Mae Altria Stock yn Brynu ac Nid yw Philip Morris, Meddai Goldman Sachs

Maint testun

Altria

Mae Group wedi bod yn sefyll allan yn Big Tobacco eleni, ac mae Goldman Sachs yn dadlau ei bod hi'n edrych yn debyg y bydd cryfder yn parhau, diolch i'w fusnes amddiffynnol, sy'n canolbwyntio ar y cartref, gan ei wneud yn well pryniant na

Philip Morris Rhyngwladol
.

Cododd y dadansoddwr Bonnie Herzog ei sgôr ar Altria (ticiwr: MO) i Brynu o Niwtral a’i tharged pris i $57 o $48. Mewn cyferbyniad, torrodd ei sgôr ar Philip Morris (PM) i Neutral o Buy, a gostyngodd ei tharged pris i $100 o $116.

Roedd stoc Altria i fyny 2.3%, ar $53.43, mewn masnachu cynnar dydd Mawrth, tra bod stoc Philip Morris i fyny 0.6%, ar $94.66. Yr

S&P 500
Roedd i fyny 0.4%.

Nid yw'n syndod mai'r sefyllfa geopolitical bresennol sy'n gyfrifol am lawer o benderfyniad Herzog. Mae hi’n galw Altria yn “fuddsoddiad deniadol yn yr amgylchedd risg-off presennol wrth i fuddsoddwyr ddod yn fwyfwy pryderus am stagchwyddiant, gan roi mwy o bremiwm ar gwmnïau yn yr Unol Daleithiau sydd â llif arian rhydd cryf, ymylon uchel a sefydlog a FCF [llif arian rhydd] deniadol a difidend. cnwd.”

Mae gan stoc Altria gynnyrch difidend o 6.9% a chynhyrchiad FCF blynyddol cyfartalog o tua $8 biliwn dros y tair blynedd diwethaf.

Mae Herzog hefyd yn tynnu sylw at elw cryf a mantolen y cwmni, teyrngarwch ei sylfaen cwsmeriaid Marlboro, a phrisiad y cyfranddaliadau. Gyda’i gyfranddaliadau’n masnachu tua 10 gwaith ei hamcangyfrifon cyllidol ar gyfer 2023, maent yn sefyll ar ostyngiad o 18% i’w cyfartaledd hanesyddol pum mlynedd a gostyngiad o 47% i’r S&P 500.

Mewn cyferbyniad, mae hi'n meddwl bod goresgyniad Rwseg o'r Wcráin wedi cymylu'r darlun i Philip Morris. Mae’r ddwy wlad yn cyfrif am tua 8% o fusnes Philip Morris, ac mae Herzog yn pryderu y bydd yn rhaid i’r cwmni ostwng ei ganllawiau blwyddyn lawn, o ystyried yr aflonyddwch a chyfraddau cyfnewid arian cyfred anffafriol.

Fe allai’r gwrthdaro hefyd bwyso a mesur targedau hirdymor Philip Morris ar gyfer ei ddyfais dybaco gwres-nid-llosgi iQOS, mae hi’n rhybuddio, a allai hefyd weld blaenwyntoedd. oherwydd prinder lled-ddargludyddion.

Mae hi'n dal yn hyderus am ragolygon tymor hir y cwmni. “Mae Philip Morris yng nghanol trawsnewidiad trawiadol ei fusnes (a diwydiant) i sicrhau dyfodol di-fwg a fydd, yn ein barn ni, yn y pen draw yn creu gwerth hirdymor i gyfranddalwyr,” ysgrifennodd. Ac eto mae gormod o ansicrwydd iddi aros yn bullish ar hyn o bryd.

Nid Herzog yw'r unig ddadansoddwr sy'n poeni am amlygiad Philip Morris i'r Wcráin a Rwsia. Ar ddiwedd 2021, roedd gan 72% o’r dadansoddwyr a gafodd eu holrhain gan FactSet sgôr Prynu neu gyfwerth ar Philip Morris, ond mae’r ffigur hwnnw wedi gostwng i tua hanner heddiw. Yr cyfrannau wedi bod yn is ers y goresgyniad, a'r cwmni buddsoddiadau wedi'u hatal yn Rwsia yn gynharach y mis hwn.

Mewn cyferbyniad, nid yw Altria yn boblogaidd iawn ar y Stryd, gyda dim ond 37% o ddadansoddwyr yn bullish ar y stoc. Adroddodd a chwarter gwell na'r disgwyl ym mis Ionawr, ac adroddiad diweddaraf Philip Morris ym mis Chwefror hefyd amcangyfrifon uchaf.

Ysgrifennwch at Teresa Rivas yn [e-bost wedi'i warchod]