Roedd Elw Gweithredu Chwarter Cyntaf Berkshire Hathaway yn Ymylol yn Uwch wrth i Arian Yn Ôl Arafu

Adroddodd Berkshire hefyd ddydd Sadwrn fod ei enillion gweithredu chwarter cyntaf ar ôl trethi yn gyfanswm o $ 7 biliwn yn y chwarter cyntaf, i fyny llai nag 1% o’r cyfnod blwyddyn yn gynharach, wrth i’r cwmni leihau adbryniant ei gyfranddaliadau wrth i bris y stoc godi.

Prynodd Berkshire Hathaway (ticiwr: BRK/A, BRK/B) $3.2 biliwn o’i stoc ei hun yn ôl yn y chwarter cyntaf, i lawr o $6.9 biliwn ym mhedwerydd chwarter 2021. Adbrynodd y cwmni $27 biliwn o stoc yn 2021.

Rhyddhawyd yr adroddiad elw cyn dechrau cyfarfod blynyddol Berkshire yn Omaha Dydd Sadwrn pan fydd Prif Swyddog Gweithredol Warren Buffett ac is-gadeiryddion Charlie Munger, Greg Abel ac Ajit Jain maes sawl awr o gwestiynau gan gyfranddalwyr Berkshire.

Mae cyfranddalwyr hir-amser Berkshire yn dilyn y cyfarfod yn agos i glywed y diweddaraf gan y buddsoddwr sydd wedi eu helpu i wneud hynny enillion enfawr dros y blynyddoedd.

Roedd enillion gweithredu Berkshire, sy'n eithrio enillion neu golledion papur ar bortffolio ecwiti enfawr y cwmni, tua $4,773 fesul cyfran dosbarth A yn y chwarter cyntaf, i fyny 4% o'r un cyfnod, yn ôl amcangyfrifon Barron. Roedd yr enillion ar ben yr amcangyfrif consensws o $4,277 fesul cyfran dosbarth A. Roedd yr enillion fesul cyfran mewn elw gweithredol yn adlewyrchu pryniannau Berkshire yn ôl sydd wedi lleihau ei gyfrif cyfranddaliadau yn y flwyddyn ddiwethaf.

Cyfanswm yr enillion cyffredinol oedd $5.5 biliwn, neu $3,702 fesul cyfranddaliad dosbarth A, i lawr o $11.7 biliwn, neu $7,638 y cyfranddaliad yn ystod y flwyddyn flaenorol. Roedd cyfanswm enillion yn is nag elw gweithredol yn y chwarter cyntaf oherwydd gostyngiadau papur ym mhortffolio ecwiti mawr Berkshire mewn marchnad stoc wannach. Yn ystod y flwyddyn flaenorol, roedd elw papur yn y daliadau ecwiti.

Mae Buffett yn dweud wrth fuddsoddwyr i ganolbwyntio ar elw gweithredu, nid enillion cyffredinol, gan fod cyfanswm enillion yn cynnwys enillion a cholledion papur ym mhortffolio ecwiti Berkshire ac nid ydynt yn adlewyrchu pŵer enillion craidd y cwmni.

Nid yw'r $3.2 biliwn o bryniannau'n ôl yn y cyfnod yn syndod i wylwyr Berkshire oherwydd amcangyfrifir bod adbryniadau yn gyfanswm o $2 biliwn yn ystod dau fis cyntaf y flwyddyn yn seiliedig ar y cyfrif cyfranddaliadau a restrir yn natganiad dirprwy y cwmni a ryddhawyd ym mis Mawrth. Mae buddsoddwyr yn canolbwyntio ar y pryniannau yn ôl fel arwydd o farn Buffett ar ba mor ddeniadol yw cyfranddaliadau Berkshire.

Roedd y cynnydd bach mewn elw gweithredu yn y chwarter cyntaf yn adlewyrchu elw uwch ym musnes rheilffyrdd Berkshire—mae’r cwmni’n berchen ar Burlington Northern Santa Fe—yn ogystal â’i fusnes cyfleustodau ac ynni mawr, Berkshire Hathaway Energy. Cododd elw hefyd ar fusnesau gweithgynhyrchu, gwasanaeth a manwerthu helaeth y cwmni ond roedd elw gwarant yswiriant i lawr yn sydyn.

Mae cyfranddaliadau Berkshire wedi bod yn gryf eleni gyda stoc Dosbarth A yn codi 7% i $484,340 ddydd Gwener. Mae hynny ymhell ar y blaen i fynegai S&P 500, sydd i lawr tua 13%. Gorffennodd cyfranddaliadau Dosbarth B Berkshire ar $322.83. Cafodd stoc Berkshire ei daro yn ystod gwerthiant y farchnad ddydd Gwener gyda chyfranddaliadau B i lawr 3.7%.

