ystod ei dymor cyntaf ac o bosibl gynnwys y cawr olew Petroleo Brasileiro SA.
Roedd polau piniwn a gyhoeddwyd cyn i bleidleisiau agor ddydd Sul roi Lula ar y blaen yn bennaf, gyda rhai polwyr yn nodi y gallai dderbyn digon o bleidleisiau i gefnogi buddugoliaeth lwyr yn y rownd gyntaf. Mae llechi ar gyfer dŵr ffo ar gyfer Hydref 30 os oes angen.
Gwrthododd cynrychiolydd ar gyfer ymgyrch Lula wneud sylw. Ni ymatebodd cynrychiolydd ar gyfer ymgyrch Bolsonaro i gais ysgrifenedig yn gofyn am sylw.
Bolsonaro neu Lula: Brasilwyr yn Penderfynu Pwy Sy'n Haeddu Cyfle Arall
Mae Mynegai Ibovespa Brasil i fyny 7.9% mewn termau doler eleni o'i gymharu â gostyngiad o 25% ym Mynegai S&P 500 yr UD. Mae prisiadau yn dal i edrych yn hanesyddol ddeniadol, meddai buddsoddwyr. “Mae Brasil yn rhad” meddai Greg Lesko, rheolwr portffolio yn Deltec Asset Management yn Efrog Newydd.
Dyma beth i wylio amdano cyn y bleidlais:
Adeiladwyr Cartref
Dylai ymdrechion i lanio segment tai incwm isel Brasil “barhau waeth beth fo’r canlyniadau gwleidyddol,” ysgrifennodd dadansoddwyr Citigroup Inc. gan gynnwys Andre Mazini mewn nodyn yn gynharach y mis hwn. Mae hynny'n golygu y gallai adeiladwyr sy'n canolbwyntio ar dai incwm isel, fel MRV Engenharia e Participacoes SA a Direcional Engenharia SA, weld diddordeb o'r newydd. Gallai hwb arall i'r sector ddod o ddiwedd disgwyliedig i gylch tynhau Brasil. Gadawodd banc canolog Brasil ei gyfradd feincnod Selic heb ei newid yn ei gyfarfod ym mis Medi ar ôl hike jumbo 1,175 pwynt sylfaen.
Cwmnïau sy'n cael eu rhedeg gan y wladwriaeth
Er bod Lula wedi nodi y gallai Petrobras gychwyn ar gylchred newydd o fuddsoddiadau mewn asedau enillion is fel purfeydd, dywedodd Bolsonaro ym mis Awst fod gan ei dîm economaidd y golau gwyrdd i gynnig a chynllunio gwerthiant posibl. Mae'r llywodraeth yn rheoli Petrobras gyda chyfran o 50% mewn cyfrannau cyffredin o'r cwmni $76 biliwn.
“Dydw i ddim yn meddwl bod Petrobras werth sero o dan lywodraeth Lula, ac mae buddsoddwyr yn ymwybodol nad yw ei ddychweliad yn debygol o gynrychioli enillion ar gyfer y blynyddoedd Dilma hynny,” meddai Leonardo Rufino, rheolwr portffolio yn Mantaro Capital yn Rio de Janeiro. “Ond mae disgwyl lefel uwch o ymyrraeth wleidyddol.”
Dewisol Defnyddiwr
Dywedodd cyn-fuddsoddwr marchnad datblygol Mark Mobius “mae’n debyg y bydd cynnydd yng ngwariant defnyddwyr” o dan Lula. Nododd y cyn-Arlywydd, yn ogystal â chynnal y rhaglen gymdeithasol gyfredol sy'n talu 600 o reais ($ 111) mewn taflenni arian parod i deuluoedd incwm isel o Brasil, y byddai'n rhoi hwb o 150 o reais fesul plentyn o dan chwech oed i'r swm. Yn gynharach y mis hwn, nododd Bolsonaro hefyd ei fod yn bwriadu cynyddu gwariant a wneir trwy ei raglen flaenllaw Auxilio Brasil 200 reais i 800 reais y mis i'r rhai sy'n cael swydd wrth dderbyn y taflenni.
Gwyliwch allan i weithredwyr canolfannau fel BR Malls Participacoes SA. Gallai manwerthwyr disgownt a rhai cwmnïau sy'n darparu ar gyfer defnyddwyr incwm isel, gan gynnwys Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, elwa o bosibl o wariant defnyddwyr uwch o ganlyniad i'r rhaglenni ysgogi, yn ôl strategydd ecwiti JPMorgan Chase & Co. Emy Shayo.
Addysg
Mae cyfranddaliadau cwmnïau addysg er-elw fel Anima Holding SA a Cogna Educacao wedi adlamu yn ddiweddar wrth i Lula ddweud y bydd yn rhoi hwb i raglen addysg y llywodraeth, a elwir yn Fies, trwy roi benthyciadau ffres i fyfyrwyr. Rhybuddiodd dadansoddwyr Banco BTG Pactual SA fuddsoddwyr ar betio yn erbyn cwmnïau addysg.
Allforwyr nwyddau
Os yw masnachwyr yn synhwyro polisi macro mwy ymyraethol o dan Lula sy'n codi'r pwysau ar y Brasil real, efallai y byddant yn pentyrru i gynhyrchydd mwyn haearn ail-fwyaf y byd, Vale SA, a'r gwneuthurwr mwydion Suzano SA, sy'n cael rhan sylweddol o'u refeniw. mewn doler yr Unol Daleithiau.
IS G
Mae Lula wedi nodi y dylai'r newid i ynni gwyrdd fod yn biler allweddol yn ei raglen economaidd. Gallai hyn ddenu rhai buddsoddwyr a gafodd eu syfrdanu gan rethreg danllyd Bolsonaro ar bynciau yn amrywio o goedwig law yr Amazon i bandemig Covid-19. Mae hynny'n golygu y gallai cwmnïau fel y cwmni rheoli gwastraff Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA berfformio'n dda, ac yn fwy cyffredinol, y gallai stociau â chap mawr elwa o fwy o fewnlifoedd.
“Canfyddir bod gweinyddiaeth Lula yn gymharol fwy ymroddedig i agenda ESG, a allai dalu difidendau polisi tramor yn y pen draw,” ysgrifennodd economegydd Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos mewn nodyn.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html