Pryd bynnag y bydd cynnyrch difidend yn symud yn fawr i fyny, gall fod yn arwydd o drafferth o'i flaen - efallai toriad difidend neu waeth. Yn achos gwneuthurwr sigaréts
Ar Fehefin 22, pan ddaeth y newyddion allan, collodd stoc Altria tua 9%, gan gau ar $41.50, ychydig yn is na lle caeodd ddydd Gwener. Mae'r Mae gwaharddiad FDA ar Juul wedi'i ohirio tra bod y cwmni yn apelio.
Nid yw Altria yn ddieithr i broblemau gyda'i fuddsoddiad Juul. Yn gynnar yn 2020, er enghraifft, dywedodd y cwmni ei fod wedi cymryd tâl amhariad rhag treth anariannol o $4.1 biliwn yn ymwneud â buddsoddiad Juul. Mewn datganiad ar y pryd, priodolodd y cwmni’r nam yn bennaf i “y nifer cynyddol o achosion cyfreithiol yn yr arfaeth yn erbyn Juul.”
Er hynny, mae difidend Altria “yn hanfodol i sylfaen y buddsoddwyr,” meddai Chris Growe, rheolwr gyfarwyddwr yn
Stifel
sy'n dilyn cyfrannau'r cwmni. “Mae’n gwbl angenrheidiol ar gyfer eu stoc, a chredaf fod buddsoddwyr yn ei ddisgwyl.”
Mae Altria wedi cynyddu ei ddifidend chwarterol yn rheolaidd - er gwaethaf blaenwyntoedd fel tâl amhariad Juul - yn fwyaf diweddar i 90 cents y gyfran.
Dywed Growe, sydd â sgôr Prynu ar y stoc ac sy’n credu bod ei ddifidend yn ddiogel, fod Altria wedi bod yn prisio ei gynhyrchion yn ymosodol, symudiad sy’n “fwy na gwneud iawn am y gostyngiadau mewn cyfaint.”
“Maen nhw'n tyfu eu helw, ac maen nhw'n cynyddu eu llif arian rhydd bob blwyddyn,” ychwanega.
Cyfrifiad a ddefnyddir yn gyffredin ar gyfer llif arian rhydd yw gweithredu arian parod llai gwariant cyfalaf. Cyfanswm llif arian gweithredol Altria oedd tua $8.4 biliwn. Tynnwch tua $170 miliwn ar gyfer gwariant cyfalaf, a gadawodd hynny tua $8.2 biliwn i dalu am y difidend ac adbryniant cyfranddaliadau.
Fodd bynnag, dylai'r gallu i brisio'n gyson uwch na chyfradd y gostyngiadau cyfaint sicrhau y gall Altria barhau i gynyddu ei refeniw, enillion a difidend.
Cofrestriad Cylchlythyr
ymddeol
Mae Barron's yn dod â chynllunio ymddeol a chyngor i chi mewn deunydd lapio wythnosol o'n herthyglau am baratoi ar gyfer bywyd ar ôl gwaith.
Mewn nodyn Mehefin 22 yn dilyn yr adroddiadau cychwynnol bod yr FDA ar fin cau cynhyrchion vape Juul yn yr UD,
Goldman Sachs
ysgrifennodd “parhau â llif arian rhydd cryf, dylai hyn gefnogi difidend deniadol MO.”
Mae gan y cwmni'r stoc ar raddfa Prynu gyda tharged pris o $59, tua 40% yn uwch na'r man lle caeodd ddydd Gwener.
Y llynedd talodd y cwmni tua $6.4 biliwn mewn difidendau - cyfran fawr o'r mwy na $8.1 biliwn a ddychwelodd i'r cyfranddalwyr. Dywedodd Altria mewn ffeil ym mis Ebrill mai ei amcan hirdymor yw targedu cymhareb talu difidend o tua 80% o'r enillion wedi'u haddasu fesul cyfran.
Mae dadansoddwyr a holwyd gan FactSet yn disgwyl i'r cwmni ennill $4.84 y cyfranddaliad wedi'i addasu eleni, i fyny o $4.61 yn 2021.
O'i ran, dywedodd y cwmni mewn e-bost at Barron's “Mae busnesau tybaco craidd Altria yn cynhyrchu llawer o arian parod ac mae gwobrwyo ein cyfranddalwyr yn parhau i fod yn brif flaenoriaeth i ni.”
Gwerthir Tyfu. “A oes rhyw fframwaith rheoleiddio lle mae hynny'n cael ei herio? Wrth gwrs, i lawr y ffordd fe allai hynny ddigwydd,” meddai. “Ond does dim byd byddwn i’n ei ddweud yn y tymor byrrach a fyddai’n fy mhoeni am y difidend.”
Ysgrifennwch at Lawrence C. Strauss yn [e-bost wedi'i warchod]
