(Bloomberg) - Ychydig o gynsail sydd gan gamgymeriad cynhyrchion strwythuredig Barclays Plc o $600 miliwn ar Wall Street. Ond efallai bod camymddwyn y banc yn y gorffennol wedi gosod y llwyfan ar gyfer y methiant gwaith papur a ddatgelwyd yr wythnos hon.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ymddengys mai mater allweddol sydd wrth wraidd y toriad rheoliadol yw ei fod wedi colli'r statws cyhoeddwr profiadol fel y'i gelwir yn 2017, hawl a roddwyd gan Gomisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau sy'n caniatáu i fanciau werthu papurau yn yr Unol Daleithiau gyda llai. gofynion ffeilio.
Ers 2007, roedd Barclays wedi wynebu’r risg o golli’r hawl hon o leiaf bum gwaith yn dilyn materion o ddatgeliadau pwll tywyll i drin cyfnewid tramor, yn ôl dadansoddiad gan Bloomberg News. Roedd yn rhaid i'r banc ymgysylltu dro ar ôl tro â'r SEC drosto a gwneud cais am hepgoriadau felly ni chollodd y dosbarthiad hwn.
Nid Barclays yw'r unig fanc sydd wedi ymwneud yn ôl ac ymlaen â rheoleiddwyr, ac mae colli cymeradwyaeth WKSI yn esbonio sut y gallai toriad terfyn ddigwydd. Ond mae’r frwydr am flynyddoedd i gadw’r statws hwnnw yn codi mwy a mwy o gwestiynau ynghylch sut y gallai fod wedi anwybyddu un o’r gwallau clerigol drutaf erioed.
Mae'r arolygiaeth yn glanio'r banc gyda thua 450 miliwn o bunnoedd ($ 600 miliwn) mewn treuliau disgwyliedig o brynu gwarantau anghofrestredig a werthwyd gan y banc yn ôl, ataliad i fusnes ffyniannus yn yr UD, dirwyon rheoleiddio posibl a fydd yn dyfnhau'r boen, ac oedi i'r eithaf. prynu stoc yn ôl a ragwelir.
Darllenwch fwy am gamgymeriad Barclays
Yn 2019, cofrestrodd y banc i werthu $20.8 biliwn o nodiadau masnachu cyfnewid a nodiadau strwythuredig, gan werthu llawer mwy: $15.2 biliwn yn fwy. Gan nad oedd yn WKSI, ni ddylai fod wedi mynd yn uwch na'r swm hwnnw heb ffeilio ceisiadau newydd i'r SEC. Galwyd y camgymeriad yn “sylfaenol”, yn “rhyfedd” ac yn “embaras” gan ddadansoddwyr.
“Rhywsut llwyddodd Barclays i golli golwg ar faint o warantau yr oedd yn eu cyhoeddi,” meddai dadansoddwr Credyd Gimme, Kathleen Shanley, mewn nodyn dydd Mercher. “Mae banciau mawr yn parhau i feddwl am ffyrdd newydd a chreadigol o golli arian.”
Gwrthododd llefarydd ar ran Barclays wneud sylw.
Statws SEC
Mae angen WKSI ar fanciau a chwmnïau eraill i gyhoeddi gwarantau dyled ac ecwiti i gwsmeriaid heb orfod neidio trwy lawer o gylchoedd rheoleiddio. Gall y rhai nad oes ganddynt y dosbarthiad barhau i werthu cynhyrchion o dan awdurdodiadau mwy cyfyngedig, ond mae'n fwy priciach ac yn fwy beichus.
Mae llawer o fanciau wedi colli eu cymeradwyaeth WKSI dros dro, neu wedi wynebu’r bygythiad o’i ddileu, yn ystod y 15 mlynedd diwethaf oherwydd cyfres o sgandalau ac nid yw caniatáu hepgoriad yn anghyffredin i reoleiddwyr yr Unol Daleithiau.
Mewn llythyr yn 2015, beirniadodd comisiynydd SEC y rheolydd am ganiatáu o leiaf 23 o hepgoriadau i bum sefydliad - Barclays, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Royal Bank of Scotland Group Plc ac UBS Group AG - yn y naw mlynedd hyd at 2015 .
“Dylai’r math hwn o atgwympo a chamymddwyn troseddol dro ar ôl tro arwain at ddirymu hepgoriadau blaenorol, nid caniatáu set newydd o ildiadau.” Ysgrifennodd Kara M. Stein mewn datganiad anghydsyniol.
Nododd Stein yn ei llythyr fod Barclays ar ei drydydd hepgoriad ers 2007. Apeliodd y banc hefyd am hepgoriadau ar ôl materion yn ymwneud â thrin cyfnewid tramor yn 2015 a chamarwain buddsoddwyr dros fasnachu mewn pyllau tywyll yn 2016, yn ôl ffeilio rheoleiddiol.
I fuddsoddwyr a rheoleiddwyr, mae'r cam gam yn gofyn cwestiynau lletchwith i brif swyddog gweithredol newydd Barclays, CS Venkatakrishnan, a oedd yn arfer bod yn brif swyddog risg y grŵp cyn rhedeg uned marchnadoedd y banc.
