Mae agweddau'n dechrau newid o ran polisi ariannol, twf economaidd, a phrisiau stoc

Cyhoeddwyd y post hwn yn wreiddiol ar TKer.co

Gostyngodd stociau, gyda'r S&P 500 yn disgyn 1.1% yr wythnos diwethaf. Mae'r mynegai bellach i fyny 6.5% y flwyddyn hyd yn hyn, i fyny 14.4% o'i isafbwynt cau 12 Hydref o 3,577.03, ac i lawr 14.7% o'i uchafbwynt cau ar Ionawr 3, 2022 o 4,796.56.

Dros y pythefnos diwethaf, mae'n ymddangos bod agweddau wedi dechrau newid yn ffafriol o ran polisi ariannol, twf economaidd, a llwybr prisiau stoc.

1. Mae'r Ffed yn cydnabod bod chwyddiant yn gostwng 🦅

Ym mis Mai y llynedd, Cadeirydd Ffed Jerome Powell Rhybuddiodd “gallai fod rhywfaint o boen ynghlwm wrth adfer sefydlogrwydd prisiau.” Fis yn ddiweddarach, rydym ni dysgu roedd chwyddiant yn annisgwyl yn cynyddu eto. Ac yna ar 15 Mehefin, y Ffed cyhoeddodd cynnydd trawiadol o 75 pwynt sylfaen mewn cyfradd llog, y cynnydd mwyaf a wnaed gan y banc canolog mewn un cyhoeddiad ers 1994.

Yn ôl wedyn, esboniais sut roedd y ddeinameg hyn yn cyflwyno a penbleth i'r farchnad stoc as byddai curiadau'r farchnad yn parhau nes bod chwyddiant yn gwella yn llygaid y Ffed.

Cyflym ymlaen i Chwefror 1, yn dilyn sawl mis o oeri data chwyddiant, pan Powell Dywedodd ar ddiwedd y Cyfarfod polisi ariannol Ffed: “Gallwn yn awr ddweud, rwy’n meddwl, am y tro cyntaf hynny mae'r broses ddadchwyddiant wedi dechrau. Gallwn weld hynny.” (Pwyslais wedi'i ychwanegu.)

“Dyfynnodd Powell y gair ‘datchwyddiant’ 13 o weithiau yn y gynhadledd i’r wasg hon,” meddai Tom Lee, pennaeth ymchwil Fundstrat Global Advisors, Ysgrifennodd y diwrnod hwnnw mewn nodyn i gleientiaid. “Mae hwn yn newid mawr mewn iaith a naws ac yn dangos bod y Ffed bellach yn cydnabod yn swyddogol y grymoedd dadchwyddiant cynyddol sydd ar y gweill. Yn [cynhadledd i'r wasg ym mis Rhagfyr], defnyddiwyd 'datchwyddiant' ZERO times gan Powell."

Mae hwn yn fargen eithaf mawr i'r farchnad stoc, fel mae prisiau'n tueddu i fod ar y gwaelod yn ystod yr wythnosau a'r misoedd blaenorol datblygiadau bullish mawr. Os yw'r naws llai hawkish hwn o'r Ffed yn dal, yna mae'n bosibl mai isafbwynt Hydref 12 ar gyfer y S&P 500 oedd y dechrau o'r farchnad deirw nesaf.

1

“Yn ein barn ni, mae’r Cadeirydd Powell yn rhoi mwy o bwysau ar an 'datchwyddiant perffaith' senario, lle mae pwysau chwyddiant yn ymsuddo heb rywfaint o feddalu yn amodau’r farchnad lafur, gan gynnwys diweithdra uwch,” ysgrifennodd Michael Gapen, economegydd yr Unol Daleithiau yn BofA, ddydd Mawrth. “Mae hyn yn cyferbynnu â y Powell o Jackson Hole, Wyoming, fis Awst diweddaf, a oedd yn pwyso’n gryf ar wneud beth bynnag sydd ei angen i ddod â chwyddiant i lawr a phwysleisiodd fod chwyddiant yn annhebygol o gilio heb rywfaint o ‘boen’ yn y marchnadoedd llafur.”

Stori yn parhau

Cyn belled â bod y niferoedd chwyddiant yn parhau i duedd ar yr ochr oerach, mae'n ymddangos bod y Ffed yn debygol o gadw ei naws llai hawkish.

