(Bloomberg) - Mae stociau Brasil wedi perfformio’n well na chyfoedion byd-eang eleni, ac mae buddsoddwyr yn dweud bod mwy o enillion yn debygol gan fod disgwyl i’r naill ymgeisydd na’r llall sy’n cystadlu am y llywyddiaeth ym mhleidlais dŵr ffo pendant dydd Sul beryglu rhagolygon cyllidol y wlad yn y tymor byr.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Fodd bynnag, dyna lle mae'r consensws ar y rhagolygon ar gyfer marchnad ecwiti fwyaf America Ladin yn tueddu i ddod i ben. Mae hynny oherwydd bod y ddau ymgeisydd - y cyn-Arlywydd Luiz Inacio Lula da Silva a'r Llywydd presennol Jair Bolsonaro - yn anghytuno ar faterion allweddol, o breifateiddio cwmnïau a reolir gan y llywodraeth i ganolbwyntio ar drosglwyddo i ffynonellau ynni mwy cynaliadwy.
Tra bod Lula, o Blaid y Gweithwyr, wedi bod yn fwy llafar am ddefnyddio cwmnïau sy'n cael eu rhedeg gan y wladwriaeth i helpu i hybu'r economi, mae Bolsonaro yn bwriadu parhau i fwrw ymlaen â rhaglen breifateiddio a gychwynnodd yn ystod ei dymor cyntaf, cynllun a allai gynnwys Petroleo Brasileiro SA , cynhyrchydd olew mwyaf America Ladin.
Aeth Lula ar y blaen yn gulach na’r disgwyl yn y rownd gyntaf o bleidleisio yn gynnar y mis hwn, ac ers hynny mae Bolsonaro wedi cau’r bwlch mewn polau piniwn. Ond yn y cyfnod cyn y bleidlais derfynol, mae'n ymddangos bod momentwm Bolsonaro, cyn-gapten y fyddin, yn arafu. Dangosodd arolwg PoderData a ryddhawyd ddydd Mercher y rhedwr blaen chwith gyda 53% o bleidleisiau dilys, i fyny o 52% wythnos yn ôl, tra gwelodd Bolsonaro ei gefnogaeth yn gostwng i 47% o 48%.
Gwrthododd cynrychiolydd ar gyfer ymgyrch Lula wneud sylw. Ni ymatebodd cynrychiolydd ar gyfer ymgyrch Bolsonaro i gais ysgrifenedig yn gofyn am sylw.
Yr hyn y bydd dŵr ffo Bolsonaro-Lula yn ei olygu i Brasil: QuickTake
Mae Mynegai Ibovespa Brasil i fyny tua 15% mewn termau doler eleni, o'i gymharu â gostyngiad o 19% ym Mynegai S&P 500 yr UD. Mae prisiadau yn dal i edrych yn hanesyddol ddeniadol, ac mae rhai rheolwyr arian yn edrych ar stociau cenedl De America fel dewis buddsoddi gorau ar adeg pan fo llawer o'i chymheiriaid gwledydd sy'n datblygu yn ei chael hi'n anodd.
“Mae Brasil yn edrych yn well na gweddill y byd ar sail gymharol,” meddai Daniela Da Costa-Bulthuis, rheolwr portffolio yn rheolwr asedau’r Iseldiroedd Robeco, sy’n goruchwylio 200 biliwn ewro ($ 200 biliwn) ac sydd dros bwysau stociau Brasil.
Dyma beth i wylio amdano cyn y bleidlais:
Adeiladwyr Cartref
Dylai ymdrechion i gryfhau diwydiant tai incwm isel Brasil “barhau waeth beth fo’r canlyniadau gwleidyddol,” ysgrifennodd dadansoddwyr Citigroup Inc. gan gynnwys Andre Mazini mewn nodyn y mis diwethaf. Mae hynny'n golygu y gallai adeiladwyr sy'n weithredol yn y segment hwnnw, fel MRV Engenharia e Participacoes SA a Direcional Engenharia SA, weld diddordeb buddsoddwyr o'r newydd. Gallai diwedd disgwyliedig cylch tynhau polisi ariannol Brasil gynnig hwb arall. Gadawodd banc canolog Brasil ei gyfradd Selic meincnod heb ei newid yn ei gyfarfod ym mis Medi ar ôl cyfres o godiadau gwerth cyfanswm o 1,175 o bwyntiau sail. Daw ei benderfyniad nesaf yn ddiweddarach ddydd Mercher.
