Mae'n ymddangos y gallai'r hyder bullish yn economi America gael ergyd arall ar ôl i ddadansoddwyr rybuddio y gallai'r Ffed godi cyfraddau hyd at 5.5% - er gwaethaf y ffaith eu bod eisoes yn eistedd ar uchafbwynt 16 mlynedd.
Mwy o Fortune:
Daw ar ôl cyfres o benawdau tywyll ar gyfer cyfnewidfeydd stoc wrth i fis Chwefror ddirwyn i ben: Roedd colled ym mhob un o'r tri phrif feincnod ecwiti UDA fis Chwefror wrth i'r Dow Jones suddo i'w lefel isaf o'r flwyddyn hyd yma.
Yna bu y rhybuddion o ochr yr arth bod stociau yn y “parth marwolaeth.”
Dywedodd strategydd Wall Street, Mike Wilson, yr wythnos diwethaf fod buddsoddwyr yn rhedeg allan o amser i arbed eu helw cyn peryglu diwedd “trychinebus”.
Mae optimistiaeth wedi bod ymhellach ysgwyd gan naid annisgwyl mewn chwyddiant ym mis Ionawr, cynnydd o 0.5% yn dilyn y cynnydd o 0.1% ym mis Rhagfyr.
Mewn nodyn i gleientiaid ddydd Mawrth, dywedodd dadansoddwr Adroddiad Sevens Tom Essaye: “Nid yw’r economi eto’n dangos unrhyw arwyddion difrifol o arafu er gwaethaf amodau ariannol llymach, ac o ystyried y data hwn, mae’r farchnad yn iawn wrth feddwl y bydd y Ffed yn codi cyfraddau mwy na ddisgwyliedig yn flaenorol.”
5.25%–5.5% codiadau yn dod i mewn?
Mae pob un o'r ffactorau uchod wedi arwain Bank of America yr economegydd Aditya Bhave i rybuddio y gallai fod angen i’r Ffed godi cyfraddau i unrhyw le rhwng 5.25% a 5.5% er mwyn “cael chwyddiant yn ôl” yn unol â'r cynnydd targed o 2% flwyddyn ar ôl blwyddyn.
Mae Bhave yn ychwanegu bod y marchnadoedd yn prisio mewn uchafbwynt cyfraddau - rhagfynegiad o tua 5.4% erbyn mis Medi yn ôl adroddiadau gan Reuters-ond y bydd y realiti yn rhagori ar hynny.
Mae'r memo a welwyd gan Fortune ychwanega: “Bydd yn rhaid i'r Ffed barhau i godi cyfraddau nes iddo ddod o hyd i'r pwynt poenus ar gyfer galw defnyddwyr. Ar hyn o bryd, mae codiadau cyfradd 25bp ym mis Mawrth a mis Mai yn edrych yn hynod debygol. Yn ddiweddar, fe wnaethom newid ein rhagolwg Ffed i gynnwys hike 25bp ychwanegol ym mis Mehefin. Ond mae gwytnwch chwyddiant sy’n cael ei yrru gan alw yn golygu y gallai fod yn rhaid i’r Ffed godi cyfraddau’n agosach at 6% i gael chwyddiant yn ôl i’r targed.”
'Dim llinellau syth'
Roedd Janet Yellen, Ysgrifennydd Trysorlys yr Unol Daleithiau, i'w gweld yn barod i barhau â'i brwydr gyda chwyddiant pan holwyd hi am y balŵn annisgwyl mewn chwyddiant ym mis Ionawr.
Wrth siarad â Reuters yn India mewn cyfarfod arweinwyr cyllid G20, dywedodd Yellen fod gwaith i'w wneud eto ond wfftio'r syniad bod dirwasgiad yn anochel.
Ychwanegodd nad yw’r frwydr i fynd i’r afael â chwyddiant yn ôl i lefelau rhesymol “yn llinell syth,” wrth wthio yn ôl ar adroddiad gan brif economegydd JPMorgan, Michael Feroli, athro Ysgol Fusnes Ryngwladol Brandeis Stephen Cecchetti, ac athro Ysgol Fusnes Columbia Frederic Mishkin, a amlygwyd bod yr 16 achos diwethaf o’r banc canolog yn ymyrryd i leihau chwyddiant i gyd wedi arwain at grebachu yn yr economi.
Gwrthwynebodd Yellen: “Nid wyf yn derbyn hynny fel datganiad cyffredinol sydd bob amser yn gorfod bod yn wir. Rwy'n meddwl bod yr adroddiad hwn wedi dangos nad yw'n mynd i fod yn llinell syth—nid llinell syth yw dadchwyddiant.
“Un darlleniad ydyw, ond mae chwyddiant craidd yn parhau i fod ar lefel sy'n uwch na'r hyn sy'n gyson ag amcan y Ffed. Felly, mae mwy o waith i’w wneud.”
Mae Bhaves yn anghytuno: “Mae dirwasgiad yn ymddangos yn fwy tebygol na glaniad meddal.”
Esboniodd Bhave: “Byddai arafu yn y galw gan ddefnyddwyr, y mae ein dadansoddiad yn awgrymu sy’n angenrheidiol i ddod â chwyddiant yn ôl i’r targed, yn debygol o arwain at ddirwasgiad llwyr. Mae gwariant defnyddwyr yn cyfrif am 68% o CMC, a byddai codiadau bwydo ychwanegol hefyd yn golygu mwy o boen i'r sectorau nad ydynt yn ddefnyddwyr sy'n sensitif i log, megis tai.
“Ein hachos sylfaenol yw y bydd dirwasgiad yn dechrau yn Ch3 2023. Mae risgiau'n gwyro tuag at gyfnod estynedig o wydnwch defnyddwyr, chwyddiant llymach, a mwy o godiadau bwydo. Y naill ffordd neu’r llall, fodd bynnag, y wers i fuddsoddwyr yw: Dim poen, dim elw.”
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html