(Bloomberg) - Adroddodd Warren Buffett o Berkshire Hathaway Inc. ganlyniadau gwannach mewn rhai o'i fusnesau allweddol, gan danlinellu ofnau bod economi'r UD yn wynebu ffordd anwastad o'i blaen. Ond ni wnaeth hynny rhwygo optimistiaeth y buddsoddwr biliwnydd am America.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Gwelodd y conglomerate enillion gweithredol yn disgyn 14% i $6.7 biliwn yn y pedwerydd chwarter, wrth i brisiau uwch ar gyfer deunyddiau a llafur daro gweithrediadau yswiriant a ffyrdd rheilffordd y cwmni. Eto i gyd, atgoffodd Buffett fuddsoddwyr i gadw'r ffydd yn economi America, yn union wrth iddo gyffwrdd ag enillion gweithredu uchaf Berkshire o $30.8 biliwn am y flwyddyn.
“Er gwaethaf penchant ein dinasyddion – brwdfrydedd bron – dros hunanfeirniadaeth a hunan-amheuaeth, nid wyf eto wedi gweld adeg pan oedd yn gwneud synnwyr i wneud bet hirdymor yn erbyn America,” meddai yn ei lythyr blynyddol at y cyfranddalwyr a gyhoeddwyd. ochr yn ochr â'i ganlyniadau ddydd Sadwrn.
Mae Buffett wedi nodi ers tro ei gasgliad helaeth o fusnesau fel dirprwy ar gyfer cryfder economi UDA, gyda buddsoddwyr yn cribo canlyniadau neu ei sylwadau cyhoeddus prin am unrhyw arwyddion o straen. Wrth i chwyddiant uchel a mesurau gan y Gronfa Ffederal i’w gynnwys barhau i fygwth tywyllwch economaidd, arhosodd Buffett yn optimistaidd ynghylch gwytnwch yr Unol Daleithiau, hyd yn oed yn galw rhagolygon economaidd a marchnad tymor agos yn “waeth na diwerth.”
Ffyrdd, Yswirwyr
Adroddodd busnes rheilffordd Berkshire BNSF $1.5 biliwn mewn enillion gweithredu yn y pedwerydd chwarter, o gymharu â $1.7 biliwn o gyfnod y flwyddyn flaenorol. Yn y cyfamser, gostyngodd enillion gwarant yswiriant i $244 miliwn o $372 miliwn.
“Er bod galw cwsmeriaid am gynnyrch a gwasanaethau yn gymharol dda yn 2022, dechreuodd y galw wanhau yn ail hanner y flwyddyn mewn rhai o’n busnesau,” meddai Berkshire yn ei ganlyniadau. “Fe wnaethon ni brofi effeithiau negyddol deunyddiau uwch, cludo nwyddau, llafur a chostau mewnbwn eraill trwy lawer o 2022.”
Mae'r rhagolygon ar gyfer economi America - a busnesau Buffett ei hun - wedi dod yn bynciau sgwrsio dewisol iddo, wrth iddo osgoi datganiadau dadleuol mewn sylwadau cyhoeddus. Ond eleni penderfynodd fynd i mewn i bwnc sydd wedi cael mwy o sylw ar y llwyfan gwleidyddol ac yng ngweithrediadau Berkshire: prynu cyfranddaliadau.
“Pan ddywedir wrthych fod pob adbryniant yn niweidiol i gyfranddalwyr neu i’r wlad, neu’n arbennig o fuddiol i Brif Weithredwyr, rydych chi’n gwrando ar naill ai anllythrennog economaidd neu ddemagog tafod arian - cymeriadau nad ydyn nhw’n annibynnol ar ei gilydd,” ysgrifennodd Buffett.
Daw’r sylw ar ôl i’r Arlywydd Joe Biden alw ar i wneuthurwyr deddfau gynyddu pedair gwaith yr ardoll ar adbryniadau stoc corfforaethol ochr yn ochr â threth uwch ar biliwnyddion. Mae'r Democratiaid wedi ffafrio cynnydd o'r fath yn y gobeithion y byddent yn ysgogi cwmnïau i fuddsoddi mwy yn yr economi a chynyddu cyflogau, ond mae'r agweddau hynny ar agenda economaidd yr arlywydd yn annhebygol o basio mewn Cyngres ranedig.
Mae Berkshire ei hun wedi troi at bryniannau yn ôl yn amlach gan fod prisiadau uchel mewn marchnadoedd cyhoeddus wedi ei gwneud yn fwy heriol i Buffett nodi caffaeliadau addawol. Gwariodd y cwmni tua $2.6 biliwn yn adbrynu ei gyfranddaliadau ei hun yn ystod tri mis olaf 2022, gan ddod â chyfanswm y flwyddyn lawn i $7.9 biliwn. Nododd Buffett fod rhai o'r cwmnïau y mae Berkshire wedi betio fwyaf arnynt, gan gynnwys Apple Inc. ac American Express Co., wedi defnyddio mesurau tebyg.
