Ydyn Ni Ar y Blaen Am Chwymp Arall yn y Farchnad Dai?

Siop Cludfwyd Allweddol

• Mae llawer o arweinwyr diwydiant, gan gynnwys Goldman Sachs, wedi newid eu rhagfynegiadau ar gyfer y farchnad dai ers dechrau hydref 2022.
• Er bod cyfraddau morgais wedi gostwng dros yr wythnosau diwethaf, nid ydynt yn debygol o fod yn ddigon isel i effeithio ar y galw yn y farchnad dai.
• Mae diffyg tai fforddiadwy yn yr Unol Daleithiau yn annhebygol o leddfu wrth i adeiladwyr tai arafu adeiladu newydd oherwydd galw isel.

Ers i'r pandemig ddechrau, mae prisiau tai wedi codi, mae prinder cartrefi wedi cynyddu, ac mae cyfraddau llog wedi codi. Mae rhai newidiadau wedi bod yn bwrpasol, fel y Ffed yn codi cyfraddau i frwydro yn erbyn prisiau chwyddiant. Mae eraill wedi bod y tu allan i faes rhagweladwyedd.

Mae hyd yn oed arbenigwyr yn y maes wedi newid eu rhagfynegiadau marchnad dai dros y misoedd diwethaf. Nid yw hyn yn syndod, gan fod y niferoedd o'n blaenau yn ymddangos yn groes i'w gilydd. Mae cyfraddau llog morgeisi i lawr hyd yn oed gan fod y Ffed yn codi cyfraddau, ac mae adeiladwyr tai yn arafu eu cyflymder er gwaethaf prinder tai.

Er ei fod i gyd ychydig yn anhrefnus, mae yna rai esboniadau sylfaenol. Efallai na fydd y dyfodol agos mor rosy.

Mae cyfraddau llog morgeisi yn gostwng

Ers dechrau'r mis, rydym wedi gweld ffenomen ryfedd. Tra bod y Gronfa Ffederal yn parhau i godi cyfraddau, llog cyfraddau ar forgeisi wedi gostwng.

Gallai hyn fod yn rhannol oherwydd y galw. Mae prisiau cartrefi yn parhau i fod yn ystyfnig o uchel, a chyfraddau llog wedi codi'n aruthrol o tua 3% ar gyfartaledd ar ddechrau'r flwyddyn hyd at dros 7% ym mis Hydref.

Mae'r amgylchiadau hyn wedi arwain at lai o brynwyr yn y farchnad ers dod o hyd i gartref fforddiadwy wedi dod yn fwyfwy heriol.

Y tu hwnt i'r galw, mae'n rhaid i fenthycwyr morgeisi boeni am y farchnad bondiau hefyd. Mae morgeisi yn aml yn cael eu hail-becynnu i warantau a gefnogir gan forgais ar y farchnad bondiau. Mae buddsoddwyr fel arfer yn chwilio am y gwarantau hyn i guro cynnyrch bond 10 mlynedd y Trysorlys a chwyddiant.

Mae cyfraddau morgeisi yn gyffredinol tua 1.8 pwynt canran yn uwch na chynnyrch bond 10 mlynedd y Trysorlys. Yn 2022, maent wedi dringo hyd at dri phwynt canran yn uwch oherwydd ffactorau fel chwyddiant a phenderfyniad y Ffed i beidio â phrynu'r gwarantau hyn mwyach.

Yr hyn yr ydym yn ei weld yn debygol yw cywiriad diwydiant i gyfrif am y bwlch hwn.

Er bod cyfraddau wedi gostwng, nid ydynt wedi oeri digon i ddenu prynwyr yn ôl i'r farchnad. Ar ddechrau’r flwyddyn, fe allech chi ddod o hyd i forgais sy’n cynnig cyfradd llog o 3% ar forgais sefydlog 30 mlynedd. Mae hyd yn oed cyfradd 'is' heddiw yn dal i fod yn syfrdanol o 6.87% ar 23 Tachwedd, 2022.

TryqAm Git Chwyddiant Q.ai | Q.ai – cwmni Forbes

Mae prisiau'n debygol o ostwng cyn lefelu

Ym mis Hydref 2022, rhagwelodd Goldman Sachs 5% i 10% gostyngiad mewn gwerthoedd cartref rhwng nawr a Mawrth 2024. Mae'n rhagweld y gostyngiad hwn oherwydd nad oes digon o dai fforddiadwy. Mae hyn yn golygu na all cymaint o bobl eu prynu, yn enwedig gyda chyfraddau llog mor uchel.

Fodd bynnag, roedd hwn yn wyriad sydyn oddi wrth ei ragfynegiadau Medi 2022 hynny byddai prisiau tai yn aros yn sefydlog dros y 12 mis nesaf, efallai gyda rhai gostyngiadau rhanbarthol a fyddai'n gwastatáu.

Mae'n bwysig cofio nad yw unrhyw ragfynegiadau, hyd yn oed rhagfynegiadau gan arweinwyr diwydiant, bob amser yn ddarluniau cywir o'r dyfodol. Gall cymaint ddigwydd i newid y canlyniad, weithiau dros gyfnod o fis.

Hyd yn oed os bydd y gostyngiad pris o 5% i 10% yn digwydd, byddai gwerthoedd cartref yn aros yn uwch na gwerthoedd cyn-bandemig yn y mwyafrif o farchnadoedd, yn ôl Goldman Sachs. Er y gallai rhai gresynu at amseriad eu pryniant, ni fyddai'r rhagamcanion hyn o reidrwydd yn dynodi achosion o droi allan fel y gwelsom yn ystod y Dirwasgiad 2008.

