Dadansoddi Potensial Twf Difidend Cummins

Ailadroddwch O May's Picks

Ar sail enillion prisiau, roedd y Portffolio Model Stoc Twf Difidend (-6.5%) yn tanberfformio'r S&P 500 (-6.4%) o 0.1%, ac ar sail cyfanswm enillion, roedd y Portffolio Model (-6.3%) yn tanberfformio'r S&P 500 ( -6.0%) o 0.3%. Roedd y stoc a berfformiodd orau i fyny 9%. Yn gyffredinol, perfformiodd 17 o'r 30 Stoc Twf Difidend yn well na'r S&P 500 rhwng Mai 27, 2022 a Mehefin 27, 2022.

Mae'r fethodoleg ar gyfer y portffolio model hwn yn dynwared arddull “All Cap Blend” gyda ffocws ar dwf difidend. Mae stociau dethol yn ennill graddfa ddeniadol neu ddeniadol iawn, yn cynhyrchu llif arian rhydd cadarnhaol (FCF) ac enillion economaidd, yn cynnig cynnyrch difidend cyfredol > 1%, ac mae ganddynt hanes 5+ mlynedd o dwf difidendau olynol. Mae'r portffolio enghreifftiol hwn wedi'i gynllunio ar gyfer buddsoddwyr sy'n canolbwyntio mwy ar werthfawrogiad cyfalaf hirdymor nag incwm cyfredol, ond sy'n dal i werthfawrogi pŵer difidendau, yn enwedig difidendau cynyddol.

Stoc Sylw O fis Mehefin: Cummins
CMI
Inc. (CMI)

Cummins Inc. (CMI) yw'r stoc dan sylw o Bortffolio Model Stociau Twf Difidend Mehefin. Gwneuthum Syniad Hir Cummins ym mis Tachwedd 2018, ac ers hynny mae'r stoc i fyny 32% o'i gymharu ag ennill 41% ar gyfer y S&P 500. Mae CMI yn dal i gynnig risg / gwobr ragorol.

Mae Cummins wedi cynyddu refeniw 7% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ac elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 6% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf. Gostyngodd elw NOPAT Cummins o 8.6% yn 2016 i 8.4% dros y deuddeg mis ar ôl (TTM), tra bod troeon cyfalaf a fuddsoddwyd wedi gwella o 1.4 i 1.5. Arweiniodd y cynnydd yn y cynnydd yn y cyfalaf a fuddsoddwyd at elw Cummins ar gyfalaf a fuddsoddwyd (ROIC) o 12% yn 2016 i 13% dros y TTM. Cododd enillion economaidd y cwmni, sef gwir lif arian y busnes, o $793 miliwn i $1.2 biliwn dros yr un amser.

Er bod aflonyddwch cysylltiedig â phandemig wedi cyfrannu at ostyngiad o 22% flwyddyn ar ôl blwyddyn (YoY) yn NOPAT yn 2020, mae TTM NOPAT y cwmni 14% yn uwch na lefelau 2020.

Ffigur 1: NOPAT Cummins a Refeniw Ers 2016

Mae FCF yn Rhagori ar Ddifidendau fesul Ymyl Eang

Mae Cummins wedi cynyddu ei ddifidend ym mhob un o'r gorffennol blynyddoedd 13. Cynyddodd y cwmni ei ddifidend rheolaidd o $4.21/cyfran yn 2017 i $5.60/cyfran yn 2021, neu 7% wedi'i gymhlethu'n flynyddol. Mae'r difidend chwarterol cyfredol, o'i roi'n flynyddol, yn hafal i $5.80/cyfran, ac yn darparu cynnyrch difidend o 3.0%.

Yn bwysicach fyth, mae llif arian rhydd cryf Cummins (FCF) yn hawdd yn fwy na thaliadau difidend cynyddol y cwmni. Rhwng 2017 a 2021, mae $7.1 biliwn cronnus Cummins (26% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF bron ddwywaith y $3.8 biliwn mewn difidendau a dalwyd, fesul Ffigur 2. Dros y TTM, cynhyrchodd y cwmni $1.5 biliwn yn FCF a thalodd $819 miliwn mewn difidendau.

Mae Ffigur 2 hefyd yn dangos bod FCF Cummins wedi rhagori’n sylweddol ar ei daliadau difidend mewn pedair o’r pum mlynedd diwethaf.

Ffigur 2: Llif Arian Rhad ac Am Ddim
LLIF2
vs. Taliadau Difidend Rheolaidd

Mae cwmnïau sydd â FCF ymhell uwchlaw taliadau difidend yn darparu cyfleoedd twf difidend o ansawdd uwch oherwydd gwn fod y cwmni'n cynhyrchu'r arian parod i gefnogi difidend uwch. Ar y llaw arall, ni ellir ymddiried mewn difidend cwmni lle mae FCF yn methu â thalu difidend dros amser i dyfu neu hyd yn oed gynnal ei ddifidend oherwydd llif arian rhydd annigonol.

Mae gan Cummins Botensial Wyneb

Ar ei bris cyfredol o $201/rhann, mae gan CMI gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.8. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Cummins ostwng 20% ​​yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd i gwmni sydd wedi tyfu NOPAT 6% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf.

Os bydd ymyl NOPAT Cummins yn codi i 9% (cyfartaledd tair blynedd o'i gymharu â 8% TTM) a bod y cwmni'n tyfu NOPAT o ddim ond 4% wedi'i gymhlethu'n flynyddol am y degawd nesaf, byddai'r stoc yn werth $325+/rhannu heddiw – 62% wyneb. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn.

Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais. Ychwanegwch gynnyrch difidend 3.0% Cummins a hanes twf difidend, ac mae'n amlwg pam mae'r stoc hon ym Mhortffolio Model Stociau Twf Difidend Mehefin.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-K a 10-Q Cummins:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $666 miliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $108 miliwn mewn incwm nad yw'n weithredol (<1% o'r refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $6.6 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda gostyngiad net o $477 miliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $1.6 biliwn (9% o'r asedau net a adroddwyd) mewn incwm cynhwysfawr arall.

Prisiad: Gwneuthum $8.4 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ostyngiad o $2.6 biliwn yng ngwerth cyfranddalwyr. Yr addasiad mwyaf nodedig i werth cyfranddalwyr oedd $2.0 biliwn mewn arian parod dros ben. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 7% o werth marchnad Cummins.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.