Alibaba yn Addo Aros ar Wall Street Ar ôl i SEC Fygwth Delisting

Daliad Grŵp Alibaba (BABA) a HK:9988 yn dweud y bydd yn “ymdrechu” i gynnal ei restriad yn yr UD, ar ôl i’r darparwr e-fasnach gael ei ychwanegu at restr wylio yn yr Unol Daleithiau a allai arwain at ei gychwyn oddi ar Gyfnewidfa Stoc Efrog Newydd.

Mae gan Gomisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau newydd ei ychwanegu Alibaba at ei restr o gwmnïau sy'n methu â chydymffurfio â'r Ddeddf Cwmnïau Tramor sy'n Atebol. Mae cwmnïau o'r fath, sy'n ffeilio cyfrifon nad yw cangen gyfrifo'r SEC yn gallu eu harchwilio, yn wynebu cael eu dileu os byddant yn methu â ffeilio cyfrifon sy'n cydymffurfio am dair blynedd syth.

O ganlyniad, gellid tynnu cyfranddaliadau BABA o'r NYSE yn 2024. Ar hyn o bryd mae gan Alibaba restr eilaidd yn Hong Kong yn barod, o 2019. Yr wythnos diwethaf, mae'n Dywedodd byddai'n berthnasol i gael prif restriad ar Gyfnewidfa Stoc Hong Kong, symudiad sy'n debygol o ddigwydd cyn diwedd y flwyddyn, gan roi rhestrau statws cyfartal iddo yn Efrog Newydd a Hong Kong.

Mae Alibaba yn gobeithio y byddai rhestriad cynradd yn Hong Kong yn arwain at gynnydd yn y cyfaint masnachu. Yn ystod hanner cyntaf 2022, daeth mwyafrif helaeth ei fasnachu ar Wall Street, gyda chyfaint masnachu BABA yn UD$3.2 biliwn y dydd ar gyfartaledd, o'i gymharu â dim ond US$0.7 biliwn ar gyfer HK:9988 yn Hong Kong.

Byddai buddsoddwyr tir mawr yn cael mynediad newydd i gyfranddaliadau Alibaba os bydd y cynllun cyd-sylfaenol yn mynd yn ei flaen. Byddai rhestriad cynradd yn gymwys ar gyfer rhaglen Cyswllt Stoc Hong Kong sy'n caniatáu i fuddsoddwyr Tsieineaidd ar y tir mawr fuddsoddi mewn cwmnïau sydd wedi'u rhestru yn Hong Kong. Nid yw rhestrau eilaidd yn gymwys ar gyfer cynllun Stock Connect.

Ar ôl gweithredu'r SEC, daeth cyfranddaliadau Alibaba i ben y diwrnod i lawr 3.8% mewn masnach Hong Kong ddydd Llun, ar ôl gostwng 11.1% ddydd Gwener yn Efrog Newydd. Mae wedi bod yn ddiwrnod cadarnhaol ar y cyfan o fasnach yn Asia ddydd Llun, gyda'r Topix i fyny 1.0% yn Tokyo a mynegai CSI 300 o gwmnïau Tsieineaidd ar y tir mawr i fyny 0.5%, hyd yn oed os mai dim ond 0.1% oedd yn uwch na mynegai meincnod Hong Kong Hang Seng.

Ychwanegwyd Alibaba at y rhestr o gwmnïau nad oeddent yn cydymffurfio gan yr SEC ddydd Gwener, ochr yn ochr â gwefan cyfryngau cymdeithasol ffasiwn Mogu (MOGU), y gwneuthurwr robotiaid Cheetah Mobile sy'n llawn Cudd-wybodaeth Artiffisial (CMCM) a'r siop anifeiliaid anwes ar-lein Boqi Holding (BQ).

Mewn ymateb, Alibaba yn dweud bydd yn “parhau i fonitro datblygiadau yn y farchnad, yn cydymffurfio â chyfreithiau a rheoliadau cymwys ac yn ymdrechu i gynnal ei statws rhestru ar NYSE a Chyfnewidfa Stoc Hong Kong.”