Ar ôl mis Mawrth 2024, mae model Goldman Sachs wedi gweld prisiau tai'n codi eto ar gyflymder mwy pwyllog trwy Ionawr 2026. Mae yna ychydig o ffactorau ym marchnad dai America sy'n cadw golwg mwy garw yn y fantol.

Mae'r prinder tai yn debygol o chwarae rhan fawr ym mhrisiau tai

Mae America wedi ac wedi cael problem prinder tai. Hyd yn oed yn 2019, roedd prinder o 3.8 miliwn o breswylfeydd ar gael i'w gwerthu neu eu rhentu. Gwaethygodd y pandemig y problemau hyn.

Yn gyntaf, gyda diffyg incwm ar ddechrau'r pandemig, collodd llawer o bobl eu cartrefi. Er bod moratoriwm troi allan, nid oedd pob eiddo yn gymwys.

Hefyd, ers i'r moratoriwm fynd ymlaen cyhyd, ni allai llawer o landlordiaid mam-a-pop fforddio eu morgeisi eu hunain mwyach. Ni allai'r landlordiaid hyn ychwaith droi allan, felly dewisodd llawer werthu eu heiddo i landlordiaid corfforaethol a oedd wedi'u hariannu'n well. Unwaith y caiff ei werthu, gallai'r tenant gael ei orfodi allan.

Er bod ganddynt well adnoddau, mae landlordiaid corfforaethol yn llai tebygol o fod yn faddau pan ddaw'n fater o droi allan neu hanes rhent hwyr. Maent hefyd yn fwy tebygol o gynyddu rhenti i wneud y mwyaf o elw mewn unrhyw amodau marchnad, gan wneud tai hyd yn oed yn llai fforddiadwy.

Yn anffodus, mae hyn yn golygu bod llawer o bobl a gollodd eu cartrefi yn ystod y pandemig yn dal i fethu dod o hyd i le fforddiadwy i fyw.

Wrth i brisiau cartrefi godi yn ystod y pandemig, fe wnaeth mwy o ddarpar berchnogion tai a oedd mewn man ariannol gwell gael eu prisio allan o'r farchnad a phenderfynu parhau i rentu. Mae hyn yn gwaethygu ymhellach y broblem o brinder tai gan fod llai o bobl yn troi allan o'r farchnad rhentu.

Yn ogystal â'r materion hyn, achosodd problemau cadwyn gyflenwi arafu enfawr mewn adeiladau newydd yn ystod y pandemig. Gwaethygodd prinder llafur y mater ymhellach. Hefyd, nid oeddem yn dechrau o le da yn 2019.

Mae'r atebion i'r broblem prinder tai yn amrywiol ac yn benodol i'r rhanbarth. Nid oes un ateb sy'n addas i bawb. Gan ei fod yn debygol o barhau i fod yn broblem, mae'n debyg y bydd mwy o alw na chyflenwad o hyd. Gallai hyn helpu i glustogi unrhyw ostyngiad posibl yng ngwerthoedd cartref.

Mae adeiladau newydd yn arafu, gan effeithio ar gyflenwad yn y dyfodol

Ym mis Hydref 2022, roedd trwyddedau adeiladu newydd i lawr 2.4% o fis Medi a 10.1% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Roedd yr arafu eraill yn y diwydiant adeiladu tai yn cynnwys:

• Bu gostyngiad o 4.2% yn nifer yr unedau tai newydd a ddechreuwyd o fis i fis.
• Bu gostyngiad o 8.8% yn nifer yr unedau tai newydd a ddechreuwyd flwyddyn ar ôl blwyddyn.
• Bu gostyngiad o 6.4% yn nifer y cartrefi a gwblhawyd fis ar ôl mis.

Cynyddodd nifer y tai newydd a gwblhawyd 6.6% flwyddyn ar ôl blwyddyn, efallai'n rhannol oherwydd bod llifogydd o ddeunyddiau adeiladu yr oedd fforymau wedi bod yn aros amdanynt wedi gweithio eu ffordd allan o'r gadwyn gyflenwi wrth gefn tua diwedd yr haf.

Gan fod gwerthiannau tai i lawr ers y Gwanwyn, nid yw llawer o adeiladwyr tai yn bwriadu cadw i fyny. Mae hyn yn golygu y gallem ddisgwyl yn rhesymol i’r prinder tai waethygu ymhellach yn y dyfodol.

Llinell Gwaelod

Nid yw'r hyn yr ydym yn ei weld yn y farchnad dai yn normal. Ni allwn ragweld y dyfodol gyda sicrwydd, ond gallwn fonitro'r tueddiadau a'r holl ddata sydd ar gael. Gallai'r hyn sydd i ddod fod yn ddirwasgiad arall, mae gwrthdaro geopolitical parhaus yn ychwanegu at faterion cadwyn gyflenwi. Neu, gallai fod yn adlam ddi-boen o'r cyfnod chwyddiant hwn. Bydd y naill ganlyniad neu'r llall yn effeithio ar y farchnad dai a'ch portffolio.

Er mwyn diogelu'ch betiau yn yr amseroedd ansicr hyn, yn enwedig i'r holl ddarpar brynwyr tai sy'n aros allan o'r farchnad, sydd angen aros yn hylif, mae gan Q.ai Cit Chwyddiant sy'n amddiffyn eich portffolio gyda rhagfantoli ariannol strategol. Gallwch ddiogelu eich buddsoddiadau ymhellach gan ddefnyddio ein Diogelu Portffolio nodwedd.