Disgwylir i adroddiad mynegai prisiau defnyddwyr Ebrill ddangos bod chwyddiant eisoes wedi cyrraedd uchafbwynt

Disgwylir i adroddiad mynegai prisiau defnyddwyr Ebrill ddangos bod chwyddiant eisoes wedi cyrraedd uchafbwynt - datblygiad y mae rhai buddsoddwyr yn dweud a allai leddfu marchnadoedd dros dro.

Ond dywed economegwyr, hyd yn oed gydag ataliad yn y prif chwyddiant, y gallai chwyddiant craidd ennill yn fisol ac aros yn uchel am fisoedd i ddod. Nid yw chwyddiant craidd yn cynnwys costau bwyd ac ynni.

Mae disgwyl i adroddiad CPI ddangos bod chwyddiant wedi codi 0.2% ym mis Ebrill, neu 8.1% flwyddyn ar ôl blwyddyn, yn ôl Dow Jones. Mae hynny'n cymharu â whopping Cynnydd o 1.2% ym mis Mawrth, neu gynnydd o 8.5%. flwyddyn ar ôl blwyddyn. Disgwylir data Ebrill am 8:30 am ET dydd Mercher.

Disgwylir i CPI craidd godi 0.4% neu 6% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Mae hynny'n cymharu â 0.3% ym mis Mawrth, neu 6.5% ar sail flynyddol.

Cylchredodd stociau ddydd Mawrth cyn y data y bu disgwyl mawr amdano. Yr S&P 500 daeth y diwrnod i ben gydag enillion o 0.25%, ac mae'r Nasdaq ychwanegodd 0.98%. Mae'r Dow Jones Industrial Cyfartaledd colli 84.96 pwynt.

Ciliodd cynnyrch meincnod 10 mlynedd y Trysorlys a wyliwyd yn agos i tua 2.99% ddydd Mawrth ar ôl rhediad sydyn hyd at 3.20% ddydd Llun. Mae cynnyrch bondiau - sy'n symud yn groes i'r pris - wedi bod yn rhedeg yn uwch yn gyflym ar ddisgwyliadau codiadau llog ymosodol o'r Gronfa Ffederal.

“Fyddwn i ddim yn dweud bod CPI yfory ar ei ben ei hun. Rwy'n meddwl y bydd y cyfuniad o ddata mis Mawrth, yfory a mis Mai yn fath o bwynt ffurfdro mawr,” meddai Ben Jeffery, strategydd incwm sefydlog yn BMO.

Ond dywedodd Jeffery fod gan yr adroddiad siawns dda o symud y farchnad, beth bynnag.

“Rwy’n meddwl y bydd naill ai’n ailddatgan y pwysau gwerthu a welsom a gymerodd 10s i 3.20% … Neu rwy’n meddwl y bydd yn ysgogi mwy o log prynu ar hap i fuddsoddwyr sydd wedi bod yn aros am arwyddion bod chwyddiant yn dechrau cyrraedd uchafbwynt,” meddai.

Yn y farchnad stoc, dywed rhai buddsoddwyr y gallai'r data fod yn arwydd o drobwynt os bydd chwyddiant Ebrill yn dod i mewn yn ôl y disgwyl neu hyd yn oed yn wannach.

“Rwy’n meddwl bod y farchnad, o safbwynt technegol, yn canolbwyntio’n fawr ar geisio dwyfoli faint mae’r Ffed yn mynd i’w symud,” meddai Tony Roth, prif swyddog buddsoddi yn Wilmington Trust Investment Advisors.

Byddai adroddiad poethach yn negyddol gan y gallai olygu y bydd y Ffed yn cymryd safiad llymach fyth ar gyfraddau llog. Yr wythnos diwethaf, arwyddodd Cadeirydd Ffed Jerome Powell gallai'r banc canolog godi cyfraddau 50 pwynt sail, neu hanner y cant, ym mhob un o'r cyfarfodydd nesaf.

Mae'r farchnad wedi bod yn nerfus ynghylch chwyddiant ac y gallai ymateb y Ffed iddo sbarduno dirwasgiad.

“Dydw i ddim yn meddwl mai dyma ddiwedd y cwymp yn y farchnad … Mae angen i'r farchnad fynd i lawr 20% o leiaf. Os cawn gyfres o ddata chwyddiant gwell, yna rwy’n meddwl y gallai 20% fod ar y gwaelod,” meddai Roth. Mae'r S&P 500 i ffwrdd bron i 17% o'i uchafbwynt.

“Os nad yw’r data chwyddiant cystal ag yr ydym yn meddwl y bydd, nid yn unig y mis hwn ond misoedd yn olynol, yna rwy’n meddwl bod prisiau’r farchnad ar gyfer dirwasgiad, ac yna mae wedi gostwng 25% i 40%,” meddai Roth.

