Gallai enillion banc mawr achosi anweddolrwydd sylweddol yn y farchnad yr wythnos nesaf. Llun gan Spencer Platt.
Getty Images
Mae pedwar o fanciau systemaidd bwysig yn fyd-eang mwyaf yr Unol Daleithiau (GSIBs) yn adrodd am enillion y dydd Gwener hwn, Hydref 14.th: Citigroup
Wrth ddadansoddi enillion banc, mae'n bwysig cofio bod banciau'n gwneud arian mewn tair ffordd: ymyl llog net, masnachu, a ffioedd o wasanaethau fel bancio buddsoddi a rheoli asedau. Y mwyaf cyfnewidiol o'r tri chategori hyn yw refeniw masnachu, oherwydd maent yn cael eu dylanwadu'n bennaf gan risg gwlad, macro-economeg, polisïau cyllidol, risg geopolitical, a thrychinebau naturiol a all effeithio'n fawr ar gyfraddau llog, cyfraddau cyfnewid tramor, prisiau nwyddau, a phrisiau gwarantau.
Ar hyn o bryd, gallai’r gyfradd llog gynyddol helpu rhai banciau i gynyddu eu helw llog net, gan eu bod bellach yn codi mwy am unrhyw fenthyciadau a chynhyrchion credyd newydd y maent yn eu cymeradwyo. Cododd elw llog net canolrifol banciau yn ail chwarter 2022 o'i gymharu â'r un cyfnod yn 2021. Mae banciau'n debygol o elwa o gynnydd sylweddol mewn benthyca gan ddefnyddwyr, sydd fel yr ysgrifennais yn ddiweddar, ar ei huchaf erioed.
Mae Elw Llog Net wedi Cynyddu Yng Nghanol Cyfraddau Cynyddol
Ratings Fitch
Fodd bynnag, yr ofn yw y bydd cyfraddau cynyddol yn ei gwneud yn anoddach i fenthycwyr ad-dalu eu credyd sy’n weddill, yn enwedig os yw’r cynhyrchion credyd hynny, megis cardiau credyd, yn gynhyrchion cyfradd amrywiol. Pan ddaw enillion banc allan yn ystod y pythefnos nesaf, dylem edrych i weld pa ganran o fenthyciadau sy'n dechrau dirywio, a elwir fel arall yn fenthyciadau nad ydynt yn perfformio (NPLs). Benthyciadau yw'r rhain, y mae eu benthycwyr yn naw deg diwrnod neu fwy yn talu. Os yw lefel NPLs yn codi, dylem hefyd edrych i weld a yw banciau yn cynyddu eu cronfeydd wrth gefn ar gyfer colli benthyciadau, a elwir hefyd yn ddarpariaethau; mae cynnydd mewn darpariaethau colli benthyciad yn golygu bod banc yn paratoi rhag ofn i fenthycwyr fethu â chydymffurfio. Mae’r gronfa colled benthyciad wrth gefn yn ddidyniad anariannol yn y datganiad incwm. Felly, os yw banciau yn bod yn ddarbodus, rydym yn debygol o weld cynnydd yn y cronfeydd wrth gefn colledion benthyciad i baratoi ar gyfer y 'diwrnod glawog' diarhebol a fydd o bosibl yn achosi gostyngiad mewn enillion net, yn enwedig mewn banciau sy'n dibynnu'n fwy ar elw llog net yn hytrach. na masnachu a ffioedd. Ar ddiwedd ail chwarter 2022, mae taliadau i ffwrdd wedi bod yn sefydlog. Mae banciau fel arfer yn codi tâl ar fenthyciadau ar ôl i fenthycwyr fod dros 180 diwrnod mewn taliadau hwyr.
