(Bloomberg) - Ym mis Awst, wrth i Adani Group India agosáu at gwblhau ei bryniant $ 10.5 biliwn o ddau fusnes sment, mae'r conglomerate a'i banciau wedi gosod rhai ffeiliau arbennig o gymhleth allan.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ar dudalen 21 o ddogfen 85 tudalen roedd diagram o saith cwmni heb eu rhestru sydd wedi'u cofrestru yn Ynysoedd y Wyryf Brydeinig, Mauritius a Dubai. Roeddent yn gysylltiedig â'i gilydd, a byddai un yn prynu cyfranddaliadau'r cwmni sment yn y farchnad agored.
Ond ni chafodd buddiolwr eithaf y saith endid ei restru fel wyneb cyhoeddus a chadeirydd y grŵp, y biliwnydd Gautam Adani. Yn lle hynny, dywedodd y ffeilio mai eu perchnogion buddiol oedd ei frawd hŷn, Vinod, a gwraig Vinod Ranjanben.
Nid yw Vinod na Ranjanben yn dal swyddi rheoli mewn unrhyw gwmnïau Adani rhestredig, ac nid ydynt ymhlith y swyddogion gweithredol gorau a restrir ar wefan y conglomerate. Ac eto mae ymddangosiad eu henwau mewn cysylltiad â chaffaeliad mwyaf erioed y grŵp yn awgrymu'r dylanwad y mae brawd anadnabyddus Adani yn ei gael yn yr ymerodraeth wasgarog - yn ogystal ag arddull y teulu o ddefnyddio drysfa o gwmnïau bach wrth wneud busnes mawr.
Yn ystod yr wythnosau diwethaf, mae Vinod - sydd wedi gweithio allan o Dubai ers blynyddoedd ac sy'n cael ei ddisgrifio mewn ffeilio fel gwladolyn o Chypriad - wedi dod i'r amlwg yn rhyngwladol ar ôl i'r gwerthwr byr Hindenburg Research ei enwi'n amlwg yn ei adroddiad deifiol ar y Adani Group a arweiniodd at rwtsh. o fwy na $140 biliwn yn ei gyfranddaliadau.
“Mae Vinod Adani, trwy sawl cydymaith agos, yn rheoli labyrinth helaeth o endidau cregyn alltraeth,” meddai Hindenburg, gan nodi endidau ym Mauritius, Cyprus, yr Emiraethau Arabaidd Unedig, Singapore, a sawl Ynys Caribïaidd. Mae’r endidau hyn “yn trafod yn rheolaidd ac yn llechwraidd ag Adani,” meddai. Ni ymchwiliodd Hindenburg i fanylion y caffaeliad sment.
Mae Grŵp Adani wedi cyhoeddi gwrthbrofiad 413 tudalen yn gwadu holl honiadau Hindenburg.
Cyfeiriodd staff yn swyddfeydd Vinod yn Dubai geisiadau am sylwadau i bencadlys y conglomerate yn India.
“Nid oes gan Vinod Adani unrhyw swydd reoli mewn unrhyw endidau rhestredig Adani na’u his-gwmnïau ac nid oes ganddo rôl yn eu materion o ddydd i ddydd,” meddai llefarydd ar ran Grŵp Adani mewn ymateb i set fanwl o gwestiynau a anfonwyd gan Bloomberg News. “Nid yw’r cwestiynau hyn o unrhyw berthnasedd, ac ni allwn wneud sylw ar drafodion busnes a thrafodion Mr. Vinod Adani.”
Ni ymatebodd y conglomerate i geisiadau i wneud Vinod neu Ranjanben - sy'n cael ei ddisgrifio fel dylunydd mewnol mewn ffeil Cyprus - ar gael i wneud sylwadau.
Er nad yw Vinod yn dal unrhyw swyddi ffurfiol nac yn cymryd rhan mewn gweithrediadau dyddiol, mae'n negodwr allweddol i'r Adani Group pan fydd yn codi arian o farchnadoedd rhyngwladol ac yn ymwneud â chynllunio cyfeiriad strategol y grŵp, dywedodd person sy'n gyfarwydd â'r mater. Yn gyfrinachol agos i Gautam, mae Vinod yn hoffi cadw proffil isel ac yn delio'n uniongyrchol ag aelodau'r teulu, meddai'r person. Nid yw'r teulu'n credu ei fod wedi gwneud unrhyw beth amhriodol gyda strwythurau busnes yn ymwneud â Vinod, yn ôl y person.
Eto i gyd, mae'r teulu Adani yn bwriadu edrych yn agosach ar rai o'r endidau y mae wedi'u hadeiladu i weld y ffordd orau o'u strwythuro wrth symud ymlaen er mwyn tawelu meddwl buddsoddwyr, meddai'r person.
