Mae Meincnod y Trysorlys yn rhoi elw cadarn ond bron yn ddiweddar ar ofnau arafu.

Cododd y Ffed gyfraddau 50 pwynt sail yr wythnos diwethaf i ystod o 4.25% i 4.5% ac mae swyddogion yn y banc canolog wedi nodi'n glir eu bod yn meddwl y gallai fod yn rhaid i gostau benthyca aros yn uwch am gyfnod hwy nag y mae llawer yn y farchnad yn ei feddwl. Bu sôn caled hefyd ar godiadau cyfraddau gan Fanc Canolog Ewrop yr wythnos diwethaf, a gododd y cyfraddau 50 pwynt sail hefyd.

Mae'n ymddangos nad yw buddsoddwyr wedi cymryd y Ffed wrth ei air, fodd bynnag, ac ers sylwadau'r wythnos diwethaf gan y cadeirydd Jay Powell, maent yn betio ar “gyfradd derfynell” is ar gyfer costau benthyca yn y cylch hwn, gan gredu bod y difrod i'r economi eisoes wedi'i wneud. gwneud.

Mae marchnadoedd yn prisio mewn tebygolrwydd o 74% y bydd y Ffed yn codi cyfraddau llog 25 pwynt sail arall i ystod o 4.50% i 4.75% ar ôl ei gyfarfod ar Chwefror 1af, yn ôl offeryn FedWatch CME.

Ond nawr mae disgwyl i'r banc canolog fynd â'i darged cyfradd cronfeydd Ffed i 4.83% erbyn mis Mai 2023, yn ôl dyfodol 30 diwrnod y Cronfeydd Ffed. Ychydig wythnosau yn ôl roedd y gyfradd derfynol honno ychydig yn uwch na 5%.

Adlewyrchir hyn yng nghynnyrch 2 flynedd y Trysorlys, sy'n fwy sensitif i bolisi Ffed, gan ostwng ddydd Llun, tra bod cynnyrch bondiau cyfnod hwy yn sylweddol uwch na'r isafbwyntiau diweddar.

Mae diweddariadau economaidd yr Unol Daleithiau a osodwyd i'w rhyddhau ddydd Llun yn cynnwys mynegai adeiladwyr tai NAHB ar gyfer mis Rhagfyr, a ddisgwylir am 10 am y Dwyrain.

Beth mae dadansoddwyr yn ei ddweud

“Nid yw'r farchnad yn credu'r Ffed, gyda datgysylltiad prisio bellach yn agor, ac mae'r farchnad bellach yn poeni bod yr ECB wedi cynyddu ei lefel o hawkishness… Ni fyddwn yn clywed llawer gan y ddau fanc canolog hyn cyn y Nadolig felly mae'n annhebygol i fod yn dipyn o ddilyniant swyddogol i gyfarfodydd yr wythnos ddiwethaf. Felly bydd yn cael ei adael i lechen eithaf llawn o ddata i symud marchnadoedd yn yr hyn sy’n debygol o fod wythnos yn isel ar hylifedd,” ysgrifennodd Jim Reid, strategydd yn Deutsche Bank mewn nodyn bore.

“Bydd defnyddiwr yr Unol Daleithiau yn ffocws mawr gyda hyder defnyddwyr (dydd Mercher) a data incwm personol, ynghyd â chwyddiant PCE (dydd Gwener). Byddwn hefyd yn gweld dangosyddion gweithgaredd marchnad a busnes amrywiol o'r Unol Daleithiau, yn ogystal ag adroddiad CPI Japan a niferoedd PPI o Ewrop,” ychwanegodd Reid.