Mae Llif Arian Parod Best Buy yn Cynyddu Diogelwch Ei Gynnyrch Difidend

Ailadroddwch o April's Picks

Ar sail elw pris, perfformiodd y Portffolio Model Enillion Difidend Mwyaf (-2.0%) yn well na'r S&P 500 (-6.8%) o 4.8% rhwng Ebrill 21, 2022 a Mai 17, 2022. Ar sail cyfanswm enillion, mae'r Portffolio Model ( -1.8%) wedi perfformio 500% yn well na'r S&P 6.8 (-5.0%) dros yr un amser. Roedd y stoc capiau mawr a berfformiodd orau i fyny 14% ac roedd y stoc capiau bach a berfformiodd orau i fyny 7%. Yn gyffredinol, perfformiodd 18 o'r 20 o stociau Enillion Difidend Mwyaf Diogel yn well na'u meincnodau priodol (S&P 500 a Russell 2000) o Ebrill 21, 2022 i Fai 17, 2022.

Mae'r Portffolio Model hwn yn cynnwys stociau sy'n ennill sgôr ddeniadol neu ddeniadol iawn, sydd â llif arian rhydd cadarnhaol ac enillion economaidd, ac sy'n cynnig cynnyrch difidend sy'n fwy na 3%. Mae cwmnïau sydd â llif arian rhydd cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch a mwy diogel oherwydd gwn fod ganddynt yr arian parod i gefnogi'r difidend. Rwy'n meddwl bod y portffolio hwn yn darparu grŵp unigryw o stociau sydd wedi'u sgrinio'n dda a all helpu cleientiaid i berfformio'n well.

Stoc Sylw ar gyfer Mai: Prynu Gorau
BBY

Best Buy (BBY) yw'r stoc dan sylw ym Mhortffolio Model Enillion Difidend Mwyaf Diogel mis Mai. Gwneuthum Best Buy a Long Syniad yn wreiddiol ym mis Tachwedd 2018 ac yn ddiweddar ailadroddais y dewis ym mis Hydref 2021. Ers fy adroddiad gwreiddiol, mae'r stoc i fyny 7% yn erbyn cynnydd o 40% ar gyfer y S&P 500.

Mae Best Buy wedi cynyddu refeniw 6% wedi’i gymhlethu’n flynyddol ac elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 12% wedi’i gymhlethu’n flynyddol ers cyllidol 2017 (FYE yw 1/29/22). Cododd elw NOPAT Best Buy o 4% yn 2017 cyllidol i 5% yn 2022 cyllidol, tra bod troeon cyfalaf a fuddsoddwyd wedi gwella o 4.1 i 5.6 dros yr un amser. Mae elw cynyddol NOPAT a throeon cyfalaf wedi'i fuddsoddi yn gyrru elw'r cwmni ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi (ROIC) o 14% yn 2017 i 27% yn 2022 cyllidol.

Ffigur 1: Refeniw Best Buy a NOPAT ers Cyllidol 2017

Llif Arian Rhad Ac Am Ddim Yn Cefnogi Taliadau Difidend Rheolaidd

Mae Best Buy wedi talu difidendau ym mhob blwyddyn ers cyllidol 2003 ac wedi cynyddu ei ddifidend rheolaidd o $1.36/cyfran yn 2018 cyllidol i $2.80/rhannu yn 2022 cyllidol. Mae'r difidend chwarterol presennol, o'i flynyddol, yn darparu cynnyrch difidend o 4.4%.

Mae FCF cronnol Best Buy yn fwy na'i daliadau difidend rheolaidd yn hawdd. O gyllidol 2018 i 2022 cyllidol, cynhyrchodd Best Buy $9.6 biliwn (58% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF wrth dalu $2.7 biliwn mewn difidendau, fesul Ffigur 2.

Pe bai'r arafu economaidd yn 2022 yn gwaethygu, a FCF y cwmni'n troi'n negyddol fel y gwnaeth yn ariannol 2009, mae $2.9 biliwn y cwmni o arian parod a chyfwerth ag arian parod yn darparu haen ychwanegol o amddiffyniad i'r difidend. Er gwybodaeth, talodd y cwmni $688 miliwn mewn difidendau yn ariannol 2021.

Ffigur 2: Prynu Gorau FCF yn erbyn Difidendau Rheolaidd Ers Cyllidol 2018

Mae cwmnïau sydd â FCF cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch oherwydd bod gan y cwmni arian parod i gefnogi ei ddifidend. Ni ellir ymddiried cymaint mewn difidendau gan gwmnïau sydd â FCF isel neu negyddol oherwydd efallai na fydd y cwmni'n gallu parhau i dalu difidendau.

Mae'r Prynu Gorau yn cael ei Danbrisio

Ar ei bris presennol o $80/rhann, mae gan Best Buy gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.5. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Best Buy ostwng yn barhaol 50%. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd o ystyried bod Best Buy wedi tyfu NOPAT 7% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y ddau ddegawd diwethaf a 12% wedi'i waethygu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf.

Hyd yn oed os bydd ymyl NOPAT Best Buy yn disgyn i 4% (cyfartaledd pum mlynedd o'i gymharu â 5% dros y TTM) a NOPAT y cwmni yn gostwng 1% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd nesaf, mae'r stoc yn werth $153/rhan heddiw – 91% wyneb. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-K Best Buy:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $315 miliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $9 miliwn mewn treuliau anweithredol (<1% o'r refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $3.9 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $1.0 biliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $2.4 biliwn (36% o'r asedau net a adroddwyd) wrth ddibrisio asedau.

Prisiad: Gwneuthum $4.2 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ostyngiad o $3.4 biliwn yng ngwerth cyfranddalwyr. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, un o'r addasiadau mwyaf nodedig i werth cyfranddalwyr oedd $348 miliwn mewn arian parod dros ben. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 2% o werth marchnad Best Buy.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.