Am fwy, darllenwch: Gair y flwyddyn 2022 TKer: 'Poen' 🥊, Pan fydd curiadau'r farchnad a noddir gan Ffed yn dod i ben 📈, ac Bydd curiadau'r farchnad yn parhau nes bydd chwyddiant yn gwella 🥊.

Uwchraddio i dalu

2. Mae'r economi yn llai tebygol o fynd i ddirwasgiad 💪

Ni allaf nodi'n union pryd y consensws ymhlith economegwyr oedd bod yr Unol Daleithiau i fod i ddirwasgiad. Yn sicr, dwyshaodd y pryderon ar ôl i ni ddysgu Roedd twf CMC yn negyddol yn Ch1 y llynedd, ac fe aethon nhw dipyn yn waeth pan ddysgon ni roedd y twf yn negyddol yn Ch2 hefyd.

I gael rhagor o wybodaeth am sut y caiff dirwasgiadau eu diffinio a sut nad ydynt, darllenwch: Rydych chi'n galw hyn yn ddirwasgiad? 🤨.

Dros y cyfnod hwn, rwyf wedi bod yn amheus o'r syniad bod yr Unol Daleithiau i fod ar gyfer dirywiad o ystyried y gwyntoedd cynffon economaidd enfawr na allwn roi'r gorau i feddwl amdanynt ac dal methu stopio meddwl am.

Yn dod i mewn i 2023, bydd y disgwyliad gwaelodlin ar gyfer llawer o gwmnïau Wall Street oedd y byddai'r Unol Daleithiau yn mynd i ddirwasgiad ar ryw adeg yn ystod y flwyddyn.

Ond ar ol y adroddiad swyddi cadarn ym mis Ionawr ac ehangu arolwg Ionawr Gwasanaethau ISM yn gynharach y mis hwn, mae teimlad ymhlith economegwyr wedi newid ychydig.

Ddydd Llun, cyhoeddodd economegydd Goldman Sachs, Jan Hatzius, nodyn o’r enw, “Receding Recession Risk,” lle gostyngodd y tebygolrwydd y byddai’r Unol Daleithiau yn mynd i ddirwasgiad yn ystod y 12 mis nesaf i 25% o 35%.

“Mae cryfder parhaus yn y farchnad lafur ac arwyddion cynnar o welliant yn yr arolygon busnes yn awgrymu bod y risg o gwymp tymor agos wedi lleihau’n sylweddol,” ysgrifennodd Hatzius.

Dydd Mercher, dysgon ni'r Model GDPNow Atlanta Fed gwelwyd twf CMC gwirioneddol yn dringo ar gyfradd o 2.2% yn Ch1. Mae'r metrig hwn i fyny'n sylweddol o'i amcangyfrif cychwynnol o Twf o 0.7% ar Ionawr 27.

Ddydd Iau, cyhoeddodd The New York Times erthygl gan Jeanna Smialek o'r enw: “Pa Ddirwasgiad? Mae rhai Economegwyr yn Gweld Siawns o Adlam Twf.“ Mae’r teitl yn siarad drosto’i hun.

Ddydd Sul, cyhoeddodd The Wall Street Journal erthygl gan Nick Timiraos o'r enw: “Glanio Caled neu Feddal? Nid yw rhai Economegwyr yn Gweld ychwaith os yw Twf yn Cyflymu.” Mae'n mynd i'r afael â'r un themâu.

Wedi dweud hynny, gallai gymryd ychydig mwy o wythnosau o ddata economaidd gwydn cyn i fwy o economegwyr adolygu eu rhagolygon yn swyddogol i'r ochr.

Am fwy, darllenwch: 9 rheswm i fod yn optimistaidd am yr economi a marchnadoedd 💪 ac Y senario glanio meddal 'goldilocks' bullish y mae pawb ei eisiau 😀 .

Share

3. Efallai na fydd y farchnad stoc yn crater yn yr hanner cyntaf 📉

Rhybuddiodd llawer o strategwyr amlwg Wall Street fod y S&P 500 yn debygol o werthu’n sydyn yn gynnar yn 2023 cyn adennill o leiaf rai o'r colledion hynny yn ddiweddarach yn y flwyddyn. Roedd hyn yn cael ei yrru gan y disgwyliad yr oedd disgwyliadau ar ei gyfer byddai enillion yn parhau i gael eu hadolygu'n is.

