Berkshire Hathaway: Sylw Bywiog o Gyfarfod Blynyddol y Cyfranddalwyr

Dechreuodd y cyfarfod gyda ffilm yn cynnwys uchafbwyntiau a hysbysebion gan is-gwmnïau niferus Berkshire a buddsoddiadau ecwiti - gan gynnwys Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

Afal

(AAPL), a

American Express

(AXP). Roedd hefyd yn cynnwys sgits doniol yn serennu Buffett a’i ffrind a’i gynghorydd hirhoedlog Charlie Munger, a pharodïau ar thema Berkshire o “Uptown Funk” ac “Empire State of Mind.”

Ochr yn ochr â thri is-gadeirydd Berkshire - Munger, Greg Abel, ac Ajit Jain - derbyniodd Buffett llawen gymeradwyaeth sefydlog a dechreuodd chwerthin yn syth: “Dydych chi ddim yn clywed y math yna o groeso i'r cronfeydd mynegai,” meddai. “Mae’r ddau ohonom yn 190 oed,” ychwanegodd Buffett, gan gyfeirio ato’i hun, 91, a Munger, 98.

Gan ddal blwch o gnau daear See's Candies yn frau, siaradodd Buffett am Mary See, y mae ei delwedd du-a-gwyn yn addurno nwyddau See. Bu farw yn 1939. “Mae llawer o bobl yn meddwl mai fi sydd mewn llusgo yw hwn, ond nid yw hynny'n wir,” meddai Buffett. “Mae yna debygrwydd, ond ein cystadleuwyr sy’n dechrau’r sibrydion hyn.”

Parhaodd Buffett â throsolwg o Berkshire's canlyniadau ariannol y chwarter cyntaf, a ryddhawyd fore Sadwrn. Cododd enillion gweithredu ar ôl trethi lai nag 1% o'r cyfnod o flwyddyn yn gynharach, i tua $7 biliwn. Lleihaodd y cwmni gyflymder ei bryniannau stoc yn ôl, ond roedd Berkshire yn weithgar wrth brynu cyfranddaliadau cwmnïau eraill.

Gwariodd Berkshire $3.2 biliwn ar adbrynu cyfranddaliadau yn y chwarter cyntaf, a phrynodd $51.9 biliwn mewn soddgyfrannau eraill. Gwerthodd y cwmni hefyd werth $10.3 biliwn o gyfranddaliadau nad oedd yn Berkshire. Daeth y cyfnod i ben gyda Berkshire gyda $102.7 biliwn mewn arian parod a biliau Trysorlys yr UD.

“Bydd gennym ni lawer o arian parod wrth law bob amser,” meddai Buffett. 

Aeth Buffett a Munger i’r afael â’r hyn y maent yn ei alw’n “hapchwarae” yn y farchnad stoc, gan gynnwys masnachu amledd uchel, strategaethau opsiynau, ac ymddygiad hapfasnachol arall. Gall hynny arwain at siglenni tymor byr mewn prisiau sy'n prynu cyfleoedd i Berkshire, y

Oracle

o Omaha meddai. “Weithiau mae marchnadoedd yn gwneud pethau gwallgof,” meddai Buffett. “Mae hynny'n dda i Berkshire, nid oherwydd ein bod ni'n graff ... ond oherwydd ein bod ni'n gall.”

Roedd cwestiwn cyntaf y cyfarfod yn ymwneud â Berkshire yn dod yn fwyfwy gweithgar yn y farchnad stoc. Yn Llythyr cyfranddaliwr blynyddol 2021 Buffett, dyddiedig Chwefror 26, ysgrifennodd mai ychydig o gyfleoedd deniadol oedd ar gael. Ers hynny, mae Berkshire wedi taro bargen i gaffael yswiriwr

alleghani

am $11.6 biliwn, a chipio biliynau o ddoleri o gyfranddaliadau o

Chevron

(CVX),

Petroliwm Occidental

(OXY), a

HP

(HPQ).

Pan ofynnwyd iddo beth newidiodd, dywedodd Munger: “Fe ddaethon ni o hyd i rai pethau roedd yn well gennym ni fod yn berchen arnynt i filiau’r Trysorlys.” Ychwanegodd Buffett, “Yn ôl yr arfer, mae Charlie wedi rhoi’r ateb llawn, ond byddaf yn dal i siarad mwy a dweud llai.”

Esboniodd Buffett fod cynlluniau dychwelyd cyfalaf Occidental a phrisiau olew uwch yn sgil goresgyniad Rwsia yn yr Wcrain gwneud y stoc yn bryniant, a bod Alleghany yn gymhwys naturiol i weithrediadau yswiriant Berkshire.

Dywedodd Buffett hefyd fod Berkshire wedi prynu ychwanegol

Afal

stoc yn y chwarter cyntaf. Roedd y cwmni'n berchen ar tua 911 miliwn o gyfranddaliadau o wneuthurwr yr iPhone ddiwedd mis Mawrth, o'i gymharu â 907.6 miliwn ar ddiwedd 2021.

Bu Buffett yn canmol rhinweddau prynu stoc yn ôl i gyfranddalwyr, gan dynnu sylw at y ffaith bod cyfran Berkshire yn

American Express

wedi tyfu i tua 20%, o 11%, dros y blynyddoedd—heb i Berkshire brynu unrhyw stoc ychwanegol.

“Dychmygwch eich bod yn berchen ar fferm a bod gennych 640 erw, yn ei ffermio bob blwyddyn, yn gwneud ychydig o arian arni, yn mwynhau ffermio, a rhywsut 20 mlynedd yn ddiweddarach fe drodd yn 1,100 neu 1,200 erw,” meddai Buffett. “Os gwnewch hynny am y pris iawn, does dim byd gwell na phrynu rhan o’ch busnes eich hun yn ôl.”

Roedd cwestiwn arall yn mynd i'r afael â pherfformiad is-gwmnïau Berkshire's Geico a BNSF Railway o'u cymharu â chystadleuwyr. Ciciodd Buffett ef i Jain, sy'n goruchwylio gweithrediadau yswiriant Berkshire, ac Abel, sy'n goruchwylio gweithrediadau nad ydynt yn ymwneud ag yswiriant.

Cyfaddefodd Jain hynny yn ddiweddar

Cynyddol

(PGR) wedi gwneud yn well na Geico o ran maint ei elw a chyfradd twf. Priodolodd hynny i fynediad diweddarach is-gwmni Berkshire i delemateg, neu yswiriant yn seiliedig ar ddefnydd, sy'n addasu cyfraddau cwsmeriaid yn seiliedig ar sut y maent yn gyrru.

Cynyddol

Mae ganddo flynyddoedd o ddata ychwanegol a phrofiad yn y busnes, ond dywedodd Jain fod Geico yn gweld canlyniadau cynnar addawol o'i bolisïau telemateg, wedi'i frandio fel DriveEasy. 

Amddiffynnodd Abel ddull y BNSF, nad yw wedi gallu croesawu rheilffyrdd manwl gywir fel y mae llawer o'r diwydiant rheilffyrdd wedi'i wneud. 

Mae stoc Berkshire wedi dringo tua 7% hyd yn hyn eleni, yn erbyn gostyngiad o 13% ar gyfer y

S&P 500.

Mae hon yn stori sy'n datblygu. Edrychwch yn ôl am ddiweddariadau.

Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]