Grŵp Altria a Diageo PLC

I'r rhai sy'n gyfforddus yn buddsoddi mewn “is” stociau, arbenigwr twf ac incwm Rida Morwa, golygydd Cyfleoedd Difidend Uchel a chyfrannwr i MoneyShow.com, yn edrych ar ddau fuddsoddiad “ar brawf brwydr, sy’n curo chwyddiant”—cwmni tybaco a chwmni diodydd.

Mae gan y cwmnïau hyn brawf amser ac maent wedi cynyddu gwerthiannau a chodi difidendau a dalwyd i gyfranddalwyr trwy amodau economaidd da a drwg. Gyda chynnyrch cyfun o ~4.6% a chyfradd twf difidend cyfansawdd blynyddol cyfun o dros 6% yn y pum mlynedd diwethaf, mae'r dewisiadau hyn mewn sefyllfa dda i frwydro yn erbyn cyfraddau cynyddol.

Grŵp Altria (MO) dim angen cyflwyniad. Mae'r cwmni'n un o gynhyrchwyr a marchnatwyr tybaco, sigaréts a chynhyrchion cysylltiedig mwyaf y byd. Waeth beth fo'r amodau economaidd, rhyfeloedd, dirwasgiadau, a thrychinebau naturiol, mae'r galw am y cynhyrchion hyn wedi parhau'n gadarn.

Mae nifer yr ysmygwyr yn yr Unol Daleithiau yn parhau i ostwng, ac felly hefyd nifer y cynhyrchion tybaco hylosg. Ac eto, llwyddodd Altria i dyfu ei refeniw blwyddyn lawn 2021 (net o dreth ecséis) ac addasu EPS 1.3% a 5.7%, yn y drefn honno. Mae gan y cwmni bŵer prisio aruthrol oherwydd ei sylfaen cwsmeriaid ffyddlon iawn a brandiau cryf fel Marlboro.

Y llynedd, cyhoeddodd Altria Group a Philip Morris USA gynnydd mewn prisiau rhestr sigaréts o 15 y cant fesul pecyn ar gyfer rhai brandiau blaenllaw. Oherwydd eu gallu i drosglwyddo costau chwyddiant i gwsmeriaid, mae Tybaco Mawr yn ddiamau yn un o'r sectorau mwyaf dibynadwy ar gyfer buddsoddwyr incwm, ar gyfer difidendau dibynadwy sy'n tyfu.

Wrth i lif arian y busnes tybaco mwg barhau'n gyson, gall Altria dyfu ei segmentau cynnyrch newydd sy'n tyfu mewn poblogrwydd ymhlith y boblogaeth iau ac yn dechrau profi gwyntoedd cynffon rheoleiddiol.

Mae llinell vape Altria (IQOS a Marlboro Heatsticks) yn wynebu gwyntoedd pen rheoleiddiol oherwydd torri amodau Reynolds America patentau (BTI) a dyfarniad yr ITC tuag at waharddiad mewnforio a gorchmynion darfod ac ymatal. Er bod cynhyrchion vape yn allweddol i symudiad Altria i ffwrdd o sigaréts traddodiadol, mae'r segment yn cyfrif am ganran fach iawn o gyfanswm y gwerthiant heddiw.

Mae gan y cwmni gyfran ecwiti o 10%. Anheuser-Busch InBev (BUD), cyfran o 35% yn y gwneuthurwr e-sigaréts JUUL, a chyfran o 45% yn y cwmni canabis Grŵp Cronos (CRON) fel arallgyfeirio effeithiol o gynhyrchion hylosg.

Mae Altria ymhlith 35 o Frenhinoedd Difidend yn y farchnad heddiw, gyda 56 o gynnydd difidend chwarterol yn y 52 mlynedd diwethaf. Mae $3.60/rhan gyfredol y cwmni yn cynrychioli cynnyrch blynyddol hael o 7.1%. Roedd ei daliad difidend diweddaraf ar gymhareb talu allan o 73%, ymhell islaw targed y cwmni o 80%.

