A yw Nwyddau'n Addas ar gyfer Eich Portffolio Ymddeoliad?

Dychwelodd prisiau uwch gyda dial yn 2021. Yn ystod cyfnodau o chwyddiant o'r fath, mae nwyddau'n tueddu i wneud yn dda. Y llynedd enillodd Mynegai Nwyddau S&P Goldman Sachs (GSCI) 37.1%, sy'n llawer uwch na'r S&P 500 a'r holl fynegeion ecwiti eraill. Hwn oedd y trydydd dosbarth asedau a berfformiodd orau yn 2021. Yn wir, dim ond Bitcoin (59.8%) a WTI Oil (56.4%) a roddodd fwy yn ôl TradingView.

Ond a yw nwyddau yn fuddsoddiadau hirdymor priodol mewn gwirionedd? Ydyn nhw'n iawn ar gyfer eich cynllun ymddeoliad?

Mae rhai yn eu hystyried yn gategori hanfodol mewn dyraniad asedau portffolio. Mae eraill yn eu gweld fel dim mwy na dim ond gêm arall yn y casino amseru marchnad.

Nid oedd dychweliadau'r llynedd yn ddim llyngyr. Nid oes amheuaeth bod nwyddau'n perfformio'n well na phan fydd chwyddiant yn taro. Mae yna reswm da am hynny.

“Mae ynni a bwyd yn fwy nag 20% ​​o’r prif CPI,” meddai John Ingram, CIO a Phartner yn Crestwood Advisors yn Boston. “Mae mesur prisiau nwyddau a CPI yn gorgyffwrdd, felly maen nhw'n symud gyda'i gilydd.”

Ond mae'r ddolen yn mynd ymhell y tu hwnt i'r eitemau mwy adnabyddus hyn.

“Yn gyffredinol, mae nwyddau’n gwneud yn dda ar adegau o chwyddiant oherwydd bod y nwyddau a’r gwasanaethau sylfaenol sy’n rhan o’r sector nwyddau hefyd yn dueddol o weld cynnydd yn y pris,” meddai Kyle Whipple, Partner yn Custom Wealth Solutions yn Plymouth, Michigan. “Mae'r rhan fwyaf o'r adnoddau hyn sy'n rhan o'r sectorau nwyddau yn mynd i gynnig yr un budd ni waeth o ble y tarddodd yr adnodd penodol hwnnw, felly yn gyffredinol fe welwch chi brisiau'n cynyddu'n gyffredinol ar nwydd arbennig. Nid yw pwy sy'n ei gynhyrchu a ble yn gwneud cymaint o wahaniaeth. Pan fydd chwyddiant yn cynyddu cost nwyddau (fel rydym wedi gweld) a’r galw’n parhau’n uchel, mae’n gwthio prisiau nwyddau i fyny.”

Oherwydd y berthynas gydberthynol hon, mae'n naturiol cynnwys nwyddau yn y palet o asedau y gallech fod am ystyried eu cynnwys yn eich portffolio.

“Gellir ystyried nwyddau fel dosbarth ased arall pan gaiff ei weld fel ffordd o fanteisio ar chwyddiant, tra bod chwyddiant yn effeithio’n negyddol ar lawer o ddosbarthiadau asedau eraill (er nad yw pob un),” meddai Daniel Milan, Partner Rheoli Cornerstone Financial Services yn Southfield, Michigan. “Mae bron fel dosbarth asedau rhagfantoli chwyddiant mewn rhai sefyllfaoedd.”

Ar y llaw arall, nid yw prynu a gwerthu nwyddau yn cynnwys yr un math o ddadansoddiad sylfaenol ag y mae stociau a bondiau yn ei wneud. Yn y modd hwn, mae bron fel rholio'r dis. Ydych chi'n teimlo'n lwcus?

“Nid yw nwyddau yn cynhyrchu unrhyw beth fel y mae buddsoddiadau traddodiadol yn ei wneud (hy, elw, difidendau, rhent),” meddai Asher Rogovy, Prif Swyddog Buddsoddi Magnifina, LLC yn Ninas Efrog Newydd. “Mae unrhyw elw o nwyddau masnachu yn dod ar draul masnachwyr eraill. Mae’n gêm dim-swm.”

