(Bloomberg) - Cyfrannodd yr ymchwydd mewn masnachu stoc unigol gan Americanwyr y llynedd at y swm treth uchaf erioed i’r llywodraeth ffederal y gwanwyn hwn - gan grebachu’r diffyg yn y gyllideb a synnu Wall Street, ond yn debygol o adael yr Arlywydd Joe Biden mewn dim siâp cryfach wrth iddo frwydro dros ei agenda cyllidol yn y Gyngres.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae casgliadau treth ers dechrau’r flwyddyn ariannol ym mis Hydref ar ei lefel uchaf erioed - i fyny tua 43% dros yr un cyfnod yn 2019, y gymhariaeth ddiweddaraf na chafodd ei haflonyddu gan y pandemig, mae data Adran y Trysorlys trwy sioe dydd Iau.
Mae cyflogau ymchwydd ac elw corfforaethol y tu ôl i lawer o'r cynnydd, sy'n dyst i'r adferiad economaidd pwerus y mae Biden a'r Democratiaid cyngresol yn ei chael hi'n anodd argyhoeddi pleidleiswyr sydd ar y gweill. Ond ffactor arall oedd yr enillion cyfalaf a enillwyd gan Americanwyr yn troi at fasnachu gwarantau yn ystod y pandemig. Mae trethi unigol o enillion busnesau bach neu werthu stoc ac asedau eraill bron yn dreblu lefelau 2019.
Roedd paratowyr treth, yn y tymor blynyddol a gaeodd y mis diwethaf, wedi nodi cynnydd sylweddol ymhlith eu cleientiaid o bobl sy'n defnyddio gwasanaethau fel Robinhood. Roedd gwylwyr agos data'r Trysorlys yn sylwi ar dueddiadau tebyg.
“Mae cyfran fawr ohono wedi dod o enillion cyfalaf tymor byr,” meddai Lou Crandall, prif economegydd yn Wrightson ICAP LLC. “Roedd stociau meme yn dda iawn, iawn i’r IRS.”
Ysgogodd yr ymchwydd mewn refeniw y Trysorlys yr wythnos diwethaf i gwtogi ar ei gynlluniau gwerthu dyled yn fwy nag yr oedd delwyr wedi'i ddisgwyl. Ond mae p'un a oes newid sylfaenol yn y llif sy'n crebachu'r diffyg yn parhau i fod yn gwestiwn. Byddai newid o’r fath yn cynnig bwledi Biden i berswadio’r Seneddwr Democrataidd Joe Manchin, sydd wedi dal i fyny agenda economaidd tymor hwy yr arlywydd dros bryderon y bydd pecyn mawr yn atal chwyddiant ymhellach ac yn ychwanegu at ddyled.
“Mae ansicrwydd ynghylch a yw’r codiad treth uwch eleni yn newid untro neu’n fwy strwythurol,” ysgrifennodd strategwyr cyfradd llog Goldman Sachs Group Inc. dan arweiniad Praveen Korapaty mewn nodyn yr wythnos diwethaf. “Mae yna resymau i amau mai dyma’r cyntaf - mae’r syndod mwyaf wedi dod o dderbyniadau nas dalwyd yn ôl, ac mae’n ymddangos mai cyfraniad cryf o drethi enillion cyfalaf (yn hytrach na derbyniadau treth a ataliwyd yn fwy dibynadwy) yw’r gyrrwr mwyaf tebygol.”
Mae yna hefyd esgid arall eto i ostwng: effaith chwyddiant wrth gynyddu cyflymder gwariant ffederal. Mae costau uwch ar y gorwel ar gyfer cyflogau gweithwyr ffederal, ynghyd â rhaglenni budd-daliadau wedi'u haddasu gan chwyddiant fel Nawdd Cymdeithasol a chymorth maeth. Gyda chynnyrch y Trysorlys yn cynyddu wrth i'r Gronfa Ffederal gynyddu cyfraddau llog, mae costau gwasanaethu dyled hefyd yn debygol o godi.
“Mae dyfodol o gyfraddau llog uwch yn her unigryw gan fod taliadau llog cynyddol ill dau yn ganlyniad i bolisïau gwariant chwyddiant yn ogystal â chyfrannu at y ddyled a ddaw yn sgil gwariant heb ei wirio,” meddai’r cynrychiolydd Jason Smith, y Gweriniaethwr gorau ar Bwyllgor Cyllideb y Tŷ meddai mewn datganiad ddydd Gwener.
Er hynny, gallai'r refeniw enfawr helpu i gryfhau refeniw amcangyfrifedig o newidiadau treth a gynigir i helpu i dalu am agenda Biden, sy'n rhychwantu ynni glân i fuddsoddiadau cymdeithasol gwell. Mae'n debygol y bydd y rhagdybiaethau economaidd y bydd Swyddfa Cyllideb y Gyngres a'r Cydbwyllgor Trethi yn eu defnyddio i bennu cost y bil yn newid.
Mae'n debyg y bydd amcangyfrifon wedi'u diweddaru, nad ydynt wedi'u rhyddhau eto oherwydd nad yw cynllun wedi'i gwblhau, yn pennu bod codiadau treth Biden yn dod â mwy o refeniw i dalu am y cynllun, ond bydd y cynigion gwariant hefyd yn ddrytach diolch i chwyddiant, meddai Richard Kogan, cyn swyddog Pwyllgor Cyllideb y Tŷ sydd bellach yn uwch gymrawd yn y Ganolfan ar Flaenoriaethau Cyllideb a Pholisi.
“Rydyn ni’n mynd i gael rhywfaint o symudiadau gwleidyddol o amgylch sgorio’r bil hwn,” meddai Bill Hoagland, cynorthwyydd Cyllideb y Senedd ers amser maith sydd bellach gyda’r Ganolfan Polisi Deubleidiol.
Cwestiwn arall yw sut mae'r refeniw uchaf erioed yn effeithio ar amcangyfrifon ar gyfer pryd mae'r llywodraeth ffederal yn debygol o gyrraedd y terfyn dyled statudol, sydd bellach ychydig yn llai na $ 31.4 triliwn. Pan roddodd deddfwyr hwb iddo ddiwethaf, yn hwyr y llynedd, fe wnaethon nhw amcangyfrif y byddai'n ddigon i bara tan ddechrau 2023.
Terfyn Dyled
Mae Crandall yn ffigurau Wrightson mae'n debyg y gall y llywodraeth bara tan 2024 heb gynnydd. Ond mae Hoagland yn llai optimistaidd, yn dal i weld y nenfwd yn dod yn rhwymol yn chwarter cyntaf 2023. Dywedodd Brian Smith, dirprwy ysgrifennydd cynorthwyol y Trysorlys ar gyfer cyllid ffederal, yr wythnos diwethaf ei bod yn “gynamserol” i wneud sylwadau ar y nenfwd dyled.
Yn y pen draw, efallai y bydd swm treth mawr gwanwyn 2022 yn dipyn o farc penllanw.
“Byddwn yn rhybuddio unrhyw un rhag dod i ormod o gasgliad ar yr hyn y gallwn ei wneud gyda’r holl arian a ddarganfuwyd, oherwydd mae risgiau’r dirwasgiad yn cynyddu ac mae derbyniadau treth yn crebachu pan fydd gennym ddirwasgiad,” meddai Gordon Gray, cyfarwyddwr polisi cyllidol. yn Fforwm Gweithredu America. “Fyddwn i ddim yn cyfri ein henillion wrth y bwrdd.”
(Yn ychwanegu siart.)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-frenzy-fuels-record-090001257.html