Mae Gostiadau Talu Net wedi aros yn sefydlog yn 2022
Ratings Fitch
Lle gallai banciau fod yn boblogaidd iawn yw eu meysydd masnachu a ffioedd, yn enwedig bancio buddsoddiadau a rheoli asedau. Mae anweddolrwydd prisiau asedau, yn bennaf oherwydd ansicrwydd ynghylch a all y Gronfa Ffederal reoli chwyddiant a phryd y bydd goresgyniad Rwseg ar yr Wcrain yn dod i ben, yn debygol o wthio refeniw masnachu a ffioedd rheoli asedau i lawr, mewn banciau. Bydd gostyngiad mewn uno a chaffael hefyd yn pwyso ar ffioedd bancio buddsoddi. Mae banciau fel Morgan Stanley a Goldman Sachs, y mae eu refeniw yn dibynnu'n helaeth ar refeniw masnachu a bancio buddsoddi a ffioedd rheoli asedau yn debygol o gael ergyd; nid ydynt mor amrywiol â JPMorgan Chase a Citigroup, sydd â llyfrau benthyca sylweddol, yn ogystal â busnesau masnachu a chynhyrchu ffioedd.
RC Whalen, Cadeirydd
Cynghorwyr Byd-eang Whalen
Mae RC Whalen, Cadeirydd Whalen Global Advisors, yn disgwyl “gweld enillion gweddol gryf ar gyfer banciau llai wrth i gynnyrch benthyciad godi’n araf, ond mae ochr trafodion y tŷ yn debygol o fod yn wan, gan frifo Morgan Stanley, Citigroup, Goldman Sachs, a JPMorgan Chase .” Esboniodd Whalen hefyd mai “un enw i’w wylio yn Ch3 2022 fydd Wells Fargo & Co (CFfC), sydd yn y broses o leihau ei fantolen yn ddramatig. Gallai enillion gwell yn Ch3 2022 fod yn gatalydd ar gyfer yr enw hwn sydd wedi tanberfformio ers tro. Fel y nodwyd gennym yn ein gosodiad cyn-enillion Ch2 2022, gallai gwelliant bach yn effeithlonrwydd gweithredu WFC, sydd wedi bod yn yr ystod 80%, fod yn eithaf ystyrlon i'r stoc.”
Er y gallai newyddion negyddol posibl am enillion banc yn ystod y pythefnos nesaf achosi cryn bryder ymhlith cyfranogwyr y farchnad, mae’n bwysig cofio lle’r ydym yn y cylch economaidd a chofio anadlu. Ydy, mae CMC yr UD wedi gostwng ychydig am ddau chwarter yn olynol; eto, mae marchnadoedd llafur yn dal yn dynn, er nad ydynt mor dynn ag yn gynharach yn y flwyddyn. Er bod cyfraddau diofyn cwmnïau trosoledd, y mae llawer o fanciau yn agored iddynt, yn codi, mae cyfraddau diffygdalu yn dal yn sylweddol is nag yr oeddent yn 2020, heb sôn am yn ystod yr argyfwng ariannol.
Yn bwysig, oherwydd rheolau Basel III a Dodd-Frank ac ymarferion goruchwylio banc cryfach, mae GSIBs yr UD wedi'u cyfalafu'n dda a rhagwelir ar hyn o bryd y byddant yn hylif, am o leiaf mis, hyd yn oed pe bai straen credyd neu farchnad sylweddol. Mae'r pedwar banc sy'n adrodd y dydd Gwener nesaf hwn i gyd dros ddwbl y cyfalaf o ansawdd uchel sydd ei angen i gynnal colledion annisgwyl; gofyniad sylfaenol Haen I Ecwiti Cyffredin Basel III (CET I) yw 4.5%. Ac mae'r banciau yn uwch na'r Gymhareb Cwmpas Hylifedd 100% (LCR); mae'r LCR yn mesur a fyddai banciau yn dal i allu cyflawni eu holl rwymedigaethau hyd yn oed mewn cyfnodau o straen sylweddol.
Mae banciau'n parhau i gael eu cyfalafu'n dda a rhagwelir y byddant yn hylifol mewn cyfnodau o straen.
Data gan Fitch Connect.
Erthyglau diweddar gan yr awdur hwn:
Mae Benthyca Defnyddwyr yr Unol Daleithiau wedi Cyrraedd y Uchaf erioed
Mae Cyfrol Diofyn Benthyciad Trosoledd Wedi Treblu Eleni
Mae'r Tebygolrwydd o Ddiffygiad yn Codi Ar Gyfer Bondiau Cynnyrch Uchel A Benthyciadau Trosoledd
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/mayrarodriguezvalladares/2022/10/09/bank-earnings-season-starts-next-week-remember-to-breathe/