Ond roedd o leiaf dri mater gyda hyn i gyd: 1) mae stociau'n aml yn codi mewn blynyddoedd pan fydd enillion yn gostwng, 2) stociau fel arfer gwaelod cyn enillion gwaelod, a 3) pan fydd llawer o bobl yn disgwyl i stociau werthu am yr un rheswm, yna mae'r wybodaeth honno debygol o fod eisoes wedi'u prisio i'r farchnad.

Mae'r S&P 500 i fyny 6.5% yn 2023 hyd yn hyn, ac mae'r mynegai wedi gwario llawer o'r cyfnod hwn yn uwch na lle y dechreuodd y flwyddyn.

Mae o leiaf un prif strategydd wedi cefnu ar ei alwad am werthiant cynnar. Dyma David Kostin o Goldman Sachs mewn nodyn Chwefror 3 i gleientiaid (pwyslais wedi'i ychwanegu):

Mae'r rhan fwyaf o'r S&P 500 wedi cyhoeddi canlyniadau ariannol chwarterol yn ystod yr wythnosau diwethaf, ac yn seiliedig ar yr hyn y maent wedi'i ddatgelu, mae'n edrych yn debyg na fydd y rhagolygon ar gyfer enillion mor ddifrifol ag a ragwelwyd yn flaenorol.

“[W]ni weld dim dirwasgiad o’n blaenau yn yr economi eang - nac mewn enillion - ond glaniad meddal,” meddai Ed Yardeni, llywydd Yardeni Research, ddydd Mawrth (h/t Carl Quintanilla). “Ar hyn o bryd rydym yn amcangyfrif y bydd enillion gweithredu S&P 500 i fyny 4.7% eleni i $225 y cyfranddaliad ac 11.1% y flwyddyn nesaf i $250.”

Mae'r S&P 500 yn masnachu uchod ar hyn o bryd targed diwedd blwyddyn y rhan fwyaf o strategwyr ar gyfer y mynegai. Pe bai'r enillion hyn yn dal ac efallai'n gwella, gallem weld rhai strategwyr yn adolygu eu targedau yn fuan.

Am fwy, darllenwch: Rhagolwg Wall2023 ar gyfer stociau yn XNUMX 🔭, Mae stociau'n aml yn codi mewn blynyddoedd pan fydd enillion yn gostwng 🤯, Un o'r risgiau a nodir amlaf i stociau yn 2023 yw 'gorbwysleisio' 😑, ac Mae pawb yn sôn am werthiant yn y tymor agos. A signal contrarian?

Beth i'w wneud o hyn i gyd

Nid yw pawb yn meddwl bod twf economaidd cydnerth yn newyddion da heb amwys.

“Gyda thwf swyddi cryf iawn, cyfradd cyfranogiad uwch yn y gweithlu, a dirywiad yn y gyfradd ddiweithdra i’r lefel isaf ers 1969, mae’n dechrau edrych yn debycach i senario ‘dim glanio’,” ysgrifennodd Torsten Slok Apollo mewn mis Chwefror. 4 nodyn. “O dan y senario dim glanio nid yw’r economi’n arafu, ac mae risgiau ochr i chwyddiant yn dod yn ôl ar ôl y dirywiad cychwynnol mewn chwyddiant yn sgil gwelliannau i’r gadwyn gyflenwi.”

Gallai pryderon o'r newydd am chwyddiant orfodi'r Ffed i gael mwy o hawkish, sy'n rhoi twf economaidd a phrisiau stoc cynyddol mewn perygl. Mewn geiriau eraill, gallai newyddion da ddod yn newyddion drwg unwaith eto. I gael rhagor o wybodaeth am y deinamig hon, darllenwch: Eich canllaw i 'newyddion da yw newyddion drwg' a 'newyddion drwg yn newyddion da' 🙃.

Ond os oes un peth rydyn ni wedi'i ddysgu yn ystod y misoedd diwethaf, gallwn ni ar yr un pryd gael misoedd olynol o dwf swyddi iach a darlleniadau chwyddiant sy'n dod yn oer. I gael rhagor o wybodaeth am y deinamig hon, darllenwch: Y senario glanio meddal 'goldilocks' bullish y mae pawb ei eisiau 😀 .

