Dadansoddi Potensial Twf Difidend y Targed

Ailadroddwch o bigau mis Rhagfyr

Yn gyffredinol, perfformiodd 26 allan o'r 30 Stoc Twf Difidend yn well na'r S&P 500 o Ragfyr 29, 2021 hyd at Ionawr 25, 2022. Ar sail enillion pris a chyfanswm enillion, perfformiodd y Portffolio Model Stociau Twf Difidend (-2.1%) yn well na'r S&P 500 ( -9.0%) o 6.9%. Roedd y stoc a berfformiodd orau i fyny 20%.

Mae'r fethodoleg ar gyfer y portffolio enghreifftiol hwn yn dynwared arddull All Cap Blend gyda ffocws ar dwf difidend. Mae stociau dethol yn ennill sgôr ddeniadol neu ddeniadol iawn, yn cynhyrchu llif arian rhydd cadarnhaol (FCF) ac enillion economaidd, yn cynnig cynnyrch difidend cyfredol> 1%, ac mae ganddynt hanes o 5+ mlynedd o dwf difidend yn olynol. Mae'r portffolio enghreifftiol hwn wedi'i gynllunio ar gyfer buddsoddwyr sy'n canolbwyntio mwy ar werthfawrogiad cyfalaf tymor hir nag incwm cyfredol, ond sy'n dal i werthfawrogi pŵer difidendau, yn enwedig difidendau cynyddol.

HYSBYSEB

Stoc Sylw O Ionawr: Corfforaeth Darged

Target Corporation (TGT) yw'r stoc dan sylw o Bortffolio Model Stociau Twf Difidend mis Ionawr. Gwneuthum Targed yn Syniad Hir ym mis Mehefin 2019. Ers hynny, mae'r stoc i fyny 155% tra bod y S&P 500 i fyny 94%. Hyd yn oed ar ôl ei berfformiad mawr, mae'r stoc yn dal i gynnig risg/gwobr deniadol.

Mae'r targed wedi cynyddu refeniw 3% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ac elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 6% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd diwethaf. Gwellodd elw NOPAT y cwmni o 5% yn 2011 cyllidol (FYE yw 1/30) i 7% dros y cyfnod llusgo-deuddeng mis (TTM), tra bod troeon cyfalaf buddsoddi'r cwmni wedi gwella o 2 i 3 dros yr un amser. Mae elw cynyddol NOPAT a chyfalaf wedi'i fuddsoddi yn troi adenillion ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi (ROIC) o 9% yn 2011 cyllidol i 19% TTM.

Ffigur 1: Targed NOPAT a Refeniw Ers Cyllidol 2011

HYSBYSEB

Elwodd gweithrediad omnichannel cryf Target o dwf e-fasnach carlam ac ymadawiad manwerthwyr gwannach yn ystod y pandemig COVID-19. Wrth symud ymlaen, mae Target mewn sefyllfa dda i dyfu refeniw ac elw o'r lefelau presennol. Er gwybodaeth, CAGR refeniw consensws Target ar gyfer cyllidol 2022 - 2024 yw 6.5%.

Mae FCF yn Rhagori ar Ddifidendau fesul Ymyl Eang

Mae Target wedi cynyddu ei ddifidend am 50 mlynedd yn olynol. Cynyddodd y cwmni ei ddifidend rheolaidd o $2.36/cyfran yn 2017 cyllidol i $2.70/cyfran yn 2021 cyllidol, neu 3% wedi'i gymhlethu'n flynyddol. Mae'r difidend chwarterol cyfredol, o'i roi'n flynyddol, yn hafal i $3.60/share ac yn darparu cynnyrch difidend o 1.7%.

Yn bwysicach fyth, mae llif arian rhydd cryf Target (FCF) yn fwy na thaliadau difidend cynyddol y cwmni. $20.2 biliwn cronnus (19% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF yw 3x y $6.7 biliwn mewn difidendau a dalwyd o gyllidol 2017 – 2021, fesul Ffigur 2. Dros y TTM, cynhyrchodd Target $5.4 biliwn yn y Gronfa Ariannol wrth Gefn a thalu $1.5 biliwn mewn difidendau. Mae Ffigur 2 hefyd yn dangos bod FCF Target wedi rhagori'n sylweddol ar ei daliadau difidend ym mhob un o'r pum mlynedd diwethaf.

HYSBYSEB

Ffigur 2: Llif Arian Am Ddim yn erbyn Taliadau Difidend Rheolaidd

Mae cwmnïau sydd â FCF ymhell uwchlaw taliadau difidend yn darparu cyfleoedd twf difidend o ansawdd uwch oherwydd gwn fod y cwmni'n cynhyrchu'r arian parod i gefnogi difidend uwch. Ar y llaw arall, ni ellir ymddiried mewn difidend cwmni lle mae FCF yn methu â thalu difidend dros amser i dyfu neu hyd yn oed gynnal ei ddifidend oherwydd llif arian rhydd annigonol.

Mae gan y Targed Botensial Wyneb

Ar ei bris cyfredol o $218/share, mae gan TGT gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.7. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Target ostwng 30% yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd i gwmni sydd wedi tyfu NOPAT 6% wedi'i waethygu'n flynyddol dros y ddau ddegawd diwethaf.

HYSBYSEB

Hyd yn oed os yw elw NOPAT Target yn disgyn i 6% (o'i gymharu â 7% TTM) a bod y cwmni'n tyfu NOPAT o ddim ond 3% wedi'i gymhlethu'n flynyddol am y degawd nesaf, mae'r stoc yn werth $310/rhannu heddiw – 42% yn well. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn.

Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais. Ychwanegu cynnyrch difidend o 1.7% i Target a hanes twf difidend, ac mae'n amlwg pam fod y stoc hon ym Mhortffolio Model Stociau Twf Difidend mis Ionawr.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-Qs a 10-K Target:

HYSBYSEB

Datganiad Incwm: Gwneuthum $1.4 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $897 miliwn mewn treuliau anweithredol (1% o'r refeniw). Gweler yr holl addasiadau a wnaed i ddatganiad incwm Target yma.

Mantolen: Gwneuthum $12.6 biliwn o addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $1.9 biliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $4.1 biliwn (13% o'r asedau net a adroddwyd) wrth ddibrisio asedau. Gweler yr holl addasiadau i fantolen Target yma.

Prisiad: Gwneuthum $19.9 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ostyngiad o $18.7 biliwn yng ngwerth cyfranddalwyr. Heblaw am gyfanswm y ddyled, yr addasiad mwyaf nodedig i werth y cyfranddeiliaid oedd $1.2 biliwn mewn rhwymedigaethau treth ohiriedig net. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 1% o werth marchnad Target. Gweler yr holl addasiadau i brisiad Target yma. 

HYSBYSEB

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.