Wrth i Forgeisi Dringo'n Dramatig, A Ddylen Ni Ddisgwyl Cwymp Pris Tai?

Tra bod yr Unol Daleithiau yn fflyrtio â'r dirwasgiad, un collwr amlwg o'r rownd ddiweddar o godiadau llog yr Unol Daleithiau fu'r farchnad dai. Beth mae'r data yn ei awgrymu?

Yn gyntaf, yn bendant nid yw mor ddrwg â hynny, eto. Heddiw mae prisiau tai yn parhau i fod yn gryf, flwyddyn ar ôl blwyddyn mae prisiau tai Zillow wedi codi 18% o fis Gorffennaf. Ychydig yn fwy pesimistaidd, Redfin'sRDFN
mae data wedi codi prisiau tai flwyddyn ar ôl blwyddyn, ond eisoes dechrau trochi ers mis Mehefin.

Mae'n gwaethygu, serch hynny. Mae data tai arall yn awgrymu bod trafferthion ar y gorwel. Er enghraifft, mae Mynegai Adeiladwyr Cartrefi S&P Select wedi tanberfformio'r S&P 500 11% o'r flwyddyn hyd yn hyn, ac mae perfformiad stociau cyflenwad adeiladu wedi bod yr un mor wael. Fodd bynnag, mae'r farchnad stoc yn rhagfynegydd rhesymol o elw yn y dyfodol, ond nid yw bob amser yn ei gael yn iawn.

Mae'n awgrymu bod problemau gyda'r farchnad dai. Dim ond llond llaw o sectorau marchnad stoc sydd wedi perfformio'n waeth, megis cyfryngau, tecstilau a rhannau ceir. Fodd bynnag, mae llawer o ffactorau'n bwydo i elw adeiladwyr tai, felly a oes problem gydag adeiladwyr tai eu hunain, neu'r farchnad dai yn ehangach?

Cyfraddau Morgeisi Sbeicio

Mae costau morgeisi cynyddol yn bryder i'r farchnad dai yn ei chyfanrwydd. Mae costau morgeisi wedi cynyddu'n gyflym iawn. Heddiw morgais cyfradd addasadwy 30 mlynedd yn cario cyfradd llog o 5.5%. Y llynedd roedd o dan 3%. Dyna gynnydd dramatig mewn costau morgais. Mae'n symudiad, yn debyg iawn i ddata chwyddiant diweddar, nad ydym wedi'i weld ers y 1980au.

Mae'n deg disgwyl cynnydd cyflym mewn costau morgais i oeri'r farchnad dai. I lawer, nid pris sticer y tŷ yw’r cyfyngiad wrth brynu tŷ, ond eu gallu i dalu’r morgais. Gall cyfraddau morgais cynyddol ostwng y prisiau eiddo y gall llawer eu fforddio.

Cyfyngiadau Eraill Ar Ddefnyddwyr UDA

Er bod costau morgeisi yn hollbwysig, mae'n werth nodi hefyd bod y ailddechrau taliadau benthyciad myfyriwr Ionawr nesaf (hyd yn oed gyda rhywfaint o ryddhad dyled), a'r potensial risgiau o ddirwasgiad yr Unol Daleithiau gall hefyd effeithio ar hyder defnyddwyr o ran prynu tai. Felly mae yna argoelion negyddol eraill hefyd.

Cyflenwad a Galw

Yna mae'r darlun cyflenwad yn gwaethygu ychydig. Yn ôl Data cyflenwad Redfin, mae mwy o gartrefi ar werth bellach ac mae'n cymryd mwy o amser i'w gwerthu. Mae hyn yn creu bargen yn y farchnad dai. Nid ydym ar lefelau argyfwng. Mae cyflenwad ychydig yn ôl i lefelau o 2020, ac mae amser i werthu yn debyg i'r gwaethaf o 2021. Fodd bynnag, mae hyn yn ystod cyfnod yr haf sydd yn draddodiadol yn dymhorol yn gryf iawn ar gyfer tai, felly mae pethau'n sicr yn symud i'r cyfeiriad anghywir a'r ychydig nesaf gallai misoedd fod yn waeth.

Mae bwydo

Wrth gwrs, mae'n debyg nad yw'r Ffed wedi'i wneud gan godi cyfraddau eto. Mae disgwyliadau ar gyfer un arall symud i fyny mewn cyfraddau yng nghyfarfod Ffed mis Medi. Fodd bynnag, y newyddion da yw bod cyfraddau morgais fel arfer yn prisio yn yr hyn y mae'r marchnadoedd yn meddwl y bydd y Ffed yn ei wneud yn y dyfodol. Mae hyn yn golygu y dylai cyfraddau morgais tymor hwy godi dim ond os yw'r Ffed yn codi cyfraddau yn fwy na'r disgwyl, a gallent ostwng mewn gwirionedd os ydynt yn codi cyfraddau, ond yn llai nag y mae'r farchnad yn ei feddwl. Fodd bynnag, mae risg o hyd, i mewn i 2023, os bydd y Ffed yn parhau i godi cyfraddau, y gallai cyfraddau morgais godi ymhellach gan nad yw'r marchnadoedd yn siŵr pa ffordd y bydd y Ffed yn symud yn 2023.

Beth sydd nesaf?

Felly mae’r farchnad stoc yn dechrau poeni am dai, ac efallai fod hynny’n rhannol oherwydd bod cyfraddau morgeisi wedi symud i fyny’n gyflym iawn. Rydyn ni'n dechrau gweld tai yn cymryd mwy o amser i'w gwerthu a mwy o gartrefi ar gael. Mae hyn yn awgrymu y gallai prisiau tai ddechrau meddalu ar ôl rhediad cryf.

Fodd bynnag, mae hefyd yn werth y gwiriad realiti ein bod ond newydd ddechrau gweld prisiau tai yn meddalu a'u bod yn parhau i fod i fyny flwyddyn ar ôl blwyddyn. Hefyd, mae prisiau tai yn tueddu i fod yn weddol sefydlog. Marchnad dai hynod o wael, yn hanesyddol, un lle mae prisiau'n disgyn tua 10% megis yn y 1970au neu yn ystod argyfwng ariannol 2008-9. Felly o gymharu â'r farchnad stoc, mae newidiadau negyddol mewn prisiau tai yn weddol fach.

Mae prisiau tai wedi cael rhediad cryf iawn yn ddiweddar. Mae yna lawer o resymau da pam y gallai hynny fod yn dechrau cymedroli. Er bod hanes yn ein hatgoffa bod prisiau tai UDA yn tueddu i fod yn weddol sefydlog. Yr amser hwnnw yn yr 1980au pan oedd morgeisi yn cynyddu'n debyg i heddiw? Wel dim ond chwarter y gostyngiadau mewn prisiau a gafwyd ym mhrisiau tai am y degawd cyfan hwnnw, ac roedd hynny o dan ostyngiad o 1%.

Felly ie, efallai na fydd prisiau tai yn codi dau ddigid mwyach. Yn wir, mae llawer o arwyddion yn awgrymu y bydd pethau ym maes tai yn gwaethygu. Fodd bynnag, cofiwch mai anaml y mae’r hyn sy’n wirioneddol ddrwg i’r farchnad dai yn gyfystyr â gostyngiad un digid mewn prisiau tai, os yw hanes yn ganllaw.