Mae Brwydrau Actifyddion Ar fin Cael Llawer Mwy Personol

Yr Elon Musk-TwitterTWTR
mae'r saga wedi cael cymaint o droeon trwstan fel mai'r hyn sy'n digwydd nesaf yw dyfalu unrhyw un.

Ond gadewch i ni ddychmygu, er mwyn yr erthygl hon, os na fydd yr achos llys yn mynd ei ffordd, mae Musk yn penderfynu lansio ymladd dirprwyol ffrwydrol i ddisodli rhai o aelodau bwrdd Twitter gyda llechen cyfarwyddwr sy'n fwy at ei dant. Rwy'n cymryd rhywfaint o ryddid artistig yma, ond mae'n werth ei ystyried er na fyddai'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr sydd â chynghorwyr da byth yn ei ddilyn. (Wedi dweud hynny, lansiodd Musk gais meddiannu anarferol gydag ychydig-i-ddim diwydrwydd dyladwy yn ôl pob golwg ac mae'n ymddangos ei fod bellach ei eisiau.)

O ystyried y cyfnewidiadau cyhoeddus tanbaid o'r ddwy ochr hyd yma, byddai ymgyrch ddirprwy o'r fath bron yn sicr yn frwydr gleision, hirfaith a hynod bersonol.

Gallai newid mawr yn rheolau dirprwy SEC, yn y Cwymp hwn, wneud brwydrau o'r fath hyd yn oed yn fwy personol - ac yn anoddach eu hennill i gwmnïau cyhoeddus ac actifyddion. Mae'r rheolau newydd yn ei gwneud yn ofynnol i gwmnïau cyhoeddus ac actifyddion ddefnyddio a cerdyn dirprwy cyffredinol wrth geisio cyfranddalwyr mewn unrhyw gystadleuaeth etholiad cyfarwyddwr ar ôl Awst 31, 2022. Rhaid i gerdyn dirprwy o'r fath gynnwys enwebeion y cwmni a'r actifydd.

Mae'r newid hwn sy'n ymddangos yn dechnegol yn y gwaith plymwr dirprwyol i fod i newid am byth y deinamig traddodiadol rhwng cwmnïau ac actifyddion. Yn flaenorol, byddai bwrdd cyfarwyddwyr cwmni a'i gyfranddalwyr actif yn cyhoeddi cardiau ar wahân (mewn gwahanol liwiau) gyda llechi cystadleuol o ymgeiswyr cyfarwyddwyr. Byddai pob ochr wedyn yn anfon cyfathrebiadau at gyfranddalwyr yn eu hannog i bleidleisio, er enghraifft, y cerdyn dirprwy gwyn neu las. Roedd y broses hon yn gyffredinol yn rhwystro buddsoddwyr rhag dewis ymgeiswyr o'r ddwy ochr. Bydd y dirprwy cyffredinol, trwy gyflwyno'r holl enwebeion cyfarwyddwr ar un cerdyn, yn caniatáu i gyfranddalwyr “gymysgu a pharu” ymgeiswyr o'r llechi cystadleuol.

Rhoi Mwy o “Ymladd” mewn Ymladdau drwy Ddirprwy

Mae rhai gweithwyr proffesiynol sy’n pleidleisio drwy ddirprwy yn credu y bydd y bleidlais gyffredinol yn rhoi cwmnïau a byrddau dan anfantais, gan ei gwneud hi’n haws i weithredwyr geisio pleidleisiau ac efallai ennill un neu ddwy sedd bwrdd. Mae'r realiti yn fwy cymhleth.

Mae bron yn sicr y bydd ymgyrchoedd dirprwyol yn y dyfodol yn canolbwyntio mwy ar rinweddau personol yr ymgeiswyr unigol. Bydd angen i bob ochr gyflwyno achos cryf dros gymwysterau pob person a enwebir ar gyfer sedd bwrdd. Gall y broses hon arwain at y naill ochr a'r llall yn “gwrthod” galluoedd, profiad, ac efallai hyd yn oed uniondeb enwebeion yr ochr arall.

Yn ogystal â morglawdd o lythyrau uniongyrchol gan randdeiliaid, datganiadau i'r wasg, a swyddi cyfryngau cymdeithasol, rwy'n rhagweld y bydd angen i'r ddwy ochr gyflwyno eu hymgeiswyr o flaen cyfranddalwyr sefydliadol a chynghorwyr dirprwy dylanwadol fel ISS a Glass Lewis. Er mwyn paratoi ar gyfer y sesiynau hyn, mae angen hyfforddi ymgeiswyr ar eu negeseuon, eu pwyntiau siarad, eu cyflwyniad a'u hymarweddiad - gan roi mwy o flas i'r ymgyrch ddirprwyol ar ymgyrch wleidyddol. (Meddyliwch Robert Redford yn Yr Ymgeisydd.)

Dichon y daw cryn les i'r cyfnewidiad hwn. Mae'n bosibl y bydd craffu manylach ar enwebeion yn arwain at fwy o ymgeiswyr cymwys iawn ar ochr y cwmni a'r actifydd. Efallai y bydd bygythiad ymgyrch actifydd “llawn a budr” yn y dyfodol yn arwain cwmnïau i ailgyfansoddi eu byrddau yn rhagweithiol, gan ychwanegu cyfarwyddwyr y mae eu hailddechrau yn fwy perthnasol i amodau economaidd a busnes newidiol, a gobeithio creu bwrdd amrywiol a gwybodus. Mae cwmnïau cyhoeddus hefyd yn debygol o gynyddu cysylltiadau buddsoddwyr, gan gynyddu amlygrwydd ac ymgysylltiad y bwrdd, mewn ymdrech i gadarnhau perthnasoedd â chyfranddalwyr ymhell cyn unrhyw gystadleuaeth ddirprwy.

Go brin bod ennill ymladd dirprwyol o dan y rheolau dirprwy cyffredinol newydd yn “slam dunk” i weithredwyr neu gwmnïau. Yr hyn a wyddom yw y bydd y broses yn gofyn am gyfathrebu mwy strategol, dwys ac aml gan y ddwy ochr a’u henwebeion. Yn wir bydd y ffrind yn y dŵr gan ddechrau ym mis Medi a'r siarcod yn cylchu. Cofiwch y tagline o ffilm 1987 Jaws: Y Drych, “Y Tro Hwn Mae'n Bersonol.”

Nodyn ochr: Mae fy ffrind, Michael Levin o The Activist Investor yn rhedeg gwefan wych sy'n cynnwys yr holl fanylion sy'n werth eu gwybod am faterion cerdyn dirprwy cyffredinol. Dyma fe: www.theactivistinvestor.com.