Nid yw creu gwerth cyfranddeiliaid yn dod i ben yno. Mae Altria yn cael ei danbrisio'n sylweddol ar 9.8x. Mae'r rheolwyr yn sylweddoli'r tanbrisio, ac mae'r cwmni wedi bod yn dilyn ei raglen adbrynu cyfranddaliadau sizable $3.5 biliwn. Ar ddiwedd 2021, prynodd y cwmni bron i 51.2 miliwn o gyfranddaliadau ac mae ganddo $1.8 biliwn yn weddill o dan y rhaglen.

Mae Altria yn stoc yr ydych yn casáu ei garu. Nid yw sigaréts yn hudolus, ond maent yn gwerthu llawer iawn er gwaethaf statws yr economi, ac mae defnyddwyr yn barod i dalu prisiau uwch amdanynt. Mae ei fusnes craidd yn parhau'n sefydlog wrth iddynt fynd ar drywydd arallgyfeirio i gyfleoedd mwy deniadol. Mae'r cynnyrch golygus o 7.1% yn gymhelliant rhagorol i barhau i fuddsoddi ar gyfer rhagolygon twf y Brenin Difidend hwn yn y dyfodol.

Daw ein dewis “is” nesaf gan ddiwydiant aruthrol arall - alcohol diod. Mae hwn yn ddiwydiant rhagorol i fuddsoddwyr incwm gan fod hanes yn dweud wrthym fod gwerthiant alcohol yn aros yn sefydlog hyd yn oed pan fo gwariant defnyddwyr yn brin mewn mannau eraill. Yr hyn sy'n gwneud pethau'n fwy cyffrous a deniadol yw bod gwerthiant alcohol wedi cynyddu yn ystod argyfyngau economaidd, gan gynnwys y pandemig Covid.

Diageo PLC (DEO) yn arweinydd byd-eang yn y sector hwn, mae ganddo bortffolio lliwgar o dros 200 o frandiau, ac mae'n gweithredu mewn dros 180 o wledydd. Er gwaethaf amrywiadau COVID-19 a chyfyngiadau byd-eang cysylltiedig ar fwytai a bariau, adroddodd y cwmni ei berfformiad serol 1H 2022, gyda gwerthiannau net o £8.0 biliwn (twf 15.8% YoY).

O'i gymharu â chwmnïau alcohol diod eraill, mae arallgyfeirio daearyddol Diageo yn sicrhau sefydlogrwydd o farchnad aeddfed a phroffidiol iawn Gogledd America a thwf o'r farchnad Asia-Môr Tawel poblog iawn.

Yn ogystal, mae arallgyfeirio cynnyrch Diageo yn lliniaru unrhyw effaith tymor byr o newidiadau blas a dewisiadau, a'r un mwyaf nodedig yw yfwyr yn newid i wirodydd o gwrw am resymau iechyd mewn marchnadoedd hanfodol.

Mae ymdrech fawr Diageo i frandiau drutach yn rhoi mantais gyfforddus iddynt yn y cyfnod chwyddiant hwn. Cyfrannodd brandiau premiwm plws 56% o werthiannau net a adroddwyd, i fyny o 34% yn 2015. Gan fod yfwyr cyfoethocach yn llai sensitif i gynnydd mewn prisiau, mae Diageo yn disgwyl cynyddu ei elw yn FY22 er gwaethaf costau nwyddau, cludo a phecynnu uwch.

Mae Diageo yn talu difidendau ddwywaith y flwyddyn, difidend interim ym mis Ebrill a difidend terfynol ym mis Hydref. Y rhaniad bras rhwng y ddau daliad yw 40/60. Yn ystod 1H 2022, cododd y cwmni ei ddifidend interim 5%.

Er ein bod yn disgwyl i'r difidend terfynol hefyd gael ei godi yn 2H 2022, mae Diageo yn cynhyrchu ~2% yn flynyddol trwy gynnwys y codiad interim yn unig. (Os gwelwch yn dda bod Diageo yn talu'r difidend mewn Punnoedd Prydeinig.) a gall swm y taliad amrywio yn ôl cyfradd doler yr UD-Punt Brydeinig.)

