Er gwaethaf chwyddiant bron erioed, rhagfynegiadau cyson o ddirwasgiad, a chostau benthyca cynyddol, mae Americanwyr yn parhau i wneud yr hyn a wnânt orau - gwariant. Hyd yn oed os yw'n golygu pwyso ymlaen cynilion a chardiau credyd, yr holl fracedi incwm wedi bod yn cymryd gwyliau a bwyta allan yn bwytai.
Er mawr syndod i lawer o ddaroganwyr, cododd gwariant personol go iawn 1.1% ym mis Ionawr, yn ôl ffefryn y Gronfa Ffederal medrydd. Ond mae economegwyr yn ofni, gyda chyfraddau llog i aros yn “uwch am hirach,” a chwyddiant yn profi i fod yn ystyfnig, mae defnyddwyr incwm is a chanolig yn dechrau teimlo'n brin. Mae hynny'n golygu y gallem fod yn anelu am fyd lle mae'r defnyddiwr Americanaidd yn rhannu'n ddau wersyll gwahanol iawn: un ar gyfer y cyfoethog ac un ar gyfer y dosbarth gweithiol.
Gregory Daco, prif economegydd yn EY Parthenon, wrth Fortune ei fod yn disgwyl gweld “patrwm gwariant defnyddwyr siâp K” eleni lle mae teuluoedd dosbarth gweithiol yn arafu eu gwariant wrth i gostau byw cynyddol gael effaith, tra bod teuluoedd cyfoethog yn parhau i ymledu, “er gyda mwy o ddisgresiwn.”
Mae’n rhagweld y bydd gwariant defnyddwyr yn codi 1% yn unig eleni - ar ôl cynnydd o 2.8% yn 2022 a naid o 9.1% yn 2021 - gan ddadlau y bydd llogi yn arafu “yn ystyrlon” ac y bydd ansicrwydd economaidd yn cynyddu, gan wneud i aelwydydd dynnu’n ôl.
“Rydym yn dal mewn amgylchedd lle mae chwyddiant uchel a chyfraddau llog uchel yn gyfyngiad ar lawer o deuluoedd. Ac os edrychwch chi ar fantolenni cartrefi, maen nhw mewn cyflwr gwaeth nag oedden nhw hyd yn oed chwe mis yn ôl,” meddai.
Y Rhagolwg: Hanes dwy economi
Coler wen layoffs wedi dal penawdau yn ystod y misoedd diwethaf, wrth i gewri Big Tech barhau i ollwng gafael ar ddegau o filoedd o weithwyr, ond mae gan Americanwyr cyfoethog ychydig o fanteision allweddol sy'n eu galluogi i barhau i wario yn ystod cyfnodau anodd mewn ffordd na all defnyddwyr incwm is ei gallu.
Eglurodd Daco fod gweithwyr coler wen yn dueddol o fod ag arbedion sylweddol, yn derbyn pecynnau diswyddo mawr, ac yn cael swyddi newydd yn weddol hawdd.
“Yn y sector technoleg, er enghraifft - a hyd yn oed i rai gweithwyr yn y sector ariannol - mae ailgyflogaeth yn llawer haws, naill ai yn yr un sector, neu mewn gwahanol sectorau,” meddai. “Felly gall peiriannydd sy'n gweithio mewn cwmni technoleg mawr ddod o hyd i swydd mewn cwmni ymgynghori. Gall rhywun sy'n gweithio ym maes bancio buddsoddi ddod o hyd i swydd mewn banc buddsoddi arall, neu gwmni rheoli cyfoeth neu wasanaethau ariannol. Mae ganddyn nhw ychydig mwy o hyblygrwydd.”
Ar y llaw arall, mae Americanwyr incwm is yn aml yn cael eu gorfodi i droi at ddyled pan fyddant yn colli eu swyddi neu'n wynebu costau cynyddol. Data newydd o Bankrate yn dangos na all 82% o bobl sy'n ennill llai na $50,000 dalu am werth un mis o dreuliau heb ddefnyddio credyd. Ac mae gan tua 36% o Americanwyr bellach fwy o ddyled cerdyn credyd nag arbedion brys, y mwyaf ers 2011.
