Camau Brys Banc Lloegr, Beth Mae'n Ei Olygu

Mae Banciau Canolog yn ymyrryd mwy mewn marchnadoedd. Nid wyf am ailadrodd yr hyn y mae cyfranogwyr y farchnad yn ei ddweud wrthyf am symudiad Banc Lloegr (BoE) i arbed cronfeydd pensiwn rhag mynd yn ei bol i fyny yn ôl y sôn. Fe brynon nhw swm diderfyn o fondiau sofran i ddod ag arenillion i lawr a phrisiau bondiau yn ôl i fyny. Roeddent i fod yn ofni ton o ansolfedd. Dyna'r gair ar strydoedd Llundain.

“Mae Banc Lloegr mewn ystyr yn gyfrifol am hyn oherwydd eu bod wedi neidio ar y hwb bancwr canolog hwn ar hyn o bryd, sef lleihau’r galw i atal chwyddiant,” meddai Vladimir Signorelli, pennaeth Bretton Woods Research. “Rwy’n credu bod hyn yn golygu eu bod yn mynd i orlifo system ariannol y DU gyda hylifedd. Pan fydd Banc Lloegr yn prynu bondiau, mae’n rhoi mwy o hylifedd yn yr economi, ond pan fydd gennych fwy o bunnoedd (Prydeinig) yn yr economi nag sy’n angenrheidiol, yna mae gennych bunt sy’n mynd yn wannach ac yn wannach. Mae'n argraffu arian. Dyna eu hateb. Eu hateb i grebachu yw argraffu arian.”

Mae marchnadoedd yn ansefydlog, mae sefyllfaoedd economaidd yn enbyd, ac mae enw da deddfwyr wedi'i rwygo'n ddarnau. Dyma’r farn ymhlith masnachwyr sy’n edrych ar incwm sefydlog y DU a marchnadoedd forex, meddai Naeem Aslam, prif strategydd marchnad ar gyfer AvaTrade yn Llundain.

“Mae cyhoeddiad y BOE wedi dangos bod y dŵr dros eu pennau nawr. Mae angen iddyn nhw wneud beth bynnag sydd ei angen i ddod â chostau benthyca i lawr, ”meddai Aslam. Mae’r cyhoeddiad cychwynnol wedi dod â rhywfaint o ryddhad ym marchnad bondiau’r DU, ond mae’r bunt wedi dod yn fwy cyfnewidiol fyth,” meddai, gan ychwanegu na fydd symudiad presennol y BoE yn rhoi unrhyw ddolur mewn chwyddiant. “Y cam nesaf fydd y cyhoeddiad heb ei drefnu am godiad cyfradd llog,” meddai Aslam.

Mae symudiadau’r farchnad fondiau gan fanc canolog y DU yn dilyn cyllideb fach yr wythnos ddiwethaf gan y Canghellor newydd Kwasi Kwarteng. Dywedodd y dadansoddwr ariannol a’r sylwebydd o’r DU, Giles Coghlan, fod yr helynt gyda’r bunt Brydeinig wedi dechrau yn y farchnad giltiau—marchnad dyledion sofran Prydain—pan gafodd polisïau economaidd y Prif Weinidog Liz Truss i frwydro yn erbyn chwyddiant eu “siarad mewn arwydd bygythiol o beth oedd i ddod," meddai. Daeth buddsoddwyr yn dour.

“Mae Banc Lloegr wedi gweithredu i dawelu’r farchnad fondiau a dylai hynny gefnogi’r Bunt am y tro,” meddai, a phara nes bydd y BoE yn ymgynnull yn ei gyfarfod polisi ariannol nesaf ym mis Tachwedd.

Ac eithrio cronfa nwy naturiol eithaf gweddus sydd bellach yn Ewrop, nid oes dim yn mynd yn iawn. Mae prisiau nwy naturiol ac olew wedi rhoi'r gorau i ostwng a gallant godi eto yn y tymor agos. Mae Vanguard yn disgwyl dirwasgiad yn Ewrop gan ddechrau cyn diwedd y flwyddyn.

Mae rhagolygon macro-economaidd chwarterol diweddaraf S&P Global Ratings yn dweud bod cyfraddau llog cynyddol, mwy o ansicrwydd ynni Ewropeaidd, ac effeithiau parhaus ysgogiad Covid yn hwb i economïau’r Gorllewin, gydag Ewrop yn y siâp gwaethaf.

“Mae ein hyder yn prinhau,” meddai prif economegydd S&P, Paul Gruenwald.

Ffrwydrodd y BoE yn wyneb argyfwng ariannol oedd ar y gweill. Ac yng nghanol hyn i gyd, gyda chwyddiant yn agos at y lefelau uchaf erioed, ar lefelau y mae rhywun yn eu gweld mewn marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, bydd cyfraddau'n codi, bydd twf yn arafu, bydd diswyddiadau'n digwydd. A fydd prisiau ynni a bwyd yn gostwng i helpu'r rhai sy'n colli eu swyddi yn y misoedd i ddod yn y DU, Ewrop ac, yn debygol, yr Unol Daleithiau?

“Maen nhw i gyd yn benderfynol o godi cyfraddau llog,” meddai Signorelli. “Mae Banc Lloegr yn fodlon prynu cymaint o giltiau ag sydd angen er mwyn cadw pensiynau’n ddiddyled. Maen nhw'n dweud mai dros dro ydyw, ond mae'n debygol y bydd y polisi'n cael ei gynnal cyhyd â bod y banc canolog yn edrych i leihau twf economaidd trwy gyfraddau llog. Oni bai bod y polisi hwn yn cael ei ailfeddwl, bydd yn arwain at fwy o hylifedd yn y DU a chwyddiant cyffredinol uwch.”