Fel bob amser, amser a ddengys beth sy'n digwydd mewn gwirionedd. Ond am y tro, mae'n ymddangos bod yr optimistiaid yn trechu'r pesimistiaid gan fod chwyddiant, twf economaidd, a phrisiau stoc wedi bod yn tueddu'n ffafriol yn ystod y misoedd diwethaf.

-

Mwy gan TKer:

Share

Mae hynny'n ddiddorol! 💡

Oeddech chi'n gwybod mai criced yw'r ail gamp sy'n cael ei gwylio fwyaf yn y byd? Ac mae'n dod i'r amlwg yn yr Unol Daleithiau mewn ffordd fawr. Oddiwrth Stryd JohnWall:

Adolygu'r croeslifau macro 🔀

Roedd rhai pwyntiau data nodedig o’r wythnos ddiwethaf i’w hystyried:

⛓️ Mae cadwyni cyflenwi yn parhau i wella. Mae'r Ffed Efrog Newydd Mynegai Pwysau Cadwyn Gyflenwi Fyd-eang

2

— sy’n gyfuniad o amrywiol ddangosyddion cadwyn gyflenwi — wedi disgyn ym mis Ionawr ac mae’n hofran ar y lefelau a welwyd ar ddiwedd 2020. Mae ymhell i lawr o’i argyfwng cadwyn gyflenwi ym mis Rhagfyr 2021 ar ei uchaf.

📈 Mae lefelau stocrestr wedi codi. Yn ôl Data Swyddfa'r Cyfrifiad a ryddhawyd ddydd Mawrth, dringodd stocrestrau cyfanwerthu 0.1% i $932.9 biliwn ym mis Rhagfyr. Roedd y gymhareb stocrestrau/gwerthiannau yn 1.36, cynnydd sylweddol o 1.24 y flwyddyn flaenorol.

I gael rhagor o wybodaeth am gadwyni cyflenwi a lefelau rhestr eiddo, darllenwch: “Gallwn roi’r gorau i’w alw’n argyfwng cadwyn gyflenwi ⛓,““ “9 rheswm i fod yn optimistaidd am yr economi a marchnadoedd 💪, “a”Y senario glanio meddal 'goldilocks' bullish y mae pawb ei eisiau 😀 ."

???? Mae teimlad defnyddwyr yn gwella. O Brifysgol Michigan Chwefror Arolwg o Ddefnyddwyr: “Ar ôl tri mis yn olynol o gynnydd, mae’r teimlad bellach 6% yn uwch na blwyddyn yn ôl ond yn dal i fod 14% yn is ddwy flynedd yn ôl, cyn y cyfnod chwyddiant presennol. Yn gyffredinol, mae prisiau uchel yn parhau i bwyso ar ddefnyddwyr er gwaethaf y cymedroli diweddar mewn chwyddiant, ac mae teimlad yn parhau i fod fwy na 22% yn is na’i gyfartaledd hanesyddol ers 1978.”

🛍️ Mae defnyddwyr yn gwario. o Bofa: “Gwelsom arwyddion o gryfhau gwariant defnyddwyr ym maes manwerthu a gwasanaethau ym mis Ionawr, gan gyflymu o fis Rhagfyr. Roedd cyfanswm gwariant cardiau credyd a debyd Banc America fesul cartref i fyny 5.1% YoY ym mis Ionawr, o'i gymharu â 2.2% YoY ym mis Rhagfyr. Ar sail mis-ar-mis (MoM) wedi’i addasu’n dymhorol (SA), roedd cyfanswm gwariant cardiau fesul cartref i fyny 1.7%, sy’n fwy na gwrthdroi’r dirywiad MoM o 1.4% ym mis Rhagfyr.”

🍻 Maen nhw'n prynu cwrw rhad. o Rachel Premack o FreightWaves: “…Daeth cwrw yn sydyn yn ddrud ar ddiwedd y llynedd. Cynyddodd prisiau cwrw mewn manwerthu, nad yw’n cynnwys bariau na bwytai, 7% yn ystod 13 wythnos olaf 2022… Mae’r cynnydd hwnnw mewn prisiau yn dangos sut mae pobl yn prynu bragdai, meddai Dave Williams, is-lywydd Bump Williams Consulting. Mae pobl yn prynu fwyfwy, dyweder, 12 pecyn dros 30 pecyn neu hyd yn oed dogn sengl o gwrw. Maen nhw'n masnachu i lawr hefyd - yn rhwystro'r Keystone mwy economaidd dros Coors cymharol ddrud. Mae hynny’n esbonio pam mai’r segment “islaw’r premiwm” oedd yr unig un i weld cynnydd yn y galw ym mis Ionawr o’i gymharu ag Ionawr 2022, yn ôl Mynegai Prynwyr Cwrw y Gymdeithas Cyfanwerthwyr Cwrw Genedlaethol…”

