Stori Gwerthiant Byr Adani Ddim yn Broblem i Farchnad Stoc India

Adani Group, cwmni daliannol Indiaidd sydd wedi'i fuddsoddi'n helaeth yn y marchnadoedd ynni gartref, yw'r targed diweddaraf y farchnad sy'n dod i'r amlwg gwerthwyr byr. Fodd bynnag, nid problemau India mo'r problemau hyn. Ni ddylai buddsoddwyr ystyried mai dyma'r fersiwn Indiaidd o'r “Evergrande” diofyn eiddo tiriog yn Tsieina.

Yn BlackRock'sBLK
iShares MSCI India (INDAINDA
) cronfa masnachu cyfnewid, cwmnïau Adani, sef Adani Cyfanswm Nwy (1.1%), Adani Enterprises (1.08%), Adani Transmission (0.77%), Adani Green Energy (0.65%), Adani Ports (0.43%) ac Adani Power ( 0.26%), i gyd yn cyfrif am lai na 4% o'r gronfa. Nid yw yn ddaliad uchaf yn y Cronfa Enillion Wisdom Tree India (EPI). Mae EPI ac INDA wedi symud fwy neu lai ar y cam clo dros y 12 mis diwethaf. Mae Adani Enterprises, er enghraifft, yn drên sydd wedi rhedeg i ffwrdd. Mae wedi codi 79% dros y flwyddyn ddiwethaf tra bod ETFs India wedi gostwng 8.8%. Dros y ddwy flynedd ddiwethaf, mae Adani Enterprises fel bitcoin Indiaidd, i fyny 470.9% - sydd, mewn gwirionedd, yn llawer gwell na bitcoin (-32.4% dros ddwy flynedd).

Roedd cyfranddaliadau Evergrande Tsieina atal rhag masnachu fis Mawrth diwethaf. Syrthiodd stociau China ar y newyddion hwnnw, ond roedd gan bolisi Zero Covid gymaint i'w wneud â'r farchnad sachau drist honno ag Evergrande. Mae'r MSCI China a'r Mynegai CSI-300, sy'n mesur stociau rhestredig Shanghai a Shenzhen, wedi bod yn codi ers mis Hydref.

Ar y pwynt hwn, mae pawb yn gwybod beth yw holl ffwdan Adani.

Roedd cynnydd meteoritig Adani dros y ddwy flynedd ddiwethaf yn faner goch i rai. Sef, Hindenburg Research, cwmni ymchwil buddsoddi bach yn Ninas Efrog Newydd. Fe ddywedon nhw wrth gleientiaid am ddympio stociau’r cwmni ddydd Llun, gan ddweud bod Adani yn rhedeg “con corfforaethol”. Cyhoeddwyd eu hadroddiad ar Ionawr 24.

Yn eu hadroddiad hir (wedi'i gwblhau gyda 68 o droednodiadau), dywedodd dadansoddwyr Hindenburg hynny Gautam Adani biliwnydd ar restr Forbes, sylfaenydd a Chadeirydd Grŵp Adani, wedi cronni gwerth net o tua $120 biliwn, gan ychwanegu dros $100 biliwn yn ystod y tair blynedd diwethaf “yn bennaf trwy werthfawrogiad pris stoc yn saith cwmni rhestredig y grŵp.”

“Hyd yn oed os byddwch yn anwybyddu canfyddiadau ein hymchwiliad ac yn cymryd sefyllfa ariannol Adani Group yn ôl eu golwg, mae gan ei saith cwmni rhestredig allweddol 85% o anfantais yn unig ar sail sylfaenol oherwydd prisiadau awyr-uchel,” ysgrifennodd awduron yr adroddiad.

Ddydd Sul, ymatebodd Adani gydag ymateb hyd yn oed yn hirach i adroddiad Hindenburg - gan eu galw’n “Madoffs of Manhattan” a bod yr adroddiad yn “ddim byd ond celwydd.”

Mae'n Tudalennau 413 os ydych chi'n ddarllenydd cyflym ac yn cael egwyl ginio tri martini.

Adani: Rhy Fawr i Fethu?

Mae gan Hindenburg bwynt. O ran prisio, mae eiddo Adani oddi ar y gadwyn.

Rydym i gyd yn gwybod bod ynni gwyrdd yn gynddaredd, ond a yw Adani Green Energy yn wirioneddol werth 353 gwaith yn ôl enillion 12 mis? Syrthiodd y stoc 20% yn India ddydd Llun.

Ond, yn berchen ar gysylltiadau Adani yn Delhi, a’r ffaith ei fod yn chwaraewr hollbwysig yn y marchnadoedd ynni a phŵer hollbwysig, gallai’r cwmni hwn fod yn “rhy unigryw i fethu,” meddai Shumita Deveshwar, prif economegydd India ar gyfer TS Lombard yn Delhi. .

Mae disgwyl i Adani gael cywiriad mawr, ond nid yw marchnad ecwiti India, sydd wedi elwa fel effaith ar gau Zero Covid yn Tsieina wrth i fuddsoddwyr roi arian i economi a oedd yn mynd i weithio bob dydd yn hytrach na gwaeau pandemig parhaus Tsieina, yn mynd i damwain oherwydd hyn.

“Mae craffu gan fuddsoddwyr ar stociau Indiaidd yn sicr o gynyddu, ond ar fetrigau llywodraethu corfforaethol, mae India yn well na’r mwyafrif o farchnadoedd sy’n dod i’r amlwg,” meddai Deveshwar. An Cerdyn sgorio llywodraethu corfforaethol Indiaidd a ddatblygwyd ar y cyd â'r Gorfforaeth Gyllid Ryngwladol a Chyfnewidfa Stoc Bombay fod safonau cwmnïau Indiaidd mwy wedi bod yn gwella. Nid Adani yw'r norm.

Ar y blaen rhy fawr i fethu, mae gan Adani gefnogaeth gan lywodraeth Narendra Modi. Mae Modi yn parhau i fod yn boblogaidd iawn yn India.

Mae safleoedd poblogrwydd Modi ymhlith yr uchaf yn y byd ar gyfer arweinwyr gwleidyddol, ac mae brwdfrydedd cenedlaetholgar Hindŵaidd yn rhedeg yn uchel - bandwagon y mae Adani wedi neidio arno, yn ôl barn Hindenburg.

Nid yw problem Adani yn broblem India, er y gallai India ei chymryd ar yr ên yn y tymor byr. Ar gyfer Deveshwar, “bydd marchnadoedd yn sefydlogi yn ystod y misoedd nesaf.”