Mae'r rhwydwaith o gwmnïau bach a adeiladwyd gan linach Adani yn cynnig un o'r pethau mwyaf amlwg eto i'w hatgoffa pa mor gymhleth y gall cyd-dyriadau teuluol fod yn India, sydd bellach yn un o'r economïau sy'n tyfu gyflymaf yn y byd. Er bod llawer o gwmnïau wedi cyflogi rheolwyr proffesiynol, mae eraill yn dal i gael eu dominyddu gan gysylltiadau teuluol a all ei gwneud hi'n anoddach i fanciau a buddsoddwyr wybod yn llawn gyda phwy y maent yn gwneud busnes, lle mae'r arian yn llifo a pha feysydd mwyngloddio rheoleiddiol y gallai fod ar eu cyfer.
Mae Vinod yn biliwnydd trwy ei ddaliadau cyfranddaliadau mewn cwmnïau rhestredig Adani Group. Eto i gyd, mae'n byw bywyd tawel i raddau helaeth yn Dubai, meddai pobl sy'n gyfarwydd â'r mater. Mae ffeilio yng Nghyprus yn rhoi ei oedran yn 74.
Mae'r Adani Group yn gyd-dyriad helaeth gydag is-gwmnïau rhestredig ac anrhestredig yn gwneud busnes ym mhopeth o borthladdoedd i bŵer, gyda chyrhaeddiad yn ymestyn o India i Affrica ac Awstralia. Mae sawl ffeil dyled yn cynnwys Vinod fel ffigwr allweddol o fewn y conglomerate, gan ddweud y dylid deall bod Grŵp Adani yn golygu Vinod, Gautam a brawd arall Rajesh, sy'n rheolwr gyfarwyddwr, yn ogystal ag endidau eraill fel ymddiriedolaeth deulu.
Dywedodd RN Bhaskar, awdur cofiant newydd ar Gautam “mae Vinod yn monitro pob trafodiad tramor yn agos,” ond nododd nad oedd yn gwybod fawr ddim arall am Vinod.
Yn y dyddiau pan oedd Gautam yn fyfyriwr ac yn aros gyda Vinod, roedd yn ei ystyried yn ffigwr tad a Vinod oedd ei warcheidwad swyddogol, meddai Bhaskar. “Heddiw, maen nhw fwy neu lai yn gyfartal. Rwyf wedi cwrdd â nhw mewn cyfarfod cymdeithasol, ac roedd y cemeg yn gynnes ac yn hoffus.”
Anerchiad Mauritius
Y llynedd, pan brynodd Adani Group asedau sment cawr o’r Swistir Holcim AG yn India, cwblhawyd y fargen ar gyfer Abuja Cements Ltd. ac ACC Ltd. trwy endid o Mauritius o’r enw Endeavour Trade and Investment. Cymeradwyodd rheoleiddwyr Indiaidd y cynnig agored.
Yn y cyfeiriad a restrir ar gyfer Endeavour ym Mauritius roedd swyddfeydd Amicorp, cwmni allanol sy'n darparu gwasanaethau cyfreithiol a gweinyddol i gorfforaethau. Mae Hindenburg yn honni yn ei adroddiad bod Amicorp wedi gweithio'n eang i helpu'r Adani Group i adeiladu rhwydwaith o endidau alltraeth. Ni ymatebodd Amicorp i gais am sylw.
Dywedodd Alex Cobham, economegydd a phrif weithredwr Rhwydwaith Cyfiawnder Treth y DU fod yr haenau lluosog, diffyg tryloywder cymharol yr awdurdodaethau a'r math o endidau a ddefnyddir ar gyfer y fargen sment yn peri sawl risg i fuddsoddwyr a rheoleiddwyr.
“Mae’r rhain yn cynnwys y risg na wneir diweddariadau amserol i berchnogaeth fuddiol; y risg bod y cymhlethdod yn caniatáu camddefnydd o drethi a rheoleiddio yn yr awdurdodaethau lle mae gweithgaredd go iawn yn digwydd, ”meddai Cobham. “Ac, efallai yn fwyaf perthnasol yma, y risg y gallai buddsoddwyr gael eu niweidio oherwydd eu bod yn cael eu hamddifadu o’r wybodaeth angenrheidiol i brisio cwmni’n gywir.”
Yn Dubai, mae cysylltiadau eraill rhwng Vinod a Gautam i'w gweld yn Jumeirah Lake Towers, clwstwr o skyscrapers lluniaidd gyda golygfeydd o lan y dŵr. Cyfeiriadau poblogaidd i gwmnïau ariannol, maent yn gartref i fusnesau sy'n perthyn i'r Adani Group yn ogystal ag eraill i Vinod.
Ar y 36ain llawr o un twr mae swyddfa gyda thri phlât enw y tu allan yn dweud: Buddsoddiad Marchnad sy'n Dod i'r Amlwg DMCC, RVG Exim DMCC, ac Adani Global Investment DMCC. Dywedodd aelod o staff mai swyddfa deuluol Vinod ydoedd. Ar ei wefan, mae DMCC yn Dod i'r Amlwg Buddsoddiad yn y Farchnad yn dweud mai Vinod yw ei hyrwyddwr, y term a ddefnyddir yn India ar gyfer sylfaenwyr a pherchnogion.
Mae enw'r tri chwmni hefyd yn cael eu crybwyll yn adroddiad Hindenburg fel rhai ymhlith dwsinau o endidau cregyn mewn hafanau treth alltraeth.
Buddsoddiad yn y Farchnad sy'n Dod i'r Amlwg Mae DMCC wedi chwarae rhan amlwg yn y cyfnod yn ôl ac ymlaen rhwng Adani Group a Hindenburg. Dywedodd Hindenburg fod y cwmni wedi benthyca $1 biliwn i is-gwmni o uned restredig o’r enw Adani Power, a holodd ffynhonnell y cronfeydd hynny.
Dywedodd Grŵp Adani fod yr honiad yn “anghywir’ ac na chafodd yr arian ei fenthyg. Mewn gwirionedd, mae Buddsoddiad yn y Farchnad sy'n Dod i'r Amlwg DMCC wedi caffael dyled anghynaliadwy busnes pŵer gan fenthycwyr am $100, meddai'r conglomerate.
Mae cwmnïau cregyn “yn rhan annatod o fyd buddsoddi India,” meddai Milan Vaishnav, cyfarwyddwr Rhaglen De Asia yng Ngwaddol Carnegie dros Heddwch Rhyngwladol. “Yr hyn a ddaliodd sylw pobl oedd nifer yr endidau cragen dan sylw a’r cysylltiadau â brawd Gautam Adani,” meddai Vaishnav am adroddiad Hindenburg.
Yn meddiannu 27ain llawr adeilad arall yn Jumeirah Lake Towers, mae swyddfeydd gwyn a waliau gwydr Adani Global FZE - dosbarthwr nwyddau sy'n rhan o'r Adani Group. Mae'r caban mwyaf yn y swyddfa hon yn cael ei ddefnyddio gan Vinod, arwydd o barch a roddwyd i aelod hŷn o'r teulu, meddai un person a oedd yn gyfarwydd â'r mater, a ofynnodd am beidio â chael ei enwi oherwydd nad oedd ganddo awdurdod i siarad yn gyhoeddus. Mae Vinod yn treulio dwy neu dair awr yn y swyddfa hon bob dydd ond nid yw'n cymryd rhan yn y gweithrediadau o ddydd i ddydd, meddai'r person.
Ganed Vinod Shantilal Adani, fel ei frawd Gautam, i deulu masnachwr tecstilau bach o dalaith Indiaidd Gorllewinol Gujarat. Ar ôl dechrau ei yrfa yn rhedeg pŵer gwyddiau i fusnes ym Mumbai ym 1976, ehangodd Vinod ei bortffolio nwyddau i Singapore, yn ôl hysbysebion a gyhoeddwyd amdano yn y wasg Indiaidd saith mlynedd yn ôl.
Symudodd Vinod i Singapore am gyfnod byr cyn symud i Dubai lle gwnaeth ei ffortiwn wrth fasnachu siwgr, olew, alwminiwm, copr a haearn sgrap, meddai adroddiadau cyfryngau. Mae'r biliwnydd yn un o ddilynwyr y grefydd Jain sy'n pwysleisio llysieuaeth a di-drais.
Arweiniodd adroddiad Hindenburg at ostyngiadau mewn stoc sydd bellach wedi dileu $72.9 biliwn o gyfoeth Gautam. Dioddefodd Vinod ei ergyd ei hun wrth i werth ei gyfranddaliadau a ddelir trwy Fuddsoddiad Marchnad sy'n Dod i'r Amlwg ostwng DMCC. Yn werth $1.4 biliwn cyn yr adroddiad, mae daliadau Vinod bellach yn werth tua $1 biliwn, yn ôl Mynegai Bloomberg Billionaires.
Am fwy, darllenwch: Mae Argyfwng $108 biliwn Adani yn Ysgwyd Ffydd Buddsoddwyr yn India
Yn India, dywedodd pennaeth cwmni mawr a reolir gan deulu, a ofynnodd am beidio â chael ei adnabod i siarad yn rhydd am un o dycoons mwyaf pwerus y wlad, fod yr honiadau yn erbyn Adani wedi taflu goleuni drwg ar y wlad ac yn enwedig cwmnïau sy'n cael eu rhedeg gan rhwydwaith o berthnasau.
Mae’r honiadau am deulu Adani mewn perygl o darfu ar rannau helaeth o ddiwydiant Indiaidd, er bod llawer o fusnesau wedi proffesiynoli eu rheolaeth i raddau helaeth dros y blynyddoedd diwethaf, meddai’r person hwn.
Dywedodd Alice Wang, rheolwr portffolio o Lundain yn Quaero Capital LLP, mewn marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg fel India, y gall rhwydweithiau teuluol fod yn hollbwysig yn ystod camau cynnar datblygu busnes.
“Ond gall strwythurau teuluol ddod yn atebolrwydd yn ddiweddarach,” meddai. “Pan fydd cwmnïau’n ceisio sefydliadoli, rhyngwladoli, neu ffurfio cynlluniau olyniaeth.”
–Gyda chymorth gan Blake Schmidt, PR Sanjai, Ben Bartenstein, Kamlesh Bhuckory a Georgios Georgiou.
(Diweddariadau gyda manylion am ffeilio)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html