💳 Mae defnyddwyr yn ysgwyddo mwy o ddyled, ond mae lefelau'n hylaw. Yn ôl Data Cronfa Ffederal, cynyddodd cyfanswm credyd defnyddwyr cylchdroi sy'n ddyledus i $1.196 triliwn ym mis Rhagfyr. Mae credyd cylchdro yn cynnwys yn bennaf o fenthyciadau cerdyn credyd.

Er bod y benthyca cyfanredol yn ymddangos yn uchel, maent yn llawer mwy rhesymol pan edrychwch ar gyllid defnyddwyr yn fwy cyfannol. Oddiwrth Bofa: “Ar yr ochr arbedion, mae data mewnol Bank of America yn awgrymu bod cynilion cartref canolrifol a balansau gwirio ar draws grwpiau incwm wedi bod yn tueddu i lawr ers mis Ebrill 2022, gyda’r grŵp incwm isaf (<$50k) yn gweld y gostyngiad mwyaf serth. Ond mae adneuon yn parhau i fod yn uwch na lefelau 2019 (Arddangosyn 6) ar gyfer pob carfan incwm.”

💳 Na, nid ydynt yn gwneud y mwyaf o'u cardiau credyd. o Bofa: “Mae'n ymddangos bod defnyddwyr incwm is yn dal i gael rhywfaint o gysur o ran eu cyfyngiadau ariannol. Ar y naill law, arhosodd cymhareb gwariant canolrif ar gardiau cartref i falansau blaendal canolrifol (cymhareb gwariant-i-arbedion) yn is nag yn 2019 ar gyfer aelwydydd ag incwm blynyddol o lai na <$150k (Arddangosyn 7). Mae hyn yn awgrymu na fyddai angen lleihau gwariant y garfan hon yn ormodol er mwyn i’r gymhareb gwariant-i-arbed ddychwelyd i lefelau 2019. Ar y llaw arall, arhosodd cyfradd defnyddio cardiau credyd Banc America yn is nag yn 2019 ar draws grwpiau incwm (Arddangosyn 8).“

I gael rhagor o wybodaeth am hyn, darllenwch: Mae cyllid defnyddwyr mewn cyflwr rhyfeddol o dda 💰

💵 Mae defnyddwyr yn cael mwy ar eu cyfrifon cynilo. o Liz Hoffman o Semafor: “Mae cyfradd gyfartalog cyfrif cynilo wedi cynyddu ers mis Ionawr diwethaf i 0.33%, yn ôl data gan Gorfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal yr Unol Daleithiau…“

🤔 Mae cyfranogiad undeb isel yn helpu i egluro twf cyflog isel. O UBS: “Mae twf cyflogau yn arafu’n sylweddol ar hyd mesurau lluosog hyd yn oed gyda chyfradd ddiweithdra isel o ddegawdau. Pam? …Gallai un rheswm fod pŵer bargeinio isel i weithwyr… Gostyngodd cyfran gweithwyr undebol ymhlith gweithwyr preifat i 6% yn 2022, yn ôl y BLS.”

💰 Mae Wall Street yn brysur. o Bloomberg ddydd Mawrth: “Disgwylir i tua saith IPO godi $900 miliwn cyfun a dechrau masnachu erbyn dydd Gwener [Chwef. 10], gan wneud yr wythnos brysuraf ers rhestriad $990 miliwn ym mis Hydref gan uned dechnoleg hunan-yrru Intel Corp. Mobileye Global Inc., yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg. Mae debuts [yr wythnos ddiwethaf] yn cynnwys y gwneuthurwr offer pŵer solar Nextracker Inc., sy'n bwriadu codi cymaint â $535 miliwn yn yr hyn fyddai'n fargen fwyaf y flwyddyn eto. Mae Enlight Renewable Energy Ltd., sydd eisoes yn gyhoeddus yn Israel, yn bwriadu ychwanegu rhestriad ar y Nasdaq.”