Roedd y pryniannau net mewn stociau gan gwmnïau eraill yn $41.4 biliwn ar ôl gwerthu ecwiti yn y cyfnod. Mae'n debyg mai hwn oedd y pryniant chwarterol mwyaf o stociau erioed gan Berkshire ac roedd yn cynnwys tua $7 biliwn prynu stoc Occidental Petroleum yn y cyfnod.

Roedd Berkshire hefyd yn brynwr mawr i Chevron, gan brynu'r hyn sy'n ymddangos fel tua $21 biliwn o'r cawr ynni. Daeth daliad Berkshire yn Chevron i gyfanswm o $25.9 biliwn ar Fawrth 31, yn ôl y 10-Q, i fyny o $4.5 biliwn ar Ragfyr 31.

Nid yw'r 10-Q yn nodi faint o gyfranddaliadau Chevron a ddaliodd Berkshire ar Fawrth 31 ond Barron's yn amcangyfrif bod y cyfanswm yn 160 miliwn o gyfranddaliadau, cyfran o 8%.

Mae'n debygol y bydd y pryniannau enfawr yn synnu llawer o fuddsoddwyr Berkshire gan fod Buffett wedi bod yn llai hoff o stociau yn 2021 gan fod Berkshire yn werthwr net o $7 biliwn o stociau. Gyda'r pryniannau mawr, cynyddodd y portffolio ecwiti i'r lefel uchaf erioed o $390.5 biliwn ar Fawrth 31, i fyny $40 biliwn o Ragfyr 31, 2021.

Gyda'r pryniannau ecwiti mawr, gostyngodd cyfanswm daliadau arian parod a chyfwerth Berkshire i $106 biliwn ar Fawrth 31 o $147 biliwn ar Ragfyr 31.

Roedd gwerth llyfr yn $345,000 fesul cyfranddaliad dosbarth A ar Fawrth 31, Barron's amcangyfrifon, i fyny o tua $343,000 y gyfran ar ddiwedd blwyddyn 2021.

Mae Berkshire bellach yn masnachu am 1.4 gwaith ei werth llyfr amcangyfrifedig ar Fawrth 31. Mae'r gwerth llyfr cyfredol yn debygol o fod yn is na ffigur Mawrth 31 oherwydd y cwymp yn y farchnad stoc ers hynny.

Afal

(AAPL), sef daliad ecwiti mwyaf Berkshire, i lawr 9% hyd yn hyn yn yr ail chwarter.

Nid yw'n ymddangos bod Berkshire wedi prynu swm sylweddol o'i gyfranddaliadau ei hun rhwng Mawrth 31 ac Ebrill 20, yn seiliedig ar y cyfrif cyfranddaliadau ar Ebrill 20 a ddangosir yn y 10-Q. Mae’r cyfrif cyfranddaliadau a ddangosir ar gyfer Ebrill 20 tua’r un peth â’r 1.47 miliwn o gyfranddaliadau cyfwerth â dosbarth A sy’n weddill ar 31 Mawrth, Barron's yn cyfrifo. Dywedodd Buffett yn ddiweddarach yn y cyfarfod blynyddol nad oedd y cwmni wedi adbrynu unrhyw un o'i gyfranddaliadau ei hun ym mis Ebrill.

Roedd stoc Berkshire yn masnachu bron â'r lefelau uchaf erioed yn ystod tair wythnos gyntaf mis Ebrill ac mae'n debyg bod Buffett wedi penderfynu peidio â phrynu'n ôl. Arafodd adbryniadau ym mis Mawrth o gymharu â mis Chwefror wrth i bris y stoc godi. Mae Buffett wedi dweud wrth fuddsoddwyr Berkshire y bydd yn ymwybodol o brisiau wrth adbrynu cyfranddaliadau.

Roedd gan uned yswiriant ceir Geico Berkshire chwarter gwan wrth iddi gofnodi colled danysgrifennu o $178 miliwn, o gymharu ag elw o $1 biliwn yn ystod y flwyddyn flaenorol.

“Roedd colled tanysgrifennu cyn treth GEICO yn chwarter cyntaf 2022 yn adlewyrchu difrifoldeb hawliadau cynyddol, yn bennaf oherwydd chwyddiant cost sylweddol mewn marchnadoedd ceir, a gyflymodd yn ail hanner 2021,” meddai Berkshire. Mae yswirwyr ceir eraill yn cael eu gwasgu gan yr un tueddiadau. Roedd premiymau ysgrifenedig Geico i fyny 2.6% yn y cyfnod.

Cododd elw cyn treth yn Burlington Northern 9% i $1.8 biliwn yn y cyfnod, tra bod elw gweithgynhyrchu i fyny 16% i $2.8 biliwn.

Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]