Bellach mae 161 o gwmnïau Tsieineaidd ar restr y SEC. Mae corff gwarchod stoc yr Unol Daleithiau yn ei hanfod yn ychwanegu cwmnïau at y rhestr o gwmnïau nad ydynt yn cydymffurfio pan fyddant yn ffeilio eu hadroddiadau blynyddol. Postiodd Alibaba ei adroddiad blynyddol ddydd Mawrth diwethaf, ac mae i fod i gynnal galwad dadansoddwr i drafod y canlyniadau ddydd Iau yma.

Gostyngodd cyfranddaliadau Boqi 9.3% yn Efrog Newydd ddydd Gwener, tra bod cyfrannau ceiniog Cheetah Mobile wedi cywiro sleid i fodfedd ymlaen 1.4% a dringodd Mogu 3.5% i haneru ei ddirywiad dros y pum diwrnod diwethaf. Roedd pob un yn edrych ar golledion yn ystod yr wythnos ddiwethaf, fodd bynnag.

Yn y bôn, bydd yr holl gwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr Unol Daleithiau yn y pen draw yn cael eu hychwanegu at restr y SEC. Mae’r awdurdodau yn Tsieina wedi gwahardd eu cwmnïau cyfrifyddu rhag rhannu data archwilio y tu allan i ffiniau China rhag ofn y gallent yn anfwriadol ollwng “cyfrinachau’r wladwriaeth.” Mae'r Blaid Gomiwnyddol Tsieineaidd yn cadw caead tynn iawn ar wybodaeth, gyda hyd yn oed defnydd trydan wedi'i ddosbarthu'n freintiedig yn y gorffennol oherwydd gallai ddangos cryfder yr economi. Gan fod llawer o gwmnïau Tsieineaidd rhestredig o leiaf yn rhannol dan berchnogaeth y wladwriaeth, mae rhannu'r manylion am sut maen nhw'n gweithredu yn gwneud i'r croen gosi am blaid “freak rheoli” sy'n bwriadu sensro bywyd bob dydd.

Fel o'r cyfrif diwethaf ym mis Mawrth, mae 261 o gwmnïau Tsieineaidd wedi'u rhestru yn yr Unol Daleithiau, sy'n werth US$1.3 triliwn cyfun mewn gwerth marchnad.

Ond mae'r awdurdodau Tsieineaidd yn gwybod bod ffynnon y marchnadoedd cyfalaf yn yr Unol Daleithiau yn llawer dyfnach nag yn Tsieina, gyda masnachu yn fwy cyson ac yn cael ei yrru'n llai gan fympwyon buddsoddwyr manwerthu sy'n mynd ar drywydd momentwm. Mae'n anodd iawn i fuddsoddwyr rhyngwladol brynu cyfranddaliadau ar y cyfnewidfeydd stoc yn Shanghai, Shenzhen a Beijing, lle mae cwotâu llym ar gyfranogiad banciau tramor, mae'r arian cyfred yn cael ei reoli'n ofalus, ac mae dychwelyd elw yn anodd.

As Esboniais yr wythnos diwethaf, Credir bod rheoleiddwyr Tsieineaidd yn gweithio ar gategori tair haen o gwmnïau i alluogi cydymffurfio â rheolau SEC: cwmnïau â data nad ydynt yn sensitif; cwmnïau sydd â data sensitif; a chwmnïau sydd â data cyfrinachol.

Ni ddylai deiliaid data nad ydynt yn sensitif gael unrhyw drafferth i gadw rhestriad yn yr UD. Byddai'r rhai sydd â data cyfrinachol yn sicr yn cael eu gorfodi i ddadrestru. Fodd bynnag, gallai tir canol trafferthus cwmnïau â data lled-sensitif gwmpasu'r mwyafrif helaeth o gwmnïau technoleg Tsieineaidd, sydd yn gyffredinol yn apelio fwyaf at fuddsoddwyr yr Unol Daleithiau. Dywed y SEC fod yn rhaid i'w gangen gyfrifyddu gael mynediad cyflawn at archwiliadau, heb unrhyw fylchau nac eithriadau.