“Yn y cynllun ehangach, nid yw’r golled ynddi’i hun yn arbennig o arwyddocaol,” meddai Alan Beney, Prif Swyddog Gweithredol RC Brown Investment Management, sydd wedi dal cyfranddaliadau Barclays ers 2012. “Ond mae’r ffaith y caniatawyd iddo ddigwydd yn codi rhai pryderon difrifol. dros reolaethau’r banc.”
Gwall Clerigol
Y tu mewn i'r cwmni, mae bancwyr yn pwysleisio mai camgymeriad clerigol oedd y broblem ac yn ceisio symud ymlaen hyd yn oed wrth i Barclays ddechrau ymchwiliad mewnol gyda chymorth cwnsler allanol. Hyd yn hyn, mae’r banc wedi ymatal rhag tanio staff wrth iddo gynnal ei ymchwiliad, meddai’r bobl.
Mae'r cynhyrchion strwythuredig a werthir gan y banc yn warantau cymhleth sydd fel arfer yn gysylltiedig â pherfformiad stoc neu fynegai o gyfranddaliadau. Mae'r cynnyrch yn boblogaidd gyda chleientiaid gwerth net uchel a chwmnïau arbenigol sydd angen ymylon pwrpasol.
Mae Barclays yn gyhoeddwr nodiadau strwythuredig allweddol. O fwy na $120 biliwn o nodiadau a gofrestrwyd gyda'r SEC yn 2021, gwerthodd Barclays $11.6 biliwn - gan ei wneud y pedwerydd cyhoeddwr mwyaf. Yn y blynyddoedd blaenorol mae wedi ymddangos yn rheolaidd ymhlith y tri uchaf.
Bydd y camgymeriad yn ei gwneud yn ofynnol i'r cwmni adbrynu gwarantau yr effeithiwyd arnynt - cynnig diddymu fel y'i gelwir - am eu pris gwreiddiol. Mae hefyd yn arfer safonol i'r cyhoeddwr dalu'r llog ar y nodiadau strwythuredig.
Mae hefyd yn gohirio prynu cyfranddaliadau biliynau o bunnoedd yn ôl o'r chwarter cyntaf i'r ail chwarter.
Wythnos Drwg
“Mae’n bosibl iawn mai effaith ail drefn y dirywiad cynhyrchion strwythuredig fyddai’r angen i gryfhau’r prosesau cydymffurfio a rheolaethau. Rydyn ni wedi gweld hyn mewn banciau Ewropeaidd eraill sydd wedi cael problemau cydymffurfio, ”meddai Fahed Kunwar, dadansoddwr yn Redburn. “O leiaf fe wnaeth y taliad o 450 miliwn o bunnoedd leihau’r gallu i brynu’n ôl yn ystod 2022.”
Fe wnaeth ofnau o'r fath wthio'r cyfranddaliadau 4% yn is ddydd Llun. Fe wnaethon nhw ddisgyn eto ddydd Mawrth, wrth i fuddsoddwyr dreulio newyddion bod prif gyfranddaliwr wedi gwerthu tua 900 miliwn o bunnoedd ($ 1.2 biliwn) o stoc mewn masnach bloc, y newid diweddaraf ymhlith buddsoddwyr y banc. Yna ddydd Mercher, ysbeiliwyd swyddfeydd Frankfurt y banc fel rhan o ymchwiliad Almaeneg i fasnachau treth.
Mae achos i fod yn obeithiol cyn canlyniadau chwarter cyntaf y banc ddiwedd mis Ebrill. Mae dadansoddwyr wedi tynnu sylw at y ffaith nad oedd y taliadau dirymiad annisgwyl wedi rhoi gormod o dolc yng nghymhareb CET1 y banc, sef mesur o gryfder y cyfalaf.
I Joseph Dickerson, dadansoddwr yn Jefferies yn Llundain, mae hynny'n nodi “bod gan Barclays chwarter cyntaf cymharol gadarn.” Mae cymhareb CET1 y banc “oddeutu 13.8% cyn y costau sy’n gysylltiedig â’r papurau, sydd ar ben uchaf ei amrediad targed o 13-14%.
Poen yn y Dyfodol
Disgwylir i'r benthyciwr Prydeinig, a ddywedodd ddydd Llun ei fod yn parhau i fod yn ymrwymedig i'w fusnes cynhyrchion strwythuredig yn yr Unol Daleithiau, ailddechrau cyhoeddi nodiadau yn yr Unol Daleithiau yn ystod yr wythnosau nesaf. Ond go brin mai dyna fydd diwedd y bennod.
Yn yr Unol Daleithiau, mae rheoleiddwyr wedi dechrau ymchwiliad ffurfiol i'r mater, yn ôl pobl sydd â gwybodaeth am y mater. Yn y DU, mae rheoleiddwyr yn gofyn cwestiynau a oedd y banc wedi cam-werthu nodiadau i gleientiaid, meddai person arall. Mae amryw o gwmnïau cyfreithiol yr Unol Daleithiau wedi dechrau ymchwiliad ar ran buddsoddwyr. Mae cyfreithwyr yn disgwyl i'r SEC gymryd safiad llym gan nad yw dirwyon blaenorol am dorri amodau cydymffurfio wedi cael effaith ataliol ddigon mawr.
Mae’n bosibl iawn y bydd yr ymchwiliadau hynny, yn ôl y buddsoddwr Beaney, “yn arwain at gosb bellach.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html