Ac nid IPO yn unig ydyw. Cafwyd adroddiadau niferus o weithgarwch gwneud bargeinion yr wythnos diwethaf yn ymwneud â rhai enwau mawr (cyswllt).

📉 👎 Cwmnïau mawr yn cyhoeddi diswyddiadau. Ddydd Llun, Bloomberg Adroddwyd y byddai Dell Technologies yn “dileu tua 6,650.” Ddydd Mawrth, Zoom cyhoeddodd byddai’n “ffarwelio â thua 1,300 o gydweithwyr talentog, gweithgar.” Ddydd Mercher, Disney cyhoeddodd byddai’n “lleihau ein gweithlu o tua 7,000 o swyddi.” Ddydd Iau, dywedodd News Corp cyhoeddodd “gostyngiad disgwyliedig o 5% yn nifer y staff, neu tua 1,250 o swyddi,” ac Axios Adroddwyd y byddai Yahoo yn diswyddo “mwy na 1,600 o bobl.”

Dyma economegydd UBS Paul Donovan cynnig rhywfaint o bersbectif: “Mae cwmni arall—Disney y tro hwn—wedi cyhoeddi gostyngiadau yn nifer y gweithwyr. Rydym yn cael data hawliadau di-waith cychwynnol yr Unol Daleithiau [dydd Iau], ac nid yw'r data macro-economaidd yn cyfateb i'r datganiadau proffil uchel i'r wasg ynghylch colli swyddi. Un o’r prif resymau yw nad yw cwmnïau mawr mor bwysig â hynny’n economaidd—busnesau llai sydd bwysicaf i farchnadoedd llafur. Mae busnesau llai yn dueddol o fod â thangyflogaeth yn hytrach na diweithdra. Mae’n eithaf anodd tanio 10% o gwmni tri pherson.”

I gael rhagor o wybodaeth am hyn, darllenwch: Gwneud synnwyr o newyddion gwrthgyferbyniol ar y farchnad lafur 🤔.

⚠️ Mwy o gyhoeddiadau diswyddo mawr i ddod? Mae economegwyr Goldman Sachs yn meddwl ei fod yn bosibl. O nodyn ymchwil a gyhoeddwyd ddydd Llun: “…ar yr ochr negyddol, gallai fod cyhoeddiadau diswyddo ychwanegol eto i ddod gan gwmnïau mawr eraill, gan fod tua 15% o gwmnïau yn yr S&P 500 wedi gweld cynnydd o 40% neu fwy yn nifer y staff ers y dechrau. o’r pandemig (Arddangosyn 4), a dim ond un rhan o bump ohonyn nhw sydd wedi cyhoeddi diswyddiadau hyd yn hyn.”

Ond: “…ar yr ochr gadarnhaol, yn debyg i’r ail-gydbwyso a welwyd hyd yn hyn yn y farchnad lafur ehangach, mae hyd yn oed y cwmnïau hyn sydd wedi cyhoeddi diswyddiadau wedi lleihau cyfanswm eu galw am weithwyr yn llethol trwy leihau agoriadau swyddi yn hytrach na thrwy gynnal diswyddiadau.” I gael rhagor o wybodaeth am agoriadau swyddi, darllenwch: Sut mae agoriadau swyddi yn esbonio popeth yn yr economi a'r marchnadoedd ar hyn o bryd 📋.

Hefyd: “…Mae Arddangosyn 7 yn dangos bod gan y rhan fwyaf o ddiwydiannau (8 allan o 11) gyfraddau ailgyflogaeth uwchlaw’r lefelau cyn-bandemig, gan gynnwys y sector gwybodaeth (sector y rhan fwyaf o gwmnïau technoleg mawr), a bod gan bob un ohonynt gyfraddau ailgyflogaeth sy’n uwch. cyfartaledd ehangu diweddar.”

Rwyf wedi dechrau anffurfiol edau ar Twitter olrhain hanesion cwmnïau sy'n llogi (Cyswllt).

I gael rhagor o wybodaeth am logi, darllenwch: Mae hynny'n llawer o logi 🍾 ac Ni ddylech gael eich synnu gan gryfder y farchnad lafur 💪.