Mae'r llinell ar restr yr SEC o ddiffyg cydymffurfio eisoes yn cynnwys sgôr o fentrau Tsieineaidd blaenllaw, gan gynnwys gweithredwr porwr Baidu (BIDU) a HK: 9888, gwefan rhannu fideo Bilibili (BILI) a HK: 9626, gweithredwr casino Macau Melco Resorts & Entertainment (MLCO), safle prynu grŵp Pinduoduo (PDD), safle ffrydio cerddoriaeth Tencent Music Entertainment Group (TMJ), a'r platfform tebyg i Twitter Weibo (WB) a HK: 9898. Mae'r tri gwneuthurwr ceir trydan Tsieineaidd wedi'u rhestru ar Wall Street - Li Auto (LI) a HK: 2015, Nio (NIO) a Xpeng (XPEV) a HK:9868 – wedi'u targedu hefyd.

Yn eironig, nid oes gan yr un o'r cwmnïau hynny lefelau amlwg o berchnogaeth y wladwriaeth. Ond y driniaeth llym o'r safle marchogaeth DiDi Global (DIDIY) gan awdurdodau seiberofod Tsieineaidd yn nodi eu pryder cynyddol ynghylch Data Mawr Big Tech. Dewisodd DiDi ddadrestru yn yr Unol Daleithiau ar ôl cael ei wahardd rhag arwyddo cwsmeriaid newydd a chael ei apiau wedi'u tynnu o siopau apiau yn Tsieina.

Cafodd DiDi ei gosbi â dirwy o US$1.2 biliwn y mis diwethaf, symudiad a nodais dylai olygu bod ei helyntion yn dod i ben. Mae'n bwriadu ail-restru yn Hong Kong, er ei fod wedi bod yn aros i'w gosbau gael eu cyhoeddi ac am ailddechrau ei allu i arwyddo busnes newydd. Gostyngodd ei chyfranddaliadau 82.4% yn eu hamser fel DIDIY ar y NYSE.

Daeth y Ddeddf Cwmnïau Tramor Daliadol Atebol i rym ym mis Rhagfyr 2020. Mae'n berthnasol i bob cwmni a restrir yn yr Unol Daleithiau sydd wedi'u lleoli y tu allan i'r Unol Daleithiau, ac o ran data cyfrifyddu dim ond yn ei gwneud yn ofynnol iddynt gadw at yr un lefel o ddatgeliad data y mae'n rhaid i gwmnïau UDA eisoes. cwrdd. Ar wahân i ffeilio data ariannol sy'n cydymffurfio, rhaid iddynt hefyd nodi a ydynt yn eiddo i lywodraeth dramor neu'n cael ei rheoli ganddi.

Mae rhai amodau wedi'u hanelu'n benodol at gwmnïau Tsieineaidd. Byddai'n rhaid i'r cwmnïau hynny nodi pa rai o'u haelodau bwrdd sy'n aelodau o Blaid Gomiwnyddol Tsieina. Rhaid iddynt hefyd ddatgelu cynnwys unrhyw wybodaeth yn eu siarteri sy'n cyfeirio at y CCP.

Mae'r CCP wedi cymryd yn gynyddol i ychwanegu iaith i siarter cwmni sy'n nodi mai'r Blaid Gomiwnyddol yw'r awdurdod terfynol dros y cwmni, yn gallu diystyru penderfyniadau a wneir gan y cyfranddalwyr neu'r bwrdd. Mae gan lawer o gwmnïau gell o'r Blaid Gomiwnyddol Tsieineaidd yn gweithredu y tu mewn i'r cwmni, swyddfa nad oedd fawr o bwrpas yn flaenorol ond sydd wedi cymryd mwy o bwys o dan y ffurf fwy cyhyrog o Gomiwnyddiaeth Maoist a wthiwyd gan Arlywydd Tsieineaidd Xi Jinping.

Cynnig cyhoeddus cychwynnol Alibaba yn Efrog Newydd ym mis Medi 2014 oedd y mwyaf mewn hanes ar y pryd, gwerth US$25 biliwn. Derbyniodd y cwmni fis Ebrill diwethaf ddirwy o US$2.8 biliwn yn Tsieina, sef y gosb gorfforaethol fwyaf a gyflwynwyd erioed gan Beijing, am ymddwyn yn fonopolaidd. Ond fe wnaeth y cyfranddaliadau adlamu ar gyhoeddiad y ddirwy, gyda buddsoddwyr yn betio’r gwrthdaro ar y cwmni, a welodd hefyd ei gynlluniau ym mis Hydref 2020 yn cael eu dileu i arnofio cyfranddaliadau yn sgil-dechnoleg fintech Ant Group, wedi dod i ben.