Targed arall yn groes-flew Buffett: bancwyr buddsoddi, gwrthwynebydd cyfarwydd.
“Mae pob darn bach yn helpu os gwneir adbryniadau am brisiau gwerth-achredu,” ysgrifennodd Buffett. “Yr un mor sicr, pan fydd cwmni’n gordalu am adbryniannau, mae’r cyfranddalwyr parhaus ar eu colled. Ar adegau o’r fath, mae enillion yn llifo dim ond i’r cyfranddalwyr gwerthu ac i’r bancwr buddsoddi cyfeillgar, ond drud, a argymhellodd y pryniannau ffôl.”
Syndod arall—hyd y llythyren. Roedd yn ymddangos yn llawer byrrach o gymharu â rhai blaenorol, yn ôl Jim Shanahan, dadansoddwr gydag Edward Jones. Dywedodd fod hynny wedi dod fel siom.
“Doedd dim llawer o gig i mewn yma,” meddai Shanahan. “Mae’r llythyr ei hun ychydig yn ddiffygiol o ran y ffraethineb a’r doethineb rydyn ni wedi dod yn gyfarwydd â’u gweld.”
Yr hyn y gallwch chi ei ddysgu o gamgymeriadau Warren Buffett: Justin Fox
Edrych Ymlaen
Gwnaeth Buffett le hefyd i drafod dyfodol y cwmni, gan gynnwys cyfeiriad tebygol at faint o stoc sydd gan ei olynydd Greg Abel ynddo.
“Yn ogystal, bydd gan ein Prif Weithredwyr yn y dyfodol ran sylweddol o’u gwerth net yng nghyfranddaliadau Berkshire, wedi’u prynu â’u harian eu hunain,” ysgrifennodd Buffett.
Daw’r sylw ar ôl i Abel gaffael tua $68 miliwn o stoc yn y cwmni yn hwyr y llynedd, fisoedd ar ôl iddo werthu ei gyfran $870 miliwn yn Berkshire Hathaway Energy. Roedd daliadau Abel wedi codi cwestiynau ymhlith buddsoddwyr ynghylch a oedd ganddo ddigon o groen yn y gêm o'i gymharu â Buffett.
Roedd y cwmni hefyd yn cynnig arweiniad prin ar enillion. Adroddodd yr yswiriwr ceir Geico golled warantu blwyddyn lawn o bron i $1.9 biliwn wrth i chwyddiant fynd i'r ymylon ochr yn ochr ag amlder a difrifoldeb hawliadau uwch. Dywedodd y cwmni fod Geico wedi gallu sicrhau codiadau cyfradd premiwm a’i fod yn disgwyl dychwelyd i broffidioldeb gweithredol yn 2023.
Dyraniad Cyfalaf
Dangosodd y canlyniadau hefyd fod Berkshire yn werthwr net o stociau yn y cyfnod hwnnw, a ddaeth i'r amlwg ar ôl i ffeilio 13F y cwmni nodi ei fod wedi torri'n sydyn sefyllfa yn Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. a ddatgelwyd yn y ffeilio blaenorol.
Beth mae Bloomberg Intelligence yn ei ddweud:
Roedd Warren Buffett yn bearish ar stociau yn 4Q, gan werthu dros $14 biliwn mewn ecwitïau. Roedd hyn yn fwy nag a gyfrifwyd gennym o'r ffeilio 13F diweddar, sy'n golygu bod amseriad y cwmni ar rai gwerthiannau yn debygol o fod yn dda.
Matthew Palazola, uwch ddadansoddwr diwydiant, yswiriant
Dywedodd Berkshire fod ganddi $128.6 biliwn o arian parod wrth law ddiwedd y llynedd, y nawfed pentwr mwyaf mewn data yn mynd yn ôl i 2014. Pwysleisiodd Buffett y byddai'n parhau i gynnal y gwarth ariannol hwnnw.
“O ran y dyfodol, bydd Berkshire bob amser yn dal llwyth cychod o arian parod a biliau Trysorlys yr UD ynghyd ag amrywiaeth eang o fusnesau,” ysgrifennodd Buffett. “Byddwn hefyd yn osgoi ymddygiad a allai arwain at unrhyw anghenion arian parod anghyfforddus ar adegau anghyfleus, gan gynnwys panig ariannol a cholledion yswiriant digynsail.”
(Diweddariadau gyda manylion o'r llythyr, sylw dadansoddwr o'r paragraff cyntaf.)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html