Mewn blwyddyn wael ar gyfer rhestrau newydd yn yr Unol Daleithiau, dylai Bausch + Lomb fod wedi cynnig ychydig o hwyl. Mae'r gwneuthurwr cynhyrchion gofal llygaid Canada yn llwyddiannus codi $630mn wythnos yma. Roedd hynny'n golygu mai dyma'r ail gynnig cyhoeddus cychwynnol mwyaf yn 2022 ar ôl cynnig cwmni ecwiti preifat TPG ym mis Ionawr.
Mae'r farchnad restru yn cael ei dechrau arafaf mewn chwe blynedd, gyda 32 o gwmnïau'n codi $3.6bn yn unig. Mae hynny'n wahanol iawn i'r $56bn a gyflawnwyd yr adeg hon y llynedd, yn ôl Refinitiv.
Ni ddylai buddsoddwyr ruthro i ddadgorcio'r siampên eto. Nid yw marchnad cyfalaf ecwiti yr Unol Daleithiau wedi dod o hyd i'w hesgidiau dawnsio. Dylai cyfraddau llog cynyddol a gwerthiant cyson yn y farchnad stoc barhau i roi saib i fuddsoddwyr IPO.
Yn wir, cododd Bausch swm ymhell islaw'r $840mn y mae wedi'i dargedu. Prisiodd y gwneuthurwr lensys cyffwrdd ei gyfranddaliadau ar $18, tua un rhan o bump yn is na chanolbwynt ei ystod darged. Mae'r pris hwnnw'n gwerthfawrogi'r cwmni ar tua $6.3bn. Yn waeth, Bausch Health - a elwid gynt yn Valeant Pharmaceuticals - talu $2.4bn yn fwy amdano yn ôl yn 2013.
Mae Bausch + Lomb yn frand cartref rhyfeddol a wnaeth $182mn mewn incwm net ar $3.8bn o refeniw y llynedd. Mae’r ffaith bod busnes mawr, proffidiol wedi’i chael hi’n anodd cael ei IPO ar draws y llinell yn argoeli’n wael ar gyfer yr holl restr o fusnesau newydd sy’n gwneud colled sy’n ceisio ei ddilyn ar y farchnad.
Eisoes bydd darpar fuddsoddwyr wedi nodi bod y Dadeni Cyfalaf Mynegai IPO, sy'n olrhain problemau am ddwy flynedd o'u fflôtiau, wedi gostwng mwy na 43 y cant dros y 12 mis diwethaf. Cymharwch hynny â dirywiad mynegai S&P 500 o 2 y cant.
Ond serch hynny, nid oes angen i'r holl gwmnïau hynny sy'n aros yn yr adenydd boeni. Gallai math arall o fargen ddilyn. Mae digon o arian yn parhau i fod ar ei ganfed yn y farchnad gyfalaf breifat. Mae cwmnïau cyfalaf menter yn eistedd arnynt ar hyn o bryd tua $478.5bn o bowdr sych ar ddiwedd y chwarter cyntaf, yn ôl ymgynghorwyr Preqin. Dylai hynny alluogi busnesau newydd sy'n ceisio cyllid i aros allan am dro ar ôl tro yn y farchnad.
Mae Lex yn argymell cylchlythyr Diligence Due y FT, sesiwn friffio wedi'i churadu ar fyd uno a chaffaeliadau. Cliciwch yma i gofrestru.
Source: https://www.ft.com/cms/s/2f1a70cb-102b-448a-adaf-edb4fcfffb9b,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo