Lleiniau Albemarle Degawd-Hir Lithiwm Gwefr Gyda Galw Rasio Cyflenwad Gorffennol

Yn ôl ym mis Chwefror, lithiwm cawr Albemarle (ALB) yn edrych fel y chwaraewr mwyaf stodgi mewn diwydiant sy'n adnabyddus am ei geidwadaeth - wedi'i ysgogi gan glymau cyflenwad cyfnodol a damweiniau pris. Er bod prisiau lithiwm ar gynnydd a bod ffyniant EV yn mynnu ehangu ymosodol, dangosodd enillion pedwerydd chwarter Albemarle fod allbwn yn llithro yn 2021, gydag ychydig o godiad refeniw oherwydd contractau a oedd yn gysylltiedig i raddau helaeth â phrisiau 2020.

X

Ond ers i stoc Albemarle chwalu ar ei ganlyniadau a'i ragolygon ar gyfer Ch4 2021, mae canfyddiadau Wall Street wedi troi wyneb i waered. Mae'n amlwg bellach nad oedd rheolwyr Albemarle ond yn dangos yr amynedd a'r hyder a roddwyd gan law fuddugol.

Er gwaethaf rhai cynnydd a dirywiad mawr, mae stoc Albemarle wedi cynyddu mwy nag 20% ​​mewn 2022 anodd, bron â'r uchafbwynt erioed.

Nawr, yn rhannol diolch i'r Ddeddf Lleihau Chwyddiant, dim ond gwella mae cardiau Albemarle. Mae'n debyg y bydd ei rediad buddugol yn para trwy'r degawd.

Chwyddo Prisiau Lithiwm

Er gwaethaf enw'r gyfraith, bydd degau o biliynau o ddoleri o gymhellion y llywodraeth i brynu ac adeiladu EVs a batris yn yr Unol Daleithiau yn helpu i gadw prisiau lithiwm yn uchel.

“Mae'r llywodraeth i bob pwrpas yn rhoi cymhorthdal ​​i rai deunyddiau sy'n gysylltiedig â batris” fel lithiwm, dywedodd dadansoddwr Cowen, David Deckelbaum, wrth IBD.

Gallai'r cymorthdaliadau hynny, gan gynnwys $7,500 ar gyfer EV newydd a $45 fesul cilowat-awr o gapasiti batri, ychwanegu hyd at $12 biliwn ar gyfer Motors Cyffredinol (GM) ar ei ben ei hun erbyn 2025, ysgrifennodd dadansoddwr Wolfe Research Rod Lache mewn nodyn Medi 6.

Hyd yn oed os yw prisiau lithiwm yn aros yn uchel, bydd y cymorthdaliadau hynny yn saimio'r olwynion ar gyfer galw uwch o gerbydau trydan yn yr Unol Daleithiau, sydd wedi llusgo y tu ôl i Tsieina ac Ewrop.

Mae'r gyfraith hefyd yn cynnwys credyd treth o 10% i wrthbwyso costau cynhyrchu deunyddiau batri allweddol fel lithiwm.

Bydd hynny’n helpu Albemarle i “adeiladu mwy o asedau blaenllaw yng Ngogledd America,” meddai Deckelbaum.

Cynlluniau Lithiwm Albemarle yr Unol Daleithiau

Mae gan Albemarle yr unig fwynglawdd lithiwm sy'n gweithio yn yr Unol Daleithiau, gweithrediad cymharol fach sy'n cynhyrchu lithiwm o heli yn Silver Peak, Nevada. Dylai ehangu amlflwyddyn ddyblu'r allbwn yn y blynyddoedd i ddod.

Ond mae ganddo hefyd ddyheadau i ailagor ei fwynglawdd lithiwm Kings Mountain, NC,. Caeodd Albemarle ef yn yr 1980au wrth i'w weithrediadau heli cost is gynyddu yn Chile.

Ar ei alwad enillion ail chwarter Awst 4, galwodd y Prif Swyddog Gweithredol Jerry Masters Mynydd y Brenin yn “adnodd haen uchaf.” Dywedodd fod Albemarle yn bwriadu adeiladu cyfleuster prosesu lithiwm mawr yn y De-ddwyrain yn ddiweddarach y degawd hwn. Bydd gan hwnnw'r gallu i drosi 100,000 tunnell o fwyn lithiwm bob blwyddyn o Fynydd y Brenin ac mewn mannau eraill yn lithiwm gradd batri.

Mae Albemarle hefyd wedi tynnu sylw at y potensial i brosesu lithiwm yn y ffurfiant Smackover yn ne Arkansas, lle mae eisoes yn prosesu bromin allan o heli. Gallai cymorth y Ddeddf Lleihau Chwyddiant helpu i roi golau gwyrdd i’r prosiect hwnnw, er gwaethaf yr her dechnegol a’r costau, yn ddiweddarach yn y degawd hwn.

Spurt Twf Albemarle

Wrth i gynlluniau twf Albemarle ar gyfer yr Unol Daleithiau ddatblygu, mae'n prysur gynyddu ei allu prosesu lithiwm y tu allan i'r Unol Daleithiau.

“Eleni, rydyn ni’n bwriadu cyflawni prosiectau sy’n mwy na dyblu ein gallu blynyddol (trosi lithiwm) o 85,000 tunnell i 200,000 o dunelli erbyn diwedd y flwyddyn,” meddai Masters ar alwad Ch2. Fe allai hynny gyrraedd 500,000 o dunelli erbyn diwedd y degawd, meddai Albemarle.

Yn 2021, cyhoeddodd Albemarle fargen $ 200 miliwn i brynu ffatri brosesu lithiwm yn Tsieina. Ar yr un pryd, dechreuodd osod sylfaen i adeiladu dau gyfleuster ychwanegol yn Tsieina erbyn 2024.

Yn ogystal â'i weithrediadau heli yn Chile, mae Albemarle yn bartner cyd-fenter ym mwyngloddiau craig galed Greenbushes a Wodgina yn Awstralia.

Prynodd Albemarle gyfran o 60% ym mwynglawdd Wodgina am $1.3 biliwn yn 2019, yna diddymwyd allbwn yn brydlon. Ond mae'r fargen honno bellach i'w gweld yn dwyn ffrwyth. Ailddechreuodd cynhyrchu lithiwm yn gynharach eleni a dylai barhau i gynyddu hyd at 80 ciloton y flwyddyn erbyn 2026, yn ôl dadansoddiad cyflenwad newydd gan ddadansoddwr Deutsche Bank, Corinne Blanchard.

Rocedi Canllaw Albemarle

Roedd Albemarle ychydig yn arafach na chystadleuwyr fel Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) A Fyw (LTHM) i elwa ar yr ymchwydd mewn prisiau lithiwm a ddechreuodd y llynedd. Ond wrth i brisiau lithiwm barhau i ymchwydd yn gynnar eleni, creodd ail-drafod contractau arian annisgwyl. Roedd gan ganllawiau diweddaraf Albemarle ym mis Awst EPS blwyddyn lawn mewn ystod o $19.25-$22.25 yn erbyn canllawiau Chwefror o $5.65-$6.65. Ar y pwynt canol, byddai enillion Albemarle yn ymchwydd 414% yn 2022 yn erbyn y llynedd.

Yn y gorffennol, roedd automakers yn arfer dibynnu ar gynhyrchwyr batri i sicrhau cyflenwadau. Ond mae pryder ynghylch prinder cyflenwad lithiwm bellach yn cynnwys automakers “yn ymgysylltu’n uniongyrchol â chwmnïau mwyngloddio,” meddai dadansoddwr Loop Capital, Christopher Kapsch. Ym mis Gorffennaf, cyhoeddodd Livent fargen hirdymor “lle mae GM i bob pwrpas yn talu flynyddoedd ymlaen llaw am gyflenwad yn y dyfodol,” meddai.

Ar alwad Q2, dywedodd Eric Norris, llywydd gweithrediadau lithiwm yn Albemarle, fod y cwmni'n agored i daro partneriaethau tebyg. Ond ychwanegodd, “Dydyn ni ddim mewn sefyllfa lle mae angen i ni godi cyfalaf. Dim ond rhywbeth y byddwn ni’n ei wneud fel rhan o fargen ehangach fyddai hynny i hybu ein hagenda strategol a helpu ein cwsmeriaid yn y farchnad.”

Diffyg Lithiwm

Er gwaethaf y ras i gynyddu cynhyrchiant i ateb y galw, efallai y bydd y diwydiant lithiwm yn cael ei or-gymharu. Ar ôl codi amcangyfrifon galw yn gymedrol a thorri disgwyliadau cyflenwad, mae Blanchard Deutsche Bank yn rhagweld diffyg cyflenwad sy'n ehangu. Mae'n gweld diffyg y farchnad yn dal yn yr ystod 5%-10% am ychydig flynyddoedd, yna'n cynyddu i 34% erbyn diwedd y degawd.

“Rydyn ni'n gweld mwy o fuddsoddiad (mewn mwyngloddio lithiwm), ond dydych chi ddim yn mynd i weld canlyniadau'r buddsoddiad hwnnw am 5-10 mlynedd,” meddai.

Mae rhagolygon newydd Blanchard yn gweld prisiau lithiwm yn dal yn agosach at y lefelau presennol, gan roi hwb i’w rhagolygon enillion gweithredu lithiwm ar gyfer Albemarle 13% yn 2023.

Gall hyd yn oed adeiladu cyfleusterau ar gyfer prosesu'r dwysfwyd sy'n cael ei dynnu o heli naturiol a'i bwmpio i mewn i byllau anweddu gymryd ychydig o flynyddoedd. Ar ôl hynny, mae'n cymryd chwe mis arall i wneuthurwyr batri EV gymeradwyo ansawdd lithiwm. Dilynir hynny gan ddwy flynedd i gynyddu hyd at gapasiti.

Mae technolegau newydd ar gyfer tapio adnoddau lithiwm yn annhebygol o ddarparu ateb tymor agos ar gyfer y prinder lithiwm, dywed dadansoddwyr.

Mae echdynnu lithiwm uniongyrchol yn hepgor y cam anweddu heli. Ond mae pob prosiect o'r fath yn gofyn am “ateb pwrpasol iawn,” yn erbyn datrysiad profedig, ailadroddadwy, meddai Kapsch. “Mae'n brosiect gwyddoniaeth i bob pwrpas,” gyda risg uwch, llinell amser hirach a chost uwch o bosibl.

Stoc ALB

Cododd stoc Albemarle 1.5% i 280.94 ddydd Iau, gan adlamu o'i gyfartaledd symudol 50 diwrnod cynyddol. Mae cyfranddaliadau yn cydgrynhoi ar ôl cilio o gofnod 308.24 ar Medi 14. Mae'r llinell cryfder cymharol, sy'n olrhain perfformiad stoc yn erbyn mynegai S&P 500, yn dal ar ei uchaf erioed.

Mae stoc SQM a Liven hefyd wedi tynnu'n ôl yn gymedrol o bob lefel amser. Mae dadansoddwyr Wall Street yn rhagweld y bydd twf enillion SQM a Livent yn fwy na chyflymder llym Albemarle eleni.

GALLWCH CHI HEFYD HEFYD:

Adroddiad Swyddi Gwan Dydd Gwener Mai Araf Fwyd, Lift S&P 500

Dyma'r 5 Stoc Orau i'w Prynu a'u Gwylio Nawr

Ymunwch â IBD Live A Dysgu Technegau Darllen Siart A Masnachu Gorau O'r Manteision

Nio yn Lansio Yn Ewrop Wrth i Gwneuthurwyr Trydanwyr Tsieina Feddu ar VW, Tesla

Marchnad Wrthdroi Wrth i'r Adroddiad Swyddi Ddigwydd; Musk yn Gwneud Galwadau Twitter Newydd