Dywedodd Roth fod dwy risg alldarddol bosibl mewn data chwyddiant, ac y gallai'r naill neu'r llall fod yn broblem i farchnadoedd. Un yw'r pethau anhysbys ynghylch y straeniau cyflenwi olew a nwy a'r siociau pris a achosir gan ymosodiad Rwsia ar yr Wcrain, a'r llall yw'r caeadau diweddaraf yn Tsieina sy'n gysylltiedig â Covid a'r effaith ar gadwyni cyflenwi.

“Does neb yn gwybod sut maen nhw'n mynd i chwarae allan… Gallai un o'r rhain fod yn broblem fwy nag y mae'r farchnad yn ei ragweld ar hyn o bryd,” meddai Roth.

Dywedodd Aneta Markowska, prif economegydd ariannol yn Jefferies, ei bod yn disgwyl adroddiad poethach na chonsensws, gydag enillion o 0.3% yn y prif CPI a naid o 0.5% yn y craidd. Mae hi'n meddwl bod ffocws y farchnad yn anghywir a dylai buddsoddwyr fod yn poeni mwy am faint y gall chwyddiant ddirywio.

“Rwy’n credu bod llawer o bobl yn canolbwyntio ar y gyfradd flwyddyn ar ôl blwyddyn yn arafu, ac rwy’n meddwl bod hynny’n helpu defnyddwyr oherwydd ei fod yn edrych fel y bydd cyflogau go iawn yn gadarnhaol mewn gwirionedd ar gyfer newid ym mis Ebrill fis-ar-mis,” meddai hi. “Ond os cawn y cyflymiad craidd hwnnw yn ôl i 0.5% yr ydym yn ei ragamcanu, mae hynny'n broblem i'r Ffed. Os ydych chi'n blynyddoli hynny, rydych chi'n rhedeg ar 6%, a byddai hynny'n golygu dim arafu mewn gwirionedd.”

Nododd Markowska fod y banc canolog yn rhagdybio y bydd chwyddiant yn arafu i 4% eleni a 2.5% y flwyddyn nesaf. “Y cwestiwn y mae’n rhaid i ni ei ofyn yw a ydyn ni ar y trywydd iawn i gyrraedd y rhagolwg hwnnw ac os na, fe allai’r Ffed gael mwy o orwariant polisi nag yr oedden nhw wedi’i ragweld,” meddai.

Y canfyddiad yw bod problemau chwyddiant yn cael eu gyrru gan y gadwyn gyflenwi, ond mae’r materion hynny’n diflannu, ychwanegodd Markowska.

“Rwy’n meddwl bod y llong honno wedi hwylio. Rydym yn y gorffennol cadwyni cyflenwi. Dyma'r sector gwasanaethau. Dyma’r farchnad lafur,” meddai. “Dim ond oherwydd ein bod ni'n brigo ac mae chwyddiant nwyddau craidd yn gostwng, nid yw hynny'n datrys y broblem. Mae'r broblem bellach ym mhobman. Mae mewn gwasanaethau. Mae yn y farchnad lafur, ac nid yw hynny'n mynd i ddiflannu ar ei ben ei hun ... Mae angen chwyddiant craidd i ostwng i 0.2%, 0.3% o fis i fis, ac mae angen iddo aros yno am ychydig.”

Dywedodd economegydd Barclays o’r Unol Daleithiau, Pooja Sriram, nad yw’n credu y dylai buddsoddwyr fod yn rhy gyffrous am gyrraedd uchafbwynt chwyddiant, gan mai’r hyn fydd yn bwysig yw pa mor gyflym y daw’r lefel i lawr.

“Er mwyn i'r Ffed gael ei dawelu bod chwyddiant yn gostwng, mae angen i ni gael print CPI craidd gwan iawn,” meddai. “Bydd y CPI pennawd yn anodd ei nodi oherwydd bod y gydran ynni yn newid.”

Roedd y mynegai ynni i fyny 11% ym mis Mawrth, ac efallai y bydd yn llai o gyfrannwr at chwyddiant cyffredinol ym mis Ebrill oherwydd bod prisiau gasoline wedi gostwng. Dywed economegwyr y bydd ynni yn broblem fwy yn nata mis Mai, gan fod gasoline yn codi i'r lefelau uchaf erioed.

Mae rhai economegwyr yn disgwyl y bydd prisiau ceir ail-law yn dod i lawr ym mis Ebrill, ond dywedodd Markowska fod data y mae'n ei fonitro yn dangos cynnydd ar y lefel manwerthu.