💼 Mae hawliadau diweithdra yn parhau i fod yn isel. Hawliadau cychwynnol am fudd-daliadau diweithdra dringo i 196,000 yn ystod yr wythnos yn diweddu Chwefror 4, i fyny o 183,000 yr wythnos flaenorol. Er bod y nifer i fyny o'i isafbwynt chwe degawd o 166,000 ym mis Mawrth, mae'n parhau i fod yn agos at y lefelau a welwyd yn ystod cyfnodau o ehangu economaidd.

I gael rhagor o wybodaeth am ddiweithdra isel, darllenwch: 9 rheswm i fod yn optimistaidd am yr economi a marchnadoedd 💪.

🏠 Ar waith o gartref #WFH. O athro Stanford Nick Bloom: “Data ar 4,000 o gwmnïau yn yr UD #polisïau WFH: 1) Mae 50% o gwmnïau yn gwbl ar y safle, fel gwasanaeth bwyd, llety a manwerthu, 2) Mae 40% yn cyfuno #WFH a diwrnodau personol mewn gwahanol ffyrdd: diwrnodau lleiaf , diwrnodau angori, dewis gweithwyr ac ati, 3) Mae 8% yn gwbl anghysbell"

Rhoi'r cyfan at ei gilydd 🤔

Rydym yn cael llawer o dystiolaeth y gallem gael y senario glanio meddal “Goldilocks” bullish lle mae chwyddiant yn oeri i lefelau hylaw heb i'r economi orfod suddo i'r dirwasgiad.

Ac yn ddiweddar mae'r Gronfa Ffederal wedi mabwysiadu naws llai hawkish, gan gydnabod ar Chwefror 1 fod “am y tro cyntaf i’r broses ddadchwyddiant ddechrau.”

Serch hynny, mae'n rhaid i chwyddiant ostwng yn fwy cyn bod y Ffed yn gyfforddus â lefelau prisiau. Felly dylem ddisgwyl y banc canolog i barhau i dynhau polisi ariannol, sy'n golygu y dylem fod yn barod ar gyfer amodau ariannol llymach (ee cyfraddau llog uwch, safonau benthyca llymach, a phrisiadau stoc is). Mae hyn i gyd yn golygu efallai y bydd curiadau'r farchnad yn parhau a'r risg y economi yn suddo i mewn i ddirwasgiad yn cael ei ddyrchafu.

Mae'n bwysig cofio, er bod risgiau dirwasgiad yn uwch, mae defnyddwyr yn dod o sefyllfa ariannol gref iawn. Mae pobl ddi-waith yn cael swyddi. Mae'r rhai sydd â swyddi yn cael codiadau. Ac mae gan lawer o hyd arbedion gormodol i fanteisio. Yn wir, mae data gwariant cryf yn cadarnhau’r gwydnwch ariannol hwn. Felly y mae rhy gynnar i ganu'r larwm o safbwynt defnydd.

Ar y pwynt hwn, unrhyw mae'r dirywiad yn annhebygol o droi'n drychineb economaidd o gofio bod y mae iechyd ariannol defnyddwyr a busnesau yn parhau i fod yn gryf iawn.

Fel bob amser, dylai buddsoddwyr hirdymor gofio hynny dirwasgiadau ac marchnadoedd arth yn unig rhan o'r fargen pan fyddwch yn mynd i mewn i'r farchnad stoc gyda'r nod o gynhyrchu enillion hirdymor. Tra marchnadoedd wedi cael blwyddyn ofnadwy, y rhagolygon tymor hir ar gyfer stociau yn parhau i fod yn gadarnhaol.

I gael mwy o wybodaeth am sut mae'r stori macro yn esblygu, edrychwch ar y croeslifau macro TKer blaenorol »

I gael rhagor o wybodaeth am pam mae hwn yn amgylchedd anarferol o anffafriol i'r farchnad stoc, darllenwch: Bydd curiadau'r farchnad yn parhau nes bydd chwyddiant yn gwella 🥊 »

I gael golwg agosach ar ble rydyn ni a sut wnaethon ni gyrraedd yma, darllenwch: Esboniodd llanast cymhleth y marchnadoedd a'r economi 🧩 »

Cyhoeddwyd y post hwn yn wreiddiol ar TKer.co

Sam Ro yw sylfaenydd TKer.co. Dilynwch ef ar Twitter yn @SamRo

Cliciwch yma i gael y newyddion diweddaraf am y farchnad stoc a dadansoddiad manwl, gan gynnwys digwyddiadau sy'n symud stociau

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube