Llinell Uchaf
Mae ymchwydd annisgwyl a pharhaus ym mhrisiau defnyddwyr wedi dechrau effeithio ar amrywiaeth ehangach o nwyddau a gwasanaethau nag sydd wedi bod yn nodweddiadol mewn cyfnodau chwyddiant yn y gorffennol - arwydd y bydd prisiau cynyddol yn debygol o aros am fisoedd i ddod, rhybuddiodd Goldman Sachs ddydd Mawrth.
Mae'r ymchwydd annisgwyl mewn prisiau defnyddwyr yn “edrych yn fwy pryderus” nawr oherwydd ei fod yn effeithio mwy … [+]
AFP trwy Getty Images
Ffeithiau allweddol
Mewn nodyn nos Fawrth i gleientiaid, dywedodd prif economegydd Goldman, Jan Hatzius, fod chwyddiant diweddar yn “edrych yn fwy pryderus” nawr oherwydd y graddau y mae prisiau wedi codi ac ehangder cynyddol chwyddiant craidd, sy’n eithrio prisiau bwyd ac ynni cyfnewidiol i fesur yn well a pŵer prynu tymor hir y defnyddiwr.
Mae dwy ran o dair o eitemau sy'n cwmpasu'r mynegai prisiau defnyddwyr craidd, sy'n olrhain prisiau popeth o ddillad a cheir i rent a gofal meddygol, wedi gweld chwyddiant blynyddol o 4% ers mis Gorffennaf diwethaf, o'i gymharu â dim ond 19% o'r fasged yn 2019, tra Mae 16% o eitemau wedi gweld prisiau'n codi o leiaf 10% - llawer mwy na'r 1% o eitemau sy'n gweld y lefel honno o chwyddiant yn ystod cyfnodau tebyg yn hanesyddol.
Mewn datblygiad “gellid dadlau’n fwy brawychus”, mae’r codiadau mawr mewn prisiau wedi bod yn gynyddol eang eu sail, gan ehangu y tu hwnt i’r rhai sydd “wedi’u hysgogi’n llethol gan symudiadau eithafol mewn ychydig o gategorïau â chyfyngiad cyflenwad,” fel oedd yn wir am lawer o’r flwyddyn ddiwethaf ar gyfer cynhyrchion. fel ceir a chig, meddai'r economegydd.
Gyda thua 50% o gategorïau yn adrodd am chwyddiant uwchlaw 4% yn yr adroddiad CPI diweddaraf, dywed Goldman fod yr ehangder yn nodi y gallai chwyddiant craidd, sydd eisoes ar y lefel uchaf mewn bron i 40 mlynedd, godi 0.5 pwynt canran arall dros y chwe mis nesaf - o'r blaen gan ystyried pwysau ychwanegol ar i fyny o ganlyniad i godiadau cyflog neu gyfyngiadau hirhoedlog yn y gadwyn gyflenwi.
Y tu hwnt i hynny, mae’r “goblygiadau’n llai amlwg,” meddai Hatzius, gan dynnu sylw at y ffaith bod chwyddiant cynyddol ar ddiwedd y 1970au yn cyd-daro â chwyddiant rhedegog hirhoedlog, tra nad oedd pyliau byrrach yn 2000 a 2006 yn gwneud hynny.
Un sicrwydd bron yw y disgwylir i'r Gronfa Ffederal frwydro yn erbyn prisiau cynyddol trwy godi cyfraddau llog cyn gynted â'r mis nesaf, symudiad polisi a lwyddodd i ffrwyno chwyddiant yn 2000 a 2006, ond mae Hatzius yn nodi bod ôl-effeithiau hefyd: Cafodd chwyddiant ei ffrwyno ym mhob cyfnod. , ond arweiniodd y cyfraddau uwch hefyd at ddamwain stoc dechnolegol a gwasgfa mewn prisiau tai.
Cefndir Allweddol
Fe wnaeth triliynau o ddoleri mewn gwariant digynsail y llywodraeth helpu i gadw'r economi i fynd yn ystod y pandemig, ond mae lefelau chwyddiant hanesyddol uchel wedi ysgwyd y farchnad yn ystod y misoedd diwethaf - a hyd yn oed yn fwy felly yn y flwyddyn newydd. Ar ôl codi 27% yn 2021, mae mynegai meincnod S&P 500 i lawr bron i 11% hyd yn hyn yn 2022. Mae Bank of America a Morgan Stanley ymhlith banciau buddsoddi Wall Street sydd wedi rhybuddio chwyddiant—ac nid y pandemig na'r gwrthdaro rhwng Rwsia a Wcráin - yw'r risg fwyaf i'r farchnad bellach. Y mis diwethaf, israddiodd y Gronfa Ariannol Ryngwladol ei rhagamcanion twf economaidd yn yr UD o 5.2% i 4%, gan nodi, ymhlith pethau eraill, bod y Ffed yn cael gwared ar ysgogiad cyfnod pandemig fel risg i'r economi.
Tangiad
Cododd prisiau defnyddwyr 7.5% yn y 12 mis a ddaeth i ben ym mis Ionawr, gan nodi'r cynnydd blynyddol mwyaf ers mis Chwefror 1982, yn ôl yr Adran Lafur.
Beth i wylio amdano
Daw cyfarfod polisi deuddydd nesaf y banc canolog i ben ar Fawrth 17, pan ddisgwylir i swyddogion gyhoeddi a fyddant—ac o faint—yn codi cyfraddau llog. Bydd prosiect economegwyr Goldman Sachs y Ffed yn cyhoeddi saith cynnydd 25 pwynt sylfaen yn olynol ym mhob un o'r cyfarfodydd polisi ariannol sy'n weddill eleni - mwy na dwbl y tri chynnydd y mae llawer o swyddogion wedi'u rhagweld.
Darllen Pellach
Chwyddiant wedi Cynyddu 7.5% Ym mis Ionawr - Wedi cyrraedd Uchafbwynt Bron i 40 Mlynedd (Forbes)
Nid Olew yn unig: Bygythiad Tanwydd Rhyfel yn Ymchwyddo Alwminiwm, Prisiau Aur Wrth i Arbenigwyr Rybudd 'Sioc' Chwyddiant A Allai Tancio Stociau (Forbes)
'Galwad Deffro' Ffed: Buddsoddwyr yn 'Colli Hyder' Ar ôl Ymchwydd Chwyddiant Diweddaraf - Pa mor Ymosodol y Gallai Codiadau Cyfradd Fod? (Forbes)
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/23/alarming-inflation-data-indicates-prices-could-keep-surging-for-months-goldman-sachs-warns/