“Mae’n amlwg bod yr economi lai na’r optimaidd, gan gynnwys chwyddiant hanesyddol uchel ynghyd â chyfraddau llog cynyddol, wedi cymryd doll dwbl ar Americanwyr,” meddai Mark Hamrick, uwch ddadansoddwr economaidd Bankrate, am y canfyddiadau. “Mae llawer wedi troi at fanteisio ar eu cynilion brys os oes ganddyn nhw, neu wedi cymryd dyled cerdyn credyd, neu ryw gyfuniad.”
Cynyddodd balansau cardiau credyd yr Unol Daleithiau 15% yn 2022 a 7% yn y pedwerydd chwarter yn unig i lefel uchaf erioed o $986 biliwn, yn ôl chwarterol y New York Fed Adroddiad Dyled Cartref a Chredyd—a chyfraddau tramgwyddo yn yn codi.
Ar ben hynny, amcangyfrifodd Goldman Sach yn gynharach y mis hwn fod Americanwyr wedi gwario dros 35% o'r $2.7 triliwn mewn arbedion gormodol a gronnwyd ganddynt yn ystod y pandemig - pan arafodd gwariant a bu i wiriadau ysgogiad a budd-daliadau diweithdra well hybu incwm. A chafodd y 10% uchaf o enillwyr mwy na hanner yr arian hwnnw beth bynnag.
“Nid ydym bellach mewn amgylchedd lle mae arbedion gormodol yn mynd i fod yn Waredwr neu lle gall rhywun ddisgwyl twf swyddi a chyflog eithriadol parhaus,” meddai Daco. “Nid yw’r elfennau o gefnogaeth ar gyfer gwariant defnyddwyr, yn enwedig ar gyfer y rhai ar ben isaf y sbectrwm incwm, yn mynd i fod mor gryf trwy weddill y flwyddyn.”
Gyda chyfoeth Americanwyr yn pylu oherwydd prisiau stoc yn gostwng a gwerthoedd cartref yn gostwng hefyd, mae Daco yn gweld “rhagolygon gwariant defnyddwyr aml-gyflymder” wrth i ddefnyddwyr incwm is dynnu'n ôl eleni tra bydd Americanwyr cyfoethocach yn parhau i deithio a bwyta allan.
Llinell amser aneglur
Dywedodd Eric Freedman, prif swyddog buddsoddi yn US Bank Asset Management Fortune ei fod hefyd yn credu bod defnyddwyr yr Unol Daleithiau yn rhannu'n ddau grŵp gwahanol, ond nododd, yn gyffredinol, bod cyllid defnyddwyr yn parhau i fod mewn cyflwr da.
“Rwy’n meddwl ei bod yn sicr yn bosibl y gallem gael y math hwnnw o ffenomen gwariant siâp K,” meddai. “Ond nid yw’r dystiolaeth ar hyn o bryd yn awgrymu bod y defnyddiwr mewn man anodd iawn. Byddem yn rhagweld y bydd y gwaethygu a’r gwanhau hwnnw wrth i’r flwyddyn fynd yn ei blaen, ond rwy’n meddwl y bydd yn rhaid iddi fod yn stori ddiweddarach eleni, yn hytrach na stori heddiw.”
Cytunodd Daco a Freedman y byddai gwariant defnyddwyr yn gostwng, ond bydd faint yn dibynnu ar y farchnad lafur. Cred Freedman, er bod tueddiadau cyflogaeth yn “meddalu,” oni bai bod y gyfradd ddiweithdra yn codi’n sydyn, bydd gwariant defnyddwyr yn parhau’n gryf tan yn ddiweddarach eleni o leiaf.
Ond nododd Daco hynny cyn chwythu allan mis Ionawr adroddiad swyddi—a wthiodd y gyfradd ddiweithdra i isafbwynt 53 mlynedd o 3.4%—roedd llogi yn arafu, a gallai addasiadau tymhorol a wnaed i ddata cyflogaeth y mis diwethaf fod wedi rhoi darlun rhy optimistaidd o’r farchnad lafur.
