Dadansoddi Potensial Twf Difidend Masco Corporation

Ailadroddwch O Biciau Mehefin

Ar sail enillion prisiau, perfformiodd y Portffolio Model Stociau Twf Difidend (+2.9%) 500% yn well na'r S&P 2.8 (+0.1%), ac ar sail cyfanswm enillion, perfformiodd y Portffolio Model (+3.0%) yn well na'r S&P 500 ( +2.8%) o 0.2%. Roedd y stoc a berfformiodd orau i fyny 18%. Ar y cyfan, perfformiodd 11 o'r 30 Stoc Twf Difidend yn well na'r S&P 500 rhwng Mehefin 29, 2022 a Gorffennaf 26, 2022.

Mae'r fethodoleg ar gyfer y portffolio model hwn yn dynwared arddull “All Cap Blend” gyda ffocws ar dwf difidend. Mae stociau dethol yn ennill graddfa ddeniadol neu ddeniadol iawn, yn cynhyrchu llif arian rhydd cadarnhaol (FCF) ac enillion economaidd, yn cynnig cynnyrch difidend cyfredol > 1%, ac mae ganddynt hanes 5+ mlynedd o dwf difidendau olynol. Mae'r portffolio enghreifftiol hwn wedi'i gynllunio ar gyfer buddsoddwyr sy'n canolbwyntio mwy ar werthfawrogiad cyfalaf hirdymor nag incwm cyfredol, ond sy'n dal i werthfawrogi pŵer difidendau, yn enwedig difidendau cynyddol.

Stoc Sylw O fis Gorffennaf: Masco Corporation
MWY

Masco Corporation (MAS) yw'r stoc dan sylw o Bortffolio Model Stociau Twf Difidend mis Gorffennaf.

Mae Masco wedi cynyddu refeniw 1% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ac elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 19% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y deng mlynedd diwethaf. Cododd elw NOPAT Masco o 4% yn 2012 i 12% dros y deuddeg mis ar ei hôl hi (TTM), tra bod troeon cyfalaf a fuddsoddwyd wedi gwella o 0.7 i 0.9. Mae elw cynyddol NOPAT a chyfalaf wedi'i fuddsoddi yn troi'n gyrru enillion Masco ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi (ROIC) o 3% yn 2012 i 10% dros y TTM. Cododd enillion economaidd y cwmni, sef gwir lif arian y busnes, o -$90 miliwn i $522 miliwn dros yr un amser.

Ffigur 1: NOPAT Masco a Refeniw Er 2011

Mae FCF yn Mwy na Difidendau o Ymyl Eang

Mae Masco wedi cynyddu ei ddifidend ym mhob un o'r gorffennol blynyddoedd 9. Cynyddodd y cwmni ei ddifidend rheolaidd o $0.41/cyfran yn 2017 i $0.85/cyfran yn 2021, neu 20% wedi'i gymhlethu'n flynyddol. Mae'r difidend chwarterol cyfredol, o'i roi'n flynyddol, yn hafal i $1.12/cyfran, ac yn darparu cynnyrch difidend o 2.0%.

Yn bwysicach fyth, mae llif arian rhydd cryf Masco (FCF) yn hawdd yn fwy na thaliadau difidend cynyddol y cwmni. Rhwng 2017 a 2021, mae $4.9 biliwn cronnol Masco (40% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF yn fwy na 6x y $763 miliwn mewn difidendau a dalwyd, fesul Ffigur 2. Dros y TTM, cynhyrchodd y cwmni $749 miliwn yn FCF a thalodd $246. miliwn mewn difidendau.

Mae Ffigur 2 hefyd yn dangos bod FCF Masco wedi rhagori'n sylweddol ar ei daliadau difidend ym mhob un o'r pum mlynedd diwethaf.

Ffigur 2: Llif Arian Am Ddim yn erbyn Taliadau Difidend Rheolaidd

Mae cwmnïau sydd â FCF ymhell uwchlaw taliadau difidend yn darparu cyfleoedd twf difidend o ansawdd uwch oherwydd gwn fod y cwmni'n cynhyrchu'r arian parod i gefnogi difidend uwch. Ar y llaw arall, ni ellir ymddiried mewn difidend cwmni lle mae FCF yn methu â thalu difidend dros amser i dyfu neu hyd yn oed gynnal ei ddifidend oherwydd llif arian rhydd annigonol.

Mae gan Masco Botensial Wyneb

Ar ei bris cyfredol o $55/rhann, mae gan MAS gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.8. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Masco ostwng 20% ​​yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd i gwmni sydd wedi tyfu NOPAT 8% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf a 19% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd diwethaf.

Os bydd ffin NOPAT Masco yn disgyn i 10% (cyfartaledd deng mlynedd o'i gymharu â 12% TTM) a bod y cwmni'n tyfu NOPAT o ddim ond 3% wedi'i gymhlethu'n flynyddol am y degawd nesaf, byddai'r stoc yn werth $70+/rhannu heddiw – 27% yn well. . Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn.

Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais. Ychwanegwch gynnyrch difidend o 2.0% Masco a hanes twf difidend, ac mae'n amlwg pam fod y stoc hon ym Mhortffolio Model Stociau Twf Difidend mis Gorffennaf.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-K a 10-Qs Masco:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $1.1 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $661 miliwn mewn treuliau anweithredol (8% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $8.1 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $6.4 biliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $3.8 biliwn (105% o'r asedau net a adroddwyd) wrth ddibrisio asedau.

Prisiad: Gwneuthum $3.7 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ostyngiad o $3.7 biliwn yng ngwerth cyfranddalwyr. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, yr addasiad mwyaf nodedig i werth cyfranddalwyr oedd $227 miliwn mewn pensiynau heb eu hariannu’n ddigonol. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 2% o werth marchnad Masco.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.