Cwmnïau a Reolir gan y Wladwriaeth
Mae Lula wedi nodi y gallai Petrobras gychwyn ar gylchred newydd o fuddsoddi mewn asedau enillion is fel purfeydd. Yn y cyfamser, dywedodd Bolsonaro ym mis Awst fod gan ei dîm economaidd y golau gwyrdd i gynnig a chynllunio gwerthiant posib. Mae'r llywodraeth yn rheoli Petrobras, gyda chyfran o 50% yng nghyfranddaliadau cyffredin y cwmni $87 biliwn. I fuddsoddwyr, mae'r ofn yn dychwelyd i bolisïau o dan Dilma Rousseff, a olynodd Lula fel arlywydd yn 2011. Gorfododd ei llywodraeth Petrobras i werthu tanwydd ar golled, gan sbarduno rwtsh yn y cyfranddaliadau.
“Dydw i ddim yn meddwl bod Petrobras werth sero o dan lywodraeth Lula, ac mae buddsoddwyr yn ymwybodol nad yw ei ddychweliad yn debygol o gynrychioli enillion ar gyfer y blynyddoedd Dilma hynny,” meddai Leonardo Rufino, rheolwr portffolio yn Mantaro Capital yn Rio de Janeiro. “Ond mae disgwyl lefel uwch o ymyrraeth wleidyddol.”
Dewisol Defnyddiwr
Dywedodd cyn-fuddsoddwr marchnad datblygol Mark Mobius y mis diwethaf y byddai gwariant defnyddwyr yn debygol o gynyddu o dan Lula. Nododd y cyn-lywydd, yn ogystal â chynnal rhaglen sy'n talu 600 o reais ($ 113) mewn taflenni arian parod i deuluoedd incwm isel, y byddai'n rhoi hwb o 150 o reais fesul plentyn o dan chwech oed i'r swm. Nododd Bolsonaro ei fod yn bwriadu cynyddu gwariant a wneir trwy ei raglen flaenllaw Auxilio Brasil 200 reais i 800 reais y mis i'r rhai sy'n cael swydd wrth dderbyn y taflenni.
Mae'n werth gwylio gweithredwyr canolfannau fel BR Malls Participacoes SA. Gallai manwerthwyr disgownt a rhai cwmnïau sy'n darparu ar gyfer defnyddwyr incwm isel, gan gynnwys Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. a Lojas Renner SA, elwa ar alw uwch o ganlyniad i'r rhaglenni ysgogi, yn ôl y strategydd ecwiti JPMorgan Chase & Co Emy Shayo.
Addysg
Mae cyfranddaliadau cwmnïau addysg er elw fel Anima Holding SA a Cogna Educacao wedi bod dan y chwyddwydr hefyd, fel y dywedodd Lula y bydd yn rhoi hwb i raglen addysg y llywodraeth, a elwir yn Fies, trwy roi benthyciadau ffres i fyfyrwyr.
Allforwyr nwyddau
Os yw masnachwyr yn synhwyro polisi macro mwy ymyraethol o dan Lula sy'n rhoi pwysau ar y Brasil real, efallai y byddant yn pentyrru i gynhyrchydd mwyn haearn ail-fwyaf y byd, Vale SA, a'r gwneuthurwr mwydion Suzano SA, sy'n cael dros 80% o'u refeniw o farchnadoedd alltraeth. .
IS G
Mae Lula wedi nodi y byddai’r newid i ynni gwyrdd yn biler o’i raglen economaidd, dull a allai ddenu buddsoddwyr sydd wedi’u hysgaru gan rethreg danllyd Bolsonaro ar bynciau’n amrywio o goedwig law’r Amazon i’r pandemig. Felly mewn buddugoliaeth gan Lula, gallai cwmnïau sy'n gweithio mewn meysydd fel adennill gwastraff diwydiannol, fel y cwmni rheoli gwastraff Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, elwa, ac yn fwy cyffredinol, gallai stociau cap mawr weld mwy o fewnlif.
“Canfyddir bod gweinyddiaeth Lula yn gymharol fwy ymroddedig i agenda ESG, a allai dalu difidendau polisi tramor yn y pen draw,” ysgrifennodd economegydd Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos mewn nodyn.
–Gyda chymorth gan Felipe Marques, Barbara Nascimento, Simone Iglesias, Mariana Durao a Ricardo Strulovici Wolfrid.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html