Banciau mawr yn paratoi eu hunain ar gyfer codiadau cyfradd bwydo - a allai fod yn dda ac yn ddrwg

Nid yw'r Gronfa Ffederal wedi gwneud unrhyw beth gyda chyfraddau llog eto, ond mae enillion banc a ryddhawyd ddydd Gwener yn dangos bod y disgwyliad yn unig o dynnu'n ôl mewn polisïau arian hawdd yn pwyso ar y diwydiant.

Ddydd Gwener, nododd tri o bedwar banc mwyaf y wlad enillion ar gyfer chwarter olaf 2021: JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), a Wells Fargo (WFC).

Yn Wells Fargo, gwnaeth benthyciadau bara menyn a rheolaeth gadarn ar gostau y banc o San Francisco yr unig enillydd stoc ymhlith y banciau mwyaf yn sesiwn fasnachu dydd Gwener. Yn y ddau fanc mawr arall a adroddodd, arweiniodd masnachu incwm sefydlog wedi'i ddatchwyddo, arian cyfred a nwyddau (FICC) at adwaith sur o'r stryd.

“Fe wnaethon ni dorri’r piñata ar agor heddiw ar enillion, y gair gweithredol yw ‘yn unol,’” meddai Rheolwr Portffolio Cronfeydd Hennessy, David Ellison, wrth Yahoo Finance Monday. “Rwy’n meddwl mai dyna pam mae’r stociau’n masnachu i lawr. Does dim syrpreis, does dim byd arbennig o dan y goeden Nadolig.”

Wrth i'r Ffed negesu ei fwriad i godi costau benthyca tymor byr i leddfu chwyddiant, mae'n bosibl bod y diwydiant bancio'n gweld colyn oddi wrth broffidioldeb busnesau marchnadoedd cyfalaf o blaid incwm llog net uwch mewn portffolios benthyciadau.

Byddai hynny'n wrthdroi'r duedd a welwyd yn ystod rhannau cynnar yr adferiad pandemig, lle roedd cyfraddau llog bron yn sero yn cynnwys banciau mawr yn dysgu ar eu desgiau masnachu i hybu refeniw.

Y drwg

Roedd FICC yn fan disglair i'r banciau yn ystod dyfnder y pandemig, ond mae'n ymddangos bod yr amseroedd da ar gyfer masnachu yn pylu gyda normaleiddio'r Ffed yn agosáu.

Gwelodd JPMorgan Chase ostyngiad o 16% flwyddyn ar ôl blwyddyn yn ei fusnes FICC. Gwelodd Citigroup ostyngiad o 16%.

Yn ystod y chwarter, dechreuodd y Ffed nodi y gallai dynnu ei bolisïau oes pandemig yn ôl yn gyflymach (o gyfraddau bron yn sero a phrynu asedau). Cynyddodd cynnyrch Trysorlys yr UD sy'n dyddio'n hwy yn uwch na'r disgwyl o godiadau yn y gyfradd Ffed.

Dywedodd Prif Swyddog Tân Citigroup Mark Mason wrth gohebwyr ddydd Gwener fod yr “amgylchedd masnachu heriol” o ganlyniad i leoliad newydd y Ffed, a gymerodd stêm allan ardrethi'r cwmni a lledaenu cynhyrchion busnesau wrth i gleientiaid symud i ddad-risg.

Stori yn parhau

Rhybuddiodd Prif Swyddog Tân JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, y gallai chwarteri'r dyfodol weld gostyngiad parhaus yn refeniw FICC.

“Wrth i’r amgylchedd polisi ariannol esblygu’r flwyddyn nesaf, gallai hynny mewn gwirionedd greu rhai gwyntoedd cynffon i’r busnes hwnnw,” meddai Barnum wrth ddadansoddwyr fore Gwener.

Y da

Er bod y newid polisi Ffed wedi cymryd rhywfaint o stêm allan o fasnachu FICC, dywed dadansoddwyr y dylai banciau elwa o gyfraddau uwch hefyd.

Mae hynny oherwydd y byddai unrhyw beth uwchlaw'r status quo (cyfraddau llog bron yn sero) yn caniatáu i fanciau gasglu mwy o refeniw llog ar gynhyrchion benthyciad. Yn JPMorgan Chase, dywed y cwmni y bydd incwm llog net yn codi i tua $50 biliwn eleni - o'i gymharu â dim ond $5.5 biliwn y llynedd.

“Pan edrychwn ar y rhagolygon ar gyfer codiadau cyfradd cronfa Ffed, os ydyn nhw’n dod i mewn yn uwch na’r disgwyl, bydd hynny o fudd i’r banciau wrth gwrs,” meddai Dadansoddwr Banc Marchnadoedd Cyfalaf RBC, Gerard Cassidy, wrth Yahoo Finance Friday.

Byddai Wells Fargo yn fuddiolwr hyn, gan fod bancio defnyddwyr yn cyfrif am gyfran fwy o'u busnes o gymharu â'r tri banc mega arall (nid yw FICC hyd yn oed yn ffrwd refeniw $1 biliwn).

Er bod cap ased rheoleiddiol (oherwydd sgandal cyfrifon ffug y cwmni) yn cyfyngu ar dwf eu benthyciad, cynyddodd refeniw 12.8% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Roedd yn ymddangos bod yr hwb yn rhannol o ganlyniad i gynnydd o 27% mewn incwm di-log (fel ffioedd), ond gallai codiadau mewn cyfraddau llog wella perfformiad y cwmni ymhellach.

Mae nifer o fanciau mawr eraill i fod i adrodd am enillion yr wythnos nesaf; Mae disgwyl canlyniadau Goldman Sachs (GS) ddydd Mawrth, ac yna Bank of America (BAC) a Morgan Stanley (MS) ddydd Mercher.

Mae Brian Cheung yn ohebydd sy'n ymdrin â'r Ffed, economeg a bancio ar gyfer Yahoo Finance. Gallwch ei ddilyn ar Twitter @bcheungz.

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, a reddit