Mae Cathie Wood o ARK yn cyhoeddi llythyr agored i'r Ffed, yn dweud ei fod yn peryglu 'bust' economaidd

Mae'n debyg bod y Gronfa Ffederal yn gwneud camgymeriad yn ei safiad caled yn erbyn chwyddiant Dywedodd Cathie Wood o Ark Investment Management ddydd Llun mewn llythyr agored i'r banc canolog.

Yn lle edrych ar fynegeion cyflogaeth a phrisiau o'r misoedd blaenorol, dywedodd Wood y dylai'r Ffed fod yn cymryd gwersi o brisiau nwyddau sy'n dangos mai'r risg economaidd fwyaf wrth symud ymlaen yw datchwyddiant, nid chwyddiant.

“Mae'n ymddangos bod y Ffed yn canolbwyntio ar ddau newidyn sydd, yn ein barn ni, yn ddangosyddion ar ei hôl hi -– chwyddiant a chyflogaeth i lawr yr afon -– y ddau wedi bod yn anfon signalau gwrthdaro a dylent fod yn cwestiynu galwad unfrydol y Ffed am gyfraddau llog uwch,” Meddai Wood yn y llythyr ei bostio ar wefan y cwmni.

Yn benodol, roedd mynegeion pris gwariant prisiau defnyddwyr a gwariant personol yn dangos bod chwyddiant yn rhedeg yn uchel. Pennawd Cododd CPI 0.1% ym mis Awst ac roedd i fyny 8.3% flwyddyn ar ôl blwyddyn, tra oedd y pennawd Cyflymodd PCE 0.3% a 6.2% yn y drefn honno. Roedd y ddau ddarlleniad hyd yn oed yn uwch heb gynnwys bwyd ac ynni, a welodd ostyngiadau mawr mewn prisiau dros yr haf.

O ran cyflogaeth, mae twf cyflogres wedi arafu ond mae'n parhau'n gryf, gyda enillion swyddi cyfanswm o 263,000 ym mis Medi wrth i'r gyfradd ddiweithdra ostwng i 3.5%.

Ond dywedodd Wood, y mae ei gwmni yn rheoli tua $14.4 biliwn mewn arian cleientiaid ar draws teulu o ETFs gweithredol, fod prisiau gostyngol ar gyfer eitemau fel coed, copr a thai yn adrodd stori wahanol.

Mae'r Ffed wedi cymeradwyo tri chynnydd cyfradd llog yn olynol o 0.75 pwynt canran, yn bennaf trwy bleidlais unfrydol, a disgwylir iddo IAWN pedwerydd pan fydd yn cyfarfod eto Tachwedd 1-2.

“Unfrydol? A dweud y gwir?” Ysgrifennodd Wood. “A allai fod y cynnydd digynsail 13 gwaith yn fwy mewn cyfraddau llog yn ystod y chwe mis diwethaf – – 16 gwaith yn fwy tebygol o ddod ar 2 Tachwedd – wedi syfrdanu nid yn unig yr Unol Daleithiau ond y byd ac wedi codi’r risg o fethiant datchwyddiant?”

Mae chwyddiant yn ddrwg i'r economi oherwydd ei fod yn codi costau byw ac yn iselhau gwariant defnyddwyr; mae datchwyddiant yn risg i'r gwrthwyneb sy'n adlewyrchu galw cynyddol ac sy'n gysylltiedig â dirywiad economaidd serth.

I fod yn sicr, go brin bod y Ffed ar ei ben ei hun wrth godi cyfraddau.

Cymeradwyodd bron i 40 o fanciau canolog ledled y byd gynnydd yn ystod mis Medi, ac mae'r marchnadoedd i raddau helaeth wedi disgwyl holl symudiadau'r Ffed.

Fodd bynnag, mae beirniadaeth wedi dod i'r amlwg yn ddiweddar y gallai'r Ffed fod yn mynd yn rhy bell a'i fod mewn perygl o dynnu'r economi i ddirwasgiad diangen.

“Heb amheuaeth, mae prisiau bwyd ac ynni yn bwysig, ond nid ydym yn credu y dylai’r Ffed fod yn ymladd ac yn gwaethygu’r boen byd-eang sy’n gysylltiedig â sioc cyflenwad i amaethyddiaeth ac nwyddau ynni a achosir gan ymosodiad Rwsia ar yr Wcrain,” ysgrifennodd Wood.

Disgwylir i'r Ffed dilyn taith mis Tachwedd gyda symudiad arall o 0.5 pwynt canran ym mis Rhagfyr, yna symudiad arall o 0.25 pwynt canran yn gynnar yn 2023.

Un maes o'r farchnad a elwir yn gyfnewidiadau mynegrifol dros nos yw prisio dau doriad cyfradd erbyn diwedd 2023, yn ôl Morgan Stanley.