“Rhaid i ni nodi hefyd fod y darlleniadau hyn yn tueddu i fod yn eithaf cyfnewidiol,” meddai. “Mae yna lwfans gwallau mawr yno. Felly ydy, efallai bod y farchnad lafur yn dal i fod yn llawer cryfach nag yr oeddem ni’n ei ragweld. Ond byddwn yn amau'n fawr mai dyna ydyw bod llawer cryfach o ystyried ein sgyrsiau gyda swyddogion gweithredol busnes mewn amrywiol sectorau.”
Nid oedd gan yr arweinwyr busnes y siaradodd Daco â nhw yn ddiweddar yr “awydd” i barhau i gyflogi neu gynyddu cyflogau mor gyflym ag y gwnaethant y flwyddyn ddiwethaf ychwaith. I'w bwynt ef, dywedodd tua 61% o arweinwyr busnes eu bod yn disgwyl diswyddiadau yn eu cwmnïau eleni mewn ResumeBuilder diweddar arolwg.
“Yr hyn rydyn ni’n ei glywed yw’r awydd i ailfeddwl am faint priodol a delfrydol eich cronfa dalent, ailfeddwl am benderfyniadau llogi, ac ailfeddwl am dwf cyflogau a thwf buddion yn yr amgylchedd presennol,” meddai. “Felly mae llawer mwy o ffocws ar gost ac i mi byddai hynny'n arwydd o wanhau pellach ar wariant defnyddwyr.”
Goblygiadau i'r economi a buddsoddwyr
Mae gwariant defnyddwyr yn cyfrif am tua 70% o gynnyrch mewnwladol crynswth yr UD, felly os bydd yn arafu'n ddramatig, bydd ganddo oblygiadau mawr i'r economi a buddsoddwyr. Ond er bod llawer o fuddsoddwyr biliwnydd ac arweinwyr busnes yn credu bod hyn yn golygu bod dirwasgiad bron wedi'i warantu, nid yw Daco EY Parthenon mor siŵr.
Mae’n dadlau bod y rhagolygon ar gyfer economi’r Unol Daleithiau yn “ansicr” ac er y gallai fod yn anelu at “ddirwasgiad ysgafn,” nid yw’n gweld “diswyddiadau bras” mor debygol. Ac nid yw Freedman Rheoli Asedau Banc yr UD yn rhagweld dirwasgiad llwyr ychwaith.
“Mae ein tîm economeg yn galw am arafu, ond nid dirwasgiad,” meddai. “Rydyn ni’n meddwl ei bod hi’n debygol o fod yn arafu hirach, os gwnewch chi, ond nid o reidrwydd yn arafu dwfn.”
I fuddsoddwyr, dywedodd y CIO ei fod yn “gefnogwr mawr” o’r sectorau seilwaith a chyfleustodau, a ddylai elwa o ddeddfwriaeth ddiweddar, a dadleuodd y gallai stociau technoleg fod yn fuddsoddiad hirdymor da, ond nid yw’n amser da i brynu. Fel buddsoddwyr Wall Street eraill, tynnodd Freedman sylw hefyd at werth dal arian parod ar ffurf trysorlysoedd yr Unol Daleithiau oherwydd yr amgylchedd economaidd peryglus.
“Gallwch fuddsoddi mewn trysorlysau chwe mis sy’n cynhyrchu dros 5.07%. Mae hynny'n rhwystr eithaf sylweddol i fuddsoddwyr symud oddi wrtho,” meddai. “Mae'n gynnyrch gwirioneddol absoliwt. Mae hynny’n ddeniadol, heb os.”
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
5 prysurdeb ochr lle gallwch ennill dros $20,000 y flwyddyn - i gyd wrth weithio gartref
Gwerth net cyfartalog Millennials: Sut mae cenhedlaeth waith fwyaf y genedl yn pentyrru yn erbyn y gweddill
Chwilio am arian parod ychwanegol? Ystyriwch fonws cyfrif gwirio
Dyma faint o arian sydd angen i chi ei ennill yn flynyddol i brynu cartref $600,000 yn gyfforddus
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-spitting-consumers-two-103000667.html