Yn yr ystyr hwn, os ydych yn masnachu nwyddau gall ymddangos fel eich bod yn ceisio amseru'r farchnad. Mae popeth yn dibynnu ar eich gallu i ddyfalu'n gywir.

“Gan nad oes gan nwyddau unrhyw gynnyrch nac enillion a all gymhlethu, mae enillion nwyddau cadarnhaol yn dibynnu ar brisiau cynyddol yn ystod eich cyfnod daliad,” meddai Ingram. “Yn anffodus, mae prisiau nwyddau yn anodd iawn eu rhagweld. Er enghraifft, mae buddsoddwyr yn treulio llawer o amser yn ceisio rhagweld cyfeiriad prisiau ynni, heb fawr o lwyddiant parhaus. Mae’n well aros yn amheus o ragolygon prisiau, gan fod llawer o ffactorau anodd eu gwybod yn dylanwadu ar brisiau, gan gynnwys dyfalu gan fuddsoddwyr.”

Fodd bynnag, gall dal am y tymor hir liniaru peryglon amseru'r farchnad yn aml. A all nwyddau wneud hynny i chi yn eich cyfrif ymddeoliad?

“Er y gall prisiau nwyddau fod yn gyfnewidiol yn y tymor byr, maen nhw’n dychwelyd i lefel ecwilibriwm o’i gymharu â’u gwerth i fusnesau yn y tymor hir,” meddai Rogovy. “Mae busnesau, ar y llaw arall, yn tyfu dros y tymor hir. Maent yn cyrraedd marchnadoedd newydd, yn datblygu cynhyrchion newydd, ac yn cynyddu effeithlonrwydd eu gweithrediadau eu hunain. Yn ogystal, mae'n hysbys bod stociau'n amddiffyn rhag chwyddiant dros y tymor hir.”

Mae'n amlwg bod gan weithwyr proffesiynol farn wahanol ar y cwestiwn o osod nwyddau mewn portffolios hirdymor.

“Fel y trafodwyd yn gynharach, mae nwyddau yn wrych yn erbyn chwyddiant,” meddai Whipple. “Gallai dal nwyddau neu nwyddau penodol (fel metelau gwerthfawr) fod yn fwy addas am gyfnod byr os ydych yn cael eich gyrru gan elw yn y tymor byr. Yn ystod pigau chwyddiant, fel y gwelsom dros y flwyddyn ddiwethaf, gall y farchnad nwyddau weld cynnydd sylweddol. Gall ailddyrannu i swm mwy o nwyddau yn ystod cyfnod tymor byr helpu i gyrraedd y nod o elw tymor byr. Rhaid i chi fod yn ymwybodol y gall y shifft droi yr un mor gyflym. Efallai y byddai'n well cadw amlygiad hirdymor i ETFs neu gronfeydd nwyddau eang fel nad yw'ch portffolio yn cydberthyn yn ormodol ag un nwydd neu adnodd penodol.”

Ond a yw'r “mynegai o nwyddau” yn cyd-fynd yn dda â buddsoddiadau hirdymor nodweddiadol. Nid yw'n ymddangos felly.

“Mae gan nwyddau anweddolrwydd tebyg ag asedau risg fel stociau,” meddai Ingram. “Dros yr 21 mlynedd diwethaf, byddai buddsoddwyr wedi ennill llawer mwy o gyfoeth wedi’i fuddsoddi mewn portffolio o stociau. Yn ystod y cyfnod hwn, dychwelodd Mynegai Nwyddau Bloomberg, basged amrywiol o ddyfodol nwyddau, 24.9% yn unig, tra dychwelodd y S&P 500 345%. Mae’r hanes dychwelyd hwn yn dweud wrthym fod prynu nwyddau ar y gorau yn strategaeth tymor byr sy’n gofyn ichi ragfynegi prisiau nwyddau yn y dyfodol yn gywir.”

Efallai y byddwch yn darllen y penawdau ac yn meddwl y dylai nwyddau gael slot yn nyraniad asedau eich portffolio. Chi sydd i benderfynu hynny. Mae'n bwysig, fodd bynnag, eich bod chi'n deall yn union beth rydych chi'n ei wneud.