Mae Diageo yn Aristocrat Difidend Ewropeaidd ac wedi sefydlu ei hun ar gyfer y 25ain flwyddyn yn olynol o dwf difidend gyda'i godiad diweddar. Yn ystod y pum mlynedd diwethaf, mae'r cwmni wedi cael twf difidend CAGR o 4.2% ac mae'n cynnal cwmpas difidend-i-EPS hynod o uchel. Roedd difidend interim (29.36c) yn dod o dan ei EPS sylfaenol hanner blwyddyn (84.3c) 2.9 gwaith!

Daeth y cwmni i ben yn 2021 gyda mantolen gradd A, gyda throsoledd o 2.5x. Mae'r fantolen gref hon yn galluogi'r cwmni i barhau i gaffael brandiau blaenllaw i atgyfnerthu ei bortffolio brand. Mae Diageo yn parhau i ychwanegu gwerth at gyfranddalwyr gyda'i raglen prynu'n ôl gwerth £4.5 biliwn.

Cwblhaodd y cwmni £0.5 biliwn o bryniannau cyfranddaliadau yn ôl yn 1H22 ac mae'n bwriadu cwblhau'r pryniant yn ôl erbyn diwedd BA23. Mae Diageo yn arweinydd mewn diodydd alcohol ac yn gyson yn cynnal elw EBITDA uwch na'r gystadleuaeth.

Mae alcohol diod yn fusnes cynhyrchu arian rhagorol yn ystod ansicrwydd economaidd, ac mae Diageo yn arweinydd cadarn yn y sector yn y bôn. Mae'r stoc twf difidend hwn yn darparu gwrychyn cyfforddus yn erbyn chwyddiant a dylai fod yn rhan o bortffolio incwm.

Pan fo anweddolrwydd yn uchel, mae stociau'n mynd i fyny ac i lawr, yn aml yn creu llawer o ofn, ansicrwydd ac amheuaeth ('FUD'). Yr allwedd yw cynnal ffrwd incwm sy'n tyfu'n gyson trwy'r holl sŵn. Pan fydd eich incwm yn parhau'n gyfan, gallwch anwybyddu'r FUD a phrynu mwy o'ch dewisiadau ansawdd.

Ein ffocws craidd yw dod o hyd i gyfleoedd sy'n cynhyrchu sieciau cyflog cylchol ar ffurf difidendau a dosbarthiadau. Rydym yn mynd ati i ddewis cwmnïau sy’n talu difidend sy’n cael eu rhedeg gan dimau rheoli sy’n gyfeillgar i gyfranddalwyr i weithio y tu hwnt i flaenwyntoedd macro-economaidd tymor agos y mae ein heconomi yn eu hwynebu.

Mae'r strategaeth yn gweithio oherwydd nid yn unig rydych chi'n cael mwy o glec am eich arian gyda chynnyrch uchel, ond mae gennych chi hefyd bortffolio sy'n gymharol ansensitif i gyfraddau llog cyfnewidiol. Cyfunwch hynny â'r gallu i drosglwyddo costau chwyddiant i'r cwsmer, ac mae gennych enillydd.

Mae gan Altria a Diageo gynnyrch cyfun o 4.6%, a chyfradd twf difidend CAGR cyfun o 6%. Maent yn Frenin Difidend ac Aristocrat yn y drefn honno mewn sectorau cadarn gyda theyrngarwch brand trwm. Mae hyn yn rhoi pŵer prisio aruthrol i'r cwmnïau hyn sy'n eu gosod yn dda i ddod allan o'r amseroedd chwyddiant hyn a chodiadau cyfradd gyda lliwiau hedfan.

(Datgelu: Mae gan Rida Morwa a/neu gymdeithion Cyfleoedd Difidend Uchel sefyllfa hir fuddiol yng nghyfranddaliadau MO A DEO naill ai trwy berchnogaeth stoc, opsiynau, neu ddeilliadau eraill.)

Tanysgrifiwch i Gyfleoedd Difidend Uchel yma…